中國企業“走出去”后面臨的產權保護問題及應對之策

羅利勇

產權是財產所有制關系在法律上的表現形式，它包括財產的所有權、占有權、支配權、使用權、收益權和處置權。產權的法律歸屬性主要體現為排他性，這種性質決定了產權在市場經濟條件下成為市場對資源進行配置的依據。因此，產權制度是市場經濟條件下企業經營中最為核心的制度之一，是企業經營和發展的重要法律保障。對于企業而言，形成產權清晰、歸屬明確的產權結構和層次對于企業在此基礎上建立適用的管理制度和經營規劃具有重要的依托價值。鑒于產權制度建設對于企業發展的重要性，推動產權制度改革和構建更為明晰的產權制度不僅成為中國改革開放以來現代企業制度建設的重要內容，而且成為中國法律體系建設的重要目標之一。目前，隨著社會主義法律體系的日益完善，中國企業的產權歸屬擁有可靠的法律保障，不僅消除了企業經營的后顧之憂，而且為各類企業充分利用市場機制開展各類經營業務提供了法律保障。當然，中國企業產權制度仍然處于發展的過程之中，產權保護擁有法律依據并不意味著不存在產權問題，例如國企產權歸屬不夠明確和私企產權結構及層次不合理就是制約中國企業發展和中國推進現代企業制度建設需要著力解決的重要問題。中國企業不僅面臨國內的產權改革問題，而且在參與海外經營時還往往面臨產權保護的難題。

近年來，中國企業“走出去”的潮流日趨強勁，其在海外經營中的產權保護因國內產權制度規定的不清晰，國家海外投資保護和管理機制的不健全以及投資地政治、經濟、法律和制度環境等因素而呈現出較為復雜的情勢。中國企業“走出去”既是中國積極利用市場及其要素資源推動自身發展的必然選擇，也是中國致力于構建人類命運共同體的重要途徑，只有切實保護“走出去”的中國企業的產權，有效維護中國企業的海外利益，才能讓中國企業面向世界走得更加長遠，走得更加堅實。①王麗萍：《中國企業境外投資風險與防范》，《甘肅冶金》2019年第4期。有鑒于此，本文擬基于中國企業“走出去”的現狀，分析其在海外經營中產權保護的重要性及其面對的保護難題，并在此基礎上提出構建中國企業海外產權保護機制的路徑。

一、中國企業“走出去”的現狀

近年來，在“一帶一路”合作倡議和國際產能合作等重大因素的推動和影響下，中國對外投資規模大幅增加，中國企業“走出去”的步伐越邁越快。

據統計，2018年商務部和省級主管部門備案或核準的對外投資企業達到8786家，中方協議投資額1266.8億美元。其中備案或核準非金融類對外投資企業8739家，中方協議投資額1191.2億美元；備案或核準金融類對外投資企業47家，中方協議投資額為75.6億美元。其中，“一帶一路”沿線國家和地區成為中國企業“走出去”的重要目的地，且中國企業針對沿線國家和地區的投資規模迅猛增長。截至2018年，中國企業對“一帶一路”沿線的56個國家實現非金融類直接投資156.4億美元，同比增長8.9%，占同期中企海外投資總額的13%。②《2018 年我國全行業對外直接投資同比增長 4﹒2%》，http://www﹒cs﹒com﹒cn/xwzx/hg/201901/t20190116_5915868﹒html。以上數據充分說明，中國企業“走出去”取得了豐碩成果，中國企業的國際化經營水平顯著提高，中國已是當今世界最重要的對外投資國之一。

