內地保險與香港保險差異分析

豐瓊英

[摘? ? 要] 隨著我國經濟生活水平不斷提升，人們的保險意識不斷提升，接踵而至的是我國保險市場的迅猛增長。但目前我國內地保險市場還不夠完全成熟。毗鄰內地的香港，作為亞洲金融中心，其保險市場功能已非常完備、競爭相當激烈。本文從在兩地保險市場發展現狀、產品設計、定價影響因素、理賠、糾紛處理、公司投資策略6個角度比較分析內地與香港保險差異，為內地保險市場的完善提供思路。

[關鍵詞] 內地保險;香港保險;差異;分析

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2020. 05. 057

[中圖分類號] F842? ? [文獻標識碼]? A? ? ? [文章編號]? 1673 - 0194（2020）05- 0131- 03

1? ? ? 引? ? 言

隨著經濟全球的一體化，內地投資者逐步意識到不同資產組合配置的重要性，從各大新聞媒體、報紙、網頁頭條中我們看到內地居民對香港保險市場青睞有加。有關數據顯示，內地居民一季度赴港購買保險產品金額達128億港元，較去年同期增長7.9%。內地居民赴港購買保險占香港保險收入比重為26.4%，這是自2016年達到歷史最高峰40.6%，2017年（32.6%）、2018年（29.4%）以來，第三年出現下降走勢。一季度內地赴港購買的保單數量為11.3萬份，其中10.8萬份為醫療/保障類，4 960份為儲蓄/投資類。2019年11月14日，第一家外資控股——德國安聯（中國）保險控股獲準開業，這意味著內地保險業全面開放的腳步已經到來了。盡管香港保險市場目前較內地依然存在一定程度的比較優勢，但隨著我國金融供給側改革的深入以及我國對外開放程度的提高，這種優勢已經開始走下坡路。

2? ? ? 兩地保險產品概況比較

2.1? ?兩地保險市場發展現狀

2.1.1? ?內地保險市場現狀

從1985年第一家保險公司——中國人民保險公司發展至今，保險行業實力得到顯著提升，保費收入持續高速增長，保障水平不斷提高。截至2019年9月31日，內地原保險保費收入為34 520億元，其中人身險所占比重逐年攀升，從2013年的64%到2019年的75%。內地保險市場對全球保險市場增長的貢獻超過30%，保險規模上升為全球世界第二的位置，一度超過發達國家的法國、德國、英國和日本，成為全球最具潛力最不容忽視的新興保險市場。近年來年均20%以上的增長率使保險業成為我國增長最快的產業之一。內地保險市場不斷致力于市場的開拓，基于大數據、人工智能、云計算、區塊鏈、物聯網、互聯網與移動技術、虛擬現實和基因技術的科技保險，更是內外資保險公司爭相搶奪的紅海市場，紛紛布局科技保險，一個全新的保險生態正在逐步展開，力爭使保險市場邁向高質量發展的新臺階。

2.1.2? ?香港保險市場現狀

始于英資仁記洋行1841年經營貿易、航運、代理保險業務，經過兩百多年的發展歷程，香港保險功能已經非常完善，是全球著名的財富管理區域，可以幫助客戶達到不同的人生目標。香港保險具有綜合性財富管理、多元化財富增值功能，可通過保單貸款、保費融資，進行靈活的融資管理活動。至2019年第二季度末，香港保險業的毛保費總額為5 145億港元，其中一般保險業務保費為305億港元。香港保險行業競爭力更為激烈，香港保險產品總體而言分為一般業務、長期業務。一般業務在金額上無法與長期業務相抗衡，長期業務分為投資相連類和非投資相連。其中投資相連類相當于基金定投;非投資相連類包含儲蓄分紅險、定期險和終身險。由于儲蓄分紅險的風險由保險公司承擔，客戶僅承擔收益率的波動，使其已經成為香港壽險最重要的種類。

