我國上市商業銀行的流動性風險管理研究

張留祿 趙秋靜

(上海應用技術大學人文學院 上海 201418)

一、引言

商業銀行的流動性風險是商業銀行可能隨時會面臨的重要風險之一，它具有傳導速度快、傳播范圍廣、普遍性存在等特點，因而稱為商業銀行最致命的風險。流動性風險問題一直都是各國風險管理面臨的重要問題，在商業銀行的經營原則中，明確要求商業銀行要保持自身充足的流動性，這也是實現商業銀行盈利性和安全性的前提條件，因為幾乎所有的風險最終都以流動性風險的方式表現出來。商業銀行一旦發生流動性風險，將會快速傳播至其他各類金融機構，即一家商業銀行爆發流動性風險可能會“殃及”其他銀行，引發其他金融機構一系列流動性風險。這不僅會對我國的經濟造成巨大沖擊，也有可能導致系統性金融風險產生。歷次爆發的金融危機導致諸多金融機構損失巨大，實體經濟也遭受嚴重沖擊，這更加說明了加強流動性風險管理的迫切性、必要性和重要性。

近年來，我國商業銀行遭受潛在流動性風險的情況十分常見。整體來看，我國商業銀行受到諸多外部及內部層面可能引發流動性風險的因素影響。從外部層面來看，受我國宏觀經濟擴張的影響，低水平建設、盲目擴張導致經濟整體發展不平衡，這些使得商業銀行負債增多，資產變現越來越困難，資不抵債的情況，就是流動性風險的預兆，導致潛在的流動性風險不斷擴大。從內部層面來看，商業銀行對其內部管理還存在一些漏洞環節。例如，內部資產的管理不夠完善，同時，對銀行內部人員的管理也不夠到位。這些都加大了商業銀行發生流動性風險的可能，留下了風險隱患。2019年“十九大”報告中指出，進一步強調要把防控金融風險放在更加重要的位置，并要建立完善的監管制度。2020年新冠肺炎疫情蔓延以來，商業銀行作為流動性傳導鏈條“承上啟下”的重要環節，其自身流動性安全將受到疫情的考驗。過去“重盈利性，輕流動性”的粗放式管理模式下，部分商業銀行平時缺少危機意識，“戰”時缺少危機應對能力，經此一“疫”，流動性風險隱患勢必暴露無遺。流動性風險一旦引發，會對商業銀行以及整個金融市場造成不良的影響。根據我國商業銀行所處的背景來看，流動性風險的管理顯得愈發重要。因此，處于金融風險防控的背景之下，必須要加強對我國上市商業銀行流動性風險的管理研究。

二、文獻綜述

錢崇秀(2020)等人從流動性風險管理的角度，選取我國16家上市商業銀行2006—2018年的數據，計算商業銀行短、中、長三個窗口的期限錯配缺口，討論商業銀行的流動性調整策略。研究結果發現，銀行間的拆借以及銀行間的期限錯配是引發流動性風險的重要原因。同時國有與非國有控股商業銀行之間存在很大的差別。在此基礎上，提出了商業銀行流動性風險的建議和對策[1]。尚航飛(2020)提出降低流動性風險可以從以下四個方面進行：提高核心負債的穩定性、完善流動性風險管理體系、發揮壓力測試的風險預警作用、適時動態調整資產負債結構這四個方面降低上市商業銀行的流動性風險[2]。隋聰(2020)通過實證研究發現，從2012年至2014年，我國的國有上市商業銀行流動性差異非常大。其中，尤其是2014年的上市商業銀行的流動性更甚。其次，本文構造了流動性需求和流動性供給的兩種網絡。實證結果表明，處于流動性需求地位的大型銀行的潛在風險傳染破壞力遠遠大于同等規模和聯系的銀行。這足以表明流動性地位應該是監管機構重點關注的系統性風險指標[3]。楊樂樂(2020)選取16家上市商業銀行，選取流動性比例的指標來表示商業銀行的流動性風險，從內部和外部因素兩個方面共選取變量，選用面板數據模型進行分析。回歸結果顯示廣義貨幣增速(M2)與流動性比例關系不是很顯著，資本充足率(CAR)與流動性比例呈正相關，這種現象與現實的經濟狀況是相符合的[4]。劉志洋(2019)實證分析表明商業銀行的規模越大，流動性創造就越多，那么商業銀行受到的流動性風險就越大；反之，商業銀行額定期存款所占比例越大，那么商業銀行受到的流動性風險就越低；商業銀行的貸款結構與商業銀行的流動性風險之間的關系不是很顯著[5]。王銀雪(2019)認為商業銀行面臨著十分多的風險，其中流動性風險是商業銀行“最致命的風險”，并且對整個金融體系具有極強的破壞力。為了加強對商業銀行流動性風險的管理，不同的商業銀行需要根據自身的情況提出相應流動性風險管理對策[6]。劉樹憲(2019)等人利用理論研究我國商業銀行流動性風險的現狀，同時結合當前我國的監管政策，分析凈穩定資金比例(NSFR)和流動性覆蓋率(LCR)這兩項指標。不同的監管政策對不同區域流動性風險集聚有不同的影響，并且根據實證結果提出相應的監管對策[7]。曾嶸欣(2018)分析研究系統流動性風險在銀行之間的傳染與相互作用。研究表明銀行間的協同效應是導致流動性風險的放大；系統的流動性沖擊對不同銀行的效果也不相同。根據研究結果提供有效的決策依據[8]。