中國企業在走向世界取得巨大成就的同時，也存在一些問題，即與發達國家相比，中國企業“走出去”起步較晚，大規模走向世界也只是近年來的事情，其在海外投資和經營的經驗較少，故其在海外經營中面對各種政治和經濟風險時缺乏足夠的應對辦法，而中國對外投資保護和管理機制也因中企對外投資發展過于迅猛而處于相對不健全的狀態。另外，在全球經濟下行壓力加大和各國普遍進行產業升級的大形勢下，發達國家和許多發展中國家的貿易保護主義傾向愈發嚴重，中國企業在目標市場國的初期經營中將面臨其保護國內產業的諸多政策約束③羅建鋼：《經濟下行壓力加大，形勢較為復雜》，《中國經濟時報》2019年3月1日。，這種約束更多體現在產權交易和保障方面，比如中國企業在投資國開展的涉及產權變更的并購和重組行為在一些國家經常受到限制。這就意味著中國需要盡快加強相關的制度和機制建設，為中國企業的海外投資和經營提供更為有效的產權安全保護。

二、中國企業海外經營中產權保護的重要性

一個企業擁有健全完善、科學合理的產權結構，對于企業在市場經營中制定高效的內部管理制度和提高企業資本對市場機制變化的適應能力具有重要意義。企業產權是個法律問題，反映的是國家是否愿意以國家強制力和公信力作為保障來維護企業對其財產的所有、占有、使用、收益和處分等權力。④張勇：《農民工退出宅基地的意愿、訴求及引導建議》，《中州學刊》2018年第3期。對于一個企業而言，只有產權所屬的各項權利得到國家的認可和保障才能安心經營，也才愿意集中精力不斷拓展自身業務，進而為國家和社會發展做出更大貢獻。因此，各國都將產權保障作為國家法律建設的重要內容，依法維護企業產權。當然，僅僅做到國家對企業產權的認可還不夠，政府還要引導企業在保障產權歸屬明確的前提下建立起結構合理的企業產權結構。目前，中國在依法保障企業產權的法律建設方面取得了重大成就，新《物權法》對此就有明確規定，也為企業法人依法享有企業產權提供了法律保障，且《民法》和《公司法》等基本法和普通法都為中國企業法人依法享有企業產權提供了法律支撐。⑤趙志華：《加強民營企業產權保護的必要性》，《中華工商時報》2019年3月20日。但隨著中國企業“走出去”成為常態，中企海外產權保護問題不斷凸顯。對于中國企業而言，在其“走出去”后產權得到保護具有基礎性的重要意義。

（一）有助于中國企業安心在海外經營和發展，增進中國海外利益

中國特色社會主義發展已經步入新時代，這是中華民族日益走近世界舞臺中央的時代，也是中國不斷致力于構建人類命運共同體和為人類文明發展做出更多貢獻的時代。在當今世界上，中國綜合國力不容小覷，國際地位大幅提高，作為世界上最大的發展中國家和正在加速實現民族偉大復興和現代化強國目標的國家，中國的人口體量、經濟體量以及國際影響力都決定了中國需要在努力實現自身更快更好發展的同時，為世界各國尤其是廣大發展中國家的發展做出自己的貢獻。中國企業走向世界不僅有助于國內產業升級和企業發展，而且也有助于中國與國際社會實現互利雙贏。中國企業在海外經營中產權得到可靠保障能使中國企業安心在投資國經營發展，在充分利用投資國勞動力等生產要素拓展自身業務的同時，為其經濟社會發展做出貢獻。中國企業走向世界去投資和經營，也是對中國國家利益的有效拓展。充分保障中國企業海外投資的產權及其收益，也是在全面擴大對外開放中切實維護國家利益的重要體現。尤其是對于國企而言，在保障其產權的前提下積極推進國企走向世界，也是不斷壯大中國公有制經濟和維護人民利益的體現，對于不斷壯大國有經濟和為人民政權奠定更為堅實的物質基礎，具有重要意義。

