用逆向選擇理論和道德風險理論來分析經濟社會中存在的現象

河南師范大學 陳姿睿

一、機會主義導致逆向選擇和道德風險

（一）機會主義

機會主義通俗來講就是不好的行為，譬如撒謊、隱瞞、欺騙、造假等；用經濟學上的語言來說就是人對自我利益的考慮和追求，人會隨機應變、投機取巧、謀劃行為以實現自己的利益最大化，經濟中的人是自私自利的，為了維護自己的利益，可以不擇手段去損壞他人的利益。

機會主義又可以分為事前機會主義和事后機會主義。

（二）專用性投資

專用性投資被分為四種類型，分別是地址專用性、有形資產專用性、人力資本專用性和專門性資產。

（三）不對稱信息

買賣雙方或者交易雙方都處于不同的環境之中，而且人是有限理性的，不能預知到可能發生的所有情況，更不可能作出所有假設成立率都是100%的假設，對雙方的情況都不完全了解，因此，信息是不對稱的。

上述的機會主義是一個行為，在事前（簽約前）機會主義的行為下，由于信息不對稱和專用性投資，導致了逆向選擇的出現；在事后（簽約后）機會主義的行為下，由于信息不對稱和專用性投資，導致了道德風險的出現。

二、逆向選擇

（一）逆向選擇的理解和定義

逆向選擇是因為信息不對稱而帶來的一個問題，是市場資源配置不正常的一種情況；如果市場上的一個主體比另一個主體知道和了解到的信息更多，明白自己能夠用到多掌握信息的優勢來使自己處于優勢方時，便會更主動地與對方簽訂合約進行交易，是一種追求自身利潤最大化的體現。

（二）逆向選擇的種類和事例

在不同合約下，逆向選擇的情況不同，此處列舉五種合約，分別是銷售合約、雇傭合約、出租合約、貸款合約、保險合約，接下來將逐個展開論述。

1.銷售合約

銷售合約是規定一份資產永久性地由一方轉移到另外一方，轉移的是資產的所有權，主要是事前機會主義。銷售合約在舊貨二手市場很常見，舉個很常見的例子來說明因信息不對稱而導致的逆向選擇——“劣貨擠走良貨”。

二手市場最終剩下來的都是低質量的車，而高質量的車被滯留，慢慢退出市場，劣貨占了優勢地位，導致了逆向選擇。

2.雇傭合約

雇傭合約設計的是受指令的服務，有這么一種關系，雇主一方有著權威或權利在所要完成工作的內容細節上控制和指揮雇員一方，反過來，雇主必須承諾支付商定好的工資。

從企業給員工分發工資角度來看，因為企業不可能了解每一個員工的能力，所以在均衡思想下，大多時候會對員工采取開平均工資的方法，但這其實對員工是不公平的，尤其是優秀的員工，有能力去別的企業獲得更適合自己水平的工資；而那些不離開本企業的，大多數都是不太優秀的人，能力和工資完全匹配，甚至工資水平高于能力所對應的價值，這樣一來，企業因不完全信息實行平均工資制導致剩下的都是一些不夠優秀的員工，但該企業本來想留住優秀人才，這即為逆向選擇。

3.出租合約

出租合約可以分為三種形式，分別是實物財產型出租合約、人力財產型出租合約和經營性租賃出租合約。它主要是事后機會主義。

出租人是具有優勢的一方，對于承租人來說掌握了更多的信息，對于自己要出租的東西完全了解，但承租人對出租人要出租的事物一無所知，出租人可以利用這一優勢進行提價，而這時因為不完全信息和專用性投資，承租人也只能被動接受，但是提價也是要有一定限度的，否則出租人可能失去賺取利潤的機會。

4.貸款合約

貸款合約中的借貸雙方信息存在嚴重的不對稱問題，一般地，債務人更明白自己的現狀（自己的還款能力和發展趨勢）等，而債權人無法準確地判斷債務人說的話可信度有多高。

若原本對高風險的債務人的貸款利率r1=10%，而對低風險的債務人的貸款利率r2=4%，取平均值，此時，高風險的債務人還款能力不強，一看到比自己應該對應的10%少了3%，會果斷地和債權人進行借貸交易；然而，當低風險的債務人看到貸款利率比自己原來的高了3%，明明自己的還款能力很強，風險很小，卻仍需要負擔比較高貸款利率，在很多情況下，低風險債務人會選擇別的方式籌資，退出此借貸活動；結果，在最后剩的都是高風險的債務人，這與債權人的期望相反，即為逆向選擇。

5.保險合約

保險市場出現的逆向選擇是非常經典的，保險市場上存在著信息不完全不對稱的情況，以及一些專用性投資。

保險是一種對未來發生事情的預防，保險行業想要收入大于支出，獲得較大的凈利潤，也就是賣保險的金額大于后來按比例支出的金額，所以保險行業更喜歡低風險的消費者，也就是做事謹慎的人群。然而，對于人民群眾來說，正是因為馬虎大意，故想要買保險的欲望才更強烈，保險對個人能起的作用也越大，保險市場更為活躍的人群是高風險人群，這一結果和保險市場的初心違逆，也正是逆向選擇。

