PPP 模式下國際工程風險分析與防范措施探究

劉玉猛

（中鐵建工集團東非有限公司，北京 100160）

現如今，在行業環境的影響下項目管理模式越來越多樣化，但是其作用與目標卻依然保持不變，致力于推動國際工程項目順利進行，使項目質量得到保證。項目管理模式在國際工程中比較常見，通過實踐發現選擇的項目管理方式不同，所發揮出來的效果也存在差異。所以，投資者選擇組織工程項目的過程中，務必要按照項目特征與具體環境選擇合適的管理模式。PPP 模式作為國際環境中最為常用的項目管理模式之一，存在于國際工程的始終，難免會產生相應的風險，這對于工程項目有一定的影響，需要制定有效的防范舉措。

1 PPP 模式

PPP（Public-Private Partnership）模式為公私合作模式，在公共基礎設施領域的應用比較廣泛，屬于項目融資模式的一種[1]。應用PPP 模式，私營資本與政府資本展開合作，發揮資本作用，為公共基礎設施建設提供支持。從投資角度分析，PPP 模式是政府內部的公共部門為項目提供公共產品以及相關服務期間，可以使所有合作方都能夠達到預期目標，如果相關政策出現變化，便會帶來一些相應的風險，金融風險與經濟波動也會對其帶來影響，作為投資者便需要立足于項目本身，規避風險。PPP 模式最為突出的特征體現在政府部門項目運營、管理這兩個方面，企業應加強對項目科研、確立這兩個環節的重視，所以政府、企業之間的合作時間也得以延長。通過這種伙伴式合作關系，合作方之間簽署合同，確定彼此的權利與義務，保證合作能夠有序完成，實現投資者利益的最大化。

2 PPP 模式下國際工程風險分析與防范措施

2.1 政府違約風險與應對方法

PPT 模式中政府違約風險主要指政府部門不履行或違反合同約定的責任和義務而給合作方帶來直接或間接的危害，使得合作方的利益受損，進而對PPT 項目產生直接或間接的損失。在PPP 模式中，由于政府處于絕對的強勢和優勢地位上，一旦政府違約失信，將會對投資人以及項目收益帶來極大的損害[2]。

PPP 項目的政府風險主要是由于政府換屆、行政改革、政策變化等原因造成的PPP 項目推進過程中受到的阻力或障礙，導致PPT 項目的夭折，相關資源和浪費和合作方的利益受損，同時政府部門的信譽度和形象受到嚴重影響。PPT 項目的政府違約風險主要包括政府的信用風險、決策失誤風險，政權更迭換屆和政策變更風險。在PPT 模式下的國際工程，面臨更多的政府風險是政策變更風險，政策變更風險是指由于頒布、修改、廢除一些政策而導致項目的合法性、市場需求、產品與服務收費、合同協議的有效性等元素發生變化，從而給項目的正常建設和運營帶來損害，甚至直接導致項目中止或失敗的風險。

出現政府違約風險的主要原因一是政府部門決策程序不規范、缺乏PPP 項目的運作經驗和能力、前期準備不足，規劃論證和預算約束不夠完善，以及信息不對稱等造成項目決策失誤；二是政府部門在PPT 項目實施的過程中施工處于優勢地位而其他合作方處于劣勢的不對等造成的；三是第三方的監督機制缺失。

現如今，我國海外工程投資更多是針對亞洲、拉美、非洲等地區，相比較之下發達國家占比較小，投資對象則包括房屋建筑、水電工程、道路工程以及信息通訊等。以上所述項目需要較大的投資，需要政府部門參與，若國際項目的東道國出現政治動蕩、政權更迭、政府換屆更替，政策變化等事件，與之相關的國際項目將會直接受到影響，在風險的沖擊下影響投資人的利益。為此，針對PPT 模式下國際工程可能面臨的政府違約風險，提出以下幾點防范建議：

第一，建立合理的風險分擔機制。依據現有相關法律法規對項目中可能存在的風險因素進行合理分配，尤其是政府違約風險，制定一套合理切實可行的風險分擔機制，明確政府部門和合作方的責權劃分和風險分擔，最大限度的避免政府部門毀約的概率。第二，加強風險管理建設。作為項目合作方，應針對項目所在國的實際情況，建立專門的風險管理部門，做好風險因素的調查工作，全面監控項目風險因素。同時加強企業員工培訓，提升員工的風險防范意識和風險處理能力，使得在項目的實施過程中，能夠及時有效處置出現的各種風險，有效確保企業利益的實現。除此之外，還應全面了解PPP項目所在國當地政府的中長期規劃布局有關特許經營管理辦法的相關規定，明確特效經營權被收回后約定補償金額。

2.2 稅務風險與應對方法

國際工程需要遵循項目所在國的稅務制度，同時考慮到PPP 項目稅收體系不完善，這就有可能會給項目投資方帶來稅務方面的風險，不能為企業實施PPP 項目提供實質性優惠[3]。

