中小企業(yè)管理的財務視角分析

余揚揚

（中喜會計師事務所南京分所 江蘇·南京 210000）

1 公司簡介及相關財務數(shù)據(jù)

1.1 公司簡介

該公司成立于2006年7月，位于X省國家級經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)，企業(yè)注冊資本為800萬元，固定資產(chǎn)總額為2200多萬元，年平均營業(yè)收入為2000多萬元，是一家由家庭作坊逐漸成長并發(fā)展成業(yè)界“黑馬”的知名服裝企業(yè)。目前，公司有一百五十多名員工，主營業(yè)務包括服裝設計與生產(chǎn)、批發(fā)與零售等。該公司的組織機構(gòu)包含市場部、設計部、生產(chǎn)部、策劃部、財務部、行政部、跟單部七個部門。該公司產(chǎn)品主要面向中層收入者，由于注重服飾質(zhì)量和售后服務的經(jīng)營理念，使該公司的服飾品牌獲得消費者較好的口碑，在業(yè)內(nèi)創(chuàng)造了一定的知名度。

1.2 該公司相關財務數(shù)據(jù)

該公司近三年的相關報表如下：

表1：公司2017-2019年資產(chǎn)結(jié)構(gòu)簡表

表2：公司2017-2019年運營資金周轉(zhuǎn)情況表（單位：元）

表3：公司2017-2019年利潤簡表及盈利指標表（單位：元）

表4：”公司2017-2019年年融資情況表（單位：萬元）

2 分析

2.1 資本結(jié)構(gòu)不合理

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價值構(gòu)成及其比例關系，是企業(yè)一定時期籌資組合的結(jié)果。資本結(jié)構(gòu)合理能夠成為推動企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的推手，資本結(jié)構(gòu)不合理則會產(chǎn)生難以控制的危機。

從上表1可以看到，該公司的資本結(jié)構(gòu)極其不合理，近三年來的資產(chǎn)負債率都超過了60%，僅僅靠自有資本根本無力償債。經(jīng)查詢有關資料可知，國內(nèi)服裝行業(yè)資產(chǎn)負債率平均不高于40%，該公司資產(chǎn)負債率居然高出了同行業(yè)百分之二十多，很明顯，公司財務狀況面臨著巨大風險。通過對表2數(shù)據(jù)進行分析，原因在于應收賬款和存款的資金占用量太高，用于維持公司日常運轉(zhuǎn)的資金遠遠不夠。若要想維持正常運轉(zhuǎn)只能到處舉債，否則公司資金鏈條就會斷裂。

2.2 逾期應收賬款問題

逾期應收賬款是指在約定的賬面應收回日期到期之后，仍然沒有賬面現(xiàn)金流入的應收賬款，有壞賬風險，賬齡越長，風險越大。在超過一定的賬齡的時候需要對逾期應收賬款作出壞賬計提準備。

從表2中的相關數(shù)據(jù)看出，近幾年來公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)及應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)呈現(xiàn)逐年增加趨勢，而存貨周轉(zhuǎn)率及應收賬款周轉(zhuǎn)率近三年都連續(xù)下降，這表明目前該公司資金的周轉(zhuǎn)正潛伏著危機，勢必要提高該公司運營資金的能力。應收賬款平均余額和存貨平均余額作為該公司的流動資金，所占比重較大，周轉(zhuǎn)緩慢，使得公司運營成本及經(jīng)濟效益逐漸拉大，以至于公司的經(jīng)營管理狀況及持續(xù)發(fā)展狀態(tài)并不向好。

2.3 資產(chǎn)收益率低

盈利能力是一個企業(yè)的基本收入來源和長遠發(fā)展的保障，盈利能力是指企業(yè)在一段時間內(nèi)通過較低的投入轉(zhuǎn)化成較高的收益的能力。盈利能力指標主要包括營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率六項。

從表3的相關數(shù)據(jù)可以看出，該公司的凈資產(chǎn)收益率從2017年到2019年不斷下降，這表明這個時間段內(nèi)該公司的運營存在著問題，資金來源微薄，整體的經(jīng)濟效益也不高。

