腐敗案后，恒豐銀行資產(chǎn)重組可否涅槃？

呂笑顏 石丹

時(shí)隔12年，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱中央?yún)R金）再次進(jìn)入大眾視野，這次是因腐敗案而被推上風(fēng)口浪尖的恒豐銀行。

2020年1月3日，銀保監(jiān)管會(huì)審核通過(guò)了恒豐銀行非公開(kāi)發(fā)行股份的方案。

此前的2019年12月18日，恒豐銀行在濟(jì)南召開(kāi)2019年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過(guò)了《恒豐銀行股份有限公司非公開(kāi)發(fā)行股份方案》等議案。

根據(jù)方案，恒豐銀行將非公開(kāi)發(fā)行1000億股普通股股份。其中，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司擬認(rèn)購(gòu)600億股，山東省金融資產(chǎn)管理股份有限公司（下稱山東金融資管）擬認(rèn)購(gòu)360億股，新加坡大華銀行有限公司（下稱新加坡大華銀行）和其他股東擬認(rèn)購(gòu)40億股。資料顯示，恒豐銀行本次定增每股定價(jià)為1元，共募集資金1000億元。

若此次非公開(kāi)發(fā)行順利完成，中央?yún)R金公司將成為其第一大股東。事實(shí)上，此時(shí)距離中央?yún)R金上次出手注資商業(yè)銀行已經(jīng)過(guò)了12年。

目前恒豐行已連續(xù)兩年未披露年報(bào)。如今，隨著此前的風(fēng)險(xiǎn)事件逐步塵埃落地，曾經(jīng)問(wèn)題重重的恒豐銀行能夠借助此次重組涅槃重生？是否能走出上市不得的困境？

針對(duì)此次定增方案、兩任董事長(zhǎng)相繼“落馬”的影響、盈利及資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題，《商學(xué)院》記者向恒豐銀行方面發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿，未獲得回復(fù)。

兩任董事長(zhǎng)相繼落馬

2019年12月26日上午，山東省煙臺(tái)市中級(jí)人民法院公開(kāi)宣判恒豐原董事長(zhǎng)姜喜運(yùn)等貪污、受賄、違規(guī)出具金融累證、故意銷毀會(huì)計(jì)憑證、會(huì)計(jì)賬簿案。經(jīng)法院審理查明，姜喜運(yùn)主要有三大罪狀：轉(zhuǎn)匿銀行股份7.54億元；貪污受賄超6000萬(wàn)元；違規(guī)出具金融票證37億元；故意銷毀會(huì)計(jì)憑證、會(huì)計(jì)賬簿。姜喜運(yùn)數(shù)罪并罰，被決定執(zhí)行死刑，緩期兩年執(zhí)行，剝奪政治權(quán)利終身，并處沒(méi)收個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)，在其死刑緩期執(zhí)行兩年期滿依法減為無(wú)期徒刑后，終身監(jiān)禁，不得減刑、假釋。

事實(shí)上，恒豐銀行已有兩任董事長(zhǎng)連續(xù)被查。作為姜喜運(yùn)的繼任者，2017年11月28日，恒豐銀行原董事長(zhǎng)蔡國(guó)華涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法接受調(diào)查。2019年10月，恒豐銀行原黨委書記、董事長(zhǎng)蔡國(guó)華涉嫌國(guó)有公司人員濫用職權(quán)、貪污、受賄及挪用公款一案已起訴至山東省東營(yíng)市中級(jí)人民法院。蔡國(guó)華還被控犯受賄罪。

恒豐銀行成立于2003年，總部位于山東煙臺(tái)，是12家全國(guó)性股份制商業(yè)銀行之一。2019年11月，隨著浙商銀行登陸A股市場(chǎng)，成為第九家上市的股份制商業(yè)銀行，12家股份制商業(yè)銀行就剩下恒豐銀行、廣發(fā)銀行、渤海銀行等三家還未上市。

近幾年，恒豐銀行變動(dòng)頻頻，因高層腐敗案、股權(quán)問(wèn)題而備受市場(chǎng)關(guān)注。尤其是2017年左右，恒豐銀行前后兩任董事長(zhǎng)（姜喜運(yùn)、蔡國(guó)華）先后因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法被調(diào)查，隨后一系列高管內(nèi)訌曝光私分過(guò)億公款，將恒豐銀行推上了風(fēng)口浪尖。

北京某銀行業(yè)風(fēng)控人士表示，公司高管層多次出現(xiàn)違規(guī)問(wèn)題，表明該公司在合規(guī)經(jīng)營(yíng)方面存在著制度性缺陷。

違法違規(guī)致風(fēng)險(xiǎn)高企

受前后兩任董事長(zhǎng)違法違規(guī)等諸多事件的影響，恒豐銀行不良高達(dá)上千億。

本次定增的每股價(jià)格僅為1元，和以前公布的年報(bào)每股凈資產(chǎn)相比大幅縮水，關(guān)鍵就在恒豐銀行不良高企。據(jù)了解，恒豐銀行定增的同時(shí)，將大量不良資產(chǎn)剝離至山東金融資管，以實(shí)現(xiàn)該行的輕裝上陣。