2.2? ?兩地產品設計

2.2.1? ?貨幣不同

內地保險一定是人民幣保單;香港保單基本是美元或港幣。對內地一般居民而言，內地保險已經足夠滿足我們的需求;對高凈值人群而言，尋求全球資產配置（如海外醫療、子女海外留學、避稅避險、財富傳承等），可以選擇在香港購買保險。

2.2.2? ?產品種類

內地保險產品種類主要有：財產險、人身險、新型險，新型險又可以細分為——分紅型、投資連結型和萬能型三種。香港保險產品種類主要分為重疾險、高端醫療險、儲蓄分紅險和大額壽險。

2.2.3? ?現金價值

內地保單現值基本固定，前期有一定優勢;香港保單現值是不確定的，后期有較大優勢，但分紅無保障。以儲蓄分紅險來例，儲蓄分紅險主要涉及置業、教育、養老，時間一般長達十年以上，從收益率來看，內地約4%左右，香港約7%，其中保證收益率均為2%左右，主要是不確定性分紅差異較大。

以重疾險為例，簡單對比下兩地投保情況，內地重疾險保障數量也達100種以上，還可以保一定數量的輕中癥，其中25種疾病由監管部門來定義，比重達疾病理賠金額約95%，內地重疾險投保后，發生輕癥的賠付比例約30%-45%，中癥賠付比例約50%-60%，這些都是額外給付的，且輕中癥還可豁免保費，內地重疾的多次賠付一般是不同病種之間，也有險企推出同一病種多次賠付的保險產品，但重疾沒有設置分紅。香港重疾險覆蓋的疾病有100多種，疾病的定義和理賠條件由保險公司本身來制訂，重疾險中的輕癥會提前賠付，占保額的20%-30%，但影響后續重癥理賠金額且不會豁免保費。癌癥可以多次賠付，最多可達三次，且重疾險可以分紅，收益率約4%-5%以上。

2.3? ?兩地保險產品定價因素

2.3.1? ?利潤率

不同市場上，股東的資本回報率要求越高，其發行保險產品定價時所設定的利潤率越高。因為相比較內地新興保險市場，香港保險市場更加成熟，香港保險公司股東所要求的利潤率高于內地，一定程度上會香港保險產品價格。

2.3.2? ?發生率

風險（身故、患重疾、遇上意外等）發生的概率越高，保險產品定價時所需要的純風險保費就越高。香港人均重疾發病率約為內地的70%，人均壽命更長，延遲了保額支出時間，從而會降低香港保險產品價格。

2.3.3? ?退保率

顧名思義，退保率即投保期間投保人中止合同而要求收回的現值比率。兩地的保險公司一般會明確告知投保人，猶豫期內可以退保。根據內地保險法律制度規定，為了更好地保護投保人利益，當投保人要求退保時，除了之前的保費外，還能拿回一部分增值的收益;而香港保險產品猶豫期間能多拿回的增值收益較少，因此內地退保率高于香港，為應對退保情況的發生，內地險企只得提高產品定價，以應對后續可能面臨的退保，這也是內地保險產品定價高于香港的一個重要原因。

2.3.4? ?預定利率

保險產品定價時所設定的預定利率越高，保險公司給予客戶的投資回報率越高。內地保險產品定價時只有保證收益，一般不超過4%，而香港保險產品定價時一般包含保證收益和非保證收益，非保證預定收益通常為8%，可以看出，較高的預定利率肯定會使保險產品越便宜。

2.3.5? ?費用率

保險公司定價時所設定的費用率越高，保險產品定價中的費用成本就越高。從經營費用看，香港員工的工資以及房屋租金高于內地，但香港所繳納的稅費僅保費收入的0.825%遠低于內地25%的企業所得稅，且香港無須繳納增值稅等。

以上五因素相互影響、相互作用，導致香港保險產品價格低于內地15%-30%。

2.4? ?兩地保險的理賠

兩地理賠程序基本上分為四個步驟：通知或向保險公司報案、提交資料、審核資料、獲取理賠款。

（1）內地采用“有限告知”原則，即保險公司問什么答什么，沒問則無須告知。以人身險為例，比如三年前做了宮頸手術，只要保險公司沒問，則無須主動提及，這一點內地更為人性化。內地審核資料更多、且要求必須由國內公安局或二級以上醫院提供的證明文件、手續更煩瑣、時間更長。

