國有企業投資管理中存在的相關問題及改進建議

張建建

[摘 要] 國有企業在我國市場經濟中占據著舉足輕重的地位，自改革開放以來，市場經濟的高速發展帶動國有企業邁上了一個新的臺階。投資是國有企業日常經營中的重要組成部分，是促進國有企業長期發展的重要基礎。但是目前國有企業的投資管理尚未形成科學的管理體系，存在一定的隨意性及盲目性，部分投資造成較大損失。文章以國有企業目前在投資管理中存在的相關問題作為切入點，探討分析加強國有企業投資管理的相關對策建議。

[關鍵詞] 國有企業；投資管理；投資戰略

中圖分類號：F272 文獻標識碼：A

一、國有企業投資管理現狀

近年來，國有企業在市場經濟中的地位得到進一步的加強，國務院國有資產監督管理委員會及各省市國有資產監督管理委員會逐步下放對國有企業的管理權限，由“管資產”向“管資本”轉變，國有企業獲得更大的投資自主權。投資作為企業日常經營活動的重要組成部分，是企業進行價值創造并實現國有資產保值增值的重要手段，也是維持企業可持續發展的必要途徑，貫穿于企業創立及發展的全過程。但隨著國有企業自主權限的擴大，投資中存在的相關弊端也逐步顯現。因國有企業現有的權力集中、管理僵化、監督不到位等因素，部分企業存在忽視市場發展規律、不重視投資長遠規劃以及過分追求決策層任期內投資收益的現象，加之國有企業整體上尚未對投資管理形成科學、規范以及有效的管理體系，在投資的事前、事中以及事后管理中均存在不同程度的風險且相關風險無法得到有效控制，部分國有企業在投資過程中造成國有資產的較大損失。因此，為了促進國有企業長遠發展，形成投資的良性循環，必須加強對國有企業投資管理的研究工作，不斷創新投資管理模式，豐富投資管理的手段及措施，逐步完善中國特色社會主義市場經濟環境下國有企業投資管理體系[1]。

二、國有企業投資中存在的相關問題

（一）企業投資戰略不明確，投資隨意性較強

企業投資管理是一項系統工程，企業應當建立完整的投資管理體系，明確投資戰略規劃，確保投資過程的科學化、規范化。然而，部分國有企業投資管理體系不完善，缺乏投資戰略規劃，在投資管理中比較盲目，隨意性較強。

一是企業未制定中長期發展戰略，對企業的中遠期目標、發展方向、主要投資領域、投資規模以及資金來源等未進行規劃，導致企業發展毫無目的性；或者企業的投資規劃未建立在實事求是的基礎上，缺乏科學有效的論證，不具備可行性[2]。

二是在投資過程中，奉行機會主義，有合適的項目就上，根本不顧及是否是企業主業，是否符合企業的戰略規劃及產業布局要求，戰略引領作用不突出或者微乎其微；部分企業重金投資在與自身業務不相關的社會熱點行業，因企業缺少相應的人才以及技術儲備，投資大多以失敗告終。

三是投資活動主要基于企業的短期經濟效益考慮，許多國有企業在投資管理方面急功近利，功利性太強，部分企業的領導班子尤其注重其任內可以見到實際效益的投資項目，投資崇尚短、平、快，沒有從企業長期發展戰略布局角度出發，導致企業將人才、資金集中于短期項目，對企業長遠發展不利。

（二）投資決策機制不完善，決策及論證流于形式

目前國有企業對投資的決策上呈現兩個極端化：一是企業領導班子害怕承擔投資失敗風險，不擔責、不盡責，對投資的決策完全依賴于企業部門、行業專家的意見，淪落為決策中的“復讀機”，失去了公司領導層應有的作用。二是企業領導班子權力過大，決策隨意，以個人意志代替民主決策，往往是企業領導授意在前，專家論證在后，由專家論證會形成對投資的肯定或否定意見以完善投資決策程序，專家論證淪為執行企業領導意圖的“花架子”“假把式”。比如對于領導班子執意要上馬的項目，專家論證過程中會刻意突出該項目可行的支撐性意見，而選擇忽視或者弱化項目存在的相關風險，失去了專家論證應有的科學以及中立原則。

目前國有企業的投資決策機制往往以第二種情況居多，真正形成科學規范的投資管理體系的企業較少，尤其是企業決策層與行業專家、咨詢機構之間能夠形成有效支撐、平衡、制約機制的企業更是少之又少，客觀上影響了項目決策及論證的有效進行。

