營運(yùn)資金管理中存在的問題及對策分析

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[摘? ? 要] 近年來，中小企業(yè)的地位在不斷上升，并成為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍。為解決就業(yè)、推動(dòng)創(chuàng)新、平衡社會(huì)經(jīng)濟(jì)、培養(yǎng)社會(huì)人才、提升國家競爭力做出巨大貢獻(xiàn)。營運(yùn)資金對企業(yè)的重要性不言而喻。然而我國中小企業(yè)普遍存在資金有限，運(yùn)營與流動(dòng)低效的問題。在企業(yè)資金有限的情況下，如何提高營運(yùn)資金的利用率成了中小企業(yè)的重要工作。本文以W紡織公司為研究對象，分析了其營運(yùn)資金管理績效，并提出了相關(guān)優(yōu)化建議。

[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè); 營運(yùn)資金管理

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2020. 05. 012

[中圖分類號(hào)] F234.3? ? [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]? A? ? ? [文章編號(hào)]? 1673 - 0194（2020）05- 0028- 03

1? ? ? 引? ? 言

中小企業(yè)在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面起著主導(dǎo)作用，取得的成就有目共睹。然而，我國很多中小企業(yè)的營運(yùn)資金管理體系和制度還不完善。自進(jìn)入21世紀(jì)以來，整個(gè)市場大環(huán)境一直在發(fā)生著變化：在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展迅猛的今天，傳統(tǒng)的市場模式早就被打破，尤其是在經(jīng)濟(jì)全球化的影響下，中小企業(yè)所要面臨的不僅僅是國內(nèi)的競爭，而是來自國內(nèi)外的雙重挑戰(zhàn)。

在后金融危機(jī)時(shí)代營運(yùn)資金變得越來越重要，為規(guī)避經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)需在營運(yùn)資金管理、營運(yùn)資金的流動(dòng)性等方面做出改進(jìn)。與資金雄厚的大企業(yè)相比，我國中小企業(yè)的平均壽命非常短，導(dǎo)致這一結(jié)果的原因有很多，其中缺乏科學(xué)有效的營運(yùn)資金管理是其中一個(gè)重要原因。

2? ? ? W紡織公司在營運(yùn)資金管理中存在的問題及原因分析

2.1? ?W紡織公司營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀

如表1所示，先從傳統(tǒng)的角度，以營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期指標(biāo)來分析W紡織公司的營運(yùn)資金管理情況。2013-2018年，營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期從 107天變?yōu)?34天，營運(yùn)資金管理水平有一定程度下降。各年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期沒有發(fā)生特別顯著變化，存貨周轉(zhuǎn)期的延長才是導(dǎo)致營運(yùn)資金管理績效下降的主要原因。

從2013～2015年存貨周轉(zhuǎn)期逐漸變長，變化值分別為9天和7天，2016年比2015年略有下降，2016年之后存貨周轉(zhuǎn)期繼續(xù)呈增加趨勢，增加天數(shù)分別為12天和3天。W紡織公司的存貨管理可能出現(xiàn)了問題，為了避免情況的進(jìn)一步惡化，企業(yè)應(yīng)及時(shí)采取措施。

W紡織公司近六年的流動(dòng)資產(chǎn)金額變化趨勢如圖1所示。公司的流動(dòng)資產(chǎn)基本呈現(xiàn)逐年增長的趨勢，從2013年總流動(dòng)資產(chǎn)1 677.52萬元到2018年的2 795.64萬元，增長明顯。在2016年時(shí)平穩(wěn)中有所下降，其他年份流動(dòng)資產(chǎn)呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的態(tài)勢。W紡織公司對存貨管理部分的改革在2016年有了一些成效。流動(dòng)負(fù)債金額變化趨勢：從2013-2015年流動(dòng)負(fù)債呈現(xiàn)一定幅度的上升趨勢，增長幅度分別為28.02%以及25.03%。到2016年流動(dòng)負(fù)債又轉(zhuǎn)為下降趨勢，下降幅度為7.51%，2015年流動(dòng)負(fù)債情況基本和上年持平，2018年又轉(zhuǎn)為上升趨勢，不過上升幅度和前兩年相比比較小，為7%。

