企業投融資過程中的風險控制分析

周立勇

摘要

從20世紀初期開始，世界經濟進入了一個飛快的發展階段，企業經濟是世界經濟整體的重要組成部分，如何保證企業進行長久穩定的運營，成為全世界經濟學家討論的熱門問題，早在企業經濟起步初期，西方發達國家的經濟學家就已提出了詳細的企業投融資風險控制理論，在這項理論的支持下，很多國外企業構建了完善的企業投融資風險控制系統并在風控系統的保駕護航下實現穩定運營，一躍成為世界性企業，而我國企業經濟起步晚，對企業投融資風控系統方面的研究相對薄弱，本文針對造成企業投融資風險的各項原因進行了全面分析，并對如何構建和有效實施企業投融資風險控制系統進行了深入探討[1]。

關鍵詞

企業投融資;風險控制

近幾十年來，在我國經濟飛速發展的大背景推動下，企業之間的競爭愈演愈烈，各大企業為在激烈的競爭中贏得一席之地，不斷的進行投資和融資以擴大自身實力，但每天都有企業因為投資項目失敗或融資失敗導致破產，無一例外，這些失敗的企業都沒有完善的內部投融資風控系統，投融資風控系統的缺失導致在投融資初期，企業高層對即將到來的風險沒有全面的認識，投融資過程與初期目標出現偏差時無法及時調整企業戰略，投融資失敗后風險無法分攤，由此可見，完整的企業投融資風控系統對于企業穩健運營的重要性，經濟學家和企業人應當加大對構建完整企業投融資風控系統的研究力度，并在企業運營中進行有效實施。

企業投融資風控系統的重要意義

企業要想做大，就必須不斷的進行投資和融資，而有很多企業都出現過越投資越失敗，越融資越沒錢的狀況，由于企業高層在投資時盲目自信，對所投資項目的發展趨勢了解不夠細致全面甚至在投資過程中超負荷運營，導致企業最終對投資項目失去把控，完善的企業投融資風控系統可以幫助企業在投資項目時全面的了解投資項目發展前景，預判投資項目所將面臨的各項風險并提前制定解決方案，科學制定企業投資方向，避免超負荷投資，最大程度的降低了企業投資風險，即使投資失敗，企業的原有資產也不會受到太大影響，東山再起的機會還能再有;企業投融資風控系統還能幫助企業在融資時選擇最適合的融資方式，合理分攤融資風險，規避利率浮動帶來的投融資損失;投融資風控系統還能幫助企業高層在系統運轉過程中及時發現企業內部管理缺陷，幫助企業完善管理制度，增加企業內部人員的凝聚力和企業核心競爭力;不僅如此，完善的企業內部投融資風控系統還能幫助企業提高信譽度，2006年在香港聯交所上市的世茂房地產，在其內部優秀的投融資風控系統的增幅下，短短9年時間躋身為房地產企業綜合實力百強企業，特別值得一提的是，世茂房地產在2013年的杭州華家池投資項目中，在不需要土地和在建工程抵押的情況下，先后拿到了招商銀行和民生銀行共計15個億的貸款，這一切都要歸功于世貿房地產內部優秀的投融資風控系統幫其選擇了正確的明股實債的融資方式，企業內部投融資風控系統和銀行貸款風控系統原理相同，風控系統優秀的企業能夠在金融機構圈內獲得良好信譽度，從而為日后的融資環境打下堅實的基礎。事實證明，企業投融資風控系統是企業穩健發展必不可少的重要組成部分，越早完成風控系統的構建，越有利于企業在未來的發展。

