基于DEA-Tobit模型的湖北省汽車零部件產業資源配置優化研究

陳艷薇　閔文婷

摘 要：基于抽樣調查法，選取2017年湖北省汽車零部件產業部分上市公司投入產出數據，利用數據包絡分析（DEA）方法分析13個汽車零部件企業的純技術效率和規模效率，建立Tobit回歸模型分析影響資源配置效率的因素。研究表明：湖北省汽車零部件企業綜合技術效率還有改進空間，上市公司綜合技術未達到有效的主要原因在于資源規模配置不合理。其中存貨周轉率、企業規模、科研投入比、員工福利水平均對相關企業的資源配置有促進作用;而股東權益比率則有顯著抑制作用，其中總資產利潤率的抑制效果不明顯。

關鍵詞：資源配置;DEA法;Tobit模型;汽車零部件;上市公司

中圖分類號：F2 文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2020.02.003

汽車產業作為湖北省制造業的重要支柱產業，通過幾十年的大力發展，逐步形成了較為完善的研發-生產-銷售-服務體系，汽車零部件產業作為汽車產業鏈中必不可少的一環，對整個湖北省的社會和經濟發展都有著舉足輕重的作用。從國際形勢來看，零部件貿易與成品貿易的比重已完全顛倒，從以前的3∶7變為現在的7∶3，因而湖北省汽車零部件產業的持續健康發展尤為重要，但汽車零部件產業的發展時間較短，各方面都不成熟，合理的資源配置是該產業發展的催化劑。在此基礎上，本文取用2017年湖北省汽車零部件產業13個上市公司為樣本，分析其資源配置效率和影響因素，從而針對資源配置問題對湖北省汽車零部件產業提出有效的政策建議。

1 研究方法與模型構建

1978年，A.Charnes，W.W.Cooper和E.Rhodes等著名美國運籌學家初次提出數據包絡分析（data envelopment analysis， DEA），該方法將每個決策單元投入到生產前沿面上， 通過比較各個決策單元與生產前沿面的偏離程度來衡量其是否有效。基于本文研究的問題，采用投入導向的CCR與BCC模型。DEA方法有其獨特優點，能夠有效分析投入產出效率，但并不能充分解釋外部相關因素對資源配置效率的影響。因而本文將在DEA分析中加入Tobit，全面論述湖北省汽車零部件產業資源配置存在的問題及有關政策建議。

DEA模型中并未對外生變量的影響進行描述，基于此，本文將企業規模、存貨周轉率、員工福利水平、科研投入比、股東權益比率及總資產利潤率等變量引入模型，由于DEA效率是處于[0，1]范圍中的，因此決定采用Tobit模型，該模型是在最大似然估計原理的基礎上所創建的一種受限因變量模型，以此針對DEA模型未體現的外生變量對資源配置的影響進行檢驗。

1.3 實證樣本與數據

本文取用的實證樣本為湖北省汽車零部件產業的13家上市公司。為確保研究結果的有效性與準確性，有關研究對象的所有數據均來自2017年中商產業研究院、國家知識產權局及上市公司對外開放的財務報告。

2 湖北省汽車零部件企業資源配置效率測度分析

2.1 指標選取

2.2 效率實證結果分析

基于上述資源投入-產出指標數據，選擇投入導向型的DEA模型，使用DEAP2.1軟件對其做分析。需要說明的是，因實證數據中存在個別負值，為不造成關鍵數據的缺失，本文基于適用性與準確性的基礎上，選用初等行變換方法對數據進行改進，結果見表1。

如表1所示，湖北省汽車零部件產業樣本公司的資源配置的綜合技術效率均值為0.917 。其中6個上市公司處于資源配置有效狀態（TE=1），占樣本公司的46.15%，其余公司綜合技術效率值均在0.7以上，這說明湖北省汽車零部件產業的整體水平還是不錯的，但仍有10%的進步空間。分解綜合技術效率可知，7家無效狀態上市公司（TE<1）的平均純技術效率高達0.971，平均規模效率僅為0.8724，整理模型結果，發現僅有一家公司處于規模報酬遞減階段，表明大多數公司仍具有規模效應，可通過適當擴大公司規模以增加產出，進而說明湖北省汽車零部件產業上市公司資源方面配比不合理、生產規模不足應該是資源配置無效的關鍵所在。

