金融支持小微企業政策效果研究

惲嫵

摘要：小微企業為新常態下經濟結構的轉型提供了新的動力，同時，在我國的就業發展中起到了重要的支撐作用。2018年以來，中國人民銀行、財政部等部委、監管機構相繼出臺了多項舉措支持小微企業。本文主要選取普惠金融定向降準、適當擴大MLF擔保品范圍、設立國家融擔基金三大重要金融政策，并結合江蘇地區小微企業獲取金融支持的案例，簡要分析上述金融政策對支持小微企業的效果。

關鍵詞：小微企業;金融支持;政策;效果

一、小微企業的認定標準及發展現狀

小微企業是指小型企業、微型企業、家庭作坊式企業和個體工商戶的統稱。2019年初，小微企業認定標準調整：將資產總額不超過5，000萬元人民幣、從業人數不超過300人、年度應納稅所得額不超過300萬元人民幣的企業認定為小微企業。

小微企業為新常態下經濟結構的轉型提供了新的動力，同時，在我國的就業發展中起到了重要的支撐作用。數據顯示，目前中國小微企業GDP貢獻約占中國總量60%，解決了全社會約70%的新增就業與再就業人數。小微企業不僅是我國經濟的重要組成部分，其生存狀態也側面反映著我國經濟的活力指數。

二、支持小微企業的金融政策

2018年，在經濟增速放緩、流動性區域短缺的大環境下，小微企業融資難問題加劇。針對這一現狀，中國人民銀行、財政部等部委相繼出臺了多項舉措支持小微企業。

1、普惠金融定向降準，釋放資金于小微

2018年1月，中國人民銀行首次對普惠金融實施定向降準政策。根據國務院部署，為支持金融機構發展普惠金融業務，聚焦單戶授信500萬元以下的小微企業貸款、個體工商戶和小微企業主經營性貸款，以及農戶生產經營、創業擔保、建檔立卡貧困人口、助學等貸款，人民銀行決定統一對上述貸款增量或余額占全部貸款增量或余額達到一定比例的商業銀行實施定向降準政策。凡前一年上述貸款余額或增量占比達到1.5%的商業銀行，存款準備金率可在人民銀行公布的基準檔基礎上下調0.5個百分點;前一年上述貸款余額或增量占比達到10%的商業銀行，存款準備金率可按累進原則在第一檔基礎上再下調1個百分點。

2019年1月，中國人民銀行擴大普惠金融定向降準政策覆蓋面，將“單戶授信金額500萬元以下”調整為“單戶授信1000萬元以下”。

對普惠金融實施定向降準政策覆蓋全部大中型商業銀行、約90%的城商行和約95%的非縣域農商行。

2、適當擴大MLF擔保品范圍，引導金融機構助小微

2018年6月，中國人民銀行宣布適當擴大中期借貸便利（MLF）擔保品范圍，強調優先將小微企業、綠色和“三農”金融債券及貸款納入MLF擔保品范圍。這一政策，有利于進一步引導金融機構加大對小微企業、綠色經濟等領域的支持力度。

3、設立國家融擔基金，提供低利率、低擔保費小微貸款

2018年9月26日，國家融資擔保基金有限責任公司在北京揭牌成立。這標志著國家融資擔?；鹫絾舆\營，也標志著國家支持小微企業、“三農”和實體經濟發展的又一重大政策措施落地。設立國家融資擔?；?，通過和地方政策性擔保機構開展業務合作，并通過與銀行進行“總對總”合作，“國家融資擔保基金—省級擔保再擔保機構—轄內融資擔保機構”三級機構與銀行共同參與的業務聯動和風險分擔機制，為小微企業提供低貸款利率和擔保費率的貸款。

三、金融政策效果

1、小微企業貸款獲得感增強，融資成本降低

降準是指央行降低法定存款準備金率，是央行擴張性貨幣政策之一，主要作用：影響銀行可貸資金數量，從而增大信貸規模，提高貨幣供應量，釋放流動性，刺激經濟增長。

2019年，中國人民銀行共實施3次降準，其中，2次全面降準，1次普惠金融定向降準，累計釋放長短期資金約2.68萬億。

定向降準屬于金融支持實體經濟的正向激勵舉措，與全面降準相比，它更具有針對性，有利于將金融資源更好地投放到“三農”、小微企業等薄弱環節。定向降準既能增加金融機構的可貸資金，又能降低小微企業的融資成本，同時也能起到一定的穩增長作用，從而在調結構、促改革、惠民生協同并進中穩增長。

