金融資產管理公司支持實體經濟的路徑選擇

楊毓玫

【摘要】在過去的幾十年中，許多國家已逐漸擺脫戰爭造成的長時間陰影，經濟增長進入了穩定的快速發展階段，盡管不可能完全避免各種危機，但全球經濟的總體狀況始終在向好的方向發展。自2008年金融危機以來，學者們對虛擬經濟和實體經濟的發展進行了詳細研究，得出只有兩者共同發展才能真正導致社會繁榮的結論，即實體經濟的發展是國民經濟特征的象征，反映了國家的發展，而金融市場的發展也是經濟發展的結果。近年來，我國每年全國金融工作會議都為近期解決金融服務對實體經濟的內在需求，發展適當的經濟和為實體經濟提供資金指明了方向。目前，更是對金融部門如何支持經濟和社會發展提出了明確要求，要求并把重點放在金融服務上。本文首先對金融與實體經濟之間關系進行了分析，然后對金融資產管理公司支持實體經濟的主要模式進行了總結，最后對金融資產管理公司支持實體經濟的路徑進行了探討。

【關鍵詞】金融資產管管理 ?實體經濟 ?路徑選擇

自二十世紀九十年代年以來，實體經濟進入了黃金增長階段，同時金融行業也獲得了空前發展，依托來自實體經濟的支持，經濟與金融之間互相促進、均出現了良好的增長趨勢。但是隨著社會經濟的進一步發展，金融業開始出現為了追求巨大的經濟利益，而忽視了實際基礎的現象，實體經濟與金融之間的互相促進關系出現了偏差，中國經濟也同時出現了脫實向虛的問題。為了解決這個問題，國家層面和金融行業內部都在努力尋求改革，探尋方法促進金融支持實體經濟的發展，使兩者的關系回歸到正常的路徑中。

一、金融與實體經濟之間關系

（一）金融本身是社會經濟的重要組成部分

實體經濟是整個社會經濟的基礎，并參與大多數經濟活動。融資在經濟活動中也起著非常重要的作用。首先，金融活動主要以貨幣開展為對象，金融與實體經濟是相互聯系和相互影響的關系，實體經濟對金融發展有著促進作用。其次，金融是現代經濟中宏觀調控的重要手段。利率，證券交易所，貸款等金融產品對微觀經濟具有直接影響。最后，金融是連接國民經濟各個方面的紐帶。從國內以及全球的角度來看，金融是國際政治，經濟學，文化交流，實現國際貿易，引進外國投資以及加強全球經濟技術合作之間的聯系。又由于資金為實體經濟的各項活動提供服務，故金融和實體經濟是相互依存的，。金融業主要參與貨幣、技術和人力的整合，實體經濟生產和交付產品，兩者共同的發展目標都是為了實現經濟效益。隨著市場經濟的持續增長，金融部門對實體經濟增長的貢獻已經得到了公認。

（二）實體經濟發展決定金融發展

金融發展需要得到真正的經濟支持。在人類活動逐步發展的過程中，資金也在增加，但金融存在的目的是滿足實體經濟發展的需要。實體經濟的金融服務的存在之本，金融不可能脫離實體經濟單獨存在。但是，如果沒有真正的經濟來源，也就沒有任何種類的金融行業，很容易落入自我循環的價值創造鏈中。當實體經濟開始進行改革時，各種金融機構的發展不可避免地需要經濟和金融改革。但無論改革進程如何，金融的特征都不會改變，金融資產管理公司作為金融行業中的一員，其自身運行也必須符合這一邏輯，為實體經濟服務的需求不會改變，才會在實體企業和經濟的平穩、有效運行中發揮更大、更廣泛、更重要的作用，

二、金融資產管理公司支持實體經濟的主要模式

金融資產管理公司需要將財務公司的核心業務與實際財務需求相結合，以四種主要方式服務實體經濟。首先是減少不良資產，金融資產管理公司可以通過債務清算減輕實體公司的債務，并降低杠桿率;可以通過債務處置的方式消除實體企業債務，達到盤活存量的目標。但是，這種方法通常包括債務擔保，要由債務人承擔。當“三高”公司退出市場時（通常認為是風險防御的最后一道防線），可以使用對風險資產的損害賠償。目前，金融資產管理公司的業務領域可以擴大到非金融企業，金融資產管理公司可以處理實體企業的債務，直接為實體經濟和多樣性做出貢獻。另一個問題是重組。進行財務風險管理的企業可以通過調整債務，并提高企業清算債務的能力，從而降低其預期的債務比率，改變債務的性質、結構、期限和其他因素。金融資產管理公司提供此類解決方案企業可以有效整合實體企業的各項業務，使陷入困境的企業重新煥發生機。第三是存量債務轉換。金融管理公司可以通過債務轉換的方法減少公司債務，例如債權轉化為股權的同時優化業務降低企業負債成本。第四，綜合服務。綜合服務是一種基于金融公司核心業務的創新業務模式，而綜合服務增長的重要因素是金融業提供的服務。資產管理公司可以實現互補，并且互不相同，只要能綜合考慮到服務模型和特定的解決方案，兩者很好的結合可以形成滿足實體經濟需求的金融服務綜合解決方案。

三、金融資產管理公司支持實體經濟的路徑

（一）擴大直接融資比例，提高實體經濟融資效率

為了有效地促進中國資本市場的發展，國家正在致力于要建立一個多元的資本市場，提高實體企業股票的發行和分配比例并且鼓勵各種金融企業參與到新型的資本市場中。這其中金融資產管理公司基于其開放和發展的特性?？梢愿行У胤峙滟Y源，從而有效地實現其服務的功能。前些年，我國大部分企業的融資方式以銀行貸款為主，渠道單一。而目前在多元資本市場蓬勃發展的今天，金融資產管理公司會更多的參與其中。

（二）發展普惠金融，促進實體經濟增長

過去多年我國金融行業提供的服務是不平衡的，大企業、國企融資渠道多而資金成本低，小企業、民企融資渠道少而融資成本高?？紤]到這種現實情況，金融資產管理公司可以創造性的發展分級服務體系，開發針對中小企業的金融產品，同時，金融資產管理公司要考慮完善低息貸款產品的保障機制，在國家不斷完善信用體系的今天，可以更加有效的促進實體經濟發展。

（三）綠色金融途徑

綠色金融符合國家發展政策，綠色金融促進環境保護和經濟的可持續發展，“綠色金融”的作用主要表現在以下方面：

一是”綠色金融”促進環境保護，使公司能夠專注于保護綠色環境并創建綠色消費概念。實際上，公司應首先將環境保護視為一項重要政策，促進實體經濟與生態之間實現和諧發展，因此，金融資產管理公司主要職能是服務實體經濟，并通過”綠色金融”促進可持續社會發展。

二是為可以通過建立綠色產業基金的范式。金融部門可以通過利用杠桿撬動更多的資本發揮基本整合的作用。工業投資基金可以在實體企業融資中產生協同作用，由于資產管理公司缺乏行業經驗，實業投資者可以為金融解決方案設計科學和有效的基金投資管理系統，提供專業的技術支持。

四、結語

當前，各種因素影響著中國金融業的發展，實體經濟的發展也存在一定的問題。這些問題的出現制約了整體經濟的均衡發展，這就是為什么金融部門亟待改革的原因。為支持實體經濟的發展和運行，確保實體金融經濟的穩定，我們需要創造適當的發展道路，以確保經濟的良好運行。

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