外匯資金池和跨境雙向人民幣資金池對傳統現金池的發展研究

鐘素文

摘 要 本文結合筆者在中國能源建設集團浙江火電建設有限公司多年的工作經驗，詮釋外匯資金池和跨境雙向人民幣資金池對傳統現金池的發展研究，為同行提供建設性意見。

關鍵詞 外匯 資金 跨境 人民幣

一、引言

現金池是指內部集團公司之間的資金管理自動轉移，以通過抵消多個集團的余額并計算凈余額的利息來實現資金的集中管理和控制。最小化組的凈頭寸。在經濟全球化的背景下，隨著中國跨國公司數量的不斷增加以及外匯業務的逐步增加，企業跨境經營所得外匯已逐漸成為國企公司資金的重要組成部分。

二、傳統資金池

傳統現金流導向性協作是現金流協同的最早形式，也是由企業集團和銀行之間建立戰略聯盟而形成的“雙贏”資金管理模式。業務組的資金管理中心對現金資金和向商業銀行申請的統一授信額度中的資金進行擔保，并規定每個會員賬戶的透支額度。會員單位賬戶資金過多時，資金管理中心可以將會員單位的資金頭寸收集到現金資金賬戶中;如果成員單位的賬戶余額不足，則可以以賬戶透支的形式使用該賬戶。商業銀行最終根據每個成員單位的存款和透支總額的凈余額將存款利息或貸款利息支付給公司財務處。

通過國企現金業務資金導向結構，業務組可以及時捕獲該集團及其子公司的現金流量和股票，以避免資金的外部流通，還可以執行公司的總體計劃。會員單位的資金流動平衡了資金需求，解決了存貸款增加的問題。問題此外，企業集團還可以減少通過內部交易引起的不必要的資本流動，并通過現金流協同管理來降低資本使用成本。因此，傳統的現金流協同模式在企業集團資金的集中管理中起著重要的作用。

三、外匯資金池

外匯資金池可為公司帶來下列好處：一是打通跨境資金調度通道，實現境內外成員企業之間資金相對自由的跨境劃轉;二是滿足公司在境內外匯率市場靈活結匯的業務需求;三是集中管理成員企業資金，配套運用銀行國際結算、貿易融資、外匯資金和跨境業務等產品，進一步提升資金使用效率，降低財務成本。

跨國公司的外匯資金池與傳統公司集團的現金池之間最大的區別是：外匯資金池可以有兩個主要賬戶來描述國內外的外匯資金，可以通過資金渠道收集外匯資金來打開它們。跨國公司集團A假設同時開設一個國內外匯主賬戶和一個國際外匯主賬戶，例如，作為A、B、C、D、E的6人單元，其中A、B、C、D為國內會員單位，E和B為海外會員單位，日常業務以美元結算。B、C和F的盈余分別為2000萬美元、4000萬美元和2000萬美元，A、D和E分別提取1000萬美元、1000萬美元和1000萬美元。

四、跨境資金池實例應用

目前，跨境資金有多種集中管理模式，一般資金池的結構是基于現有的外匯監管框架，結合了集團結構的組織結構特征、資本結構特征以及國內外資金。基于現場運用經驗，需要考慮到集中運營所需資金量等因素，根據企業的業務管理需要和風險管理要求設計資本成本差異。此外，資本池的結構可以為集團的總體稅收籌劃提供空間，具有預算性的合理設計資金池的結構可以減少企業的總體稅收。

（一）跨境資金池的架構舉例

一是在公司外匯流轉資金總賬戶集中運作和管理模式下，公司集團同時建立國際和國內主要賬戶，并全面管理國內外資金，而不論經常賬戶和資本賬戶。可以進行海外免費匯款，但是與國內主賬戶的聯系是有限的，并且國內主賬戶可以收取外匯資金，處理國內成員的中央跨境付款，并限制與國際主賬戶的聯系。二是國內子公司將在批準的限額內從資金池賬戶向普通結算賬戶支付或提取資金。三是公司業務部門提取國內主要賬戶上的資金，將導致資金池賬戶中出現負余額，這將首先抵消國內主要賬戶中的正余額。

（二）操作重點及流程

跨境外匯資金流動：一是在核定額度內，資金可相對自由地跨境流動，外債額度和境外放款額度按照所有境內成員企業上年度經審計的財務報告中所有者權益進行核算。外債額度為所有者權益*2，境外放款額度為所有者權益*0.3。二是根據第1903010條第19條的規定，發起人公司應在簽署外債合同后的15個工作日內，負責通過本國公司外匯流轉資金總賬戶收取的各外國方的資金以及從其他外國機構借入的資金。工作準備完備后，在將外幣資金輸入賬戶之前，債權人必須以其他貨幣進行合同注冊程序，并根據新的合同注冊要求處理債務變更的注冊。

境內外匯資金集中管理：一是銀行可以為國內資金主賬戶設置隔夜透支額度，并為國內資金池的外匯子賬戶設置每日透支額度。二是每個國內資金成員將使用外匯子賬戶在可用賬戶限額內支付外匯。三是每個子賬戶都可以在現行法律和法規允許的范圍內，并在其自有資金的范圍內，即在相同名稱和相同性質的賬戶轉移中進行結算。以公司名義，自有資金是相關子賬戶對資金池的外匯子賬戶的直接累計凈貢獻。外匯托運貸款資金不能用于外匯結算或轉入具有相同名稱和相同性質的另一個賬戶。

五、結語

結合相關國家外匯政策，積極探索新的公司資金管理模式對提高集團公司資金管理效率具有積極作用。在合規性基礎上與銀行合作，建立一個滿足公司內部和外部管理需求的資金管理平臺，實現新型的企業管理解決方案，促進企業集團財務資金管理流程和資本成本的改善，節省并提高運營效率。

參考文獻

[1] 孫玥璠，楊露.外匯資金池和跨境雙向人民幣資金池對傳統現金池的演進[J].財務與會計，2015（17）：45-47.