震蕩筑底中　龍頭優勢再次顯現

沐恩

觀察震蕩企穩信號

主持人：本周指數有所反彈，符合你上周說的時間節點，現在是否可以判斷企穩了？

袁月：盤面企穩還是按照之前說的特征觀察，比如日K線漲跌互現但波幅減小、5日均線逐步走平、量能萎縮等。同時要明白，這次階段性底部并不是一個低點，而是一個區間，這是需要一個過程的，要有耐心。當然如果出現新熱點激發資金情緒或者滬指明顯放出4500億甚至5000億以上的爆量也是可以判斷性質轉變的，但目前看這種概率比較低。

如果現在開始震蕩筑底，滬指大致上方首要面臨的壓力在2800點左右，下方可能會在2600點附近，主要結合外圍市場的影響，可能盤中波動的幅度會大一些，但總體不會偏離這個區間太多，時間可能也需要兩周左右，不要幻想立馬轉強，因為成交量能很難放出來。現在需要做的是跌了不要恐慌，漲了開始激動，磨底的關鍵在于磨。在磨底階段，部分個股的走勢會和指數不同步，這時候好公司的優勢又會顯現出來。

主持人：那現階段操作應該如何應對？

??袁月：短線沒有過多說的，雖然有特高壓、5G、醫療、農業等小范圍強勢股，但操作難度和之前比已經大很多了，持續性和帶動效應都很差，比如之前熱點還能持續個兩三天，本周很多都是一日游的走勢，這種情況下對短線的交易能力要求較高，即使參與也要控制倉位，因為氛圍不支持大倉位博弈。

對于中線近期說的比較多了，中線預期明確的個股有調整都是機會大于風險，按照估值策略、分批原則應對即可，如果不懂估值或者不能承受左側建倉帶來的大幅波動，那么穩健的就等待右側企穩后的機會。而且要注意的是：估值可以解決中線的問題，但沒法決定短期的走勢，因為這是情緒帶來的。

對于倉位來說，重倉和輕倉沒有絕對意義上的對與錯，關鍵還是在于持股預期和個股成色。如果目前倉位較輕，如半倉以下的，主動權掌握在自己手里，按照上述邏輯等待短中線機會即可。還有一種就是盲目加倉或者重倉被套的，如果個股是符合中線預期明確、行業龍頭的品種，中長期來看大概率只會輸時間而不會輸空間，這時候更多可能需要的是好心態，因為操作層面的主動權并不多。如果被套的個股是確定性較低、偏題材的，理論上還是要找機會換股，至少也要換一部分到確定性較高的品種中。總之還是要結合自身情況，爭取往好公司、好價格上靠攏。

調整后龍頭公司更具優勢

?主持人：消費股本周出現一定程度的反彈，這是什么原因？

??袁月：受特殊事件影響，消費行業肯定會受到影響，這是毋庸置疑的，市場對此已經有了一定的預期，并且部分板塊也因此出現了調整，比如白酒，近期調整也不算少，這是正常的，因為之前估值大多都處于合理的位置，雖然談不上高估，但確實也不具備優勢。不過，也正是因為這種調整反而才帶來更高的安全邊際，部分品種本周均出現了低估的機會，從估值角度來說，這對于資金會有一定的吸引力。

當然，究竟特殊事件會對行業的影響有多大，還要等一季報出來才會更有說服力，要看是低于、符合還是高于市場的預期，屆時可能還會造成股價的波動。但無論怎樣，有幾個方向是比較明確的，比如消費股具備抗通脹屬性，這對于整個行業的中期邏輯有一定支撐。還有就是即使行業受到影響，但龍頭抵御風險的能力還是最強的，這種確定性也更受資金的偏愛，而從本周的情況看，確實有部分基金開始布局消費龍頭公司。

?主持人：除了消費股，科技股中是不是經過調整也有機會出現？

袁月：是的，之前我們說過，消費股主要是買在低估，但對于科技股會有不同，買在合理估值即可，因為通常很少會有低估的機會，除非盤面更加惡化。目前來看，經過近期的調整，部分科技龍頭股的跌幅也不算小，從而估值也開始進入合理的區間，這其中就包括新能源車產業鏈，特斯拉、鋰電池等細分領域的龍頭較之前優勢都更加明顯。此外，5G應用端、云計算、芯片、半導體等領域也值得重視，這些中線邏輯也是通順的。