新常態下金融服務實體產業發展路徑探究

■武舒楠

（國家能源集團資本控股有限公司）

引 言

2020年前三季度我國國內生產總值同比增長0.7%，這體現了我國經濟的韌性和穩步向好的態勢。習近平總書記在今年兩會中看望參加政協會議的經濟界委員時指出，要加快構建完整的內需體系，大力推進科技創新及其他各方面創新，加快推進數字經濟、智能制造、生命健康、新材料等戰略性新興產業，逐步形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局。習近平總書記也曾指出，金融活，經濟活；金融穩，經濟穩。經濟興，金融興；經濟強，金融強。經濟是肌體，金融是血脈，兩者共生共榮。可見，實體產業發展有廣闊的前景，金融向實體回歸是必然的規律，金融服務作為實體產業的強有力支撐，必將在實體產業的轉型發展中發揮著至關重要作用。

1 我國實體產業發展現狀

改革開放以來，我國一直致力于發展實體經濟，我國實體產業已成為全球化產業鏈不可分割的一部分，然而，由總體方面分析，中國現有的實體產業狀況和發達國家比較仍舊有較大的差距。此種背景下“保護主義”開始抬頭，進入其它國家市場進行發展的難度進一步增加。在經營理念、產品研發能力、頂尖生產技術和產品標準制定權等整體發展水平較弱的狀況下，如何開拓新的市場成為主要難點。盡管近幾十年國內的科技水平高速發展，但關鍵領域的核心部件還往往依賴于進口，重要上游原材料產量與定價受限于國際市場等等，這些都是我國實體企業長期以來不得不面對的嚴峻挑戰。

從企業內部方面來看，很多實體企業受傳統理念和技術的影響，不愿進行轉型發展。除此之外，其在知識產權保護、專業技術創新等各方面的關注程度偏低。沒有新理念、新思維、新技術的注入，使大多數實體企業內部發展動力不足，也不愿意投入更多的資金來支持對原創產品的開發，已然成為實體企業發展的桎梏。近年來，國家出臺了一系列有利于實體企業發展的政策，特別是今年兩會，更釋放了許多積極信號，實體企業應抓住國家戰略調整機遇，充分吃透政策紅利，利用內外部資源，深入探索新常態下發展路徑。

我國的金融服務體系支持實體產業還不夠充分，金融回歸實體是歷史必然。我國小微企業融資難的問題依然突出。無論是企業創業階段，還是新項目研發階段，都必須有一定的經費投入，需要一定的資金支持，并不是所有企業都有足夠的實力來支撐這些開支。這就需要資本的運作，金融的支持。但金融是逐利的，許多金融服務產品，并不能很好的站在實體企業角度考慮融資成本。

2 我國實體產業面臨的考驗

受經濟運行周期影響。隨著經濟全球化、一體化的發展，世界各國之間通過貿易、金融、投資、交易等形式進行的聯系越來越多，國際經濟出現同步增長或者下降的特點，出現經濟運行周期。我國實體產業受經濟運行周期影響，也會相應的出現階段性波動，此種狀況下如何根據市場經濟發展狀況相應的調整國內實體經濟發展策略也是需關注的內容。

虛擬經濟擠壓生存空間。隨著全球數字化發展，虛擬經濟利潤增長越來越快，遠遠超過了實體經濟，擠壓著實體經濟的發展空間。虛擬經濟的快速發展，吸引了各行業資金、資源的大量投入，得到了金融行業的有效支持。投資虛擬經濟短時間內能夠獲得更高的利潤回報。資本偏好由實體轉向虛擬的態勢愈發明顯，實體產業同時面對著外部市場競爭壓力和融資難等問題，制約了實體產業發展，導致實體產業的發展空間急劇縮減。

供給側改革加速優勝劣汰。供給側結構性改革實施以來，進一步改善了我國實體經濟結構和發展質量。但市場需求不斷加大，實體產業的生產力不斷擴充，人人搶占市場，加快了市場競爭的步伐。一些企業，因為沒有科學的資源配置，先進的管理能力，技術、產品等出現了明顯的滯后，導致在競爭中處于弱勢。

