關于中小企業供應鏈融資風險管理的探討

南寧學院 王 昊 張婷宇

我國中小企業數量眾多，對經濟、社會的發展、創新的推動、民生的改善，就業的促進方面做出了巨大的貢獻，到2019 年年底，中小企業（含個體工商戶）的數量已達到企業總數量的99.7%，提供了超過80%的就業崗位，擁有75%以上的企業創新技術，65%以上的發明專利，占我國GDP 的60%，上繳的稅款占總稅收收入的50%以上。中小企業是我國最具活力的企業群體，其發展直接關系到我國的社會、經濟、民生、就業等各個方面。

然而，在中小企業的發展過程中，長期存在財務困難、籌資渠道狹窄、融資難的問題，致使其缺少繼續生產所需的資金，缺乏發展動力，阻礙了其進一步發展。為了更好地解決中小企業融資難問題，出現了供應鏈融資的新方式。供應鏈融資是放貸主體，如銀行，把供應鏈上下游長期合作的供應商、經銷商看作為一個整體，根據上下游企業之間的實際交易而將資金提供給供應鏈當中的核心企業以及上下游配套企業的一種融資方式。供應鏈融資方式打破以單個企業為貸款主體的模式，將各家企業融合為一個有機體進行放貸。因此，中小企業的融資渠道更加寬闊，緩解了難以融到資金的問題，加速了中小企業的發展。

雖然供應鏈融資將上下游企業作為整體進行融資，但上下游各企業仍然是獨立的法人主體組織，不是核心企業的內部機構，因此各企業之間是存在利益沖突的，存在著潛在的風險。完善中小企業供應鏈融資風險管理，規避或消除供應鏈融資風險，對中小企業的健康穩定發展，對具有十分重要的現實意義。

一、中小企業供應鏈融資存在的風險

（一）信用風險

供應鏈融資風險中的信用風險是指因供應鏈中的核心企業或配套企業因不能及時償還或無力償還部分或全部貸款而對放貸款的金融機構造成損失的可能性。信用風險是由中小企業本身的性質所決定的，這類企業本身具有無法回避的高風險因素，因此會形成信用風險。

（二）操作風險

供應鏈融資的操作風險是由于內部控制不健全，或內部控制失靈、系統的不完備、外部發生了無法控制的事件或人為操作失誤造成金融機構損失的可能性。雖然供應鏈融資中的“授信自償性技術”阻隔了中小企業的信用風險，但由于供應鏈融資中的業務增加，操作更加復雜，制度的漏洞更加明顯，人為失誤的可能性更大，因此，會形成操作風險。

（三）市場風險

供應鏈融資的市場風險是指當市場當中原材料、商品的價格或者匯率發生變化時，會造成中小企業資金短缺，使企業面臨無力償還貸款的局面的可能性。在進行供應鏈融資風險管理時，應首先識別風險，進行風險的度量及評價，最后分析規避防范風險的策略。

二、中小企業供應鏈融資風險的識別

（一）信用風險的識別

識別信用風險就是要找到中小企業不能及時償還或無力償還資金的原因，因此，需要首先了解中小企業的特點。中小企業受限于本身的規模和業務，具有資金需求急、金額小、頻次高的特點，導致金融機構資金的監控和審查的成本較高。由于中小企業尤其是小微企業信息披露不真實不、不及時，或對信息進行分拆披露，使金融機構無法對其進行準確的風險評定。中小企業的規模較小，管理制度不盡完善，部分企業存在決策隨意的現象，導致企業發生較高的非系統風險。

在風險識別時，第一，供應鏈融資中的任何一筆交易的資金和物品的流動，都是有被記錄，能夠被監控到，能夠在一定程度上實現對授信主體風險的隔離。

第二，供應鏈中企業的歷史交易信息可以彌補中小企業信息提供不充分、信息采集困難的問題，可以憑借供應鏈成員之間的交互信息和來自核心企業的反饋信息對企業的經營狀況、資信、盈利能力等做出判斷。第三，供應鏈成員的經營狀況很大程度上受核心企業經營狀況的影響，所以對成員企業經營風險的評估應當參照核心企業的經營風險。另一方面，核心企業在選擇上下游成員時也進行了篩選，其成員的信用風險是低于中小企業整體信用風險的。第四核心企業對供應鏈成員的嚴格選擇和管理，使得成為供應鏈成員的成本提升，企業為了維護這種合作關系也會減少在授信中的道德風險。

