全球與我國零售業(yè)發(fā)展?fàn)顩r

荊林波 研究員

（中國社會(huì)科學(xué)評價(jià)研究院 北京 100732）

全球零售業(yè)整體實(shí)力：有增有減

從營業(yè)收入來看：根據(jù)《財(cái)富》雜志發(fā)布最新的世界500強(qiáng)排行榜，零售企業(yè)有增有減，具體狀況如表1所示。另外，根據(jù)德勤發(fā)布的《2019全球零售力量》報(bào)告，全球250強(qiáng)2017財(cái)年總零售收入為4.53萬億美元（2016財(cái)年為4.4億美元），復(fù)合同比增長率為5.7%（2016財(cái)年為4.1%），250強(qiáng)零售收入門檻為37億美元（2016財(cái)年為36億美元），較上年均有所提升。

盡管2019年《財(cái)富》500強(qiáng)中我國有129家公司上榜，首次超越美國，而零售企業(yè)中包括電子商務(wù)與實(shí)體商業(yè)，只有4家，如表2所示。小米集團(tuán)勉強(qiáng)列入《財(cái)富》500強(qiáng)，當(dāng)然，成立9年的小米是世界500強(qiáng)中最年輕的公司，值得關(guān)注。

產(chǎn)業(yè)集中度：美國遠(yuǎn)高于中國

2019年美國零售及餐飲銷售額為6.24萬億美元，前四強(qiáng)和前八強(qiáng)的年銷售額為9970.710億美元、11997.723 億美元，美國零售業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度C4為15.98%，C8則為83.11%，沃爾瑪一家企業(yè)的銷售額占美國零售業(yè)的比例為8.84%。

2019年我國社會(huì)零售總額約5.97萬億美元，比美國少2688億美元，我國零售業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度較低。以前四強(qiáng)來計(jì)算我國零售業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度C4為3.17%，遠(yuǎn)低于美國。根據(jù)中國商業(yè)聯(lián)合會(huì)、中華全國商業(yè)信息中心發(fā)布的“2018年度中國零售百強(qiáng)名單”，百強(qiáng)總銷售規(guī)模首超7萬億元，7家企業(yè)銷售規(guī)模過千億元，依次為天貓、京東、拼多多、蘇寧易購、大商集團(tuán)、國美電器、華潤萬家。榜單中，天貓和京東分別以2.45萬億元和1.68萬億元的銷售規(guī)模領(lǐng)跑零售百強(qiáng)。此外，67家企業(yè)銷售進(jìn)入百億團(tuán)隊(duì)，零售百強(qiáng)入圍門檻為45億元，比2017年提高0.2億元。

盈利水平

與世界500強(qiáng)比較，我國企業(yè)盈利指標(biāo)比較低。我國企業(yè)盈利能力沒有達(dá)到世界500強(qiáng)平均水平。如果與美國企業(yè)相比，則差距更加明顯。世界500強(qiáng)平均利潤為43億美元，而我國上榜企業(yè)平均利潤是35億美元。

從零售業(yè)來看，全球零售250強(qiáng)復(fù)合凈利潤率為2.3%，服裝及配飾依然是盈利水平最高的子行業(yè)，復(fù)合凈利潤率達(dá)到6.0% 。

從具體企業(yè)來看，沃爾瑪凈利潤從2016財(cái)年開始不斷下滑。數(shù)據(jù)顯示，2016年同比下滑10.20%，2017年同比下滑7.15%，2018年同比下滑27.71%。根據(jù)2019財(cái)年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)沃爾瑪凈利潤為66.70億美元，同比下滑32.37%。

我國零售企業(yè)狀況是：根據(jù)聯(lián)商網(wǎng)數(shù)據(jù)，2015-2017年，零售業(yè)上市公司營業(yè)收入與凈利潤雙雙下降。127家上市公司（不包括屈臣氏中國）的平均凈利潤率高達(dá)6.70%，這個(gè)數(shù)值顯然比較高，然而，凈利潤率高的背后是零售行業(yè)真實(shí)盈利水平并不高，只有大約1%左右，而其他收益較高，比如出售股權(quán)收益、租金收入等。