融資難問題長期制約發展。考慮到金融市場的影響，金融機構更愿意投放貸款到大項目、大企業，向中小型民營企業投放貸款量很難滿足其發展需要，中小型企業貸款資源被擠壓，即使貸款被批下來，也會飽受成本壓力。實體產業的流動性供應模式出現了下降的趨勢，貸款利息過高，融資難度加大，流動資金明顯匱乏。

產品結構需進一步優化。經過多年努力，我國逐漸從中國制造向中國智造轉變，雖然我國在產品規模及成本上有一定優勢，但仍由有許多實體產業尤其是制造業在產業鏈中從事的環節附加值不高，利潤占比不高，這將會影響企業發展質量。

科技創新驅動力不足。近幾年我國實體企業對創新的投入占比還相對較低。在個別關鍵核心技術領域尚未完全實現自主可控，基礎研究較為薄弱。企業的科技創新先進性提高不上來，實體產業就沒有成熟、創新技能與工藝，不利于實現企業可持續健康發展。

經營成本增大。隨著我國的經濟不斷發展，國民消費水平不斷上升，實體產業生產成本也不斷加大，包括原材料、加工、勞動力、包裝、廣告等多方面成本，實體產業成本不斷上漲，而銷售價格面對外部競爭壓力又不易設置太高，否則容易失去銷售市場競爭力。這是經營成本給實體產業帶來的一大難題。

3 新常態下金融如何服務實體產業發展

新常態下，實體產業的發展已經不可能再靠鋪攤子、上規模的粗放模式，而只能靠精細化管理、技術進步與挖潛增效。實體產業需要通過資本市場積極引入資金、股權、技術支持，增加融資渠道。我國應通過構建多層次、市場化、精細化和風險分散化的金融市場體系，加大對實體產業金融支持力度。

3.1 創新金融產品，精準對接企業需求

信息不對稱的現象在金融市場運行中廣泛存在，它會對投資者的選擇產生很大影響，導致無效行為的發生，這也是市場不完全的重要原因。微觀經濟學當中有這樣的內容：若想優化信息不對稱的問題，主要辦法是信號顯示。種類不一樣的金融產品，其需披露、提供的各類信息是不一樣的，各類信息的披露也能夠讓投資者更好地掌握市場當中的風險狀況。因此，實體企業需要一種信息平衡的需求，在開發金融產品，推進金融產品創新等方面，可減少信息不對稱，對減少市場無效行為具有積極意義。

關于金融產品方面的創新，主要是把各類安全狀況、流動狀況及收益狀況不一樣的金融產品進行再次組合，以此匹配企業、投資者方面的需求。金融機構在產品創新過程中，要增加政策敏感度，通過細分市場，深入研究，最大限度的調動可支配的金融資源，利用金融科技手段，推動政策落實落地，擴大實體產業的金融資源需求。通過合理利用金融產品創新，能夠降低代理成本和交易成本、提高交易效率和便捷性，同時能夠增加金融產品的流動性。

金融產品設計在提高市場流動方面有許多成功的例子，如資產證券化、期貨市場保證金制度等。傳統化的信貸管理辦法中，銀行短期存款負債、長期貸款資產期限方面的各類信息均是不對稱的，由此導致銀行需承擔的各類風險提升。借助資產證券化，銀行能夠把之前流動性狀況不佳的資產進行轉化，變成具有較高流動性的債券，實體企業需要金融產品的流動性來周轉企業運行資金，將市場競爭與金融產品相結合，更好地綜合資金方面的流入與流出時間，從而實現在短時間內回收資金、優化經營效率的目的。

