商業銀行個人理財業務中的問題與對策

李孝靜/文

一、商業銀行個人理財業務的發展歷程

（一）初步萌芽階段（2003—2005年）

2001年底，我國正式加入WTO，當時我國做出了一個推動我國金融業進行改革的重大承諾——全面開放金融業。與此同時，我國金融業改革也引導著金融服務業的發展進入了新時代。

2002年以來，金融市場的競爭日漸激烈，尤其是理財市場。究其原因是我國金融領域不斷加深對外的開放程度，一些金融行業，如銀行、保險、基金、信托等為提高自身的綜合競爭力，不斷加大理財業務的創新力度。

在理財業務的初步萌芽階段中，2005年，銀監會頒布了一系列理財管理制度，用來管理理財市場不斷出現的違規操作和惡性競爭現象，從而避免了銀行理財業務無章可循混亂局面的出現。

（二）快速發展階段（2006—2008年）

在此階段中，銀行快速發展理財業務。此時，銀行通過分析財產管理業務發展的方向和途徑，進而總結財產管理發展過程中的經驗，并開始自主發展。各銀行隨著內部需求與外部環境的結合改變原有的經營模式和理念，銀行理財業務的發展，尤其在速度和效果方面，較以往均取得了很大的進步。

在這一階段，商業銀行理財業務的發展狀況極佳，但同時在其發展過程中也有許多程度較深的潛在矛盾。例如，由于缺乏市場穩定從而導致泡沫積累并爆破后的市場不景氣；投資者只看到了高額的收益而忽視了投資的各種隱藏風險，這些均再一次加快了市場泡沫爆破的速度。

2007年12月，浦發銀行的理財產品開啟了我國商業銀行理財產品“零利潤”的先河。我國商業銀行的理財業務市場受到了全球金融危機的波及。因此在這個階段，投資者遭受的損失十分嚴重。與此同時，投資者也開始提高其投資風險管理意識，并恢復理性，這為理財市場的未來發展奠定了不可缺少的基礎。

（三）逐步成熟階段（2009年至今）

這一階段的特征主要分為兩點：一是理財產品的發行數量較以往取得了重大突破，銀行類型也有了較大的擴增。截至2017年底，全國推出理財產品的金融機構共有562家。二是產品的數量和產品分布的規模高速增長。截至2017年底，我國理財產品數量達93500只；理財產品市場上的公允價值為295400億元，比年初增加了4900億元。

二、商業銀行個人理財業務發展中常見的問題

（一）資金運用能力較弱

我國商業銀行設計產品時可用的金融衍生工具以及可用標的物都很少。另外，商業銀行在交易金融衍生品的能力方面也是相對較弱，使得我國很多商業銀行只能被動地將理財產品委托給外資銀行或者國外的專業機構進行投資、開發和管理，這使得本該流入我國的收益流出。在現階段的發展過程中，我國商業銀行主推產品是保本型產品，這是由我國自主設計的產品，國外市場上存在的掛鉤標的是我國國內產品很少涉及的，這就導致了資金運用能力弱，產品的吸引力和競爭力不足等問題產生。

（二）產品設計風險意識淡薄

致使結構型理財產品“零收益”現象的主要原因之一在于設計產品的階段中忽視了風險防范。相對于傳統的理財產品，結構型理財產品特別是非保本類的產品受市場風險的影響更加明顯。相對于理財產品來說，產品設計風險意識不只體現在產品設計環節的風險防范意識，還體現在投資者對資金動態了解的及時程度。在目前的發展階段中，產品設計的結構、產品運作的原理等信息，投資者是無法從產品說明書中得到的，他們只能了解到產品掛鉤標的表面信息。當產品進入運行階段后，由于投資者對產品資金動態的了解不夠充分，因而不能根據市場的實際情況做出正確的投資決策，與此同時，一種理財產品的存續期越長，其資金損失的風險也會越大。