截止2019年9月末，江蘇普惠型小微企業貸款突破1萬億元，增幅26.06%，超過各項貸款增幅13.6個百分點。2019年前三季度，江蘇普惠型小微企業貸款平均利率5.98%，較2018年下降62個BP。

2、提升銀行體系流動性，引導金融機構支持小微企業

中期借貸便利（MLF）的本質是一種特別約定的再貸款，即銀行以高等級債權資產為擔保，向中國人民銀行借入基礎貨幣，并支付利息，近期為3.25%（1年期MLF）。同時，中國人民銀行會設定投向要求，包括三農、小微等，因此MLF也是一種定向貨幣政策工具。

人行擴大MLF擔保品范圍的政策向小微企業等領域傾斜，可在邊際上改善商業銀行對小微企業、綠色和“三農”相關資產的需求，緩解小微企業融資難、融資貴問題;同時，優化MLF申請銀行的結構，增強中小銀行申請MLF的能力，以便提升他們支持小微企業的積極性。另外，擴大MLF擔保品范圍，商業銀行擔保品和抵質押品不夠的壓力得到緩解，銀行體系流動性有效提升。

政策引導、流動性提升，與普惠金融定向降準政策作用效果相似。篇幅有限，不再贅述。

3、信息共享，風險共擔，解決小微企業融資缺乏擔保品困境

根據國家融資擔?；鸸嫉臄祿?，截止2019年9月，國家融資擔?；鹨雅c22個?。▍^、市）和2個計劃單列市的省級融資擔保機構開展比例再擔保業務。截至2019年6月末，累積實現再擔保合作業務規模1462億元，擔保戶數超過8.5萬戶。同時，國家融資擔?；疬€與12家全國性銀行簽訂合作協議，推動擔保機構與銀行深化合作，落實完善風險共擔機制，共同為小微企業解決“融資難”問題。

以江蘇為例，江蘇省信用再擔保集團有限公司（以下簡稱“江蘇信保集團”）作為首批國家融資擔保基金合作單位之一，是由江蘇省委、省政府成立的省屬大型國有金融企業。2018年9月，獲得國家融資擔?；鹗谛?00億元。

小微企業普遍存在規模小、輕資產、無抵押、互保多等現狀，往往苦于無合適的風險緩釋手段，而在融資過程中遭遇困境。截止目前，江蘇信保集團在全省范圍內，共計開發十余個政銀擔風險分擔體系產品，為小微企業破解上述困境。

其中，“資管?！睒I務是由江蘇信保集團常州武進擔保推出的，主要針對地區一批中小微企業存在的擁有一定量集體土地、無證土地、無證房產等無法抵押資產的問題。該政銀擔風險分擔體系產品，充分發揮區、鎮、村三級聯動的監管模式，采用“打包估值、資產托管、融資擔?！钡姆绞?。 該模式的主要內容是：①企業將自有資產打包，經第三方評估機構估值;②鄉鎮中小企業服務中心實施對資產的監管;③區級建立“擔?；ブ稹?，發揮風險緩釋、風險補償、協調聯動機制;④武進擔保在評估價值范圍內為企業提供擔保獲取融資。

該業務在武進區雪堰、洛陽和前黃三個鄉鎮開展，業務開展一年內，辦理“資管?！睒I務的企業，銷售收入累計增加1.2億元，利潤增長0.2億元。

四、結論

銀保監會公布的數據顯示：2018年末，小微企業貸款余額33.49萬億元，截止2019年9月末，小微企業貸款余額36.39萬億元。2019年上半年新發放的普惠型小微企業貸款利率為6.82%，較2018年全年累計發放的普惠型小微企業貸款利率下降0.58個百分點。

由此可見，隨著一系列政策的落地和實施，我國小微企業金融服務工作取得階段性進展，小微企業金融服務的能力和水平顯著提升。

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