中國城市軌道交通運營維保后市場發展分析

萬傳風 楊雨明 秦暄陽

摘 要：文章介紹我國城市軌道交通行業產業鏈細分市場及未來前景，并以近年我國城市軌道交通投資情況、出臺政策及發達國家產業現狀為依據，分析城市軌道交通行業市場發展趨勢。從分析可知，我國城市軌道交通運營維修保養（以下簡稱“維保”）產業已進入發展黃金期，運營維保后市場將成為城市軌道交通行業最具發展前景、空間最大的產業環節;在該領域，隨著時間的推移和商業模式的積累，必將產生營收、市值過千億的超大型企業。從事運營維保體系建設、特別是能夠自主提供智能運營維保系統的企業將成為城市軌道交通行業的領軍者。

關鍵詞：城市軌道交通;運營維保;市場分析;規模預測

中圖分類號：[U2-9]

0 引言

近年來，我國已經成為全世界城市軌道交通發展最迅猛的國家，每年新建線路不斷增加，運營里程持續增長。截至2019年12月31日，我國內地累計有40個城市開通城市軌道交通，運營線路里程達到6 730.27 km，擁有城市軌道交通的城市數量和線路總長都位居世界首位，我國已成為城市軌道交通大國[1]。

城市軌道交通行業產業鏈可以分為建筑施工、車輛制造、運營維保后市場3大環節。過去10年是我國城市軌道交通的大規模投資建設期，是建筑施工和車輛制造環節企業的黃金發展期，在相應領域均誕生了營收數千億、市值超千億的大型企業，即中國鐵建股份有限公司（以下簡稱“中國鐵建”）、中國中車集團有限公司（以下簡稱“中國中車”）。展望未來，我國城市軌道交通行業的發展將從大規模設計建造階段轉入長期運營維保階段，運營維保產業將進入黃金發展期，并同時面臨巨大挑戰[2]。在過去10年中，線路的建設與開通運營較為集中，導致運營人才相對缺乏，也為政府籌集資金帶來了較大的壓力[3]。此外，由于城市軌道交通行業具有政府公益性特征，采用限價、聽證定價機制，票款收入難以覆蓋日常運營支出，行業整體處于虧損狀態，主要依靠政府補助[4]。因此，我國已出臺多項旨在進一步提高城市軌道交通行業市場化程度的政策，以達到優化運營模式、降低運營成本的目標。

1 運營維保后市場的內涵

城市軌道交通運營維保后市場是指城市軌道交通線路投入運營后，圍繞城市軌道交通運營維保的各種后繼需要和服務而產生的一系列交易活動的總稱。其在商業內容上包括運營和維保服務2部分，香港地鐵有限公司（以下簡稱“香港地鐵”）等業內領先的公司已經探索出了成熟的商業模式。

運營是指為城市軌道交通線路提供運營及“運營+N”服務從而獲取相應收入的活動。目前，“運營+N”包含了商業物業開發、廣告、文化旅游、面向消費者業務（To C）、智能化無人服務、綜合能源管理等。其中，商業物業開發、廣告等已經較為成熟，是城市軌道交通運營公司的主要收入來源。此外，由于城市軌道交通線路人流密集，是集中的“流量入口”，在乘客乘車期間能夠創造出很多新的To C商業模式，因此很多公司在做積極的嘗試，以使其成為新的收入來源。智能化無人服務可以通過采用智能化裝備及手段減少人員投入，降低日常成本，創新服務模式，提高運營附加值。綜合能源管理從城市軌道交通綠色、環保的核心理念出發，采用節能的最新科技手段，控制電能、水耗成本，提升效率，是城市軌道交通運營管理的重要價值提升環節[5]。

維保是為了保持和恢復裝備或設備的良好工作狀態而進行的活動[6]。維保服務是保障城市軌道交通安全運營的基礎，對于運營公司屬于成本端，是運營管理的重要組成部分。各線路級別不同，修程修制也各異，但其維保服務大體可以分為車輛系統維保、線路系統維保、供電系統維保、信號系統維保、站場系統維保5個系列，分別負責城市軌道交通各子系統的檢測、檢修、維護和保養。

就中國城市軌道交通而言，目前所有線路的維保工作仍基于大量人員的現場作業，多數檢修設備沿用大鐵路（以下簡稱“大鐵”）的工裝設備，相對簡單、落后，維修時主要采取修復性的維修策略[7]。以智能化裝備替代人工的工作剛剛起步，僅有個別企業（如神州高鐵技術股份有限公司，以下簡稱“神州高鐵”）進行了相關領域的嘗試，推廣應用了各類檢修機器人，開創了智能運營維保的先河。這類企業參與城市軌道交通的運營維保工作，可大大減少人員投入、降低人工成本，進一步提高整條線路運營維保的有效性、安全性和可靠性[8]。

