淺談我國風險投資發展現狀及措施

(景德鎮陶瓷大學管理與經濟學院 江西 景德鎮 333000)

風險投資(Venture Capital)簡稱VC，是金融市場的主要組成部分，起源于發達國家。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。根據美國全美風險投資協會的定義，風險投資是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、具有巨大競爭潛力的企業中一種權益資本。風險投資作為一種高風險、高收益的投資方式在21世紀的今天將發揮其巨大的經濟效益。

一、我國風險投資的現狀

(一)我國投資風險組織結構

我國投資風險組織結構主要有:國有獨資型風險投資組織、國內企業建立的公司型機構、政府參股型風險組織、外商獨資或合資型風險組織這四種類型。

(二)我國風險投資企業的發展

二十一世紀以來，我國良好的經濟市場為風險投資提供了很好的發展環境，同時政府的支持和民間資本的涌現都推動了風險投資的快速發展。我國風險投資企業、風險投資項目逐年呈快速上漲趨勢。2016年中外創投機構共新募集636支可投資于中國大陸的基金，基金平均募集規模6.74億人民幣。2017年，風險投資在中國的投資金額創下了超過400億美元的歷史新高。近幾年，我國資本市場進一步擴展，伴隨著社會轉型和改革的關鍵時期，風險投資資金投入到更多創新創業型企業,我國風險投資企業的數量將會持續增加。

(三)風險投資在我國的發展前景

雖然風險投資在我國發展時間相對其他國家來說較短，但是我國的發展空間卻很大。展望未來，風險投資業通過一系列的完善和推動，將迎來發展的春天。首先，改變我國政府在風險投資中的扮演角色,從主導到引導風險投資業發展，同時，高興技術產業和科技產業將會成為風險投資的主要投資對象。擴寬風險投資的資金來源渠道，將保險資金和機構投資者吸引到風險投資業中，會極大的促進其發展。雖然我國風險投資發展還有很多問題，但總體上來說，風險投資業在我國的發展將會越來越好。

二、我國風險投資發展面臨的問題

(一)風險投資環境不完善

風險投資環境的不完善會極大的影響風險投資業的發展，好的發展環境是前提。我國投資環境不完善主要體現在以下幾個方面：

1.政策環境。在我國風險投資行業中，政府長期占據主導地位，使風險資本沒有遵循市場規則。這極大的影響了其他資本的投資積極性，從而使風險投資的資金來源陷入惡性循環，長此以往將會制約風險投資的發展。

2.法律環境。我國對于風險投資業還沒有一部專門的法律文件，關于風險投資的法律法規都風散于《公司法》、《稅法》、《合伙企業法》等法律文件中，所以其法律法規具有分散性，這就使風險投資業的監管難度加大，同時出現法律邊緣性情況。

3.市場環境。市場是風險投資發展的大環境，我國適合風險投資發展的市場環境還不完善。隨著我國風險投資的進一步發展，我國資本市場體系還需要完善，市場準則還需規范。為我國風險投資創造一個良好的市場環境尤為重要。

(二)資金來源結構不合理，融資模式單一

由于風險投資可以極大地促進高興技術產業和中小企業的發展，在我國大眾創業萬眾創新的新背景下，國家為了推動風險投資的發展在資金方面給予了極大的支持。我國風險投資的資金來源主要依靠政府和國有資本的扶持，不能充分發揮市場的作用。由于我國風險投資資金來源結構不合理資本來源單一，從而使我國中小企業和創新型企業缺乏運作資金，嚴重的制衡了我國風險投資的發展。

(三)資本分布不平衡

我國風險投資資本分布不平衡主要體現在區域分布不平衡和行業分布不平衡上。首先區域分布不平衡。我國的風險投資業主要分布在北京、上海、廣州、杭州等經濟發達地區，而大多數中小城市沒有風險投資的身影，一方面是由于這樣的中小城市不能提供風險投資業的發展環境，另一方面，由于風險投資自身的逐利性使它往大城市聚集。長此以往，會加劇城市之間的發展不平衡。其次行業分布不平衡，我國風險投資主要集中在互聯網、電信和IT業。而其他的行業由于缺乏風險投資的投入出現發展不平衡的現象。

