政府規(guī)范國有商業(yè)銀行股權(quán)管理研究

張海娟

摘 要：國有商業(yè)銀行為國有企業(yè)的改革和困境做出了巨大的資金貢獻(xiàn)，在這種巨大的資金貢獻(xiàn)中大大降低了整個改革的成本，降低了改革的阻力，加大了各利益相關(guān)方的矛盾。在某種程度上，政府規(guī)范體制下的國有商業(yè)銀行的股權(quán)管理起到了二次分配的作用，也起到了將分散的民間資金聚集起來作用。由于各種約束機(jī)制的不規(guī)范，使得股市融資成為商業(yè)銀行融資成本中最低風(fēng)險的方式，極大地促進(jìn)了商業(yè)銀行股權(quán)問題的風(fēng)險。國有銀行在國家經(jīng)濟(jì)中占有重大的比例，政府規(guī)范國有商業(yè)銀行和市場之間的競爭關(guān)系，國有銀行作為一種特殊的股權(quán)融資優(yōu)勢，影響了股市的并購重組，以及其他股民為主的股市的大起大落。因此不斷加強(qiáng)政府規(guī)范國有商業(yè)銀行股權(quán)的管理體制和機(jī)制，有利于市場中商業(yè)銀行的發(fā)展和穩(wěn)定。

關(guān)鍵詞：政府規(guī)范;國有商業(yè)銀行;股權(quán)管理

政府對商業(yè)銀行的股權(quán)有著充分的管理和調(diào)節(jié)作用。國有商業(yè)銀行在股權(quán)結(jié)構(gòu)和并購績效中發(fā)揮了重要作用，形成了巨大的效益和市場價值。商業(yè)銀行的控股能力對并購的股權(quán)結(jié)構(gòu)和跨國并購績效之間互相調(diào)節(jié)。

一、政府規(guī)范下國有商業(yè)銀行的股權(quán)問題

（一）國有商業(yè)銀行的股權(quán)優(yōu)勢

現(xiàn)階段國有商業(yè)銀行在跨國并購業(yè)務(wù)中體現(xiàn)出重要作用，在市場分配中占有重要份額。國有商業(yè)銀行具備市場效應(yīng)、資金充裕等優(yōu)勢，在國際市場中可以不斷地形成特定優(yōu)勢的跨國并購。國有商業(yè)銀行在國內(nèi)市場和國外環(huán)境的共同影響下，形成和培育自身的競爭優(yōu)勢，在進(jìn)行跨國并購時可以充分利用自身優(yōu)勢，發(fā)揮出市場競爭力，體現(xiàn)市場地位。具有特定的優(yōu)勢就可以進(jìn)行議價，可以掌控以股權(quán)結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)的控制權(quán)。商業(yè)銀行的特定優(yōu)勢議價能力較強(qiáng)時，對股權(quán)的控制能力就越強(qiáng)。商業(yè)銀行多元化的發(fā)展屬性對股權(quán)結(jié)構(gòu)與并購績效具有調(diào)節(jié)作用，使得商業(yè)銀行在行業(yè)中表現(xiàn)出較強(qiáng)的競爭力，同時具備較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力，在于被并企業(yè)議價時能夠有一定的議價能力。國有商業(yè)銀行在行業(yè)中具有多元化的優(yōu)勢，在股權(quán)結(jié)構(gòu)與跨國并購績效之間的關(guān)系上，具有強(qiáng)勢的調(diào)節(jié)和引導(dǎo)作用優(yōu)勢。

（二）國有商業(yè)銀行股權(quán)的發(fā)展空間

目前商業(yè)銀行具有特定的多種優(yōu)勢和競爭力。在成本投入和時間投入中，商業(yè)銀行都積極保持在國內(nèi)市場中的特殊地位和特定優(yōu)勢，在行業(yè)中的股權(quán)持有相當(dāng)大的比例。商業(yè)銀行采取多種策略，在控制大部分股權(quán)的前提下，在收購時，運用所有商業(yè)銀行面臨的溢價收購特點，用現(xiàn)金或股票等投資工具和手段進(jìn)行收購，以保證并購順利的實施，同時也面臨著巨大的風(fēng)險和不確定性。因此商業(yè)銀行的股權(quán)控制要實行與之相匹配的管理模式，才能發(fā)揮最大的效用和價值。商業(yè)銀行缺乏與之相適應(yīng)的管理模式，很難在市場股權(quán)控制中獲得最大的優(yōu)勢地位。國有商業(yè)銀行的發(fā)展前景和發(fā)展空間要依據(jù)商業(yè)銀行自身的特點，充分發(fā)揚商業(yè)銀行的獨特優(yōu)勢，選擇與股權(quán)相匹配的管理模式和應(yīng)對機(jī)制。企業(yè)特定的優(yōu)勢主要用商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力和營銷能力來反映。商業(yè)銀行在經(jīng)營活動和進(jìn)行業(yè)務(wù)辦理時，發(fā)揮先進(jìn)的管理能力和優(yōu)良的營銷手段，在同行業(yè)中獲得較高的收益。

二、政府規(guī)范下的國有商業(yè)銀行股權(quán)的管理

（一）政府規(guī)范下的股權(quán)管理現(xiàn)狀

在市場經(jīng)營中，商業(yè)銀行隨時面臨著資產(chǎn)的重組和并購問題，吸收合并是對商業(yè)銀行進(jìn)行存續(xù)或者是擴(kuò)大商業(yè)銀行的規(guī)模擴(kuò)大采取的必要措施，對商業(yè)銀行股權(quán)的控制和價值效應(yīng)的實現(xiàn)，具有重要的現(xiàn)實意義和實用意義。商業(yè)銀行在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)進(jìn)行商業(yè)銀行的自由合并吸收，合并之后原來商業(yè)銀行的股東依然存在或是存續(xù)公司的股東。吸收合并的結(jié)果使得商業(yè)銀行具有更大規(guī)模的控股權(quán)，因此需要政府的強(qiáng)制性規(guī)范和管理。加強(qiáng)對國有商業(yè)銀行股權(quán)的管控。