除了兩任董事長(zhǎng)被查帶來(lái)的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)外，恒豐銀行近年來(lái)在業(yè)務(wù)布局上也頗為激進(jìn)。在激進(jìn)擴(kuò)張后，恒豐銀行的一些業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)便加速暴露，在業(yè)務(wù)層面頻收罰單。

恒豐銀行年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年末，恒豐銀行資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1.21萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.4%。2016年?duì)I業(yè)收入308億元，增長(zhǎng)29%；凈利潤(rùn)91.4億元，增長(zhǎng)12.84%，連續(xù)三年保持兩位數(shù)的增速。

近幾年，恒豐銀行負(fù)面不斷。2016年9月，《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》發(fā)表《恒豐銀行股權(quán)迷蹤》等系列報(bào)道曾曝出該行高管私分巨款、內(nèi)斗不斷、違規(guī)進(jìn)行員工持股、高管利用銀行理財(cái)資金違規(guī)入股銀行、業(yè)務(wù)激進(jìn)、風(fēng)控薄弱等諸多問(wèn)題。

截至目前，該行已連續(xù)兩年未披露年報(bào)（2017年、2018年）。不過(guò)，今年1月恒豐銀行披露的《2019年度同業(yè)存單發(fā)行計(jì)劃》卻透露不少細(xì)節(jié)。

《恒豐銀行2019年同業(yè)存單發(fā)行計(jì)劃》顯示，2016年、2017年和2018年三季度末總資產(chǎn)分別為1.2萬(wàn)億元、1.33萬(wàn)億元和1.05萬(wàn)億元；總負(fù)債分別為1.14萬(wàn)億元、1.26萬(wàn)億元和9739億元。其中，2018年9月末，恒豐銀行資產(chǎn)總額1.05萬(wàn)億元，較2017年末縮水21.2%。營(yíng)收方面，2016年、2017年和2018年三季度末，恒豐銀行營(yíng)業(yè)收入分別為314億元、266億元和138億元；凈利潤(rùn)分別為92億元、76億元和26億元。

同時(shí)，自身內(nèi)控管理存在不足，如上所述該行風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)就是證明。反映在財(cái)報(bào)上，該行的不良貸款逐年上升，2016年末、2017年末以及2018年9月末分別為1.78%、1.80%以及2.98%。而2018年末，商業(yè)銀行不良貸款余額2萬(wàn)億元，不良貸款率1.89%，恒豐銀行不良貸款率高于行業(yè)。

此外，數(shù)據(jù)顯示，恒豐銀行面臨著巨大的資本壓力。盡管身為全國(guó)性股份制銀行，資產(chǎn)規(guī)模也達(dá)上萬(wàn)億元，但此前恒豐銀行的資本金（注冊(cè)資本）長(zhǎng)期只有16.9億元，遠(yuǎn)低于不少城商行。

根據(jù)《恒豐銀行2019年同業(yè)存單發(fā)行計(jì)劃》，截至2018年三季度末，資本充足率為12.98%，略高于監(jiān)管最低標(biāo)準(zhǔn)（10.5%），但同期不良率則臨近3%，實(shí)際不良資產(chǎn)包袱更令人堪憂，在利潤(rùn)同時(shí)下滑的情況下，計(jì)提壞賬，便需要消耗資本金。

截至2018年末，前十大股東與2016年年報(bào)披露無(wú)異，第一大股東仍是煙臺(tái)市國(guó)有獨(dú)資的煙臺(tái)藍(lán)天投資控股有限公司。

2019年5月，在包商銀行被中國(guó)人民銀行等機(jī)構(gòu)托管之后，市場(chǎng)傳出恒豐銀行即將被建設(shè)銀行托管的消息，但最終被恒豐銀行方面否認(rèn)。6月，銀保監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，因案件查處和改革重組等因素，恒豐銀行暫未對(duì)外披露年報(bào)。山東省委省政府高度重視恒豐銀行綜合改革，正在加快推進(jìn)相關(guān)工作。

為了解決銀行資本金不足問(wèn)題。2019年恒豐銀行資本金進(jìn)行了“沖刺式”地?cái)U(kuò)張。10月8日，銀保監(jiān)會(huì)同意恒豐銀行將注冊(cè)資本由人民幣16.9億元增加至112.1億元，增幅達(dá)5.6倍。

資產(chǎn)重組助力涅槃重生？

從兩任董事長(zhǎng)案發(fā)至今，已過(guò)去數(shù)年。這些年，相關(guān)部門一直在忙著收拾蔡國(guó)華等人留下的“爛攤子”。

在2017年11月蔡國(guó)華事發(fā)后，恒豐銀行的高管進(jìn)行了“大換血”。原山東銀監(jiān)局局長(zhǎng)陳穎被任命為恒豐銀行黨委書記，隨后的股東大會(huì)，陳穎被選為董事長(zhǎng)，王錫峰被選為行長(zhǎng)。