三、道德風險

（一）道德風險的理解和定義

道德風險是信息不對稱帶來的另一個問題，當交易雙方在簽訂了合約或達成了約定后，一方能掌握到的信息多于另一方，而簽訂好的合同對某些道德上不允許、不能做的事情沒有強制規定，導致一方在追求自己利益最大化時，還要做出一些不利于對方利益的行為，損害他人的利益而增加自己的利益。

（二）道德風險的種類和事例

在不同合約下，道德風險的情況也不同，此處接著逆向選擇的五大合約繼續進行闡述，分別是銷售合約、雇傭合約、出租合約、貸款合約、保險合約，接下來將逐個展開論述。

1.銷售合約

銷售合約主要是事前機會主義，在這里不再贅述事后機會主義。

2.雇傭合約

企業招聘員工之后，只能做到大方向掌管，無法精準考察到他們的工作績效，如果對每一個員工進行監督，成本太過高昂；所以在這種條件下，員工知道只有自己才最了解自己的工作情況，企業無法對員工實施監管或處罰，在這種情況下，員工可能會偷懶，對企業利潤產生負影響，不利于企業長久發展。而且在雇傭合約中還有一個效應叫作套牢效應，這是指合約一方比另一方投入了較大的交易性專用投資，而較大專用性投資的一方容易受到利益的損害和福利的損失。

3.出租合約

出租人把待租物租給承租人之后，就無法時刻進行監督了，出租人并不能準確感知到承租人做了什么違反約定的事情，這些約定往往沒有出現在具體合同上，也沒有準確寫出做了這些事將會受到哪些懲罰等，承租人往往會利用出租人在合約簽訂之后缺少監督、能感知到的信息較少這些劣勢，對出租人租出的租物進行損毀或者不愛惜行為，這也涉及道德風險中的隱藏行為問題。

4.貸款合約

在借款人獲得貸款之后，借款人對貸款人的監督能力減弱，而當借貸利率較高時，借款人不按照事先約定好的借款用途使用資金，反而為了賺取更高的利潤把錢投資出去，投資風險越高，收益也就越多，一旦借款人的再投資失敗，就會導致他無法將錢還給貸款人的結果，導致貸款人利益受到嚴重損害，這就是道德風險中的隱藏行為問題。

5.保險合約

當雙方形成保險合約時后，賣保險的一方希望買方不要出任何的問題，那樣的話就不需要給他提供補償金，相當于獲取了凈利潤；而買方在購買了相應保險后，謹慎性就會降低，會有一種買了保險就有了保障的思想，從而激勵了買者在一定程度上的粗心大意，這是一種很常見的道德風險。

四、逆向選擇和道德風險的解決策略

下面將以銷售合約、雇傭合約、貸款合約為例闡述逆向選擇和道德風險的解決策略。

（一）銷售合約的逆向選擇和道德風險的解決策略

要改善逆向選擇和道德風險，一定要先保證新的對稱性和真實性，如果大家都說了實話，那也就不會有這么多顧慮和問題了；買者應該更信任賣者，而賣者需要在合適的時候把要售賣的產品的價值告訴買者或者間接表現出來，這樣的話既增加了自己說話的可信度，又促進了買者的購買欲，提高了買賣雙方交易的效率，減少了不必要的損耗費用。

（二）雇傭合約的逆向選擇和道德風險的解決策略

工作者的質量高低與信號發送成本之間呈負相關，如果工作者不強求自己表現出來與自己真實能力不符合的優秀，那么企業也不會出現逆向選擇，要解決逆向選擇，就要求工作者（雇員）要發送真實的信號，以便企業做出正確的選擇。一方面，有兩個模型可以改善雇傭合約的道德風險，分別是效率工資模型和利潤分享模型，效率工資就是給工作者開出較高的工資，但是同時要求工作者的效率相應的高，如果一旦有效率低的偷懶情況，付出的代價遠大于偷懶的價值，使偷懶的成本大大增高，工作者就會自發地提高工作效率；而利潤分享模型就是讓工作者也成為企業的股東之一，類似于華為公司員工入股，增強工作者的工作激情，激發工作者的團體凝聚力，企業文化將越來越成熟，在提高工作者效率、改善道德風險的同時，還有利于整個企業的發展。另一方面，要強化績效考核和競爭激勵型薪酬制度，對表現出色的工作者給予獎勵制度，提高工資薪酬，而對于績效差的工作者，實行暫停職位或勸退制度。

（三）貸款合約的逆向選擇和道德風險的解決策略

貸款合約的逆向選擇和道德風險源于債權人對債務人的經濟情況以及償還能力不了解，也就是信息不對稱不完全，想要改善這一現象，可以先從債務人本身入手，債務人要發出和自己還款能力、風險大小、經濟情況相當的信號，以便債權人進行判斷和選擇；還可以建立一些信用評級金融中介機構，以客觀可靠的數據為雙方作出選擇提供便利，從而提高交易的效率。