經濟新常態下中小企業融資管理研究

●張煜群 張 鈺

在我國國民經濟中，中小企業一直是促進社會發展的中堅力量，是經濟社會中的中流砥柱，是國民經濟的重要組成部分。2012年以后，我國經濟發展由原來的高速發展逐漸轉為中高速發展的經濟新常態，創新成為驅動社會經濟發展的主流力量，經濟結構面臨優化升級。這種變化既給中小企業帶來了新的機遇也帶來了新的挑戰，中小企業融資依然面臨著融資難、融資貴等一系列問題，甚至愈加嚴重，影響企業長足地生存和發展。本文就是在這樣的背景下針對中小企業融資管理方面出現的問題進行探討和研究，剖析其中的原因，希望能提出具有可行性的建議和方案來緩解或解決中小企業融資管理出現的問題。

一、經濟新常態的特征

（一）從高速增長轉為中高速增長

改革開放以來，我國經濟增長速度一路高歌，突飛猛進，據新華網的數據統計，1979年至2012年期間，中國經濟年均增速達9.8%，然而同時期的世界經濟年均增速僅有2.8%，中國經濟在這期間呈現了相當驚人的增長速度。在此之后，中國經濟逐漸主動步入新常態，我國提出經濟增速戰略性地放緩，從原來的高速增長戰略性地轉變為中高速增長，將經濟增長的適合區間設定為7.5%-9%，不僅僅要注重GDP增長速度，更要注重經濟的整體質量效益以及人民生活的質量水平。

（二）經濟結構不斷優化升級

在新常態的大背景下，我們的經濟產業結構需要有符合時代潮流的定位，統籌協調多方產業、最大效率實現產業的升級是經濟結構優化升級的關鍵所在。為此，我們需要關注供給側結構性改革，持續不斷地化解過剩的產能，以創新作為中堅力量驅動新舊產業的更替，弘揚綠色發展觀，從而實現經濟結構的不斷優化升級。

二、新常態對于中小企業融資管理的機遇與挑戰

（一）新常態對于中小企業融資管理的機遇

1.搭建中小企業信息交流平臺。國家工業和信息化部主辦了中小企業信息網，中小企業通過這個網站可以獲取與自身發展和利益相關的政務信息、新聞資訊、相關政策法規等有用信息。此外，國務院批準成立了全國中小企業股份轉讓系統，讓中小企業的股份流通的流程更優，程序更簡，效率更高。中小企業股份轉讓系統中證券數量達10108家，流通股本3617.49億股，成交股數674.38萬股，為中小企業股份流通提供了公開高效的平臺。這些都為中小企業進行信息交流互通提供了有利條件。

2.建立中小企業服務平臺。全國各省市都積極成立中小企業服務平臺，為中小企業發展提供便利和幫助。如江蘇省建立了中小企業公共服務平臺網絡，對中小企業進行融資管理方面也提供了很大的幫助，為中小企業提供貸款服務、股權融資、融資培訓、融資租賃、保險服務信用評估、擔保服務等。

3.成立中小企業協會供應鏈金融工作委員會。2019年3月19日，中小企業協會、中小企業互聯網金融、金融壹帳通在北京宣布發起成立中國中小企業協會供應鏈金融工作委員會。委員會積極構建智能化供應鏈平臺，利用區塊鏈技術實現信用多級穿透，打造中小企業智能供應鏈金融生態圈，讓中小企業能進入27萬億供應鏈金融市場去獲取融資。

（二）新常態對于中小企業融資管理的挑戰

1.企業升級轉型迫在眉睫。經濟新常態要求我國的經濟產業結構有符合時代潮流的定位，以創新作為中堅力量驅動新舊產業的更替。在這樣的時代背景下，中小企業的經濟結構轉型升級迫在眉睫，也需要重新思考自己提供的產品和服務的定位，激發創新創造的活力。中小企業轉型升級的過程需要大力引進創新型技術人才，改造或更新舊模式下的生產設備，研發新的產品或技術，這都是相當大的支出。而中小企業大多資金薄弱，難以負擔。

