小額貸款公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究

(四川大學(xué) 四川 成都 610065)

一、小額貸款公司的信用風(fēng)險(xiǎn)成因

小額貸款公司的信用風(fēng)險(xiǎn)是指發(fā)生信貸交易后，到了規(guī)定還款日期貸款人因各種原因無(wú)法償還貸款從而給小額貸款公司帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失的可能性。在充分學(xué)習(xí)借鑒相關(guān)文獻(xiàn)理論后，本文將小額貸款公司的信用風(fēng)險(xiǎn)成因歸納為如下幾類：

(一)信用評(píng)價(jià)能力不足以及抵押機(jī)制不完善。小額貸款公司的從業(yè)人員金融業(yè)務(wù)能力較弱，缺乏信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的專業(yè)人才，管理者個(gè)人專斷，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)防控能力較差，由于不屬于金融機(jī)構(gòu)，銀行類金融機(jī)構(gòu)的征信系統(tǒng)不向小額貸款公司開(kāi)放，這些都導(dǎo)致其信用評(píng)價(jià)能力不足；由于小額貸款公司客戶中小企業(yè)一般無(wú)法提供相應(yīng)抵押品或信用擔(dān)保，抵押制度的不完善直接轉(zhuǎn)化為小額貸貸款公司的貸款風(fēng)險(xiǎn)。

(二)風(fēng)險(xiǎn)分散能力較差。小額貸款公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)品種單一，業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，缺乏其他能穩(wěn)定盈利的業(yè)務(wù)分散整體信用風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，小額貸款公司不享受正常金融機(jī)構(gòu)賦稅優(yōu)惠，貸款利率收到相關(guān)政策限制，缺乏營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)能力，即后期收入很難對(duì)沖企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。這使得企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)集中，較高，且無(wú)法分散。

(三)貸款客戶中小企業(yè)自身特點(diǎn)。我國(guó)中小企業(yè)規(guī)模小，資金需求量大，與大型企業(yè)不同。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，大型企業(yè)貸款頻率只有中小企業(yè)的五分之一。由于企業(yè)規(guī)模小，制度不齊全，無(wú)法向貸款公司提供抵押品，沒(méi)有擔(dān)保公司為其信用擔(dān)保，加上信貸市場(chǎng)嚴(yán)重的逆向選擇和信息不對(duì)稱，這都讓小額貸款公司產(chǎn)生了極大的授信成本。作為小額貸款對(duì)象的中小企業(yè)，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較高，經(jīng)營(yíng)波動(dòng)較大，無(wú)法償還貸款的可能性也較大。

(四)缺乏完善的監(jiān)管體系。小額貸款本身就具有一定的特殊性，法律地位模糊，行業(yè)歸屬不確定，監(jiān)管主體多樣化，監(jiān)管方法不成熟，缺乏監(jiān)管體系的保障。監(jiān)管不力可能導(dǎo)致小額貸款違規(guī)操作。

二、基于模糊綜合評(píng)價(jià)的小額貸款公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

本章以中小企業(yè)為評(píng)價(jià)對(duì)象，通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，采用層次分析法和模糊評(píng)價(jià)法結(jié)合的模糊綜合評(píng)價(jià)法對(duì)小額貸款公司客戶中小企業(yè)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。

(一)小額貸款公司中小企業(yè)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的建立

企業(yè)素質(zhì)：管理者教育水平、職工教育水平、企業(yè)管理制度

信用狀況：貸款到期償還率、逃稅賴賬記錄、金融機(jī)構(gòu)信用評(píng)價(jià)

經(jīng)營(yíng)能力：存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

償債能力：資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率

盈利能力：資本積累率、凈利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率

市場(chǎng)評(píng)價(jià)：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、行業(yè)相關(guān)政策

(二)基于模糊綜合評(píng)價(jià)的小額貸款公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型。1.基于AHP的指標(biāo)權(quán)重的確定。利用AHP法，按照評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建方法，構(gòu)造層次結(jié)構(gòu)模型:首先根據(jù)二級(jí)指標(biāo)構(gòu)造比較判斷矩陣，然后計(jì)算組合權(quán)向量；利用和積法計(jì)算各指標(biāo)的排序權(quán)重得到組合權(quán)向量，并根據(jù)一致性指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行一致性檢驗(yàn)；將矩陣判斷矩陣中的元素作歸一化處理然后將矩陣中各行的元素相加再作歸一化處理，得到最大特征值的特征向量；計(jì)算一致指標(biāo)：CI；計(jì)算一致性比率：CR，當(dāng)CR<0.1時(shí)符合要求。其中，一致性指標(biāo)RI值選用Satty給出的標(biāo)準(zhǔn)值。當(dāng)一致性比值小于0.1時(shí)矩陣通過(guò)檢驗(yàn)。計(jì)算組合權(quán)重：計(jì)算第三層對(duì)于第一層的指標(biāo)權(quán)重，及各風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的組合權(quán)重。2.基于模糊評(píng)價(jià)法的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型的建立。建立隸屬度函數(shù)，根據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)優(yōu)劣程度，本文設(shè)立評(píng)判集V=(很好，較好，一般，較差，很差)，對(duì)應(yīng)的分值設(shè)為(100，80，60，40，20)。構(gòu)造隸屬度矩陣得到一級(jí)模糊綜合評(píng)判與二級(jí)模糊綜合評(píng)判，最終評(píng)價(jià)元素信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)評(píng)語(yǔ)集的隸屬度：C=Q*A對(duì)C進(jìn)行歸一化即可得評(píng)價(jià)結(jié)果。通過(guò)公式Z=C*V得到最后評(píng)分值。