2 運營維保后市場發展現狀

2.1 我國發展現狀

我國城市軌道交通正處在快速市場化的進程之中。

各地方政府為了降低成本、提高效率、盤活資產，大力引入社會資本對多條線路進行市場化和商業化運營，并取得了良好效果。考慮到新建線路缺乏運營維保專業人才，短期內難以補充，許多新建線路從建設期起即選擇了委托給專業化第三方的運營管理方式，使政府不用再承擔運營維保這一市場化的企業職能，充分發揮了專業化企業的積極性，有效減少了政府的財政支出。上述做法在歐美日等先進國家和地區已被廣泛采用并取得了成功。國內外事實均證明該模式可行。目前，我國的香港地鐵和深圳市地鐵集團有限公司（以下簡稱“深圳地鐵”）已走在市場化運營的前列，并在發達國家取得了線路運營維保權。

城市軌道交通線路在維保方面具有較高的靈活性，特別是政府與社會資本合作（PPP）和移交-經營-移交（TOT）模式的不斷完善，為市場化專業公司參與維保服務創造了新的可能。近年來，我國在城市軌道交通領域以及“PPP+軌道交通”領域的政策利好頻頻釋放。國泰君安證券股份有限公司分析稱，截至2019年6月，入庫城市軌道交通PPP項目投資金額已超萬億元，占所有市政PPP項目總投資金額的37%，在市政細分行業中穩居第一;PPP已成為當前城市軌道交通項目主要運營模式之一[9]。綜合來看，無論是整條線路的運營維保綜合解決方案，還是各子系統的定制化運營維保服務，都已在各地陸續得到實施。

2.2 全球發展現狀

根據世界鐵路行業著名咨詢公司德國SCI Verkehr公司于2019年發布的研究報告[10]，2018年，全球軌道交通運營維保后市場規模近540億歐元（其中城市軌道交通近60億歐元），比車輛制造市場高出6%的份額，并且預計至2023年將以平均每年3.2%的速率繼續增長。依托于軌道交通的快速建設，亞洲目前已經超過西歐，擁有全球最大的軌道交通運營維保后市場（包括大鐵和城市軌道交通），并將在未來繼續充當全球軌道交通運營維保后市場進一步增長的引擎，如圖1所示。

在城市軌道交通方面，2018年美國運營維保后市場容量居世界第一;中國由于近年來城市軌道交通得到快速發展，市場容量達到世界第二，如圖2所示。

全球城市軌道交通產業現狀印證了運營維保終將逐步占據城市軌道交通產業鏈主要市場份額這一產業趨勢。美國、日本、歐洲等發達國家和地區早已完成大規模的基礎設施建設，在其城市軌道交通行業中，建筑施工的市場容量非常少;雖然日本、歐洲由于其技術優勢，仍擁有一些體量較大的車輛制造企業，但在各個發達國家中，占據城市軌道交通行業最主要市場空間的是城市軌道交通運營維保服務企業。

隨著全球運營維保需求逐年提升，運營維保后市場份額逐步擴大，不同公司之間競爭激烈，其中占比最大的是城市軌道交通線路運營企業（一般由政府直接管理）和運營維保系統裝備提供商。全球大部分國家（如日本、德國、法國、印度、意大利和波蘭等）均由線路運營企業自行承擔大部分車輛、信號、軌道保養等工作。目前，由線路運營企業提供的運營維保服務仍占全球運營維保后市場的50%以上，但呈下降趨勢。運營維保系統裝備提供商在市場中所占份額正逐漸增大，原因在于：①車輛、線路、信號、供電等運營維保系統裝備提供商可以借助其對系統的全面認識和對關鍵技術的掌握，有效控制運營成本;②其參與可以緩解線路運營企業的資金壓力;③城市軌道交通設備在運營中反復使用，極易出現疲勞傷損，其運營維保需要更加專業化，因此城市軌道交通線路運營企業將維保和管理工作外包是大勢所趨[10]。例如，2012年，俄羅斯國營鐵路公司（RZD）將機車維修業務出售給運營維保系統裝備提供商Locotech[11]。

發達國家的現狀對我國城市軌道交通行業的未來有著重要的借鑒意義，以5～10年為周期考察，國內城市軌道交通行業各產業環節的市場容量也將呈現出運營維保后市場大于車輛制造，并遠大于建筑施工的態勢。以全生命周期理念來審視城市軌道交通行業的發展，運營維保后市場必將占據市場的最大份額。此外，對于城市軌道交通線路運營企業而言，為提升運營維保專業程度、降低運營成本，將維保和管理工作外包是大勢所趨。

3 我國運營維保后市場發展趨勢分析

3.1 市場規模容量測算

城市軌道交通運營維保后市場與運營里程正相關，與城市軌道交通的重置成本成一定的比例關系。截至2019年底，我國城市軌道交通運營里程為6730.27km。根據中國城市軌道交通協會的預測，未來10年全國城市軌道交通總運營里程將持續增加，每年新開通線路里程也呈逐年增加趨勢。以每年新開通線路同比上年增長約5%計算，預測2029年將新開通1578.02km，總運營里程將達到約1.95 萬 km，為2019年運營里程的2.9倍，如圖3所示。

