上能電氣(300827) 申購代碼300827 申購日期3.31

發行概覽：公眾公開發行1，833.36萬股人民幣普通股（A股），公司公開發行新股募集資金扣除發行費用后，將按輕重緩急順序投資于以下5個項目：高效智能型逆變器產業化項目、儲能雙向變流器及儲能系統集成產業化項目、研發中心建設項目、營銷網絡建設項目、補充營運資金。

基本面介紹：公司主營業務為電力電子設備的研發、生產及銷售。公司專注于電力電子變換技術，運用電力電子變換技術為光伏發電、電化學儲能接入電網以及電能質量治理提供解決方案。目前公司主要產品包括光伏逆變器（PVInverter）、儲能雙向變流器（PCS）以及有源濾波器（APF）、低壓無功補償器（SVG）、智能電能質量矯正裝置（SPC）等產品，并提供光伏發電系統和儲能系統的集成業務。

核心競爭力：強大的研發團隊能夠保障公司的持續研發能力。電力電子產品具有明顯的生命周期特征，在產品推出后需持續升級和優化，以保持競爭力和利潤水平，同時還需與產業鏈上的其他產品進行系統集成，以提升效率、降低成本。公司的研發團隊具備較強的解決方案提供能力，可以根據下游客戶的具體需求，快速準確地為其提供從實體產品生產到整體系統搭建的解決方案，同時還可以根據客戶在使用過程中的需求快速為其進行方案調整，公司近年來相繼推出了與變壓器產品集成的“逆變升壓”一體化方案、與儲能設備集成的“光儲”一體化方案、1500VMW級高電壓大容量逆變方案等，從而保證了公司領先的研發優勢。

募投項目匹配性：“高效智能型逆變器產業化項目”和“儲能雙向變流器及儲能系統集成產業化項目”是在現有產業規模的基礎上擴大產能、提高產量，該項目適應公司目前的業務增長規模，進一步增強公司的市場競爭力，擴大公司產品的市場份額。“研發中心建設項目”將進一步提升公司的整體研發實力，加大公司在新技術、新產品和新工藝上的創新力度，提高公司產品的核心競爭力。“營銷網絡建設項目”將在現有營銷體系的基礎上進一步健全并拓展營銷網絡，增強公司的客戶挖掘和品牌營銷能力，進而擴大公司的經營規模和盈利水平。“補充營運資金”則將有力增強公司的資金實力，降低公司的資產負債水平，同時提升公司的項目承接能力。

風險因素：政策風險、市場風險、經營風險、財務風險、技術風險、募集資金投資項目風險、實際控制人控制風險、發行人即期回報被攤薄的風險、股市波動風險。

（數據截至3月27日）