優質公司股票正打折出售，加倉中國正當時

麻亞明

核心觀點：沒有人知道底在哪里，覺得低估了，就應該量力而行地去買入，比較穩妥的辦法是小步慢跑式、長期持續買入，以化解擇時買入的難題。與美國股市積累了10年的牛市泡沫不同，A股目前估值位于近10年低位，那些優質公司的股票現在正在打折出售，此時正確的姿勢就是逢低買入——加倉中國正當時。

全球金融市場動蕩不安，美國股市動輒千點以上跌幅，原油瞬間暴跌至30美元以下……2020年不太平。這是一個艱難的時刻，新冠病毒全球蔓延，影響到了每個人生活、工作的方方面面，盡管如此，還是應該樂觀向前看，不論遭遇什么樣的困境，生活還得繼續。

“壞消息是投資者的好朋友”，股市的下挫無異于給那些目光長遠的價值投資者帶來了非常好的投資機會，更為關鍵的是，與美國股市積累了10年的牛市泡沫不同，A股目前估值位于近10年低位，那些優質公司的股票現在正在打折出售，此時正確的姿勢就是逢低買入——加倉中國正當時。

人類歷史上總是隔三差五地會有各種災難性的事件發生，卻從未阻止人類前進的腳步。長期來說，股票指數都在螺旋式的攀升。1900年到1999年，美國道瓊斯指數從66點上漲到11497點，100年間的年化收益率近5.3%，而這期間經歷了兩次世界大戰、大蕭條、流行疾病以及10余次的經濟衰退和金融危機！

我們A股歷史較短，表現更佳，上證指數1990年12月19日從100點起步，至今29年過去了，目前大約在2800點上下，年化回報率近12%，這期間也是經歷了各種動蕩和考驗，如1997年、2008年兩次大的金融危機，以及非典疫情等。翻看一下過去這些年的報紙，幾乎每年都有大量分析當年經濟面臨各種困難形勢的相關文章，如果樂觀派和悲觀派對賭的話，顯然贏家會是前者。

可能有的人還處于觀望之中，等待疫情過去，一季報公布，股市見底后再抄底。但是別忘了，股市的表現并不一定會跟它們同步，甚至可能會早于“靴子落地”的時候開始表現。“抄底”和“逃頂”一樣都是一種貪婪的投機心態，不要試圖去預測股市的走向，也不要試圖去抄底，更不要加杠桿去抄底，沒有人知道底在哪里，覺得低估了，就應該量力而行地去買入，比較穩妥的辦法是小步慢跑式、長期持續買入，以化解擇時買入的難題。

歷史的進程是充滿波折的，但是以一定的時間維度去衡量的話，人類始終是在進步，社會生產力和人的生活水平在不斷提高。長期來說，我對中國的未來、中國股市的未來始終充滿信心。時代是一趟高速前進的列車，我們需要的是去搭乘它，否則，它將從我們身邊呼嘯而過。

（文章只代表作者個人觀點，不代表刊社立場。）