財務分析如何有效為企業經營決策提供參考的探討

崔巧君

摘 要 隨著當今中國經濟的發展，財務的功能在發生著根本性的轉變。各企業的財務不只是會計核算，而是從業務的后端，轉變到了業務的前端，為企業經營決策提供參考。這些轉變離不開財務分析。本文主要探討財務分析是如何有效為企業經營決策提供參考的，簡述財務分析的方法、作用及財務分析的不足，結合當今企業財務分析的主要問題，對財務分析提出如何有效為企業經營決策提供參考的6點建議。

關鍵詞 財務分析 經營決策 建議

中國的市場經濟在不斷地發展，企業面對的挑戰及競爭也越來越多。在企業的經營決策中，充分利用財務數據分析，可以使企業的決策更加科學、合理，繼而增強企業在市場中的活力。分析挖掘財務數據背后的真實含義，可以為企業經營做出正確且合理的決策。

一、財務分析的內容及方法

財務報表是利用會計各個科目的絕對數據來進行決策的一個基本工具。若決策者想要更深入地了解報表數據的含義，則必須對財務報表進行財務分析，將財務報表中所攜帶的大量數據信息轉換成符合各方相關利益者的有用信息。針對各企業不同的企業戰略和經營狀況，在進行財務分析時要明確財務分析的目標，選擇適合的分析方法和技術至關重要。

財務分析主要是運用比較、趨勢、比率和因素分析法來對企業的盈利能力、營運能力、償債能力和成長能力進行分析。盈利能力主要有銷售凈利率、總資產凈利率、權益凈利率等。營運能力主要有應收賬款或存貨周轉率（天數）、營運資本周轉率（天數）、資產周轉率等。償債能力主要有營運資本、流動比率、速動和現金比率、現金流量比率、資產負債率、長期資本負債率、利息保障倍數、現金流量債務比等。

二、企業經營決策中財務分析的作用

（一）有利于評價企業當前及過去的業績

財務報表是對歷史數據的反映，使用財務分析手段進行縱向橫向的比較分析，總結得出有利于企業發展的分析結果。比如：根據企業前三年的財務報表數據，可以分析出過去三年的資產負債表、利潤表、現金流量表中的各項內容。應收賬款和存貨的增長比例是否超過了營收增長比例的一定幅度，往來客商余額的賬齡是否存在超賬期，如存在長期的在建工程，每年在建工程的增幅是否在合理范圍內。融資規模是增加還是減少，是否符合企業整體的融資需求;資產負債率是否在合理范圍內。前十大客戶和供應商分別是什么性質的公司，是否存在信用風險;營收及毛利率的增減幅度是否符合市場的變化;期間費用的變化是否符合企業經營業務的變化;經營性現金流是用于投資和籌資呢，還是反之。這些都對經營業務決策產生非常重大的影響。

（二）有利于企業高層的經營決策管理

財務數據是對以往經營業務的真實反映，作為企業高層管理者對經營做決策時的重要依據。比如：根據現有的應收賬款賬期與以往的周轉率及信用條件作比較，是否需要修改客戶的賬期或信用條件，才能有利于企業的銷售。本量利分析模型中，應用盈虧平衡點，確定最佳的銷售單價。充分利用邊際分析的應用，確定采購訂單是一次性采購還是分批采購，是自制還是外購采購，都對成本的管理有非常重要的意義。

（三）有利于幫助信息使用者改善投資決策

財務報表的相關利益者需要解讀財務報表的內在含義，決定是否進行投資。資產負債率是企業重要償債能力的反映，資產負債率越低，企業償債越有保證，貸款越安全。利息保障倍數越大，利息支付越有保障，即企業擁有的償還利息的緩沖資金越多。

（四）有利于企業預測未來的前景

經營決策大都是面向未來的，對未來的預測非常重要，預測的真正價值是有助于應變，未來的不確定性越大，則預測能給企業帶來的收益越大。評價企業預期經營業績是否達到了股東的期望，管理者對企業未來的融資需求是否合理，預測未來現金流是否符合企業資金鏈的需要。比如根據財務分析得出銷售預測，按照融資的優先順序，最后確定外部融資規模，有利于融資規模的合理性，減少不必要的融資成本。

三、財務分析中存在的不足

（一）財務報表數據本身的局限性

財務報表是企業會計系統的產物，受會計戰略和會計環境的影響，是以歷史數據報告資產，并不代表資產的變現價值或公允價值。按照會計的謹慎性原則，是預計損失卻不預計收益。年度會計報表無法反映長期潛力的財務信息。重要的表外信息無法體現在會計報表中，況且已經披露的會計信息有會計估計存在，沒有全面真實地準確計量。是否存在人為的異常關聯交易，有時無法得知是否存在虛假陳述或者錯報漏報等情況。

（二）管理層對財務分析的不重視

目前，大多企業對財務的概念是收付款和做賬，沒有充分利用財務分析的結果來指導業務的發展。高層的管理決策者也不依賴財務分析結果做決策，所以很多企業缺少完整的財務分析體系。從制訂財務分析的規范制度到安排財務分析的專業人員，都需要管理層的支持和幫助，需要其他相應部門配合完成，再根據管理層對經營決策的需要，定期或者不定期地舉行財務分析會議，確保財務分析內容及時地傳遞到管理層。