三、我國上市商業銀行的經營管理原則

商業銀行作為企業，必然以利潤最大化為其經營目標。而由于特殊的資金結構和經營方式，商業銀行在經營管理中必須重視安全性和流動性。因此,安全性、流動性和盈利性成為各商業銀行通常都遵循的經營管理原則。安全性、流動性和盈利性是商業銀行經營管理中缺一不可的經營原則，這三個原則間存在著矛盾和統一的關系。

商業銀行的安全性是指銀行的資產、收益、信譽以及經營生存發展的條件免遭受損失的可靠程度。安全性的反面就是風險性。商業銀行作為經營貨幣的特殊企業,其資金來源中自有資本所占比重很小，負債率高，商業銀行極其依賴負債來籌集資金。所以商業銀行在經營中必須保持足夠的清償能力，以隨時應付客戶提存的需要,并應付重大風險和損失。商業銀行在經營中面臨各種類型的風險，如流動性風險、信用風險、市場風險、操作風險、政策風險等。例如，貸款發放到期，由于借款人的信用問題而無法收回本息;證券投資由于市場利率變動導致證券價格下降，投資虧損；或者資產與負債的期限結構不匹配而導致流動性不足等。這些風險一旦轉變為現實,就會給銀行造成損失,甚至使銀行面臨倒閉的可能。所以，風險管理是商業銀行面臨的永恒課題。對于商業銀行而言，必須有效度量和管理風險,正確處理業務發展和風險管理的關系，加強內部風險管理體系建設，采取有效的措施轉移和分散風險并針對風險建立一定的風險準備，如資本金、呆賬準備等，以有效防范和化解風險。

商業銀行的盈利性原則是盈利并追求利潤最大化是商業銀行作為一個企業的根本目標，是銀行生存發展的內在動力和根本原因。銀行獲得充足的盈利可以擴充資本，擴大經營，提高銀行信譽，提高銀行的競爭能力。如果銀行的盈利能力差，必將導致投資者信心喪失，銀行信譽下降，業務發展能力減弱，甚至引發銀行的信用危機，導致客戶擠兌，危及銀行的生存。

商業銀行的流動性指的是銀行隨時應付客戶提現和滿足客戶借貸的能力。銀行作為高負債的企業必須保持資金的流動性隨時滿足客戶提取存款的需要，償還到期的債務。另一方面，銀行必須保持滿足新增貸款要求的能力，否則就會銀行客戶流失，市場份額下降，市場競爭能力被削弱的后果。

一般來說，流動性和安全性通常是正向關系，流動性越好的資產，其風險就越小，安全性也越高。此外，安全性和流動性是銀行盈利的前提和基礎，因為銀行要想盈利，前提是必須能夠生存下去。同時，盈利給商業銀行帶來了更多的資金和更強的融資能力，更能確保其流動性，并能通過盈利彌補經營中的虧損，保證了銀行經營的安全性。但是“三性”之間又存在著矛盾和沖突，一般來說，盈利性越高，往往風險越大，安全性、流動性越低。而安全性好流改性強的資產盈利性較低。例如，由政府擔保的長期貸款，雖然安全性較高，但流動性不足，而銀行的庫在現金的流動性最強，幾乎沒有風險，但卻沒有任何受益。此外，商業銀行在經營管理中要兼膜和協調三性之間的關系，找到風險和收益的職平衡點，即在保證安全性的前提下，通過靈話調整流動性，以實現贏利目益。

