價值鏈視角下的企業營運資金管理研究

劉沛東 楊家偉

(中南林業科技大學商學院 湖南 長沙 410004)

隨著中國市場經濟的不斷完善和國有企業改革的不斷深化，我國的企業成長迅速。然而，企業在吸收和成長的同時也面臨著許多挑戰。很多企業在營運資金管理上問題頗多，如融資困難、營運資金管理混亂、流動負債使用率低下等。因此，我們有必要嘗試從不同的角度開展研究。本文通過將價值鏈管理理論與營運資金管理理論相結合，從整體出發，對價值鏈的各個薄弱環節進行資金的控制和優化，使整個企業的價值鏈最優化，從而達到企業利益最大化。

一、價值鏈視角下營運資金存在的問題

(一)預算執行偏差較大

雖說幾乎每個企業都有年度營運資金計劃，對于大額資金的計劃更為詳盡，但是缺乏科學合理的預算調整程序，數據分析不夠詳盡，企業常常發生缺乏可用資金、有資金又不敢用或者沒有按照計劃穩定執行的情況。這讓企業每年的資金需求量大大增加，超出預算，企業各個部門的計劃缺失。再者，企業不能精準預測各個部門間資金歸集情況，且資金預算無法及時調整，讓資金管理浮于表面，資金使用效率低下。

(二)信息傳遞渠道不暢

我國企業集團管理鏈太長，業務復雜，相互間缺少信息溝通，營運資金、庫存商品和信息不協調。企業內部營運資金管理系統不夠完善，營運資金管理平臺不夠規范，企業的各個數據沒有整合起來，無法快速反映出企業的營運資金實際情況，使得企業高層沒有很好地掌握企業資金信息，不能高效地對企業進行管理和監督。

企業營運資金管理信息系統主要功能是資金的收付結算，信貸、監控、反饋等功能沒有充分利用起來，無法及時為決策者提供有效信息。企業資金離散性大，產品種類多，超過數百種，管理企業的難度很高。信息傳遞不暢，企業的財務、資金收付結算、融資等不整合起來，也無法為企業的決策者提供高效準確的信息，對企業利益最大化是一個很大的阻礙。

(三)資金使用效率不高

應收賬款作為營運資金的重要組成部分，對于企業的資金使用效率有著舉足輕重的影響。公司應收賬款周轉率低，應收賬款收回間隔長，企業的營運資金被應收賬款占了很多，不利于資金周轉。隨著企業的不斷擴張，應收賬款數額和比例也隨之增加。隨著企業的快速發展，企業主營業務也隨之增多，由于商品交付時間久，使得原材料、庫存商品等庫存增多。這些庫存金額較大，使得巨額資金無法使用，對于企業的發展來說很不利。

二、價值鏈視角下營運資金管理存在問題的成因分析

(一)預算程序不夠完善

營運資金預算程序可以保證企業日常經營活動的正常運作。營運資金預算的調整對企業資金能否有效利用有很大影響。營運資金預算可以給企業未來使用和規劃資金提供參考，強化企業資金的管理能力。企業要熟悉信息篩選，才能在海量數據中找到需要的數據，從而在科學合理的預測后做出對企業最有利的決策。

預算管理十分嚴格，由專門的部門每季度對預算現狀來審核，如果要調整則必須嚴格按照規定執行。但是，這種形式具有嚴重缺陷，各個部門無法修改資金預算，如需修改資金預算必須由財務總監審核通過，再由副總批準，由企業風控部門評估后報給財務部，最后還要總經理同意。為了保證預算資金的合理，在企業進行預算時，要實時注意數據變化，實時監督預算的執行，及時調整預算資金，保證預算的高效。

(二)價值鏈信息系統管理水平低

隨著市場競爭越來越殘酷，企業的信息管理水平對于企業內部價值鏈具有很大的影響。當今互聯網信息系統能給企業提供大量精準的信息，使企業更能夠適應內外部環境的變化。在波特的觀點中，價值鏈理論被認為是企業各個部門傳遞產品并使之增值的過程，營運資金在價值鏈的每個環節中都有著至關重要的意義和作用。

部門無法及時收到企業內部的信息，主要是由于企業的管理信息系統不夠完善。首先，企業內部和各個子公司的管理信息系統制度存在缺陷，信息采集能力和信息管理人員的配備也有差異，各子公司在管理信息系統建設和管理方法上有很大不同，對科學合理的營運資金管理方法很是缺乏。其次，公司內部各個部門信息管理系統數據庫都是分開的，長時間缺少交流使得信息傳達不到位，企業的數據無法實現信息共享，出現在管理、決策等層面和實際應用層面不對應的情況。

(三)應收賬款管理不嚴

應收賬款屬于價值鏈銷售環節，是企業營運資金回流的環節，其重要性不言而喻。但有些企業對應收賬款管理不夠嚴格，使得壞賬、呆賬增多，沒有足夠的資金回流，導致企業的資金鏈不夠充裕，從而降低企業的盈利能力。

公司應收賬款比率較高，應收賬款過多，將增加企業產生壞賬的風險，會對企業的營運效益有一定負面影響，并且影響營運資金的管理。同時，銷售的商品資金未及時收回，會減少企業可使用的營運資金，使營運資金周轉速度低于預期，不利于企業擴張。并且，企業缺乏資金會使企業的還款能力下降，信譽將受到負面影響。

同時，企業不注重風險防范，未采取系統的方法去管理客戶的信用。為增加銷售量，公司忽視了應收賬款風險。公司只考慮快速銷售商品，未設立專門的風險評估和管理部門，在賒銷貨物時，沒有詳細調查客戶的信用信息，沒有科學的方法去評估應收賬款風險，關于信用政策及額度的制定，沒有科學合理的標準，例如賒購企業銷售狀況、信用程度如何、資金短缺風險大小、逾期原因是什么、是否有意不還款。