（三）財務分析中比較基礎數據的問題

在進行比較分析時，選擇參照的比較基礎數據有可能是同行業的財務數據、本企業的歷史數據、預算的數據等。橫向比較時，有可能存在多種經營而行業歸屬不一致，沒有辦法找到合適的比較企業，或者習慣使用同行業中一流企業作為標桿，進行對標分析，容易使財務分析中的比較數據存在異常，而得不出實用的分析結果。趨勢分析時，根據本企業的歷史數據進行比較，如果企業經營環境發生了變化，或者企業戰略方向發生了更新，則以歷史的財務數據進行對比得出的結論將毫無意義。預算的不確定較大，實際的財務數據與預算相比，可能存在較大差異，有可能是執行中有問題，也可能是預算不合理。

（四）財務分析方法的不足

財務分析注重財務數據的分析，缺少外部和內部的非財務數據支持，尤其是當今市場變幻莫測，需要政治、經濟、法律、社會、技術等因素的宏觀環境分析，也需要分析產品生命周期和五力模型等的產業環境分析，更離不開市場需求分析。對內部核心資源的分析和企業價值鏈的分析，也能反映企業經營業務的各種問題，充分使用SWOT分析能更全面地了解企業財務分析中的變動原因。

目前的財務分析大多采用靜態的數據，而缺少了動態數據的分析，企業的生產經營和財務活動是一個動態的過程，同樣的投入在不同時期的產出是不同的，動態的數據分析有利于增強分析的前瞻性和精確性。

四、財務分析有效為企業經營決策提供參考的對策

（一）加強企業對財務分析的認識

加強企業對財務分析的認識，管理層要起到帶頭模范的作用。積極地監督完成財務分析制度的建設，并落實反饋執行情況，從企業戰略層面看財務分析結果，更能有利于管理層得出戰略決策，解決相應的經營問題。財務管理人員要積極地做好財務分析工作，根據企業的業務模式，全方位了解企業各個業務模塊的流程;把控流程中的各個風險點，綜合分析企業外部和內部的相關信息，及時判斷對企業業務有影響的各種要素，不斷提高財務分析質量，并為企業經營活動提供強有力的支持。

（二）建立科學完善的財務分析評價體系

財務分析不是財務管理部單獨的工作，需要適當地擴大分析的外延，橫向拓展到邊，縱向深入到底，要建立起以財務管理部門為主導，涵蓋管理層、職能層、執行層等的分析評價體系。根據財務分析制度，落實到相應部門和崗位中，明確職責和考核要求，力爭全方位多角度地收集相關信息，使財務分析做到嚴謹、翔實、準確、完整。要建立定期或者不定期的分析制度，將財務分析報告信息及時地傳遞到管理決策層和相應需要的部門，在大數據時代能實現信息數據共享，才能更好地為企業經營決策提供幫助。

（三）提高財務分析人員整體的專業知識技能

一方面，制定一套科學合理的財務分析制度，并設立專門的財務報表分析崗位和配備專業的崗位人員，實時豐富相應分析崗位人員的知識內容，為他們提供相應的學習和培訓。及時關注當下財稅新政，多增加與同行業公司的業務交流，自覺注重自身綜合素質能力的提升。另一方面，要主動招聘高財務技能水平和高素質的財務專業技術人才，既要對財務分析的方法和相關知識有全面的掌握，又要有較寬的知識面，從宏觀和微觀，從外部和內部等方面，積極做好財務分析的前提。

（四）合理選擇財務分析和評價的關鍵指標

財務分析報告應立足于企業發展戰略、風險評估和競爭力等財務信息，逐漸完善適合本企業的財務分析評價指標，將準確反映企業的盈利能力、營運能力、償債能力、成長能力中最合適的指標充分分解吸收理解。引入凈資產收益率作為財務的重點指標，重視現金流量指標。引入非財務指標，增加非財務信息與企業經營決策的相關性。引入可持續發展的指標，增強企業的社會責任感和發展的可持續性。引入對企業外部環境的宏觀分析，做好綜合分析的評價，實現短期經濟效益與長期價值創造的統一。除了注重財務指標和非財務指標的評價分析外，也要注重定量指標和定性指標的結合，注重動態分析和靜態分析的結合。只有選擇適合本企業的關鍵指標，才是有實際意義的、能為經營決策提供幫助的指標。

（五）充分利用信息系統的全面性和便捷性

現代企業基本全面使用會計電算化系統。大多企業也已經全面上線管理信息系統，適度開放相應系統功能于非財務部門，提高參與數據來源的廣度和準確度，并通過不同的報表處理模塊，隨時獲取基礎數據等各類財務報表。分析人員應充分利用這些便利，隨時更新各類財務報表，及時進行財務分析評價，為企業決策提供更有實效性的信息。

（六）高效反饋財務分析后的應用問題

財務分析的目的是更好地為企業的經營戰略和經營決策提供幫助，通過財務分析報表的分析，對發現的問題要及時跟蹤解決，對潛在的風險要實時關注并反饋，對需要調整的事項，要及時安排相應部門落實整改，并反饋整改進度。管理決策層對經營戰略進行調整后，也要及時下達到各財務分析人員。

參考文獻

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