3 湖北省汽車零部件產業資源配置效率影響因素分析

3.1 指標選取

研發投入、企業規模、資產利用能力、財務風險、盈利能力、員工福利水平都將對上市公司的資源配置效率有很大程度的影響，因此選用科研投入資本（X5）比來衡量研發投入、資產總計（X4）的對數來衡量企業規模、存貨周轉率（X2）來衡量資產利用能力、股東權益比率（X1）來衡量財務風險、總資產利潤率（X3）來衡量盈利能力，人均應付職工薪酬（X6）來衡量員工福利水平，將上述影響因素作為模型的自變量，以DEA模型中的TE、PTE和SE為因變量。

3.2 實證結果分析

由于運用DEA模型所測算出的效率值為大于零的左側截斷數據，若選用普通最小二乘法會造成估計偏差。因此，為深層分析有關公司資源配置效率的影響因素，本文采用Tobit回歸模型所得數據進行回歸分析，同時，為確保實證結果的可靠性，本文采用數據刪除模型檢驗并剔除異常值，結果見表2。

（1）股東權益比率對三者的系數均為負，在1%水平下顯著，說明該權益比重太大，企業應積極應用財務杠桿擴充企業規模，進而提高技術效率。

（2）存貨周轉率對三者的系數均為正，在1%的水平下顯著，標明企業資金周轉速率越快，資金配置及使用效率自然越高。

（3）總資產利潤率對湖北省汽車零部件企業資源配置的綜合技術效率有抑制作用，但不顯著。作用減弱的原因：一是可能是企業過分追求利潤而忽視了技術研發等方面;二是可能是企業管理人員過多，存在冗雜現象所致。

（4）企業規模對三者的系數均為正，其中綜合技術效率在5%水平下顯著，純技術效率和規模效率在1%的水平下顯著。說明企業規模對汽車零部件企業的確有影響，可以適當擴大企業規模以達更優的資源配置狀態。

（5）科研投入資金比例對三者的系數均為正值，在1%水平下顯著，科研投入比對產業的健康持續發展有不可忽視的作用，為企業注入了新的活力，企業應增大財政支出比例支持科研工作。

（6）員工福利水平（X6）湖北省汽車零部件企業資源配置的綜合技術效率呈現顯著正影響。員工是企業發展的基礎資源，上表數據可知，員工福利水平的提高對湖北省汽車零部件企業的資源配置效率有明顯的促進作用。

4 結論與建議

本文基于2017年湖北省汽車零部件產業的13家上市公司的相關數據，采用DEA（數據包絡分析）方法，分析出湖北省汽車零部件企業綜合技術效率還有改進空間，并且通過深層次的剖析純技術效率和規模效率發現，有關上市公司綜合技術未達到有效的主要原因在于資源規模配置不合理。除以上內生變量影響外，本文進一步引入了股東權益比率、存貨周轉率、企業規模、科研投入和員工福利水平等外生變量，并以此為自變量，分別以DEA結果中的TE、PTE和SE為因變量，構建相應的Tobit回歸模型得出結論，存貨周轉率、企業規模、科研投入比、員工福利水平均對相關企業的資源配置有促進作用;而股東權益比率則有顯著抑制作用，其中總資產利潤率的抑制效果不明顯。

根據上述結論，針對湖北省汽車零部件企業資源配置方面存在的問題提出以下參考建議：

（1）適當擴大企業規模。研究表明，其資源配置效率低的主要原因在于規模效率的制約，而大多樣本公司具備規模效益，因此適當擴張企業規模很有必要。

（2）注重管理水平的提升，精簡管理團隊，進一步改善各環節經營方面存在的不足。存貨周轉率的提高會對技術效率有顯著促進作用，因此提高營業各環節存貨運營效率會改善資源配置效率。而企業經營過程中，管理水平可以說是企業發展的命脈所在，上述研究可知，員工冗雜阻礙了資源配置效率的提高，因此提高管理水平，精簡管理團隊也是一個有效舉措。

（3）優化資金結構。湖北省汽車零部件企業股東權益比率過大，意味著企業并未積極使用財務杠桿原理來有效優化資金結構。該因素對企業資源配置效率有顯著負影響，阻礙了企業的發展，因此優化資金結構，不僅能減少資金浪費，還能有效維護股東權利，不管從哪方面來講，對于優化資源配置都是一個強有力的措施。

參考文獻

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