企業社會責任與企業績效的相關性分析

張軼　鐘華

摘 要：企業社會責任與企業績效間的關系一直是研究的重點。通過研究得到的結論也各有差別。以參考文獻和調查大型企業為例，研究對象為 29個，研究內容為企業社會責任和財務績效之間的關系。根據分析結果，企業社會責任中的企業承諾與員工薪酬、股東權益及市場消費都有著相關性;總公司及分公司治理及社會參與對企業績效及股東權益也均有相關性;而社會環境只對股東權益相關，結果并未出現不相關的情況。

關鍵詞：企業社會責任;企業財務績效;企業資產

中圖分類號：F27 文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2020.03.024

1 研究的背景與動機

幾十年以來，企業社會責任成為備受關注的話題。而企業社會責任與企業財務績效之間的關系是許多人研究與討論的問題也是經常爭論的話題。在這信息技術發達的時代中，企業的信息都逐漸透明化，網絡上很容易查詢到公司的資料，甚至企業任何的一舉一動皆會被媒體立即報道，影響著廣大的消費者及投資人，因此企業社會責任漸漸的成為企業所注重的課題之一。企業是否該致力于社會責任的行為，或者是否致力于提升企業社會績效。社會責任與企業財務績效之間的關系一直存在爭議。

企業社會責任的概括是指企業在創造利潤、對股東和員工承擔法律責任的同時，還要承擔對消費者、社區和環境的責任，企業的社會責任要求企業必須超越把利潤作為唯一目標的傳統理念，強調要在生產過程中對人的價值的關注，強調對環境、消費者、對社會的貢獻。企業承諾遵守道德規范，為經濟發展做出貢獻，并改善員工及家庭、社會 的生活質量。 綜合以上，企業社會責任是在合法的情形下，一間公司除了使股東收益 最大化之外，另外還同時兼顧員工的福利、社區發展、消費者的權益、 注重環境維護等方面的問題。

至20世紀以來許多大企業接連發生一些嚴重的社會問題與對社會的負面影響，使得企業社會責任的話題漸漸備受矚目，其中社會案件中的企業為了自身的利益不僅損傷其他利害關系人的權益， 進而忽略社會企業責任與企業應遵守的企業倫理，例如2008年的毒奶粉事件。事件未爆發前賺了許多不法的獲利，而在事件爆發后可能造成公司的倒閉，前后都造成投資人及廣大消費者極大的損失及傷害，企業對于企業社會責任若不重視，會使得更多關系人受害。隨著這些案件的發生，公司治理的問題也漸漸浮上臺面，企業社會責任也成為社會所重視的一部分。

企業評比中來推廣企業社會責任的重要性。這可以顯示出全球各地越來越注重企業社會責任與公司財務績效之間的關系。如果企業社會責任和企業財務績效間的關系能夠更加的確立，對于企業經理人做出決策及利害關系人的利益之間將有更多的參考依據。

2 深入探討與研究假設

通過文獻查閱的實證研究指出，企業社會責任和公司績效間的關系并不一致，其關聯性可能有正面影響、負面影響或者是不相關，而其中究竟是企業社會責任影響公司績效，還是公司績效影響企業社會責任是一個重要的問題。其中發現有許多研究指出創新是影響企業社會責任與公司績效重要的因素，企業要獲利才能可持續發展，因此企業為了要保持收益，必須吸引消費者的購買，企業就必須不斷推出新產品來滿足消費者需求。通過閱讀文獻得出企業社會責任與企業績效有正面影響、企業社會責任與企業績效有負面影響、企業社會責任與企業績效無關、創新影響企業社會責任與企業績效的主題應分別做討論。

企業是否該致力于社會責任的行為，或者是否致力于提升企業社會績效而帶來更大的財務績效，社會責任與企業財務績效之間的關系卻是一直未有定論。當善盡企業社會責任時，可能會改善企業與利害關系人之間的關系，進而提高企業績效，但卻也有可能會因而產生較多的成本使其財務績效下降，以致無法達到利潤最大化的目標時，企業會選擇不在企業社會責任上做任何回應;而另一種可能的情況是，企業在其財務績效比較好的時候，才會去善盡企業社會責任;亦或是企業經理人在企業財務績效不佳時，才會試圖增加其在企業社會責任資源的投資，以掩飾財務績效不佳的現象。過去文獻資料發現大多數的結果是傾向于正相關，因此本研究假設企業社會責任與企業財務績效具有因果關系，且其關系為正相關。

3 研究的目的與問題

研究主要目的是：了解企業社會責任與企業績效的相關性。從不同角度思考影響企業社會責任的主要因素。最終分析得出企業社會責任與企業績效的相關性，并得出結論。

4 研究變量及分析

企業社會績效企業承諾持續遵守道德規范，為經濟發展做出貢獻，并改善員工及家庭、當地整體環境、社會的生活質量，一個公司除了使股東收益最大化之外，另外還同時兼顧員工的福利、社區發展、消費者的權益、注重環境維護等方面的問題。而企業社會績效即為企業在從事企業社會責任所努力的結果。包括公司治理、企業承 諾、社會參與及環境保護等四大面向。

本研究采用回歸分析為主要研究方法。企業責任的影響因素公式為：

5 研究結果

表1是敘述統計表，數字為當期及前期的企業社會績效、本期及當期的企業財務績效、當期的控制變量。由表 1 可發現當期的企業社會績效平均數皆比前年的平均數高，標準差皆比前期小。 然而，當期的企業財務績效平均數卻是除了市場報酬率外皆比前期的平均數低，標準差比 前期大，初步先推斷兩者之間的關系還沒有明顯的相關性。

6 結論

根據表2分析結果，企業社會責任中的企業承諾與資產報酬、股東權益報酬及市場報酬皆呈現正向相關;總分、公司治理及社會參與對資 產報酬及股東權益報酬呈現正向相關;而環境保護只對股東權益報酬有正向相關，結果并沒有出現負面相關的情況。

企業財務績效中的前期資產報酬及前期股東權益報酬對企業當期社會績效不相關;而前期市場報酬與企業當期社會績效皆呈現顯著的負面相關。由此可推論，前期較佳的企業財務績效對后期社會責任并無影響，然而，前期較佳的股價表現并不幫助企業投入更多的社會責任。

參考文獻

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