(四)退出機制尚不完善

退出機制是影響風險投資結果的關鍵。我國的風險退出機構還不完善，主要有IPO退出障礙、股權轉讓退出障礙、破產清算退出障礙。這是由于我國的資本市場尚不完善，沒有配套的體制來支持其發展。在未來的發展中，要盡量完善機制，為風險投資的退出提供良好的渠道。

三、關于我國風險投資發展的對策

(一)要完善風險投資相關的法律制度，營造良好的投資環境

針對我國風險投資環境不完善的問題，有以下措施：

1.完善優惠的稅收政策

為了鼓勵我國企業積極參與風險投資，政府首先要實行優惠的稅收政策，通過給企業減負來提高企業參與風險投資的積極性。實行優惠的稅收政策，政府可以通過減少參與風險投資企業的增值稅和企業所得稅，同時減免其他附加稅，來減少企業負擔。

2.構建完整的法律體系

我國應建立一套完整的風險投資法律體系。對過去風險投資的法律條文進行整合，參考外國先進法律知識，并結合現今我國實際情況進一步完善，編纂一部完整的《風險投資法》。有了全面完整的法律法規，給風險投資的發展提供一個完善的法律環境，使風險投資業有法可依，有法必依，使風險投資參與者的合法權益得到充分保護。

(二)努力構建我國多元化的風險投資主體，擴大風險投資的總體規模

針對我國風險投資資金來源結構不合理，融資模式單一的問題，有以下措施：

1.充分利用民間資本，發揮民間資本的積極性

風險投資在我國的發展時間短，資本來源單一，主要是政府資本的投入多而民間資本的投入少。為了進一步發展風險投資業，就要擴大其資本來源，所以應充分利用民間資本，發揮民間資本的積極性，讓民間資本成為我國風險投資業的重要來源，對風險投資的發展具有巨大的推動作用。

2.吸引海外資金的投資

國內市場要開擴，同時也要開擴國外資本市場。在經濟全球化的今天，吸引海外資金對我國企業進行投資，將進一步擴寬我國的資金來源渠道，促進我國風險投資的發展。

(三)建立配套的體制，包括政府的管理體制和企業的管理體制

針對我國風險投資機制本身的不完善，有以下措施：

1.政府的管理體制

政府應減少對風險投資市場的干預，讓市場經濟自由發展，變控制為引導和鼓勵，鼓勵民間資本的投入。建立有效的監管機制為風險投資的運營和發展保駕護航。

2.企業的管理體制

風險投資的成功與否，主要還是靠企業運營。因此，企業應完善管理體制，提高風險投資的成功率。主要是完善企業的管理機制和退出機制，更好的管理資金，規避風險，使風險投資資金得到效率最大化。

(四)重視風險投資家的培養，加大資金支持

要想快速的推動風險投資在我國的發展，人才是關鍵。風險投資市場的開括，離不開風險投資專業人才。因此，國家應重視風險投資專業人才的培育，加大資金支持，為我國風險投資的發展提供后備軍。

結語

通過本文的初步研究，我國風險投資還有廣闊的發展空間，同時由于我國風險投資起步晚，發展中還存在許多問題，怎么解決這些問題需要政府和企業的共同努力?？梢缘贸龅慕Y論是我國風險投資面臨著投資環境不完善、資本來源結構不合理、融資模式單一、資金分布不均橫。退出機制不完善的問題。因此在分析我國風險投資現狀的條件下，提出以下對策：一是努力構建我國多元化的風險投資主體，擴大風險投資的總體規模，二是國家要完善相關的法律制度營造良好的投資環境，三是企業完善風險投資的運作機制，四是國家加大資金支持培養風險投資的專業人才。對于風險投資的研究本文只是一小部分，風險投資作為高風險，高收益的投資方式可以極大的推動我國高興技術產業的發展，對于推動我國資本市場的發展完善有著不可或缺的作用。對于風險投資的研究不會止步。