（二）有助于中國企業積極利用投資國法律機制，依法維護其經營權益

市場經濟是法制經濟，中國企業走向世界也是經濟全球化背景下的一種市場行為。中國企業投資海外的產權獲得投資國切實保障是中企利用其國內法依法維護自身合法經營權益的法律基礎。在現代市場經濟條件下，企業的經營涉及到大量的法律關系，諸如企業的勞資問題、產品購銷合同、融資法律糾紛以及財務運作中的法律問題等，都需要借助投資國相應的法律法規來予以解決，而產權保障則是中國企業在投資國是否受到其法律保障體系認可和保護的法律前提。只有投資國對中國企業的產權提供保障，中國企業海外經營中若遇到法律糾紛，才能夠充分利用投資國的法律機制依法維護自身合法權益。①吳學安：《企業“出海”要有產權保護意識》，《團結報》2018年10月20日。目前，中國企業在海外經營中因投資國市場機制發育程度不盡一致、經濟社會發展環境千差萬別，甚至一些國家出現政權更替或國內政局動蕩的問題，都為其在當地的經營造成隱患，若其產權無法得到保障，那么其經營和發展的風險將大幅度增加，且難以通過投資國的法律機制充分保障自身合法權益。因此，在企業的國際化經營中，必須對投資國的法律機制和市場環境進行調研和評估，以便為其投資決策提供重要依據。

三、中國企業“走出去”后產權保護問題的復雜性

目前，中國企業走向世界面對的產權保護問題及其成因主要體現在以下幾個方面：

（一）國企產權界定不清晰

中國國企的產權問題主要體現在企業外部的產權配置上，國有企業是中國公有制經濟的重要組成部分，它們名義上規定歸全民所有，但實際上歸各級政府所有，其所有者和使用者多為各級政府，導致使用者和經營效益之間沒有緊密的利益聯結。國企經營效益的好壞與各級政府之間雖然存在財政利稅關系，但卻難以給具體掌管國企的決策者帶來實際的合法收益，并且國企還要被納入中國嚴格的國家資產監管制度之下，使得國企經營者往往不愿意承擔具有過大挑戰性的經營風險。國企經營者多由政府任命，而非由產權擁有者依據企業發展需要和市場經營目標選拔任用，而對國企經營者擁有任命權的各級政府對國企經營效益的好壞往往不需要負直接責任。②任澤平、羅志恒、賀晨：《深化產權改革,擴大開放促進競爭——國企改革的歷史、現狀與建議》，《國際金融》2019年第9期。在國企產權界定不清晰的情況下，國企經營效益與經營者和實際所有者之間難以形成有效的利益激勵機制，導致其“走出去”的動力不足，即使“走出去”了也往往因盈虧有政府兜底而對目標市場評估不謹慎，從而會在對外投資中造成國有資產的浪費和流失。同時，國企產權界定不清晰，也使得國企在進入一些國家時會遭遇其法律和制度的約束。

（二）民企產權結構和層次不合理

目前，民營企業也是中國企業“走出去”的重要力量，且因中國國企所具有的全民所有制背景及其在產權界定上的不清晰狀況，使得民營企業走向世界時比國有企業具有更多制度和政策上的優勢，比如中國國企投資國外一些能源和礦產重大項目時會遭受所在國出于意識形態和國家安全考量的限制；而中國的民企相對而言則較少存在這方面的問題。但是，中國民營企業也存在產權結構和層次設計不合理以及現代企業制度不健全的問題，因而也造成其走向世界后存在經營效益不高和管理效率落后的問題。①李立娟：《產權保護是民企發展基石》，《法人》2018年第12期。比如，中國民營企業多未實現企業所有權與經營權的分離，未建立起完善的職業經理人制度，導致民營企業經營中難以充分吸納專業復合型人才參與企業的決策管理，因而難以適應走向世界后對國際市場和投資目標國市場的駕馭能力。民營企業的國際化經營與國企不同，其需要承擔的風險最終都要轉嫁到企業自身，若在對外投資中出現失利，則企業主往往要傾家蕩產，故在產權結構和層次設計不合理和現代企業制度不完善的情況下，中國的民營企業走向世界后的管理能力和效率以及經營收益都難以與發達國家的企業相比。正因如此，中國民營企業走向世界后多從事技術含量不高和利潤率較低的業務，且在市場開拓中也表現出競爭力不強和經營管理觀念落后的問題。