表1 外資零售企業(yè)營業(yè)收入狀況與世界排名

從公司市值來看：零售企業(yè)市值較低

很顯然，零售企業(yè)市值比有互聯(lián)網(wǎng)概念企業(yè)的市值要低得多。盡管沃爾瑪營業(yè)收入比亞馬遜多一倍多，但是，沃爾瑪市值在2019年5月只有2700億美元左右，亞馬遜市值是沃爾瑪?shù)?.5倍，2019年下半年，沃爾瑪股價(jià)有較大提高，2020年2月10日市值在3300億美元左右。回顧歷史，2014年9月，阿里巴巴在美國上市時(shí)，市值超過2300億美元，同期亞馬遜市值只有1500億美元。2020年2月10日，亞馬遜公布2019財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)，凈銷售額為874億美元，與上年同期的724億美元相比增長21%，亞馬遜周一收漲近3%，創(chuàng)收盤歷史新高，市值為10622.83億美元，是沃爾瑪市值的3倍多。

我國的情況也類似。截至2020年2月10日，阿里巴巴美股市值為5788.51億美元，已經(jīng)進(jìn)入全球領(lǐng)先互聯(lián)網(wǎng)公司行列。京東市值也有585.52億美元。此外，阿里巴巴港股市值為4.58萬億港元。而蘇寧易購市值不足千億元，只有902.14億元。我國百貨類公司市值更低，截至2020年1月15日交易結(jié)束，24家百貨上市公司總市值合計(jì)為1218.90億元，平均市值為50.79億元。最高的也不過150億元，最低只有10億元出頭。比如，2020年2月10日，我國著名的王府井百貨，市值不足百億元，只有98.89億元。

注重電子商務(wù)運(yùn)作

根據(jù)德勤的預(yù)測，全球電商銷售額將從2014年的1.3萬億美元增長到2021年的4.9萬億美元，并且，全球電商銷售額一直在不斷蠶食全球零售市場。到2021年，全球電商銷售額預(yù)計(jì)將占全球零售總額的17.5%。全球電子商務(wù)銷售額及其占比如表3所示。

表2 《財(cái)富》500強(qiáng)上榜的我國零售企業(yè)

表3 全球電子商務(wù)銷售額及其占比

當(dāng)然，各國情況略有不同。以美國為例，電商營業(yè)額2010-2018年從1335億提升至5688億美元，復(fù)合年增長率為16.21%；相較同期美國超市行業(yè)營業(yè)額年復(fù)合增長率的2.9%，該數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于電商。

既然電子商務(wù)是大勢所趨，那么零售企業(yè)必須有所作為，零售商們競相發(fā)布數(shù)字產(chǎn)品。

實(shí)體商店關(guān)閉似乎是趨勢

2019年以來，全球?qū)嶓w商店面臨關(guān)閉潮。根據(jù)核心視點(diǎn)研究機(jī)構(gòu)（Coresight Research）的估算，美國2019年全年關(guān)店數(shù)量將達(dá)到12000家，創(chuàng)歷史同期新高。國際機(jī)構(gòu)瑞信警告，預(yù)計(jì)2020年美國零售商店倒閉風(fēng)險(xiǎn)將和2019年一樣高，甚至更糟。瑞銀預(yù)測，到2026年，美國門店關(guān)閉數(shù)量將達(dá)到2.1萬家。

梅西百貨作為全球百貨業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，自2015年以來已關(guān)閉了100多家門店。新的一年里，梅西百貨加快了關(guān)門速度，2020年2月4日確認(rèn)了華爾街日報(bào)的報(bào)道，將關(guān)閉125家百貨商店，消減大約2000個(gè)工作崗位或百分之十的公司服務(wù)支持人員。

我國實(shí)體商業(yè)面臨著類似困境。從2014年開始，我國百貨店從北上廣開始陸續(xù)倒閉，之后不斷向二三線城市蔓延。特別是2017年，倒閉潮達(dá)到相對高點(diǎn)。同樣，購物中心由于總量超過6千家，另外還有在建的5千家，眾多購物中心存在同質(zhì)化競爭，難以為繼。加上電子商務(wù)的沖擊，傳統(tǒng)零售企業(yè)面臨如何與線上企業(yè)進(jìn)行融合發(fā)展的問題。