重點觀察走勢強于指數的個股

沐恩

留意強于指數的個股

??主持人：本周市場氛圍有所好轉，是不是機會臨近了？

?袁月：總體還是按照之前說的，符合震蕩筑底的特點，比如波動幅度減小、量能萎縮、板塊間小范圍輪動，這種情況下雖然不會立馬轉強，但屬于比較積極的信號，或者說也是接下來出現反彈的必經之路，只是過程還會有波折，個股走勢也會分化。現在需要做的依舊是放平心態，不要漲時看漲，跌時看跌，重點觀察走勢強于大盤的個股，因為這也許更能說明資金的態度。

這周板塊輪動的特點也比較明顯，周初是消費股領漲，之后又輪到科技股，這兩大方向還是未來的重點，尤其是其中的龍頭公司，近期的走勢要更強一些，這也是上周說的龍頭股的優勢。同樣都是調整，尤其是系統性風險帶來的調整，絕大多數個股都不能幸免，但區別就在于反彈時的力度。

主持人：新能源車本周也有利好消息出現，你怎么看？

??袁月：這個政策力度比預期的要好，消除了板塊中期存在的不確定性，但短期受制于盤面環境以及歐洲產業發展進度的影響，股價也不會直接反轉。不過，只要中線邏輯通順，還會有資金逐步建倉的，這時候龍頭公司的優勢又會再一次顯現。

其實無論是新能源汽車還是芯片產業鏈，中期發展邏輯都是通順的，就前期和現在而言也沒有發生本質變化，但之所以股價會出現大幅波動，主要還是由于資金情緒的作用，情緒亢奮時估值可以由高估漲到泡沫，情緒低落時股價也可能回到起漲點，這些特點在之前也經常出現。

很多投資者總喜歡用股價走勢去倒推板塊邏輯，漲得好就是好，跌得多就是壞，這是本末倒置。短線按照市場情緒，而中線依舊要看估值，雖然估值不能解決短期最低點的問題，但至少可以保證中期的合理性，也就是安全邊際更高。目前看，無論是消費股還是科技股，部分品種都已經出現了中期布局的價值，現在不是恐慌的時候，還是按照估值策略、分批原則。

消費需求中長期影響不大

主持人：說到消費股，近期有相關政策支持，很多品種都是逆勢上漲！

?袁月：上周文章我們分析過消費股的邏輯，部分基金也開始買入相關的龍頭公司，本周初這個風格得到延續，并且范圍有所擴大。低位、低價的品質是以游資炒作為主，而調味品、白酒等龍頭股還是機構所為，二者的預期和風格完全不同，注意區分。

雖然消費短期板塊有所表現，但也要注意追高的風險，畢竟屬于中期邏輯，還是堅持買在超跌或者買在低估的原則，先確定好公司，再等待好價格，雖然不一定會有足夠低的機會，但也要爭取做到相對低，這與短期市場情緒有關，無論哪種，中長期來看問題都不大。

此外，這類個股更多要看核心發展邏輯和估值，而不是技術形態，因為通常技術上看起來破位了，趨勢走壞了，往往才有可能出現機會，明白估值體系、學會計算估值、并按照分批原則即可。

??主持人：確實是這樣，調味品龍頭前期看似股價破位了，但結果這周就創出了歷史新高！

?袁月：消費的種類很多，其中又分為可選消費和必選消費，當經濟不景氣或者行情較弱時，必選消費的確定性更高，而當經濟轉好或者盤面氛圍較高時，可選消費的彈性更大。就調味品而言，屬于典型的必選消費，因為無論在哪吃飯，都會有需求。除了這個原因，同時也要看到，在前期科技股上漲的時候，這類品種則以調整為主，明顯是跑輸指數的，這時的上漲也算是一種輪動。相信只要記住我之前說過的：公司中期核心發展邏輯沒問題，股價最終都會有表現的原則，終究會有收獲。

其實，大家還可以發現，就算某些消費需求被遏制，從而導致部分行業和公司的營收受到影響，但只要疫情過去，中長期看并不影響整體的消費需求，這也就屬于我說的不影響企業核心發展邏輯。并且還要注意的是，如果行業整體受到影響，那行業內的公司也肯定都會受到波及，這時頭部企業依舊是抗風險能力最強的，甚至還會在“危機”中利用自身資金、渠道等方面的優勢去搶占市場份額獲得新的發展機遇。