（2）香港采用“無限告知”原則，即問到的問題要回答，沒問的也要主動交代，香港保險公司的理賠原則遵循“嚴進寬出”，否則可能會違反“最大誠信原則”而遭受拒賠。只要投保人在投保時“如實告知”，保險公司一般不存在“有意不賠”或“惜賠”的情況。受保人將準備好的理賠資料遞交給保險代理人或經紀人，再轉交給保險公司后，一般2～3周內會收到相應的理賠款。理賠申請相對較簡單快捷。

2.5? ?兩地保險的糾紛處理

（1）內地保險業的理賠糾紛只能通過仲裁或法院訴訟解決，程序煩瑣，費時費力。相比保險公司，投保人肯定處于弱勢一方，一旦訴訟失敗，一切訴訟費用須由投保方來承擔，使得投保人的利益不能得到安全的保障。但內地保險法律體系更加偏向于弱勢群體，也就是投保人，法律為了維護保險在公眾心中的形象而做出不利于保險公司的判決。

（2）在香港購買的保險產品適用于香港法系，其屬于英美的“普通法系”。所有法官在法庭上的歷史判例，都會成為法律的一部分，“普通法系”的特點之一就是對保險公司和投保人更加客觀公平，發生理賠糾紛時有據可依。若投保人保額糾紛在100萬港元保額以下，可以找保險索償投訴局免費處理，處理結果保險公司必須無條件接受，而客戶不滿意還可繼續上訴保險監理處甚至高等法院。這個機構同樣可以免費為內地客戶服務。

2.6? ?兩地保險公司的投資策略

（1）內地居民赴港購買保險中占絕大比重的保險產品就是分紅險，香港保險公司能提供高額的收益率核心優勢在于其專業的投資策略。內地保險公司只能進行非常有限的全球資產配置，選擇收益穩定的投資項目，雖然監管機構規定權益類產品的占比不得超過30%，但受制于國內不成熟資本市場的影響，2018年內地上市保險公司投資于股票權益類資產比重僅8%-15%，大部分集中在國債、儲蓄，較少分布在股票、基金、債券等領域。

（2）作為世界金融中心之一的香港，金融市場更成熟、受到的限制更少、投資策略更為專業。利用其得天獨厚的制度優勢和地理位置，合理投資不同收益項目，包括環球股票、債券、房地產等風險較高的領域，而小部分投資于國債、儲蓄等低風險低收益領域。2018年香港保誠保險和友邦保險，保費投資于股票、基金分別占比43.05%和20.82%，遠高過同期內地資產占權益類產品占比，投資策略的不同是導致兩地保費和收益率相差的主要原因。香港保險不管是壽險、重疾險、還是儲蓄險，收益率均維持在4%以上，個別產品高達9.86%。

3? ? ? 結? ?論

雖然近年來內地保險市場份額一路凱歌，站到世界第二的保險舞臺，但從保險產品層面而言，我們仍需清醒認識到發達保險市場之間的差距。我國保險市場正面臨一場血雨腥風的大變革，從相對粗放的經濟發展模式過渡到科學、理性、規范的模式。隨著我國金融對外開放倒計時的鐘聲越來越近，加速國內保險公司改革的任務已經迫在眉睫。第一，從保險產品角度，加速產品更新換代速度，不斷拓寬保障范圍、保障品種。第二，規范保險公司的銷售活動及代理人行為，降低退保率及其他費用率，同時在監管范圍內拓寬投資渠道，增強險資盈利能力。第三，加強監管機構對保險公司的監管，優化理賠流程，同時攜手公眾媒體等相關部門，逐漸向民眾普及保險知識，為便捷理賠創造更好的條件。第四，運用科技賦能，進行數字化戰略轉型，在場景嵌入、精準營銷、用戶挖掘、用戶體驗優化等方面尋找新的契機，最終帶領我們從保險大國到保險強國的新征程。

主要參考文獻

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