（二）商業(yè)銀行股權(quán)規(guī)模擴(kuò)大的途徑

商業(yè)銀行規(guī)模的擴(kuò)充不是重要問題，商業(yè)銀行效益利潤的提高是商業(yè)銀行和國家政府應(yīng)該重視和關(guān)注的問題。資產(chǎn)剝離表面上是商業(yè)銀行內(nèi)部各項經(jīng)濟(jì)資源的分化和重新組合，但在政府規(guī)范和管理下的商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資源的分化和重組，必然會伴隨著商業(yè)銀行內(nèi)部其他組織和部門的調(diào)整，比如組織結(jié)構(gòu)、人事結(jié)構(gòu)等，需要通過商業(yè)銀行戰(zhàn)略、國家政府的規(guī)范以及市場的調(diào)節(jié)技術(shù)以及產(chǎn)品的調(diào)整等進(jìn)行商業(yè)銀行資源的配置。

三、政府規(guī)范中國有商業(yè)銀行股權(quán)管理的風(fēng)險規(guī)避

（一）國有商業(yè)銀行股權(quán)在風(fēng)險的分析框架中建立包括生成機(jī)制、演化機(jī)制等方面，風(fēng)險的生成機(jī)制是政府規(guī)范國有商業(yè)銀行管理的重要因素和管理對象。在經(jīng)濟(jì)全球化的形勢下，商業(yè)銀行面臨著風(fēng)險的系數(shù)逐漸增加。國際市場中廣泛存在著競爭、固定成本日益增長的需要、高速的技術(shù)發(fā)展以及商業(yè)銀行的投入產(chǎn)出，對市場產(chǎn)生了直接和間接的影響，這使得市場更具有風(fēng)險性和挑戰(zhàn)性。商業(yè)銀行面臨著一個競爭又合作的市場經(jīng)濟(jì)，商業(yè)銀行必須充分認(rèn)識到競爭中的必要性和殘酷性。

（二）利用政府規(guī)范管理的優(yōu)勢和資源，最大可能的避免風(fēng)險。逐步提高商業(yè)銀行的核心競爭力和效益的最大化。政府不斷促進(jìn)商業(yè)銀行走出去戰(zhàn)略的實施和落地，推進(jìn)了商業(yè)銀行的跨國戰(zhàn)略的發(fā)展和豐富。在政府規(guī)范化的管理下，商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)是順應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)一體化的表現(xiàn)，也在國際市場競爭中具有穩(wěn)定性。在商業(yè)銀行股權(quán)的控制中存在著不確定性和機(jī)會主義傾向，使得商業(yè)銀行中的風(fēng)險要做更加明顯。商業(yè)銀行股權(quán)的控制帶來了更大的風(fēng)險，主要是由于市場環(huán)境的不確定性和市場信息傳遞的失真以及溝通的失效、商業(yè)銀行企業(yè)之間的利潤分配不合理等因素，使得有商業(yè)銀行股權(quán)面臨著更大的風(fēng)險和挑戰(zhàn)。在政府規(guī)范和管理下，商業(yè)銀行的形態(tài)出現(xiàn)多種多樣的股權(quán)控制形態(tài)，從產(chǎn)權(quán)角度看分為合資，股權(quán)參與和契約式合作等，需要政府規(guī)范化管理。

（三）國有商業(yè)銀行是一個與其他銀行相關(guān)聯(lián)的市場，在聯(lián)盟中任何一種風(fēng)險的產(chǎn)生都與聯(lián)盟的屬性基礎(chǔ)相關(guān)聯(lián)。國有商業(yè)銀行股權(quán)的管理在控制機(jī)制、組織形式以及行為方式上產(chǎn)生很大的差異，有可能遭遇不同關(guān)系形成的風(fēng)險。商業(yè)銀行股權(quán)的管理在市場中占據(jù)著重要的地位，也面臨著全新市場的風(fēng)險。在政府規(guī)范化的管理下，商業(yè)銀行股權(quán)伴隨著多策略多模式的行為，雖然這種模式需要承擔(dān)較大的市場不確定性風(fēng)險。商業(yè)銀行可以通過與有經(jīng)驗的其他跨國銀行聯(lián)盟加快市場進(jìn)入，盡可能減少市場風(fēng)險，積極開辟新的市場領(lǐng)域。

四、總結(jié)

國有商業(yè)銀行的資源互補(bǔ)整合是商業(yè)銀行資源的優(yōu)勢途徑，通過政府規(guī)范化管理使得商業(yè)銀行在保持核心資源完整的情況下獲得所需要的互補(bǔ)性資源。國有商業(yè)銀行股權(quán)在與市場相互競爭中獲得更多的資源和優(yōu)勢，需要面對外部環(huán)境更大的競爭壓力。在政府規(guī)范管理中不斷增強(qiáng)市場的需求來凸顯商業(yè)銀行的股權(quán)控制作用。商業(yè)銀行在分?jǐn)偣潭ㄙM用和獲得互補(bǔ)性能力的基礎(chǔ)上，要在政府規(guī)范化的管理中降低股權(quán)風(fēng)險，保證商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展。

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