（二）操作風險的識別

操作風險的管理中，風險的識別是最重要的一個環節。巴塞爾委員會根據導致風險的不同因素將操作風險分為：人員因素導致的操作風險、流程因素導致的操作風險、系統因素導致的操作風險以及外部事件導致的操作風險。每一個流程，融資銀行都應該制訂相應的操作風險目錄，并通過總結經驗和失誤，將目錄不斷地進行更新和優化。對操作風險的評估一直以來都認為是難以衡量的，一般采取的方式是銀行內部的操作辦法指引和風險目錄的方法相結合進行的定性管理。操作風險模型的建立現在還處于初步發展階段，主要是建立操作風險數據采集系統的工作。銀行根據供應鏈融資不同環節中的各類操作風險造成的損失數據，評估該項融資模式中操作風險的損失率，然后結合銀行自身的發展戰略目標，評估該項業務的操作風險是否在銀行的承受范圍之內。

（三）市場風險的識別

由于一些原因，引起市場價格、匯率等的波動，造成質押物價格的改變的風險。所以供應鏈融資的風險識別可以根據引起市場風險的因素來進行風險識別，如政策、法律以及匯率變動等。提供資金的金融機構要隨時關注國家或行業的動態，搜集與行業相關的信息，進行分析，預判發展趨勢，并根據政策的變化及時調整自己的業務。

三、中小企業供應鏈融資風險管理的措施

（一）信用風險管理的措施

由于供應鏈融資涉及上下游的眾多企業，企業的信用狀況各不相同，且中小企業的特點決定其信用風險無法回避，因此金融機構進行信用風險管理時，首先需要建立針對供應鏈融資的專門的評估機構，建設風險評估體系，在進行供應鏈融資前， 對核心企業及配套企業施行嚴格的資信調查，對整個供應鏈的運營開展和企業的經營進行審查，以便對供應鏈及供應鏈中的企業有較為全面的了解。其次，在發放貸款后，要實時動態的監控核心企業的經營和資金情況，對信用風險進行控制。國家或行業政策的調整，技術的革新都會是影響企業資金變化的因素，都會引發信用風險，因此，金融機構需要進行動態的監督。第三，建立信息平臺，實現信息共享。信用風險產生的根本原因在于信息的不對稱，信息的不對稱會引起資金流的非正常運轉，產生信用風險。所以金融機構可以建立信息共享平臺，消除信息不對稱和逆向選擇問題，監控中小企業的信用風險。最后，因為信用風險無法回避，可以采用必要的措施合理地將信用風險進行轉移，如要求企業回購質押物、要求融資企業購買保險等。

（二）操作風險管理的措施

操作風險主要由內部控制不健全或失靈、系統的不完備、外部發生了無法控制的事件或人為操作失誤而產生，因此，針對操作風險，首先要形成有統一標準，設計嚴謹、科學的授信流程，防止流程漏洞的出現、避免因制度不完善而產生彈性操作空間，從根源上防止操作風險的發生。第二，要確保證有兩名以上的工作人員參與授信審批，并嚴格控制權限相關人員的權限，以防因人為因素而產生風險。這就需要組件專業的信貸隊伍，提高信貸專員的素質，增加對工作人員的風險意識培訓、職業道德培訓以及專業知識的培訓。第三，完善內部控制，防止因為內部控制不健全或失靈引發的操作風險，可以通過完善監督，構建多層次的監督體系來完善內部控制。第四，加強授信之后的管理，重視對質押物的管理。

質押物管理水平的高低，直接決定供應鏈風險的大小，因此此環節是操作風險較為集中的部分。金融機構應慎重選擇負責質押物儲存和監督的第三方物流企業，加強對其的監督，并隨時對質押物進行監督抽查。最后，操作風險如果不能消除或避免，就要采取合理的轉移措施將操作風險進行轉移，可以通過購買保險，或將操作環節外網包的方式進行。

（三）市場風險管理的措施

放貸方金融機構要加強對國內外宏觀形勢的研究，注重數據的積累和分析，及時掌握市場動態，隨時把握市場情況來預測國家宏觀政策，提前做好風險防范工作。在供應鏈融資中，由于市場供求關系、利率、匯率、互補品或替代品價格波動等因素引起一系列市場風險，而市場風險對于銀行來說是不可控風險，因此，要對其進行風險管理。第一，選擇價格相對穩定的質押物；第二，與商品價格相對穩定的行業合作；第三，建立靈活快速的商品市場價格監控體系；第四，合理使用市場風險轉移措施。