造成企業投融資財務風險的原因

在企業投資前期，企業高層對所投資項目的經營現狀了解不夠徹底，制定投資方案時細節不夠明確，評估投資預算的數據不夠精準，使企業的投資盲區加大，這種盲區會造成企業對投資項目價值的錯誤評估，在企業投資中期，受市場因素和企業自身運營能力的影響，會出現投資項目運行軌道偏離預期目標的情況，企業高層若在投資前期沒有準備好充分的應對方案，出現突發狀況時，就不能正確調整企業投資項目的戰略方向，失去對投資項目的把控后，企業必須承擔投資失敗的后果，若在投資前期企業對自身財務狀況不能做到正確完整的評估，在投資失敗時就會發生企業資金鏈斷裂的情況;著名的太子奶企業就曾因為盲目過速擴張并且超負荷投資導致其在凈資產1.6億元的情況下，負債總額高達11億元;在間接投資中，利率浮動也會對投資收益造成巨大影響，若企業與銀行之間聯系不緊密，信息不對稱，利率風險預估的準確性也會大大降低;融資時，有很多企業使用的融資方式過于單一，融資過程漫長，一旦融資失敗，就會導致企業資金鏈斷裂，有的企業由于對市場因素分析不夠全面，選擇了不適用其企業的的融資方式，導致融資成本提高，融資風險加大，太子奶企業在極速擴張超負荷運營之后進行了多輪融資，由于融資方式不佳，資金問題并沒有得到很好的解決，為了更好的緩解資金問題，太子奶企業選擇了吸款式營銷政策，正是這種忽略市場風險的營銷政策將太子奶企業推向資金鏈崩潰的邊緣;利率浮動對企業融資的影響也很大，特別是以外幣計值的進出口企業，匯率浮動把控的失敗會導致進出口企業融資的前后期貨幣價值不對等，間接造成融資損失[2];總體來說，造成企業投融資財產風險的根本原因還是在于企業內部投融資風控系統的構建不夠完善，為保證企業穩健運營，每個企業人都必須把大力建設企業投融資風控系統作為自己不可推卸的責任。

企業投融資風控系統的構建和實施

要想建設完整的企業投融資風控系統，就要深入了解企業的投資和融資類型，企業的投資類型一般分為兩種，一種是直接投資，即直接對企業的生產實體進行投資，依靠實體銷售獲得投資收益，這是目前各大企業最常見的投資方式;另外一種是間接投資，間接投資是指企業依靠購買國債和股票等金融資產來獲得經濟收益，在保險企業中，這種投資方式最為常見。融資方式也分為內源融資和外源融資，內源融資一般發生在集團內部，融資流程相對簡單，資金融入快，成本低，外援融資則是利用貸款和股票進行融資，利用這種融資方式，企業的資金回流大，但風險也大。

企業投融資風控系統構建的第一要素就是風險識別，這需要責任人員對企業的投資項目和融資方式進行深入的了解，以項目運營需求，運營流程，運營安全，市場環境等多方因素為出發點，深入發掘潛在風險，企業高層應當對風險識別制定全面細致的可執行性條款規范，在執行風險識別環節時一定要多方咨詢，嚴格遵循多調研，勤思考，三個臭皮匠，頂個諸葛亮的基本原則;第二要素就是風險估測，這一環節主要是對投融資失敗的損失價值和企業本身的承受能力進行估測，在進行估測時，作為估測依據的各項數據必須做到真實精確，估測人員必須具備嚴密的邏輯推理能力和和敏感的市場分析能力，企業高層也應當對估測后的結果進行多方考證，防止估測失誤的情況發生;第三要素是風險評價，這一環節主要是在風險識別和風險估測的基礎上，對項目的風險發生概率和損失程度進行等級評價，這一環節等同于項目能否繼續進行的分水嶺，評價人員精益求精的工作態度極為重要;第四要素是風險計劃，這一環節主要是對可行性項目存在的風險制定全面有效的應對措施，風險計劃的成本和可行性是這一環節最需要考慮的問題;第五要素是風險控制，這是整個風控系統的核心環節，該環節主要是在項目進行中采取有效的風險規避措施，控制風險發生率，合理分攤或轉移項目風險，在項目軌道偏離價值目標時及時調整戰略方向，該環節責任人員的應變能力，專業素養和市場經驗極為重要;第六要素是風險管理措施手段評價，顧名思義就是對整個風控流程進行分析總結，以求在下個項目中做得更好;整個風控系統的構建在世貿房地產企業中得到了很好的體現，世貿房地產內部涉及風控系統工作的部門就有7個，一個融資方案的確定更是要經過6個部門審批，5個步驟多次重復討論才能確定下來，由此可見，成功構建并有效運營企業內部投融資風控系統需要企業內部人員具備超強的凝聚力和執行力，企業高層應該從多方面入手解決企業內部投融資風控構建過程中所遇到的問題[3]。

總結

歷史經驗證明，企業內部投融資風控系統是企業正向運營的重要保證，沒有風控系統的企業猶如失去方向的船只，只能在企業競爭的浪潮中盲目前行，只有加快企業內部投融資風險控制系統建設，企業的經營收益才能得到有效保證。

參考文獻：

[1]梁佩瑤. 企業投融資過程中風險控制探討[J].經營管理者，2015，（21）：43

[2]顏歡. 商貿企業短期貿易融資風險控制策略研究[J].現代商業，2013，（17）：200

[3]陳宏雷. 試論企業投融資過程中的風險控制[J].江蘇商論，2017，（16）：70-71