2.4 融資渠道較為單一

從表4相關數(shù)據(jù)可以看出：該公司的資金來源大部分來自內(nèi)部融資，外部融資金額較低，并且融資渠道也比較單一。銀行借款占外部融資總額的較大比重，而公司流動性資產(chǎn)占比較大，財務風險較高，有效抵押物較少，不足以滿足銀行抵押貸款的條件，很難獲得銀行長期借款。目前我國的資本市場還沒達到歐美國家的那種成熟度，在這樣的背景下，該公司欲謀求上市融資也變得遙遙無期、困難重重，既不能上市又難以獲得銀行貸款，公司只好向其他企業(yè)融資，這無疑又增加了企業(yè)的融資成本。

3 結(jié)論

3.1 缺少專業(yè)素養(yǎng)高的財務管理人才

財務管理和控制可以被認定為一種事前控制，風險未發(fā)生前或者將要發(fā)生，通過一系列的手段，將風險扼殺在搖籃之中，從而規(guī)避風險，盡可能地減小損失。但是，目前該公司大部分財務人員缺少相關的業(yè)務知識和法律知識，不善于通過法律結(jié)合業(yè)務將風險直觀的呈現(xiàn)給管理層，缺乏說服管理者的方式方法。現(xiàn)在有很多中小企業(yè)的管理者都是從業(yè)務口和技術口一步步走上來的，他們欠缺有關的財務管理知識，對風險管控的理解有偏差，因此造成這些中小企業(yè)內(nèi)部沒有一套成熟的財務管控的體系。

3.2 缺乏完善的考核機制

控制成本對于一個企業(yè)的日常經(jīng)營來說至關重要，在經(jīng)濟一體化大背景下，服裝行業(yè)市場變得異常激烈，服裝企業(yè)想要存活需要對自身提出更高的要求，公司應該指定符合自身發(fā)展的成本戰(zhàn)略，加強成本管理與控制，通過有效壓縮不必要的成本，減少支出，才能提高整個公司的盈利能力和經(jīng)濟效益，進而鞏固企業(yè)核心競爭力。但是，目前該公司缺乏成本控制手段，盲目追求利潤的考核，從而導致一些不必要的增量成本，影響企業(yè)的凈利潤和經(jīng)濟效益。而且，由于公司還沒有建立健全相關的成本控制與管理體系，缺乏完善的標準成本，對企業(yè)成本考核的時候做不到合理化、標準化、科學化，從而對企業(yè)的資金收入和長遠發(fā)展產(chǎn)生一定消極影響。

3.3 缺少可行性、戰(zhàn)略性分析

該公司的相關領導者對財務管理知識理解深度不夠，也沒能做到及時“充電”，這樣的境況不利于整個公司的財務管理水平的提高、不利于公司的經(jīng)營管理、更不利于公司的長遠發(fā)展。第一，大多數(shù)公司管理層對公司的凈利潤重視程度比較高，對市場的調(diào)研考察不夠深入全面，整個公司沒有一個整體長期發(fā)展規(guī)劃，也沒有制定一些明確行動措施，使得公司在財務賬面具有較高的風險。第二，管理者沒有結(jié)合公司實際經(jīng)營情況和財務狀況，及時完善和補充公司的發(fā)展規(guī)劃，同時也缺少控制未知風險發(fā)生概率的措施。在部署公司年度生產(chǎn)經(jīng)營戰(zhàn)略時過度依賴于領導者們的主觀經(jīng)驗，沒有建立健全一個完善的財務管理制度，從而導致公司在整個市場上舉步維艱，影響公司的持續(xù)發(fā)展。第三，目前，我國的市場日益激烈，如果公司沒有解決財務風險的有效方法，堆積大量的固定資產(chǎn)使得資產(chǎn)的流動性較弱、周轉(zhuǎn)速度緩慢，另外正常開支成本加大，盈利能力不能滿足現(xiàn)實所需，長期如此，必定會影響公司的長久發(fā)展。