根據行業經驗，城市軌道交通運營維保支出一般占總投資的2%～3%。2019年我國已投入運營的城市軌道交通線路里程為6 730.27 km，考慮重置成本為每公里平均造價10億元，按照中位數2.5%測算，2019年我國城市軌道交通運營維保后市場規模約為1682 億元。至2029年，城市軌道交通總建設投資將達到19.5 萬億（按每公里平均造價10億進行估算），年運營維保市場規模將達到4 875億元。

通過分析城市軌道交通運營維保市場容量可以發現，我國城市軌道交通運營維保后市場正處在快速增長期。未來10年，隨著各地方政府職能及定位的清晰化，政府盤活存量資產、改善財政狀況動機的加強，城市軌道交通運營維保后市場規模必將繼續擴大，迎來黃金10年。

3.2 新形勢下我國相關企業的發展趨勢

展望未來，今后10年仍將是城市軌道交通投資建設高峰期，新建投資額仍能保持穩定增長，但10年之后隨著城市軌道交通建設的日益完善，其年新增投資額也將下滑，這個過程將對應著城市軌道交通行業建筑施工、車輛制造環節的逐漸萎縮。

同時，隨著投資建設的逐漸完成，城市軌道交通的運營維保線路數量及總里程都將持續增長，預計10年后將超過千條。很多城市的政府為了解決既有線路負債及運營管理能力不足的問題，必然會選擇將線路的長期運營權出售給或將線路的運營維保工作直接委托給具有相應能力的專業第三方。僅以上述千條線路的20%計算，由專業第三方運營維保的線路也將達到200條。因此，一定會產生兩三家達到千億規模、能夠運營維保幾十條線路的專業化連鎖型運營公司;城市軌道交通市場也一定會出現既有政府直營又有商業運營的多元化競爭格局，從而有力確保運營安全，提升運營效率及服務質量。

目前，我國城市軌道交通市場化改革趨勢明顯，香港地鐵、深圳地鐵等行業先行者已經在國內北京、杭州、鄭州等城市布局整線運營維保，并開始走出國門，在英國、以色列等發達國家承擔線路運營維保工作。按照目前行業趨勢，結合行業內各企業的優勢，本文分析認為國內城市軌道交通運營維保服務的數千億市場將由以下4類企業分享。

（1）各城市由政府直接管理的城市軌道交通運營公司。目前是國內城市軌道交通運營維保服務的主要提供商，但由于市場化程度不高，普遍存在效率較低的問題，給各地方政府帶來沉重的財務壓力。在未來的市場化改革中，城市軌道交通運營公司的市場份額將逐漸減少。

（2）以香港地鐵、深圳地鐵為代表的市場化先行者。這類企業擁有成熟的運營管理經驗，香港地鐵業務已經進入歐洲，深圳地鐵已經進入以色列，充分說明香港地鐵和深圳地鐵已經具備了世界領先的運營管理水平，在國內市場開拓中必將成為重要的參與力量。

（3）以中國交通建設集團有限公司、中國鐵建股份有限公司為代表的建筑施工企業。在未來，建筑施工逐漸萎縮是行業發展的必然趨勢，也對建筑施工企業提出了轉型要求。以前，城市軌道交通線路建設與運營分離;而未來，將建筑施工和線路運營權打包招標將成為重要的行業趨勢。因此，這類企業也有機會參與運營維保服務。

（4）以神州高鐵為代表的車輛、線路、信號、供電等運營維保系統裝備提供商。運營維保設備和系統的穩定可靠是確保安全運營、減少故障的關鍵[12]。運營維保裝備本身亦是復雜的系統，運營商在使用此類系統及相關設備提供運營維保服務的同時，也需對其進行維修養護。運營維保設備的維修養護需要專業工程技術人員和原裝配件，因此運營維修費也比較高。例如，廣州地鐵的進口設備，每年需3 000萬美元的養護維修費。上海地鐵1號線運營第2年的進口配件消耗就達1500～2000萬元人民幣[13]。因此，運營檢修裝備制造商向運營維保服務商轉型是業務模式的自然延伸，具有天然的優勢，原因在于激烈的市場競爭會促使企業不斷更新設備技術，提高設備國產化率，從而有效降低企業運營維保的成本[14]。神州高鐵作為軌道交通運營檢修行業的龍頭企業，憑借其全產業鏈運營維保裝備體系和智能化、無人化布局的優勢，正積極向服務商轉型，力爭通過有效減少運營維保人員投入，降低成本，提高效率，實現模式升級[15]。

4 結論與展望

以全生命周期理念來審視我國城市軌道交通行業的發展，運營維保后市場在5～10年內將占據市場最大份額。城市軌道交通關系國計民生，其運營維保是交通出行安全的保障，是各地方政府高度關注的產業，擁有軌道交通的城市一定會選擇信譽好、實力強的企業承擔運營維保相關工作。以長遠的眼光來看，從事運營維保體系建設、特別是能夠自主提供智能運營維保系統的企業將是城市軌道交通行業的領軍者。

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收稿日期 2019-10-29

責任編輯 蘇靖棋