外部市場變化不斷加劇，不確定因素逐漸增多，在復雜的競爭環境下，實體產業要找好自身企業的定位，抓住企業需求與金融供給切入點。同時，金融創新產品也要適用于社會經濟增長勢態，將產品的多樣化投資風險進行合理把控。我們知道，金融產品在進行創新時更多進行的就是各類產品的優化排列組合。如何減少、規避風險，本質上來講即是要進行風險管理。合理的規避經營風險，就需要我們在嚴格遵守金融監管的前提下，設計新的金融產品，創造新的金融產品價值。金融機構在金融產品創新過程中，控制風險是必須要考慮在內的，要考慮市場變化的多種因素，將產品多樣化的投資風險進行合理把控。產品設計要充分研究風險因素，充分揭示風險點，做好風險評估，制定風險防控方案，合理規避風險，將風險降至最低，為客戶資金安全提供專業保障。實體企業需要加強風險防范的意識，可以通過合理購買金融產品，實現企業風險分散、轉移，提高企業治理能力、風險防控水平、強化產品管控，為企業的發展保駕護航。

3.2 以市場需求為導向，尋找金融服務切入點

新常態下，圍繞國家各項實體經濟發展政策，金融機構應加大服務支持力度，充分運用市場機制，利用多種金融工具，發揮金融創新服務作用，帶動民間資本、社會投資，助力實體企業發展，充分發揮金融市場活力，為實體企業的長遠發展注入動能。

要創新服務形式，首先是要從形象服務向效能服務轉變，不斷深化服務內涵，向服務的質量、服務的效率方面發展、出新；其次是要從坐堂服務向上門服務轉變。傳統的坐堂方式已不能適應現代經濟發展的需要，不能滿足客戶對全方位金融服務的需求，金融服務人員要走出高樓大廈，走出營業大堂，深人客戶、研究客戶、服務客戶；第三是要從傳統服務向智能服務轉變。要利用網絡信息化手段，向客戶提供保值、增值的金融服務，提高服務效力和效率；第四是要從手工服務向技術服務轉變。公司客戶可以借助銀行的計算機網絡，掌握和調度分布在各地的子公司、銷售網點的成品及資金，從而加速內部資金循環，提高資金使用效益。

要拓展服務載體。金融服務需要載體。金融服務的載體主要是金融工具、金融產品、信息網絡、電子設備等。金融工具和金融產品同社會上其他工具和產品一樣，也存在著生命周期和市場飽和，也有一個從賣方市場到買方市場的轉變問題。在經濟全球化條件下，不斷變化的市場供求關系，并結合企業自身結構調整，產品結構升級和經濟結構轉型的實際，研究和設計出新的金融工具和產品。運用網絡和電子設備，可以不受時空的限制，享受全天候的網上金融服務。

要建強服務主體。金融服務者的知識和能力必須跟上時代進步，不斷增強和提高自身能力，提高知識儲備和創新能力，新觀念的產生，不僅可以擴大人們的視野，更能夠為實踐活動增添動力。培養扎實的業務基礎、敏銳的洞察能力、市場的反映速度，崇高的職業道德。把金融服務創新從被動適應轉為主動進行，通過金融創新帶動企業的創新，促進先進生產力的發展。

要突出服務重點。在當今復雜的市場競爭環境下，金融機構要圍繞國家戰略性新興產業發展相關政策，加大金融機構信貸服務力度，創新扶持實體產業項目，提升金融服務敏感度，將金融服務作用充分發揮，助力戰略性新興產業發展。實體產業應抓住自身優點，充分調動企業自身資源優勢，將金融服務無縫對接企業實際經營需求，增強企業自主創新能力，強化企業內部管理，激發企業活力，實現轉型升級、提質增效。

4 結 語

今年是我國全面建成小康社會、決戰決勝脫貧攻堅之年，也是“十三五”規劃收官之年。當下，國家的經濟發展面臨著嚴峻的考驗，經濟質量，產業結構均需不斷優化。實體產業要想發展壯大，必須改革創新，將金融、創新融為一體，注入新理念、新方法，克服國內外經濟壓力，開辟發展新路徑，實現健康可持續發展。