2.互聯網金融發展提上日程。21世紀，我們已進入了互聯網時代，中小企業融資也要跟上時代的腳步，利用互聯網進行融資。很多中小企業管理層年齡階段處于中年，可能比較難接受新興的融資方式。擺脫固有的傳統融資思維，不單純依靠人情、經驗去進行傳統的線下融資，去嘗試將融資和互聯網結合，憑借互聯網平臺發展眾籌融資、P2P融資等。這對新常態經濟下的很多中小企業是個很大的考驗。

3.難以獲取高質量的融資。中小企業在經濟結構轉型、激發創新創造活力的關鍵時刻，迫切需要高質量的資金。中小企業很難負擔得起高額的貸款成本，也很難在短時間進行資金周轉、回收項目資金來償還貸款，要尋找相對低成本的長期貸款對中小企業挑戰極大。和大型企業相比，中小企業規模、風控、核心優勢都弱于大型企業，大多商業銀行傾向于將貸款投放給大型企業，中小企業獲取高質量的融資更是難上加難。

三、中小企業融資管理存在的問題

（一）融資難度較大

新常態經濟下商業銀行銀根緊縮，金融市場較低迷，房地產行業的泡沫較大，商業銀行的壞賬比例有所提升，而中小企業相對于大型企業來講發生壞賬風險的幾率相對來說大，商業銀行更加惜貸，提升貸款審核標準，貸款需要抵押物或者擔保人，要求有一部分的留存補償性余額，這些門檻都阻礙了中小企業從銀行融資。再有，新常態經濟下經濟增長總體放緩，投資驅動力相對不足，中小企業想通過拉取投資來獲得融資的難度也有所加大。

（二）融資渠道相對狹窄

雖然中小企業可以在在中小板上市，可以通過發行股票、債券來籌集資金。但不可避免的事實是，新常態經濟下，證券市場的準入門檻依然很高，更多的中小企業沒有資格在證券市場中上市，通過證券市場直接融資對大部分在夾縫中生存的中小企業來說是不可企及的夢。絕大部分中小企業想獲得融資只能通過商業銀行貸款，需求貸款的中小企業眾多，而商業銀行的資金是有限的，出現僧多粥少的局面，銀行貸款限制條目又多，極大的降低了中小企業發展的活力。

（三）融資成本較高

雖然中小企業還可以通過債券的方式融資，但是企業同時還要支付給券商傭金以及人情花費、機會成本等隱性的成本，無形地提高了企業的融資成本，這也反映了中小企業在融資管理中面臨的成本過高無法負擔的困境。此外，利益驅使導致一些商業銀行對中小企業并非一視同仁，大型企業可直接進行信用貸款，而中小企業不行。商業銀行有的要求中小企業提供抵押物，有的要求企業在銀行中留存補償性余額，這些行為都變相地提高了中小企業在商業銀行進行貸款的實際成本。在銀行貸款中，中小企業需要負擔的不僅是銀行貸款的利息費用，還有尋求貸款耗費的時間成本以及不可避免的公關費用。很多中小企業甚至尋求不到愿意給自己貸款的商業銀行，為了獲得生存和發展的資金，一些中小企業只能投向民間資本，有的可能會借高利貸，為了獲得發展資金去進行成本極高的融資，這對中小企業的長遠發展無疑是有害無利的。

四、新常態下改進中小企業融資管理的建議

（一）擴寬融資渠道，運用多元化的融資方式

中小企業可以利用自己獨有的技術或者專利去金融市場上進行融資，這不僅能拓寬中小企業的融資方式，還能激勵中小企業繼續創新，創新的火種生生不息。新常態經濟也是互聯網創新的時代，通過互聯網創新模式來解決中小企業的融資渠道問題，也是可行之策。眾籌模式在互聯網時代興起，一定意義上也是中小企業進行融資的有效渠道之一，中小企業依托互聯網平臺將融資項目眾籌，讓更多的人看到項目的潛力，積極運用多元化的融資方式、建立多層次的金融服務體系，符合經濟新常態下中小企業對金融服務的需求。