2.2? ?企業(yè)在營運(yùn)資金管理中存在的問題及原因分析

2.2.1? ?籌資困難

由于中小企業(yè)信用擔(dān)保體系不健全、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大、管理水平低、自身規(guī)模小等，難以在較短時(shí)間內(nèi)從銀行籌集到大量的資金。據(jù)調(diào)查顯示，在我國能夠得到銀行的貸款支持的中小企業(yè)只占10%左右。金融危機(jī)后，由于商業(yè)銀行對其缺乏信心，實(shí)行限貸甚至停貸以應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)。因此像W紡織公司這樣的中小企業(yè)難以籌集的外來資金，而且公司內(nèi)部融資是由內(nèi)部收益留存獲取的，也無法籌集到足夠的資金。稍不留意就會(huì)出現(xiàn)資金鏈斷裂的危險(xiǎn)，所以資金營運(yùn)對中小企業(yè)至關(guān)重要的。

2.2.2? ?流動(dòng)資金不足

因?yàn)樽陨硇庞盟捷^低、規(guī)模較小，企業(yè)在經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)中常常會(huì)陷入進(jìn)退兩難的境地。既要擴(kuò)大銷售，又要提高盈利能力保持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營，可以采用賒銷的方式銷售商品或提供勞務(wù)以保證企業(yè)的銷售額能夠穩(wěn)定快速增長。此外，在購買原材料時(shí)，企業(yè)想要的優(yōu)惠條件不容易實(shí)現(xiàn)，如：延期付款、現(xiàn)金折扣。所以，企業(yè)被應(yīng)收賬款數(shù)額和應(yīng)付賬款數(shù)額等因素所影響，導(dǎo)致企業(yè)的流動(dòng)資金越來越少。

2.2.3? ?營運(yùn)資金低效運(yùn)營

（1）單純追求銷售額，一些企業(yè)采用賒銷的方式銷售產(chǎn)品，但是缺乏嚴(yán)格信用政策、標(biāo)準(zhǔn)和條件，加之催收措施沒有有效實(shí)施，導(dǎo)致應(yīng)收賬款賬齡過長并容易滋生壞賬，占用在應(yīng)收賬款上的流動(dòng)資金較多，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低，企業(yè)應(yīng)收賬款管理質(zhì)量較差。

（2）現(xiàn)金的閑置或多余是因?yàn)闆]有對現(xiàn)金管理進(jìn)行有效控制。企業(yè)沒有明確的最佳現(xiàn)金持有量，沒有合理的企業(yè)編制的現(xiàn)金收支計(jì)劃，在對現(xiàn)金進(jìn)行管理時(shí)具有很大的隨意性，一旦企業(yè)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化市場發(fā)生改變，現(xiàn)金快速周轉(zhuǎn)就很難實(shí)現(xiàn)，企業(yè)整體資金周轉(zhuǎn)最終也會(huì)受到影響。

（3）存貨積壓是因?yàn)闆]有對存貨進(jìn)行有效控制。可采用 ABC 分類法對存貨進(jìn)行科學(xué)管理并采用最佳經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型，可避免存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)過長和資金閑置。

（4）在企業(yè)進(jìn)行融資活動(dòng)時(shí)，商業(yè)信用沒有發(fā)揮有效作用。一般來說，企業(yè)的償債能力與應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。企業(yè)信用等級(jí)則會(huì)因過長的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)而降低。若能充分發(fā)揮商業(yè)信用的作用，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)就會(huì)大幅減輕，長此以往將對企業(yè)的收益增長起到一定的幫助。

3? ? ? 完善企業(yè)營運(yùn)資金管理的對策

3.1? ?提高籌資能力，拓展籌資方式

籌資活動(dòng)關(guān)乎企業(yè)的生存和發(fā)展，籌資數(shù)量對企業(yè)的規(guī)模起著一定制約作用。企業(yè)擁有著大量的流動(dòng)資產(chǎn)，籌集資金時(shí)就會(huì)更多的依賴流動(dòng)負(fù)債。負(fù)債籌資的彈性較大且具有財(cái)務(wù)杠桿的作用，所以企業(yè)往往會(huì)增加負(fù)債融資的比例。其結(jié)果會(huì)使企業(yè)償債能力下降，甚至導(dǎo)致企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。為避免如此情況，企業(yè)需要調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，在不斷增加內(nèi)部資本積累的前提下，為滿足企業(yè)投資的需要適度舉債。此外，切忌一勞永逸，定期對資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整十分重要。