（三）中外產權法律機制協同滯后

在中國企業走向世界后產權問題的探討中，有一點必須明確，就是民營企業和國有企業的產權歸屬存在差別。對于國有企業而言，其產權歸國家所有，無論其投資目的地在世界上的哪個區域，國家對國企的產權不容改變，故國企海外投資若要運用投資所在國法律維護產權權益，便需要其認可中國國企的產權歸屬。對于私企而言，其產權歸企業主所有，其投資到一個國家便相應得到該國法律的產權歸屬認可。因此，國企作為國家利益的直接經辦者，應當通過不斷加強中外產權法律機制的協同對接，來得到更多國家和地區的認可與保護，否則一旦其在海外經營中遭遇產權法律糾紛，便往往存在維權難度大的問題。目前，中國與世界上一些國家和地區簽訂了雙邊投資保護協定、稅收協定以及由中國參與和締造的保護雙邊投資的國際公約，但該公約在一些國家和地區尚未全面覆蓋，導致這些國家和地區的投資風險較高。比如，隨著中國能源短缺問題凸顯，為有效保障國家能源安全，中國的“三桶油”很早便開啟了全球化的能源布局，但一些投資目的地國家未與中國建立成熟的產權保護法律對接機制，其投資面對的產權保護法律風險和維權難度就相應加大。

（四）對外投資產權風險評估機制不健全

中國企業走向世界因各國經濟社會發展環境、產權法律環境和政治局勢不盡相同，故其面對的產權風險也呈現出復雜化的特點，需要中國建立對外投資的產權風險評估機制。但是，中國在對外投資風險管理機制建設方面仍然滯后，缺乏對世界各國投資的產權風險評估機制，中國第三方專業化對外投資產權法律風險評估機構也發展不足，而僅僅依靠企業在對外投資時所掌握的投資目的地市場和法律風險的評估顯然不足以充分預測潛在的產權風險。尤其是對于一些政局動蕩和政權更替頻繁乃至正處于戰爭中的國家，若無專業化的產權法律風險評估機構提供投資決策依據，中國企業的海外投資將會面臨一定的產權風險。另外，中國對外投資保險業務也處于起步階段，國內能夠提供給中國企業的對外投資保險項目不僅數量少，而且存在保障額度不足的問題，也造成企業不得不獨自面對和承擔對外投資帶來的產權風險。②趙竹君：《我國海外投資保險制度的現狀研究》，《中國市場》2019年第20期。

四、中國企業“走出去”后海外產權保護機制的構建路徑

筆者認為，中國在海外投資產權保護機制建設中應當做好以下工作。

（一）推動國企產權制度改革，提升國企“走出去”的動力

國企是中國企業中的生力軍，國企產權歸屬的特殊性及其作為公有制經濟主體的身份決定了其在走向世界的過程中產權界定的特殊意義。顯然，國企產權歸國家和全民所有，這是中國社會主義制度的重要基石，不可能也不會發生動搖。但是，中國應當在保障國企所有權的前提下，進一步明確國企的產權歸屬，解決其在產權法律制度體系中難以明確產權主體的問題。可以在國企產權制度改革中借鑒農村土地產權制度改革的經驗，建立國企法人制度，通過推進國企資本結構改革，在確保國有資本不流失的前提下在國企資本運營中引入私人資本乃至外資，來優化國企的資本結構，推動其現代企業制度建設，加強國企經營效益與管理者的利益聯結，為國企走向世界提供更為充實的內在動力。

