科技型中小企業融資困境和融資對策研究

任 霄

(西安工程大學 陜西 西安 710001)

一、引言

科技型中小企業在我國社會科技創新領域中發揮巨大作用，但企業進行科技創新發展卻受到了融資難、融資貴的阻礙。受企業發展周期特征的影響，科技型中小企業在不同發展階段融資需求也不相同，融資渠道會有所差異。由于科技型中小企業自身的一些特點，規模不大、可供抵押的資產少，研發投入資金需求大，因此市場風險較大，融資難的問題較為突出。融資僅依靠傳統的渠道則不能得到較好的金融支持，相關指導意見與政策對于大多數 科技型中小企業來說，依然難以解決融資難的最大困境。融資過程長、門檻高、成本貴已經成為制約科技型中小企業發展的重要因素之一。本文旨在分析科技型中小企業的特點和融資現狀，并在此基礎上提出相關建議與展望，為科技型中小企業的健康發展提供理論支撐。

二、科技型中小企業的定義

科技型中小企業的認定需滿足國務院出臺的《科技型中小企業評價辦法》文件要求，分為直接認定和自主評價兩種。直接認定是指在我國大陸注冊的職工人數不超過500人、銷售收入和資產規模小于2億元、近一年未發生過重大經營風險和嚴重失信風險、的居民企業。自主評價是指在我國大陸注冊的職工人數不超過500人、銷售收入和資產規模小于2億元、近一年未發生過重大經營風險和嚴重失信風險、綜合評分高于60分的居民企業。

三、科技型中小企業的特點

科技型中小企業從本質上來說屬于科技型企業和中小型企業的融合體，同時具備科技型企業和中小企業的企業特征。在經營過程中遵循自籌資金、自主經營、自負盈虧、自擔風險的原則，并具有以下幾個特點。

(一)規模小、制度不規范。科技型中小企業很大一部分處于初創期發展階段，經營規模小、員工數量有限，因此其企業內部架構也不完善，財務管理制度不健全。在崗位人員配備方面，有些科技型中小企業設置較為簡單，企業法定代表人、實際控 制人、股東等并非達到完全的分離，企業內部的管理體制不規范。

(二)經營風險偏高。由于科技型中小企業規模有限、制度不健全等因素影響，因此也面臨了較高的經營和操作風險。一方面，科技進步與產品更新換代是同步的，隨著科技水平的提升，新產品不斷推出，產品容易被代替，市場風險突出;另一方面，科技型中小企業處于生命周期中的初創期階段，自身實力薄弱，擔保品價值不足，抗 風險能力較差。

(三)投入成本高。科技型中小企業對技術、員工素質、設備精度的要求會更高一些。在其初創期和成長期，研發周期也較長，科技型中小企業需要持續不斷地補給高科技人員、研發資金及高科技設備，前期投入成本較高。投入高產出、信息不對稱以及資金缺口大、融資難問題的困擾，大量技術高、前景好的企業難以籌集發展所需資金，嚴重制約著企業發展。

(四)成長性與收益性較強。科技型中小企業擁有大量的知識產權和技術專利等無形資產，再加上其走在時代的前沿，能較好地利用新興理念和手段提高工作效率，研發差異性大的產品，在企業發展中后期，產品的規模也會隨著企業科技力量的推動不斷擴張，在有限成本的基礎上最終實現高利潤值增長。

四、科技型中小企業的融資現狀分析

在目前資本市場融資背景下，科技型中小企業融資困境主要有以下幾點：

(一)融資渠道單一。科技型中小企業的融資方式主要包括內源融資和外源融資兩種方式。內源融資成本低、方便快捷、效率高，符合以盈利為目的的企業的經營原則，但是對于處于初創期的企業來說，難以滿足企業資金需求。但外源融資門檻高，成本貴，難以順利通過此渠道獲得融資。綜合來看，科技型中小企業的融資渠道目前過于單一。

(二)受到宏觀經濟下行壓力的影響，不少科技型中小企業也面臨著融資貴的難題。第一，從微觀層面看，科技型中小企業受到自身規模小、擔保品有限、風險高等特點，融資成本高;第二，從中觀層面看，金融市場運行過程中，商業銀行信貸規模相對緊張，資金供給有限，而目前金融體系尚不健全，無法較好地解決資金稀缺問題，因此科技型中小企業融資成本不可避免提高;第三，從宏觀層面看，由于宏觀經濟下滑，商業銀行的存貸利差收緊，作為以盈利為目的的商業銀行為了保障自己的利潤，將此部分受擠壓的成本轉嫁給議價能力較低的科技型中小企業，其融資成本提高。

(三)市場政策支持有限。目前對于科技型中小企業的發展已經有了初步的政策支持，2016年以來國家對于支持高新技術企業發展有了相關的稅收優惠政策，2018年1-5月共減稅2886億元，同比增長46%，具體操作過程中包含稅額式、稅基式、稅率式等多項稅收優惠政策的支持以及技術轉讓合同享受的優惠政策，進一步減輕了科技型中小企業發展過程中的負擔，助力其輕裝前行，但支持力度還是遠遠不夠，其內在原因主要是政府相關部門對于各行業的需求不明確，對各方面的支持政策制定不及時，也很難切實結合當地科技型中小企業的自身特點和需求現狀進行分析，落實不到位。

五、建議與對策

(一)建立多元化的融資體系。現階段，科技型中小企業主要依賴于內源融資，但企業生產與發展的速度越來越快，企業只是依靠內源融資已經遠遠不能滿足企業擴大再生產的需求，因此外源融資在當今社會中占據的地位就越來越重要。目前，科技型中小企業的外源融資渠道主要包括:銀行中長期貸款、支票透支、票據貼現等;企業應付票據、應付賬款和預收貨款等商業信用融資;發行股票和企業債券等資本市場的證券投融資;財政撥款、政府補貼、所得稅返還等財政資金融資;融資租賃、售后回租租賃、個人和社會集資、企業間信貸等。

(二)通過政府和市場支持降低融資成本。在政府層面，可以尋求政策性補貼、政策性融資擔保和相關政府投資來降低融資成本。比如：對高新技術企業進行專項補貼，向政府部門申請政策性補貼。市場層面，要求金融機構建立完善的企業信用評估系統，依照企業真實完善的信用評價信息，減少擔保需求，從而降低融資成本。

(三)強化市場融資活力。信用擔保層面，政府和市場金融機構通過對企業進行政策性擔保，可以有效緩解科技型中小企業融資成本的難題，降低科技型中小企業信貸抵押的門檻，提高了獲取貸款的可能性，提升市場融資活力。金融機構層面，通過開放金融結構業業務范圍，加快金融業開放，提升金融市場活力。企業層面，拓展多元化融資方式，拓寬融資渠道，依據企業經營狀況靈活調整企業資本結構，以適應多元化的金融市場。