企業(yè)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制評價(jià)淺析

車志剛 吳岳 范毅然 甘肅科源電力集團(tuán)有限公司

目前我國很多企業(yè)都在進(jìn)行股權(quán)改革，那么我們應(yīng)該如何理解股權(quán)激勵(lì)呢？股權(quán)激勵(lì)適用于什么樣的企業(yè)？股權(quán)激勵(lì)有哪些改進(jìn)方法？本文對這些問題進(jìn)行了探討和研究。

一、股權(quán)激勵(lì)的背景

首先，股權(quán)激勵(lì)的目的是什么？也就是說，什么是激勵(lì)企業(yè)員工主動(dòng)性的股權(quán)。例如，一家企業(yè)成立于2006年。經(jīng)過近10年的快速發(fā)展，目前正進(jìn)入一個(gè)瓶頸期：業(yè)務(wù)增長緩慢，利潤下降，員工動(dòng)力不足，核心團(tuán)隊(duì)流失。這時(shí)，他首先要考慮如何提高員工的積極性，穩(wěn)定團(tuán)隊(duì)，提高績效。激勵(lì)對象確定為公司核心高管和業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)。另一個(gè)例子是一家傳統(tǒng)制造企業(yè)，它已經(jīng)經(jīng)營了20多年，老板今年已經(jīng)60多歲了。他的體力和精力跟不上他。他的孩子們不愿接班，體現(xiàn)了股權(quán)激勵(lì)的必要性。如果企業(yè)繼承問題需要解決，股權(quán)激勵(lì)對象將轉(zhuǎn)變成職業(yè)的經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)。

二、企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的階段性差異

（一）生長類型

為了把握公司整體經(jīng)營效率，穩(wěn)定中堅(jiān)力量，股權(quán)激勵(lì)是越來越多企業(yè)的選擇。各類企業(yè)需要區(qū)分不同的發(fā)展形勢。成長型企業(yè)一般是指規(guī)模較小、間接管理的企業(yè)，需要設(shè)立一些職能部門，形成自上而下的管理模式。隨著整個(gè)企業(yè)間接管理的變多，各部門的權(quán)力和責(zé)任逐漸不明顯，進(jìn)而造成企業(yè)的整體運(yùn)營效率不斷下降。

（二）創(chuàng)業(yè)類型

一方面可以吸引人才，穩(wěn)定核心團(tuán)隊(duì)。在企業(yè)的創(chuàng)業(yè)期，最重要的是優(yōu)秀人才的穩(wěn)定，讓大家看到未來發(fā)展的希望。此時(shí)，核心的合作伙伴可以參與利潤分享（也稱干股）。所有員工都需要“結(jié)緣”，努力拼搏，而利潤分享是把團(tuán)隊(duì)聯(lián)系在一起的利益鏈。

三、股權(quán)激勵(lì)存在的問題

（一）市場導(dǎo)向環(huán)境

目前，我國市場經(jīng)濟(jì)的一些問題，主要反映在資本市場不完善的情況下實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度，需要進(jìn)一步完善我國資本市場，實(shí)現(xiàn)政策性分配向市場性分配的轉(zhuǎn)變，讓股價(jià)反映企業(yè)經(jīng)營管理的真實(shí)情況，突出股權(quán)激勵(lì)的作用，進(jìn)而繼續(xù)達(dá)到股權(quán)激勵(lì)的預(yù)期效果。資本市場上沒有權(quán)威的信息制造者，股票在市場上反映出來的并不是真正的需求，而是其他一些因素誘發(fā)的結(jié)果。

（二）績效評價(jià)體系

目前，股權(quán)激勵(lì)的評價(jià)體系還不完善。目前很多企業(yè)使用的指標(biāo)都太過陳舊。指標(biāo)體系的不完善是普遍存在的。績效評價(jià)和評價(jià)指標(biāo)缺乏多樣性和針對性。現(xiàn)有的績效評價(jià)指標(biāo)體系大多比較集中，主要集中在資產(chǎn)收益、盈利能力和負(fù)債等一系列金融資產(chǎn)指標(biāo)上，如利潤率等都是相關(guān)的，其中最重要的是企業(yè)盈利狀況，這就難以客觀、真實(shí)地反映企業(yè)管理者的經(jīng)營業(yè)績和個(gè)人貢獻(xiàn)。

