OPEC+會議未能達成進一步減產協議

華泰證券：國際油價大跌給市場帶來新的變數，資產波動率和交易難度加大。從沖擊起因來看，疫情帶來的需求放緩是導火索，供給端的市場爭奪是根源。從潛在影響來看，美國頁巖油企業信用狀況是重要關注點，OPEC+國家的經濟、匯率等壓力使各方存在妥協可能，中國或因此重回PPI通縮，但有利于企業降成本與貿易平衡改善。

中信證券：由于產油國對低油價的承受能力普遍較弱，在海外疫情3-4月達到高峰隨后逐漸改善的簡單假設下，我們預計供應端有望也在5月中下旬迎來實質性改善，推動油價進入回升周期。

國泰君安：我們認為原油價格短期下跌趨勢確定，缺乏上漲的積極因素。且量化交易占比提升，不排除下跌過程中受到期權交易影響放大價格波動的可能。短期油價反轉主要取決于地緣政治事件。我們認為長期原油價格的區間下限主要可以參考兩方面：1.OPEC國家對外經常賬戶盈虧平衡油價。2.頁巖油成本情況。我們判斷長期的價格戰并不符合沙特的利益。沙特增產的核心目的還是淘汰高成本產能迫使俄羅斯等國重新合作減產。

中金公司：我們認為國際油價從技術上已經進入熊市，不排除短期仍存在進一步下行的風險，但是油價的急跌有助于油市出清高成本產能，加速市場再平衡。油價下跌或給上游業務收入、盈利與現金流帶來壓力。油價急跌對中國油服板塊影響有限，海上油氣勘探與開發高景氣有望維系。我們認為在中國政府"增儲上產"的能源戰略號召下，中國上游資本支出有望穩步增長，與油價短期波動脫鉤;其中海上油氣勘探與開發投入持續增長的確定性最強。

海通證券：油價下跌整體對石化行業盈利會造成一定負面影響，但隨著油價企穩回升，石化企業盈利有望較快改善。我們認為煉化企業在油價跌破 40美元/桶由于地板價影響盈利有望保持穩定。

國金證券：油價下跌對中國影響是利大于弊，將較大程度地緩解通脹壓力，留出政策可騰挪的空間，預計2020年中國將多次降息降準。對中國油企有一定的負面影響。主要受益行業包括航空運輸、航運、物流、下游化工產業鏈中如涂料、塑料、輪胎以及消費端的汽車等;另外，火電也將受益替代能源煤炭價格的下調。低油價或將直接導致部分中上游產業鏈的營收或利潤受損，行業包括“采掘、部分中游石化加工”等。

數說

8.8%央行數據顯示，2月當月人民幣貸款增加9057億元，同比多增199億元。2月末，廣義貨幣（M2）余額203.08萬億元，同比增長8.8%。初步統計，2月末社會融資規模存量為257.18萬億元，同比增長10.7%。

25.2萬臺乘聯會數據顯示，2020年2月全國乘用車市場零售25.2萬臺，同比2019年2月下降78.5%，2019年2月因春節因素同比下降19%屬于超低基數，說明今年疫情影響下的車市嚴重異常。1-2月零售累計同比下降41.0%。

5500億元央行決定于2020年3月16日實施普惠金融定向降準，對達到考核標準的銀行定向降準0.5至1個百分點。對符合條件的股份制商業銀行再額外定向降準1個百分點，支持發放普惠金融領域貸款。以上定向降準共釋放長期資金5500億元。

4.12萬億元據海關統計，今年前2個月，我國貨物貿易進出口總值4.12萬億元人民幣，比去年同期（下同）下降9.6%。貿易逆差425.9億元。

10.15%中國結算數據顯示，滬深兩市2020年2月新增投資者89.54萬，同比減少10.15%，截至2020年2月末，投資者數量達16144.84萬。

31067億美元央行數據顯示，中國2月末外匯儲備31067億美元，前值31155億美元。中國2月末黃金儲備6264萬盎司，與上個月持平。