（三）產品同質化現象嚴重

從國有商業銀行的理財產品的角度來說，所有理財產品的發展都是從上到下，理財產品也是我國統一實施的，所以無法實際調查不同客戶之間的需求都有哪些不同，與此同時，理財產品的實際發展前景等也都無法做出實際的調查，更不可能針對客戶之間的不同需求設計相對應的理財產品。當然，這也受到如銀行能力、政策要求等許多外在條件的限制。此外，銀行不僅要擴大所有金融產品的整體規模，還要在金融產品中做強某種產品，以確保自身在理財市場中所占的份額，并逐步提高其本身的競爭優勢。

（四）投資者缺乏風險意識

理財產品是一種有一定風險的金融產品。目前，我國國內的個人投資者有相當大一部分人金融專業知識很少，這些人對理財產品有著錯誤的理解，認為理財產品指的就是利率比較高的銀行定期存款，以為自己購買的理財產品都是可以盈利的，至少本金是不會虧損的。因此在購買理財產品時很少認真查看產品說明，這就說明大部分投資者的風險意識是較低的。

三、促使商業銀行個人理財業務更好發展的對策建議

（一）提高資金利用率

結構型產品是我國最主要的理財產品，為了提高結構型產品的流動性，可以增加提前贖回條款。為了使投資策略免受資金撤回的影響，在提供提早贖回條款的同時，要確保整個投資資金的規模穩定。為此，可以根據募集資金的規模以及商業銀行的成本，設立專項資金，為投資者提供提前贖回權，規定贖回基金的比例，并以折扣的方式設定高于貸款利率，且合理的贖回費率。

（二）強化風險控制

風險控制和標的投向兩部分可構成結構型理財產品的運作模式，在產品運作過程中，風險控制占有著很重要的地位。我國銀行通常情況下是以資產組合的方式來分散理財產品的非系統性風險，從而避免市場波動給投資者帶來不必要的損失。金融衍生合約是結構型理財產品中進行組合投資的最主要部分，為降低投資組合的風險，在進行設計產品時，可把相關性較低的資產組合起來。商業銀行可以通過參與國內外市場，充分地利用各種金融投資工具進行交易，從而更好地降低理財產品的市場風險。

（三）發揮理財產品的競爭優勢

第一，加強對目標投資者的吸引力。避免出現只有形式掛鉤而無實質性內容的理財產品，做到產品與掛鉤標的切實掛鉤，只有這樣才能充分發揮結構型理財產品的競爭優勢。第二，產品的投資方向要符合市場預期。在募集產品資金的過程中，若標的市場的表現普遍是良好的，則產品收益的設置應與標的物市場的表現正向掛鉤；而當標的市場表現十分波動時，產品收益的設置也應讓投資者在市場行情中獲得最大收益。所以產品的投資方向要與市場預期保持一致，才能發揮其有效競爭力。

（四）培養正確的理財意識

商業銀行可以對全社會個人投資者進行一系列金融知識和風險宣傳，甚至可以推出專業化的理財人員在全國大范圍內普及理財知識。還可以增強個體投資者在進行投資時的風險防范意識，進而使得客戶充分地意識到預期收益率與投資的實際收益率并不是一樣的。根據這些知識，個人投資者可以更清醒、更全面地理解金融產品，這些知識將有助于個人投資者進行投資時注意到風險的防范，從而做出正確的選擇。

四、結語

總體來講，外資銀行的進入對于我國商業銀行的發展不僅起到了積極作用，還給我國商業銀行的發展帶來了相當大的壓力。商業銀行在未來的發展中，需得加快自己的前進步伐，加強產品的創新以及拓寬自己的服務路徑，除此之外，商業銀行應將其經營的戰略重心從以往的業務中轉移到個人理財業務上，并對其結構進行優化，使傳統的零售業務逐步發展為集存款、投資、理財為一體的綜合業務。