（三）投資風險管控手段不健全，投資管理方式較為落后

一是投資決策鏈條太長，投資管控有效性及時效性較差。目前國有企業對投資項目審批流程的形式化管控比較嚴格，尤其是大型投資項目，需要較長時間進行項目可行性研究論證，還需要經過企業決策層、國有資產監督管理委員會、發展和改革委員會等相關部門的層層審批，部分政府部門缺乏對投資項目本身的全面了解，往往只注重程序上的審批而忽視項目本身的論證，且企業上報的項目尤其是大型國有企業上報的項目，一般情況下政府部門不會予以駁回，這樣的審批導致兩種結果：一種是部分不良項目無法在流程審批中被篩選掉，政府部門的把關流于形式；另一種是部分優質項目無法在規定時間內獲得批準，容易錯過投資良機[3]。

二是目前國有企業的投資風險管理側重于投資的事前管理，缺乏對投資事中、事后監督，投資活動一旦獲得批準，其實施過程中基本上處于放松監管的狀態。且在投資項目的事前論證過程中，項目的一些關鍵性指標（如利潤率、投資回報率、投資回收期）可調整范圍較大，有些企業為獲得批準，刻意調整項目本身的相關指標以增強項目可行性，為項目后續運營埋下隱患。

三是缺乏對投資失敗的責任追究，雖然目前國務院國資委、各省市國資委相繼下發了違規經營投資責任追究實施辦法，但真正按照文件標準進行追責的并不多見，而且國有企業復雜的審批流程已經規避掉企業內部各級決策者的個人責任，于是會產生投資行為獲得批準，投資活動得以推進，投資后果無人承擔的局面。

三、改進投資管理工作的相關建議

（一）明確投資戰略規劃，完善企業投資管理體系

一是制定企業投資戰略規劃，根據國務院國有資產監督管理委員會相關要求，突出主業投資，嚴控非主業投資。國有企業的投資活動應與企業戰略方向一致，與主業方向一致，應目標明確，計劃合理，突出戰略對投資的引導作用，同時摒棄重視短期經濟效益的投機主義、機會主義觀念，重視企業發展的長期利益。

二是完善投資管理各項制度以及建立有效的投資管理運行體系，確保投資項目有效運行，同時實現企業投資決策的科學化，投資過程的規劃化，將投資過程中涉及的規劃、立項、審核、投資決策、投資實施、投資后評價、投資績效考核、退出等諸個環節形成管理閉環，提高投資管理的精益化水平。

三是強化投資風險管理。企業應強化投資風險意識，建立投資全過程風險管理體系，同時結合自身的管理能力、技術水平以及財務狀況制定風險應對與防控預案，做好投資項目實施過程中的風險監控、預警和處置。

（二）加強投資項目論證工作，建立科學合理的投資評價體系

一是建立科學合理的投資評價體系，準確科學地評估投資項目。設立企業內部投資項目的經濟效益指標、社會效益指標，確保評價工作有法可依、有章可循。

二是建立專業的投資管理部門，有條件的企業可建立行業智庫。投資作為專業性較強的工作，企業應打造一支熟悉法律法規、行業政策以及項目篩選的人才隊伍，作為企業開展投資工作的重要支撐，應堅決避免投資決策“一言堂”或“踢皮球”現象，在投資決策流程中應著重突出行業專家的意見。

三是借助行業智庫、中介機構的力量全面開展投資項目論證工作，從技術、法律、財務等方面對項目進行綜合分析，全面評估項目面臨的各種風險并制定相應的應對措施。

（三）強化投資活動的事中事后管理，重視投資項目后評價工作

一是企業投資項目實施過程中，應定期組織評估分析，對未按計劃投資、投資項目出現異常情形的，及時分析原因，制定應對措施，必要時進行投資再決策。對出現重大不利變化，存在較大風險隱患，達不到預期收益的，研究啟動中止、終止、退出或調整投資、引入合作者等機制，落實投資止損、糾錯制度。

二是企業應建立投資項目后評價制度，制定投資項目后評價年度工作計劃，對已完成的投資項目開展后評價，分析項目的實際經營情況，對項目運營后的實際經濟效益與項目可研報告中的經濟效益進行全面對比，及時總結投資經驗教訓，為完善投資決策機制和后續投資活動提供參考。

三是企業應健全投資管理責任制，建立與流程匹配、可追溯的投資管理責任鏈，明確各環節責任主體及相應責任，完善投資管理工作考核評估和獎懲激勵機制，對投資過程中的違規違紀行為，依法依規實施責任追究。

參考文獻：

[1]何明輝.國有企業投資管理探索[J].企業改革與管理，2015（2）：56-57.

[2]徐良才.企業投資管理中存在的問題及對策[J].管理觀察，2019（3）：35-37.

[3]唐彥昌.國有企業對外投資管理中的問題分析[J].商場現代，2013（1）：38-39.