企業(yè)可以考慮采取內(nèi)部籌資的融資方式，企業(yè)員工可自愿以資金或部分工資投入企業(yè)經(jīng)營，進(jìn)行入股。員工與企業(yè)的聯(lián)系更加緊密，工作時(shí)會(huì)投入更多激情地去為企業(yè)創(chuàng)造出更大的收益，有利于企業(yè)發(fā)展與壯大。

3.2? ?提高信用水平， 充分利用商業(yè)信用

誠信是企業(yè)的隱性資源。隨著時(shí)代的發(fā)展與變遷，品牌影響力已經(jīng)成為企業(yè)的有力武器。因此，在日常的經(jīng)營活動(dòng)中企業(yè)要堅(jiān)持以誠信為本，一要切實(shí)履行雙方通過協(xié)商簽訂的合同，保障發(fā)貨期限，及時(shí)償還應(yīng)付賬款;二要按時(shí)且保質(zhì)保量地對公司的借款包括利息進(jìn)行償還。長此以往，企業(yè)具備了良好的信用等級(jí)，就可以通過延期付款和預(yù)收貨款的形式，來充分利用商業(yè)信用這種無息貸款，以緩解流動(dòng)資金不足的局面。

3.3? ?建立專屬部門， 實(shí)施項(xiàng)目管理

企業(yè)需要成立營運(yùn)資金的專屬管理部門，將現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目以及應(yīng)付賬款、短期借款等流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目按系統(tǒng)分工管理。各司其職，防止重復(fù)管理、多頭管理。制定詳細(xì)可行的獎(jiǎng)勵(lì)懲罰制度和營運(yùn)資金管理績效評(píng)價(jià)的企業(yè)營運(yùn)資金管理的相關(guān)制度。對營運(yùn)資金管理重點(diǎn)項(xiàng)目，如現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、短期借款等，建立動(dòng)態(tài)考核制度并定期進(jìn)行檢查。

要做到更科學(xué)有效的營運(yùn)資金管理。不僅需要完善自身經(jīng)營管理，還要借鑒別的企業(yè)甚至是別的國家的先進(jìn)的管理，根據(jù)自身情況，并對其進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。比如：做好應(yīng)收賬款的管理工作，不僅需要信用政策和信用標(biāo)準(zhǔn)，還需要合理的信用條件，以及恰當(dāng)?shù)拇呤沾胧?做好存貨的管理工作需要ABC分類法和最佳經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型;合理測算企業(yè)現(xiàn)金需求， 有效控制現(xiàn)金收支情況， 通過科學(xué)編制企業(yè)現(xiàn)金收支計(jì)劃，恰當(dāng)?shù)剡\(yùn)用現(xiàn)金流動(dòng)情況來做好現(xiàn)金管理工作。

3.4? ?追求協(xié)同管理， 優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)

做到在保持營運(yùn)資金各項(xiàng)目數(shù)量上合理并存的同時(shí)，對實(shí)現(xiàn)的耗用及時(shí)進(jìn)行足額的補(bǔ)充，使?fàn)I運(yùn)資金的日常周轉(zhuǎn)遵循這種結(jié)構(gòu)。需要企業(yè)根據(jù)內(nèi)部實(shí)際情況，探索合理的資金結(jié)構(gòu)。換言之，就是要隨著一個(gè)項(xiàng)目的消失，另一個(gè)項(xiàng)目要基本形成，同時(shí)足額補(bǔ)償消失的項(xiàng)目，保持各個(gè)項(xiàng)目之間順利轉(zhuǎn)換。

對于營運(yùn)資金各項(xiàng)目的總量以及流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目之間的比例、流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)目之間的比例、流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目與流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目的比例，可以用定性與定量相結(jié)合的辦法分析。采取相應(yīng)的措施對營運(yùn)資金項(xiàng)目進(jìn)行協(xié)同管理，如果營運(yùn)資金某個(gè)項(xiàng)目的比例或總量失調(diào)，則需要調(diào)整比例或調(diào)整總量失調(diào)的項(xiàng)目，不斷提高營運(yùn)資金管理的效率，保證營運(yùn)資金各項(xiàng)目在總量上和結(jié)構(gòu)上的合理。

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