三、小額貸款公司信用風(fēng)險(xiǎn)防控對(duì)策

小額貸款公司的信用風(fēng)險(xiǎn)主要集中于貸款對(duì)象中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力、償債能力以及盈利能力，本文針對(duì)這三個(gè)方面為小額貸款公司提出信用風(fēng)險(xiǎn)防控建議。具體防控措施如下：

(一)對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的風(fēng)險(xiǎn)防控對(duì)策。關(guān)注企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率：存貨周轉(zhuǎn)率反映一個(gè)企業(yè)的存貨變現(xiàn)能力，衡量企業(yè)購(gòu)、產(chǎn)、銷各環(huán)節(jié)運(yùn)營(yíng)狀況。小額貸款公司應(yīng)關(guān)注同業(yè)對(duì)比存貨周轉(zhuǎn)率較高的貸款企業(yè)。

關(guān)注企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率體現(xiàn)企業(yè)利用固定資產(chǎn)創(chuàng)造收入的能力，反映企業(yè)資源配置與利用的效率。由于固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大小受折舊方法影響，小額貸款公司要考察鑒別其真實(shí)信息，對(duì)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不高的貸款企業(yè)慎重放貸。

關(guān)注企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)全部資產(chǎn)的管理水平與利用效率，在經(jīng)營(yíng)能力評(píng)價(jià)上占比權(quán)重極高，小額貸款公司應(yīng)關(guān)注總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高的企業(yè)，同時(shí)應(yīng)認(rèn)真鑒別分析該指標(biāo)，固定資產(chǎn)設(shè)備大量報(bào)廢有可能使企業(yè)銷售業(yè)績(jī)不佳的情況有不錯(cuò)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，對(duì)這類企業(yè)要慎重放貸。

(二)對(duì)于企業(yè)償債能力的風(fēng)險(xiǎn)防控對(duì)策。關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率：資產(chǎn)負(fù)債率是體現(xiàn)企業(yè)負(fù)債的綜合性指標(biāo)，資產(chǎn)負(fù)債率越低，對(duì)其放款的安全程度越高，但較高的資產(chǎn)負(fù)債率也反映企業(yè)發(fā)展活力。

關(guān)注企業(yè)流動(dòng)比率：流動(dòng)比率反映企業(yè)短期資產(chǎn)變現(xiàn)能力，衡量企業(yè)流動(dòng)性狀況。小額貸款公司應(yīng)檢驗(yàn)企業(yè)應(yīng)收賬款，計(jì)量存貨價(jià)值，考察財(cái)務(wù)信息，消除粉飾因素，以有效識(shí)別企業(yè)流動(dòng)性比率，綜合速動(dòng)比率，對(duì)表現(xiàn)良好的企業(yè)進(jìn)行放貸。

關(guān)注企業(yè)速動(dòng)比率：速動(dòng)比率彌補(bǔ)流動(dòng)比率忽視流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性問(wèn)題的不足，反映企業(yè)立即償還債務(wù)的能力。小額貸款公司應(yīng)關(guān)注速動(dòng)比率在1及以上的貸款客戶。

(三)對(duì)于企業(yè)盈利能力的風(fēng)險(xiǎn)防控對(duì)策。關(guān)注企業(yè)資本積累率：資本積累率反映企業(yè)規(guī)模擴(kuò)展能力與發(fā)展?jié)摿Γ瑢?duì)于資本積累率良好的企業(yè)未來(lái)發(fā)展前景更好，小額貸款公司應(yīng)關(guān)注該指標(biāo)表現(xiàn)優(yōu)良的企業(yè)。

關(guān)注企業(yè)凈利潤(rùn)率：凈利潤(rùn)率直接反映企業(yè)的利潤(rùn)創(chuàng)造能力，對(duì)企業(yè)盈利能力水平評(píng)價(jià)及其重要，權(quán)重占比極高。凈利率采用的是權(quán)責(zé)發(fā)生制，小額貸款公司應(yīng)注意識(shí)別貸款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表。小額貸款公司應(yīng)綜合其他指標(biāo)，對(duì)凈利潤(rùn)率指標(biāo)過(guò)低的企業(yè)慎重放貸。

關(guān)注企業(yè)總資產(chǎn)報(bào)酬率：總資產(chǎn)報(bào)酬率體現(xiàn)包括企業(yè)投入總體資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的獲利能力，該指標(biāo)綜合表現(xiàn)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)水平，與企業(yè)盈利能力水平評(píng)價(jià)呈正相關(guān)。小額貸款公司應(yīng)關(guān)注總資產(chǎn)報(bào)酬率較高的同類企業(yè)。

除此之外，小額貸款公司也應(yīng)綜合考慮中小企業(yè)的企業(yè)素質(zhì)、信用狀況與市場(chǎng)評(píng)價(jià)方面的信息，雖然占比權(quán)重相比以上三個(gè)方面不大，對(duì)于個(gè)別方面問(wèn)題嚴(yán)重的貸款客戶小額貸款公司應(yīng)慎重放貸。由于無(wú)法參與銀行類金融機(jī)構(gòu)的征信系統(tǒng)以及小額信貸市場(chǎng)的復(fù)雜性，小額貸款公司在識(shí)別有效信用信息時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎，盡量確保貸款客戶信用信息的真實(shí)有效。