（二）推動民企產權與經營權分離，提高其海外資本經營效率

民企也是中國企業中的重要力量，隨著國內民營企業的發展壯大，其已經成為推動中國企業走向世界的重要動力。應推動民企在走向世界的過程中建立起現代企業制度，尤其是要引導民企實行產權和經營權分離。在產權和經營權分離的過程中，民企還要建立起職業經理人制度，依據企業經營內容和發展需要選擇專業化管理人才擔任企業經理人，提高其海外資本的經營效率；并以職業經理人更加專業化的市場評估意見，為企業在海外經營中的決策提供依據。民企在海外經營中還可以考慮雇傭本土化人才擔任職業經理人，協助企業更好適應投資國產權保護的法律環境。

（三）加強中外投資產權保護協作，建立中國企業海外產權維護機制

目前，中國是全球第二大投資國，中國的海外資產已經達到了相當大的規模。切實保護中國企業海外投資產權既是國家職責，也是國家利益所在。保護中國企業海外投資的權益有多種途徑，但依照投資所在國的法律維護中國企業產權權益則是最基本和最重要的方式。在中國企業走向世界的過程中，中國要積極利用雙邊和多邊合作機制與更多的國家開展協作，互相承認相互投資的產權，并將其納入投資國的產權法律保護機制之下。當前，中國正在大力推進“一帶一路”建設，可以充分利用這一機遇推進沿線國家建立相互認可投資產權的協作機制，為中國企業投資這些國家提供產權法律保障。同時，中國企業自身也要加強產權維權意識，協助國家逐步建立海外產權糾紛的維權機制。比如，在同一個國家進行投資的中國企業可以共同出資成立法律援助機構，引進中國和投資所在國專業法律人士組建專業化的法律服務團隊，為中國企業在相關國家的產權法律糾紛提供司法服務。

（四）組建第三方專業化服務機構，建立海外投資產權風險評估機制

針對中國企業加速“走出去”和其面臨的產權受損風險，中國可以出臺相關政策，引導國內具有國際投資和法律研究背景的相關機構成立第三方專業海外投資信息咨詢服務機構，為中國企業走向世界提供海外投資產權風險評估服務。國家還要為中國企業海外投資建立更為健全的管理制度，比如做好海外投資的統計和登記工作，在此基礎上與專業化的海外投資信息咨詢服務機構進行對接。中國企業在進行海外投資前，可以將自身業務內容和擬投資區域信息提交給第三方海外投資信息服務機構，由其出具擬投資國家產權保護的法律風險評估結果。①吾魯吐漢·拉合木別爾德：《中國企業海外投資風險評估與措施分析》，《商場現代化》2019年第13期。中國企業應針對評估結果中提出的風險問題開展更加細致的市場調研和法律風險評估，并最終決定是否進行海外投資。中國企業也可以依托行業聯盟或擬投資國家的中企聯合組織共同構建可以提供產權法律風險評估服務的信息咨詢機構。

（五）健全海外投資保險業務，降低海外投資產權法律風險

海外投資保險是世界各國在推進本國企業進行海外投資并降低其投資風險的基本手段。目前，中國海外投資保險業務尚處于起步階段，還存在覆蓋面窄和保障力度不足等問題，需要國家引導和組織國內幾大具有國資背景的保險公司積極開展海外投資保險業務，依據中國海外投資國家數量和地域劃分為幾大業務區域，提升中國海外投資保險業務的國際覆蓋范圍。②王彥棟：《“一帶一路”倡議下關于我國海外投資保險制度的完善》，《法制博覽》2019年第18期。同時，在保險業務的保障項目上要圍繞產權風險實行保險業務創新，將中國企業海外投資的產權風險納入海外投資保險業務范圍之內，為中國企業海外投資面對的產權風險提供具有兜底保障的保險服務。另外，中國企業在走向世界的過程中也可以在國內產權風險保險業務不健全的情況下通過購買其他國家的相關保險業務來降低自身面對的產權風險。