此外，該行近年來(lái)還加大人才引進(jìn)力度。比如，該行負(fù)責(zé)風(fēng)控、科技、人事、財(cái)務(wù)的“四大金剛”均來(lái)自國(guó)有大行。首席運(yùn)營(yíng)官徐彤為建行原武漢數(shù)據(jù)中心主任；平安銀行原行長(zhǎng)助理、首席風(fēng)險(xiǎn)官付巍出任恒豐銀行首席風(fēng)險(xiǎn)官，在平安之前付巍曾在工行擔(dān)任北京分行審批部總經(jīng)理、總行內(nèi)部審計(jì)局副局長(zhǎng)等職務(wù)；平安金融壹賬通零售業(yè)務(wù)原總裁侯本旗出任恒豐銀行人力資源總監(jiān)，侯本旗此前曾任工行電子銀行部總經(jīng)理。還有現(xiàn)任恒豐銀行的首席財(cái)務(wù)官楊立斌，曾擔(dān)任建設(shè)銀行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部副總經(jīng)理。

在上述銀行業(yè)風(fēng)控人士看來(lái)，兩任董事長(zhǎng)相繼被查，既拉響內(nèi)部問(wèn)題的一個(gè)警鈴，也給管理和經(jīng)營(yíng)亮起紅燈。恒豐銀行應(yīng)以此為戒，加大經(jīng)營(yíng)管理的力度，提升甚至恢復(fù)社會(huì)公眾的信心。

2019年對(duì)恒豐銀行來(lái)說(shuō)是“涅槃”重生的重大時(shí)機(jī)。

先是2019年10月8日，銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)同意恒豐銀行將法人注冊(cè)地址從山東省煙臺(tái)市遷移至濟(jì)南市，注冊(cè)資本由16.9億元增加至112.10億元；后有12月18日，恒豐銀行在濟(jì)南召開(kāi)2019年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過(guò)了《恒豐銀行股份有限公司非公開(kāi)發(fā)行股份方案》等議案。

根據(jù)方案，恒豐銀行將非公開(kāi)發(fā)行1000億股普通股股份。其中，中央?yún)R金公司擬認(rèn)購(gòu)600億股，山東金融資管擬認(rèn)購(gòu)360億股，新加坡大華銀行和其他股東擬認(rèn)購(gòu)40億股。若此次非公開(kāi)發(fā)行順利完成，中央?yún)R金公司將成為其第一大股東。

根據(jù)《恒豐銀行2019年同業(yè)存單發(fā)行計(jì)劃》，截至2018年底，恒豐銀行前十大股東分別是煙臺(tái)藍(lán)天投資控股有限公司（國(guó)有法人股，持股20.59%）、新加坡大華銀行（13.16%）、上海魯潤(rùn)資產(chǎn)管理有限公司（8.93%）、上海佐基投資管理有限公司（8.23%）、廈門福信銀泰投資有限公司（5.73%）、君康人壽保險(xiǎn)股份有限公司（3.27%）、上海國(guó)正投資管理有限公司（2.75%）、上海國(guó)之杰投資發(fā)展有限公司（2.69%）、成都門里投資有限公司（2.63%）、北京中伍投資發(fā)展有限公司（2.62%）。第一大股東煙臺(tái)藍(lán)天投資開(kāi)發(fā)有限公司（下稱煙臺(tái)藍(lán)天投資）為煙臺(tái)藍(lán)天投資開(kāi)發(fā)集團(tuán)的全資子公司，實(shí)控人系煙臺(tái)市國(guó)資委。

若上述千億元定增計(jì)劃落地，恒豐銀行的股權(quán)將發(fā)生重大變化，中央?yún)R金與山東省金融資管分別有望成為該行第一、第二大股東。

資料顯示，中央?yún)R金是由國(guó)家出資設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資公司，2003年12月成立。中央?yún)R金公司以出資額為限代表國(guó)家依法對(duì)國(guó)有重點(diǎn)金融企業(yè)行使出資人的權(quán)利和履行出資人義務(wù)，實(shí)現(xiàn)國(guó)有金融資產(chǎn)保值增值。

山東金融資管則是實(shí)力比較強(qiáng)的地方資產(chǎn)管理公司。截至2018年末，管理的資產(chǎn)規(guī)模近800億元。天眼查顯示，山東省金融資管的第一大股東為山東省魯信投資控股集團(tuán)，實(shí)控人為山東省國(guó)資委。

據(jù)媒體報(bào)道，新加坡大華銀行宣布于12月18日簽訂認(rèn)購(gòu)協(xié)議，以每股1元人民幣的價(jià)格認(rèn)購(gòu)恒豐銀行18.614億股。在增資和認(rèn)購(gòu)?fù)瓿芍螅录悠麓笕A銀行將持有恒豐銀行總共約33.364億股。也就是說(shuō)，恒豐銀行此次非公開(kāi)發(fā)行普通股價(jià)格為1元/股，總計(jì)募資金額高達(dá)1000億元。

如此巨大的非公開(kāi)發(fā)行規(guī)模，遠(yuǎn)超恒豐銀行目前的注冊(cè)資本金額112.1億元，如若非公開(kāi)發(fā)行完成，勢(shì)必將重構(gòu)恒豐銀行的股東結(jié)構(gòu)。