四、流動性風險管理的對策和建議

根據上面的分析，為降低我國上市商業銀行流動性風險發生的可能性，本文從外部和內部層面提出如下建議。

就外部層面而言，一是要保持經濟穩定增長。經濟的穩定增長有利于降低商業銀行流動性風險。不僅要保持經濟穩定增長，同時也要防控物價，避免其發生大幅度的變化，通脹率一旦上升，也可能會引發流動性風險。二是保持貨幣政策的穩定性。特別是在當前商業銀行普遍面臨存款壓力的情況下，為了流動性管理的靈活性和主動性，應當繼續保持穩健的貨幣政策。從目前國內外經濟發展情況來看，保持貨幣政策穩健性以及連續性有利于消除目前市場微觀主體的不確定因素，也有益于減少經濟復蘇過程中過于劇烈波動，從而避免貨幣政策變化可能引發的銀行流動性風險。

就內部層面而言，一是降低銀行不良貸款率，加強客戶貸款信息審核。銀行不良貸款增多，不良貸款率上升，未來可回收的貸款變少，會減少未來的現金流入，發生流動性風險的機率增加。據銀保監局官網所知，截至2019年，我國銀行業不良貸款率呈上升趨勢。我國商業銀行應該不斷完善自身的資產管理，不斷提升盈利能力，能夠有更多充足的資金，從而能更有效的抵御流動性風險，主要體現在以下幾個方面。

(一)建立貸款人資質審核制度

對借款人信用的考察，主要是判斷款人對貸款本息償還的意愿。如果借款人是個人，則品德主要表現在在人的道德觀念、個人交往以及以往在社區中的地位和聲塑等個人習慣和偏好、經營方式經營業是企業在管理上的完善性，在同行和金融界的地位如果借款人是企業，那么品德就和聲望經營方針和政策的穩健性等。不論是個人還是企業,履行借款合同的歷史紀錄，在其品德的評價中起著非常重要的作用。因此，商業銀行在將資金貸款給貸款人之前需要對貸款人的資質進行審查，以減少商業銀行的流動性風險。

(二)平衡銀行收益與風險間的關系

收益與風險具有對稱性，商業銀行風險與它自身的收益成正比例關系，銀行面臨風險高，那么銀行受到損失的可能性就越大，商業銀行獲得額外收益的機會也就增加。銀行不能越中追逐高收益而承擔多大的風險，但是銀行如果過分強調風險的規避，可能對銀過發利造成影響。所以銀行的風險管理就是要處理好風險和收益的關系,在既行的收益目標下將風險管理控制到最低水平，或者是在一定的收益目標下將風險進行有效的管理控制。

(三)加強商業銀行內部的管理

更進一步完善內控機制。將商業銀行內部的崗位根據員工的能力進行職責細分，要科學合理的分配不同的崗位，體現相互制約的目標，要明確每個員工的崗位責任，使每個員工在其崗、明其責，每一個崗位的員工都要做到對自己的崗位工作負責，進而構建一個完整的崗位責任體系。加大內部稽核檢查力度。要認真排查案件風險點，及時完善管理中的漏洞和不足之處，并對各個層級(如基層、中層、高層)的員工分別提出要求，各施其責，嚴格防范各個方面的風險，建立一個銀行內部更加完善的管理系統。

五、小結

商業銀行需要不斷加強流動性風險管理，要立足自身，做好流動性風險管理。要不斷完善上市商業銀行的資金結構，提高商業銀行的流動性儲備能力。針對本文商業銀行流動性風險現狀，特提出如下建議。

第一，商業銀行應該針對自身的實際情況，建立一套科學合理的流動性風險評價體系。各類商業銀行的流動性風險的影響因素不同。如影響五大國有上市商業銀行流動性風險的因素主要由資產規模、資產質量、風險管理及盈利能力等多個維度的指標，所以可以考慮從多個角度綜合管理。第二，商業銀行日常的經營管理活動中應加入流動性風險評價，構成一套自上而下的常規管理模式，對商業銀行進行不定期的抽查與檢查。第三，建立一套商業銀行流動性風險預警機制。流動性風險一旦引發，會對商業銀行帶來十分不利的影響。為了更好地應對商業銀行的流動性風險，商業銀行自身的實際情況應該建立一套風險預警機制。當流動性指標一旦碰到警戒線，就進行立刻警報，這樣能夠使商業銀行及時采取有效的措施以減輕流動性風險帶來的不利影響。