（三）經(jīng)理人市場

目前，國企類型的上市公司普遍缺少職業(yè)的管理人才。大多數(shù)企業(yè)在聘任管理人員時(shí)，大多采用公告發(fā)布或由上級領(lǐng)導(dǎo)任命的方式，導(dǎo)致管理層選聘制度尚未完善化，存在諸多問題和管理漏洞。職業(yè)經(jīng)理人市場化的成熟程度，決定著企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，也有利于企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的預(yù)期順利實(shí)施。

四、改進(jìn)對策建議

（一）實(shí)施激勵(lì)制度

股權(quán)激勵(lì)并非問題萬解，不是所有情況都適用。方案的決策者應(yīng)考慮企業(yè)的基本情況，結(jié)合企業(yè)的實(shí)際特點(diǎn)，綜合考慮激勵(lì)對象、激勵(lì)金額與績效考核的情況，制定適合且有效的股權(quán)激勵(lì)方案。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)管理機(jī)制，必須體現(xiàn)新時(shí)期的制度政策優(yōu)勢，綜合運(yùn)用各種激勵(lì)工具、手段和方法，充分發(fā)揮股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的作用，發(fā)揮各種激勵(lì)手段的效用。

（二）創(chuàng)造外部市場條件

要加快建立有效的股權(quán)資本市場，加強(qiáng)監(jiān)督管理會計(jì)信息化的質(zhì)量特征，建立嚴(yán)格可靠的問責(zé)機(jī)制。科學(xué)的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制和完善的資本市場激勵(lì)機(jī)制是實(shí)施的前提。一是優(yōu)化職業(yè)經(jīng)理人的市場環(huán)境，建立成熟完善的資本市場，營造良好的環(huán)境，發(fā)揮股權(quán)激勵(lì)制度的作用。二是優(yōu)化和完善資本市場結(jié)構(gòu)，陶冶投資者正確的價(jià)值投資理念，確保合法資金通過合規(guī)渠道流入市場。

（三）完善評價(jià)體系建設(shè)

系統(tǒng)性是合理評價(jià)指標(biāo)的特征。績效評價(jià)體系是否科學(xué)合理，關(guān)系到股權(quán)激勵(lì)能否充分發(fā)揮其有效性、科學(xué)性、規(guī)范性和全面性。要加快企業(yè)評價(jià)激勵(lì)體系建設(shè)，鼓勵(lì)發(fā)展第三方評價(jià)機(jī)構(gòu)。只有通過加強(qiáng)有科學(xué)依據(jù)的評估制度，鼓勵(lì)參與股本的措施才有公平的實(shí)施基礎(chǔ)。企業(yè)評估制度的實(shí)施是對股本的有力刺激的保障。根據(jù)每個(gè)員工的年度工作情況，增加股份，促進(jìn)股本可以直接與員工在企業(yè)工作中的成果相關(guān)。

五、結(jié)語

企業(yè)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的作用將進(jìn)一步得到充分發(fā)揮。要積極塑造良好的資本市場和人才市場，充分為企業(yè)營造和諧良好的股權(quán)激勵(lì)環(huán)境。激勵(lì)機(jī)制的實(shí)施是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程。在實(shí)踐的過程當(dāng)中，我們必須理清它的確切原理，并與企業(yè)的發(fā)展相結(jié)合，使之發(fā)揮最大的作用。股權(quán)激勵(lì)的機(jī)制對企業(yè)的發(fā)展既有利存弊，在實(shí)踐中必須結(jié)合國情和企業(yè)實(shí)際。股權(quán)激勵(lì)必須立足于企業(yè)的實(shí)際情況，深入了解企業(yè)經(jīng)營模式，輔以其他激勵(lì)方式的合理配置，從而不斷提高激勵(lì)效率和激勵(lì)水平。