在PPP 項目建設與運營階段，涉及多個不同稅種，主要涉及的是增值稅和企業所得稅。國家之間對于投標主體制定的征稅政策存在差異，所以投資方參與國際工程項目競標的過程中，要將國內所得稅率與項目所在國所得稅率進行對比，選擇更為合適的投標主體。為此，針對國際工程可能面臨的稅務風險，需要采取有效的措施對其進行管控，提高企業的風險防范能力，為此提出以下幾點建議：

第一，投資人員要樹立稅務風險管理觀念。企業必須深入認知稅務風險管理這一項工作的作用，積極落實稅務風險管理，并且構建稅務風險管理體系，規避稅務風險。在稅務風險管理的過程中，需要擴大宣傳范圍，組建良好的稅務文化氛圍，在法律允許條件下構建完善的稅務風險管理機制，為稅務風險管理提供依據。第二，完善稅務風險管理隊伍結構，加強稅務管理力度。為了規避稅務風險對于項目的影響，要有內容完善的稅務管理制度作為支持，并且在具體工作中嚴格落實，發揮稅務管理部門的作用，幫助投資人做出正確的選擇，實現投資利益的最大化。企業內部的稅務管理部門需要劃分稅務管理工作范疇，負責好本職工作，提前分析項目所在國稅務制度，為投資人提供建議。由于土建行業與稅務相關的業務比較多，管理難度增加，因此需要選擇專業性較強的人員負責稅務管理工作，全面提高稅務管理水平，規避國際工程項目的稅務風險。第三，優化稅務風險預警機制。稅務管理部門需要及時做好風險事前控制，轉變工作理念，針對現有內部風險控制機制進行優化，嚴格落實稅務風險事前控制，最大限度地避免稅務風險帶來的影響，保證投資人的利益。除此之外，需要對可能發生的稅務風險展開動態評估，按照國際工程項目的特征以及行業發展趨勢深入評估企業投資經營行為，對今后可能發生的稅務風險及時預測，并且大概判斷風險造成的影響，提前制定規避方案，保證投資人的利益。

2.3 金融風險與應對方法

金融風險主要是指從事金融活動，由于經濟結構中存在的不穩定因素而可能導致的經濟損失，而PPP 項目中的金融風險則是指在項目融資的整個過程中出現的由于設備材料采購，勞務購買等活動中的基礎變量的往不利的方向發生改變，由此而導致了項目活動中項目的成本高于預算值，這些基礎變量主要表現為匯率變動而引起的匯率風險。

匯率風險是指在當地獲取的現金收入不能按預期的匯率兌換成外匯。其原因可能是因為貨幣貶值，也可能是因為政府將匯率人為地定在一個很不合理的官方水平上。這毫無疑問會減少收入的價值，降低項目的投資回報。

PPP 項目中面臨的金融風險，與PPP 項目融資模式自身和外部環境都有著一定的聯系[4]。在當前復雜的國際經濟體系中，受地緣政治的影響和國家經濟狀況的不同，很多國家都不得不面臨通貨膨脹的風險，因此對于PPP 項目而言，項目的每一個階段必然會遇見金融風險。且PPP 模式下的國際工程，其融資模式較為復雜，資金來源很大一部分是通過外匯融資模式取得貸款，且項目從一開始的融資分析到最后的運營，通常周期都比較長，在這期間項目不僅面臨著當期存在的風險，同時也面臨著未來可能存在的各種不確定風險，基于風險的疊加性和累積特性，使得很多不同的風險因子交織在一起，相互影響，相互作用，進而可能產生更大的風險因子，同時也有可能引發PPP 項目中的其他風險。這些風險的項目累積，大大增加了PPP 項目的金融風險發生的概率。

由于國際工程金融風險主要是匯率變動帶來的風險，針對PPP 模式下國際工程可能面臨的匯率風險，提出以下幾點建議：

第一，認真自身對評估匯率風險承受能力，合理確定匯率風險管理目標，把風險損失值較少到可承受的范圍，不能因過度盲目的追求匯率收益而導致更大的損失。第二，結合世界主要貨幣的匯率，加強項目合同支付貨幣匯率走勢研究，確定匯率變動的最大幅度，以保證獲得預期的匯率收益，有效控制匯率風險。第三，注重合同談判是降低匯率風險的管件環節，應通過國別市場調研分析，評估合同內的和項目開始至運營階段內的匯率風險，在合同談判中合理選擇支付幣種，如選擇保值率較高的中間幣種，同時爭取在合同中加入保護性條款、鎖定匯率定措施來降低或規避匯率風險，確保項目收益。期間企業可以強化與專業金融機構的合作，通過接受專業機構的指導，提高匯率風險防范工作的科學性和有效性。第四，利用匯率保險、遠期外匯交易等金融工具，來規避可能出現的匯率風險。在項目合同簽訂前，若無法準確預測匯率風險，可以選擇向保險公司投保外匯匯率風險的保險或遠期外匯交易的方式，將風險轉移分攤到保險公司及銀行方面，由此補償匯率變動導致的項目損失，從而提高企業自身的抗匯率風險能力。

3 結束語

文章針對PPP 模式下的國際工程面臨稅務風險、政府違約分析和金融風險，給出了針對性的防范舉措，以此合理的規避和防范風險，保證PPP 項目在建設過程中可以順利完成，同時增強項目的盈利能力。