（二）推動完善信用信息體系建設，緩解銀企信息不對稱難題

加快推動完善信用信息體系建設的進度是緩解銀企信息不對稱難題至關重要的一步，這將激勵中小企業樹立良好的信譽，因為在信用信息體系中，中小企業能不能貸到款、貸款額度都將由自身的信用評級來決定。銀行可以通過中小企業信用信息體系，運用大數據和云計算技術來篩選信用合格的中小企業，排除信用記錄不良的中小企業，對銀行的貸款資金有所保障，也降低了額外去調查了解的成本，緩解了銀企之間信息不對稱的矛盾。密切進行銀稅互動，銀行等金融機構和稅務局的征信記錄可以實行共享，利用大數據實現共享互聯，讓銀行可以更全面地對中小企業實力和信用水平進行評估；進一步深入銀商合作，銀行可以適當的挖掘小微企業名錄系統的功效，尋找有潛力、急需貸款的中小企業，為其提供幫助，加強合作，實現共贏。

（三）建立完善信用擔保機制，推動針對中小企業的普惠金融發展

新常態經濟下中小企業“小而專”“小而活”的優勢凸顯，政府大力鼓勵支持中小企業普惠金融的發展，推行政策性融資擔保機制就顯得尤為重要。普惠金融性質的政策性擔保機構可以給中小企業提供費用低廉的融資擔保，對有發展潛力但一時財務困難的中小企業甚至可以豁免提供融資擔保的費用，有了政府渠道可靠的融資擔保，商業銀行貸款利率也會明顯降低，這樣一舉兩得，不僅解決了中小企業融資難的問題，還緩解了中小企業融資貴的難題。另外，中小企業還可以成立互助融資擔保協會，協會由經過審核的中小企業自發組成，中小企業進行融資時候，一個小企業的力量是微小而薄弱的，但是如果聯合起來商業銀行也不得不重視。中小企業融資互助協會可以為成員信用達標提供融資擔保，一旦出現違約，協會的成員共同承擔責任，協會的中小企業為了防止自己的利益受到侵害，會自己去了解加入成員的情況，促進各成員保持良好的信譽，這本質意義上是中小企業之間的互利互助。

（四）中小企業建立科學完善的融資風險管理體系

在新常態的大環境下，把控風險、化解風險是戰略性的環節。企業要清醒的認識到融資的風險，并對其進行管理和控制。首先，中小企業要提高自身的金融風險的防范意識，從管理者到基層員工，都要培養遵守融資風控流程規章制度的意識，去除主觀隨意性，一切按規章流程辦事。其次，中小企業要制定風險預警和控制系統，對融資渠道、融資項目的可靠性進行科學合理的評估，制定融資管理最低警戒線，超出警戒線則預警，及時反饋風險信息。此外，建立融資風險管理體系的過程中不要過于教條化，而是要根據企業自身的條件因地制宜，征求基層員工的建議，提高員工的參與程度，調動積極性，這樣制定出來的規章制度員工也能自覺遵循。

結束語

經濟新常態對中小企業融資管理提出了新的要求，中小企業的融資管理面臨重大的機遇和挑戰。融資難、融資成本高、融資渠道窄限制了中小企業的發展，轉型升級資金有缺口。剖析其中的深層原因，包括政府支持不夠、金融機構的問題和中小企業自身存在的局限。中小企業融資面臨的困境亟待打破。政府應該有所作為，要梳理好政府、商業銀行等金融機構、中小企業三方的利益關聯，統籌規劃，協調各方，為解決中小企業融資問題提供支持和幫助。