厚積薄發“債基大廠”富國基金固收團隊養成記

文石

近日，晨星（中國）2020年度晨星基金獎正式揭曉，富國基金旗下的富國信用債債券型基金在595只純債型基金中脫穎而出，獲得了MorningStar晨星（中國）2020年度純債型基金大獎，成為全行業唯一獲得該特別獎項的基金，而這也是老牌公募富國基金債基團隊實力雄厚的一個縮影。作為權益類產品普遍獲得市場認可的公司，實際上富國固收團隊的實力同樣不容小視。

固收陣營成績斐然

曾幾何時，提起公募的老牌“債基大廠”，富國基金是業界響亮的名字。富國基金是國內基金業首批管理債券基金的公司，發行了內地市場第一只產業債基金、第一只創新封閉式債券基金、第一只創新分級債券基金和第一只浮動費率債券基金。

從2019年全年維度來看，富國基金的固收公募產品表現優異，實際上，固收類基金與權益類基金的最大區別在于單只產品或者個別產品的排名靠前實際意義并不大，因為債券類產品的投資并不強調過分的差異性，因此整體產品的排名位次才是團隊實力的關鍵。從這個意義上看，富國基金的成績可謂優異，富國公募類固收產品總共有37只，在2019年整年度業績中，其中就有36只排在同類前二分之一的水平，并且有15只排在同類的前四分之一。具體從基金經理來說，富國三劍客的名頭早已在渠道和基民中叫響，他們分別是權益朱少醒、量化李笑薇、固收黃紀亮。

海通證券研究所金融產品研究中心數據顯示，截至2019年底，在中型固收類基金公司中，富國在近一年、兩年、三年的維度取得了行業第一的好成績;在大、中型固收類基金公司中，富國也同樣是在這三年的維度上維持了行業前三的位置。同樣截至2019年底，富國基金固收類產品的整體收益在最近一年為6.11%，最近兩年為13.26%，最近三年則達到了15.41%。招商證券研究發展中心數據顯示，富國的純債型基金一直以來表現不俗，綜合收益率行業領先。2019年，旗下的18只滿足篩選標準的純債型基金規模加權平均收益率為5.25%，跑贏同類基金平均收益4.45%，在剔除標準以下小型基金公司的市場排名中，名列第六，盈利能力穩居行業第一梯隊。風險表現方面，18只基金的規模加權波動率和規模加權最大回撤也均優于同類基金平均水平及債券市場指數。

固收產品種類齊全

固收類基金穩定的業績表現自然與基金經理的能力密不可分。作為公募老十家，富國基金一向是固定收益投資領域的強者，富國基金針對固收投資業務早已進行了長期深入布局，目前已有成熟完善的固收投研架構。多年來，業務始終保持領先優勢，不僅規模穩步上升，整體業績名列前茅，產品更是“群星閃耀”，屢屢斬獲業內大獎。

在打造專業化管理團隊的同時，其也注重持續優化固定收益投資策略。從最開始的以利率債和可轉債投資為主、聚焦大類資產配置（2003-2008年），到組建信用評級團隊、深挖信用阿爾法收益（2009-2013年），再到組建固定收益研究部，拓展泛固收領域（2014年至今），富國基金固定收益投資策略不斷優化，始終以最大化投資者利益為目標。具體從富國基金的固收產品來看，其中包括了貨幣基金、短期債券、中長期純債、一級債基、二級債基、QDII債基、被動指數型債基共七大子類別;從數量上看，傳統意義上的中長期純債類基金占據多數，具體包括了富國新天鋒、富國泓利等11只產品。WIND資訊數據顯示，截至去年12月31日，富國基金旗下的債券型產品總共有39只，合計規模達到887.39億元;富國基金旗下的貨幣基金產品總共有4只，合計規模約為1027.77億元。

得益于團隊多年來的精耕細作，富國基金近年來同樣在債券領域斬獲多項殊榮。以2019年為例，公司斬獲多項公募固收領域的獎杯，例如黃紀亮獲得《中國基金報》英華獎的三年期純債投資最佳基金經理獎項，富國信用債基金獲晨星（中國）2019年度公募基金純債型基金提名獎等。WIND數據表明，2019年全年，結構性牛市讓權益類基金發展提速，但富國基金債券型基金產品線的完整性和創新度依然保持行業頭部水平，發行了包括富國短債、富國投資級信用債在內的8只產品。此外，2020年以來，公司在第一季度也已經迅速發行成立了富國澤利純債、富國匯優純債63個月定開等兩只產品，其中后者的規模達到了79.99億元。