三、完善價值鏈視角下營運資金管理的對策

(一)完善價值鏈管理信息系統

基礎層價值鏈管理信息系統的基礎，對于管理層做好正確的決策具有重大意義?；A層的主要功能就是采集數據，基礎層與與各個部門的管理信息系統相互連接，取得大量最基本的原始數據。企業可以通過基礎層，從多個角度和渠道把控企業的營運資金實時情況，并且把這些情況整合后傳送到管理層手中。

運營層是企業價值鏈管理信息系統的主要部分，是價值鏈信息系統的中流砥柱。運營層的功能模塊有：資金收付結算、賬戶咨詢、顧客管理、融資管理等。運營層的主要目標有二：首先是把營運資金的預算系統和營運資金管理系統相結合；其次是通過與銀行等金融機構的系統相連接，實現資金的高效運轉，進一步加強對企業內部各個部門的營運資金的動態監控。

決策層主要作用是管理企業，決策層對公司日常經營活動中的營運資金數據整合匯總，對這些數據分別分析，形成營運資金分析報告，為企業決策層、各個部門的管理層以及監管者提供營運資金的分析、動態監督以及決策功能。

(二)做好營運資金預算控制

對于重大的營運資金項目構建相應的預算與調整制度；對于企業重要投資與融資，財務總監必須要對該項目的資金和相應的計劃進行審核，在以前預算制度的基礎上，把相應部門的責任明確好，對于大額的營運資金去向一起做出決策。

營運資金預算管理控制制度的主要目標是在保有一定營運資金的前提條件下對營運資金的使用和收入做出預算調整。企業營運資金管理工作與高效的資金管理預算制度相結合才能發揮作用，同時讓企業擁有充足的營運資金用于日?；顒印Ｆ髽I應該構建嚴格標準的營運資金預算程序，讓營運資金能夠穩健流動，并優化各個部門的資金管理活動，將該管理活動計入預算管理工作中，仔細編寫營運資金的計劃，科學合理地使用資金，保證營運資金的高效使用。營運資金按月計劃，每天對營運資金進行安排，對營運資金的預算要嚴格執行，對營運資金的各個節點也要加強控制，通過實時把握資金的動態，保障營運資金的穩健性，盡可能降低企業資金風險。

建立決策層、分析層、執行層等多個層次的資金管理中心。在企業內部要分清每個層級的職責和權利。決策層是營運資金管理中心的最高指揮官，企業較大資金運作都要經決策層批準；分析層為企業高層管理人員提供企業管理的分析、咨詢和建議；執行層則負責執行上級傳達的任務，執行是否到位關系到公司決策能否有效實施。構建企業財務負責人、審計部和銀行等多方合作方式。其中，財務負責人對審計部的各項計劃進行審核；審計部負責審計賬戶的收付結算情況，且每周匯總一次，編寫匯總表格，監督各個部門子賬戶的實際資金使用情況；財務負責人和銀行也要對接，每天上報銀行企業資金賬戶使用實際情況，對企業賬戶實施零余額管理。

(三)加強客戶應收款項的管理和控制

第一，加強銷售環節的應收賬款管理，降低回款周期。在銷售商品時，要選擇講信用的顧客，調查過顧客的信用后，再與顧客簽訂相關合同。發出商品后，企業也要每時每刻清楚供貨量、應收賬款數額、貨款逾期情況等，并要有專門的人員催繳貨款。當企業有大量貨款未收回時，應結合未收回貨款的金額大小、時間以及貨款是否可能收回，采用多方法清理，降低壞賬率，盡可能收回應收賬款。

第二，強化信用政策體系，提高應收賬款安全系數。目前沒有嚴格的信用政策，銷售人員在銷售商品時，基本根據自己的經驗結合實際情況來確定信用條件，波動較大，增加企業的信用風險。所以，企業應該結合外部環境，企業發展現狀與企業關聯方現狀，制定嚴格的信用政策?？蛻舻男庞糜涗浺惨獋浞?，各個客戶分為不同的星級，星級之間有不同的賒銷額度，制定科學合理的收款計劃，保證營運資金的平穩。對于不同的顧客群體采用不同的信用政策，靈活化收款結算，比如銀行匯票，加速資金收回，降低壞賬率；結合外部市場價格的波動，給予顧客折扣，減少應收賬款數額，降低壞賬風險。

四、結論

隨著經濟全球化的加深，企業的組織結構和制度在持續優化，企業間的競爭也越發緊張，而這種競爭其實就是企業價值鏈的競爭。企業將價值鏈管理思想放到營運資金管理中對于企業價值最大化具有很大的幫助。在此文中對價值鏈視角下營運資金管理現狀進行了分析，指出存在的問題及其成因，并給出了相應的對策。經過研究，本文有下列結論：

一是基于價值鏈視角下的營運資金對于企業來說管理意義重大?；趦r值鏈視角對營運資金實施管理，通過優化各個環節和改變管理模式，提升企業的競爭能力，降低企業營運資金的成本，使得企業能夠實現價值最大化的目標。二是企業要想在競爭激烈的社會環境下健康發展，就不斷學習新的管理模式?；趦r值鏈視角下營運資金管理就是一種先進的管理模式。通過價值鏈視角，及時發現并指出營運資金管理存在的漏洞，并提出相應的對策，對企業有借鑒意義。同時企業應該關注以下問題：首先要重視企業的戰略管理水平，從戰略角度科學合理地運用資金，提高企業盈利能力；其次關注政府的政策，堅持可持續發展，重視對環保工藝的投資；最后要重視企業互聯網技術的發展，在當今信息爆炸的社會，離開互聯網就像是蒙住了雙眼。