電子機械行業客戶集中度和成本粘性的關系研究

周璐　莊梓淇　任政亮　陳宇紅　馮莉

[摘 要]文章研究客戶集中度是否對我國電子機械行業企業的成本粘性存在影響，實證研究結果表明，在電子機械企業中，隨著客戶集中度的提高，成本粘性先變弱再變強，兩者之間的關系為U型關系，這為電子機械行業的成本管理提供一定的借鑒意義。

[關鍵詞]電子機械行業;成本粘性;客戶集中度

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.06.061

1 研究背景

隨著全球經濟一體化的不斷推進，以客戶需求為導向并實現客戶價值為目標的成本管理理論逐漸興起并得以推廣。電子機械行業中，大多數企業的銷售收入大部分來自少數與其長期合作的客戶，即企業的客戶集中度較高，而且客戶集中度有逐年上升的趨勢。現實中，企業會根據收入的變化情況進行成本的調整，但在多種內外部影響因素并存的情況下，當收入減少時，企業管理者很難迅速對成本進行調整，這就導致了成本隨收入增加的比例會大于成本隨收入減少的比例，這種現象被稱為成本粘性。由于造成成本粘性現象的因素太多，學術界目前對于成本粘性還未能有統一的研究成果。文章主要研究客戶集中度對成本粘性的影響。

2 文獻綜述

劉武（2006）[1]以1998—2005年的各行業年度財務數據為樣本，發現相比于房地產等行業，制造業存在較強的成本費用粘性。這說明了在不同行業中，成本粘性的習性不同。韋琳等（2018）[2]采用了 2007—2015 年所有 A 股上市公司為樣本來研究企業與供應商之間的關系密切度對企業成本粘性的影響，以及在不同所有權性質的企業中的影響差異。研究結果表明，供應商關系的密切程度是企業成本粘性的成因之一，隨著供應商關系密切度的增加，企業成本粘性會越弱;進一步根據對不同股權性質企業的研究結果發現，相比于民營企業，在國有企業中，供應商關系密切度對成本粘性的影響更大。趙自強等（2019）[3]選取了制造業企業對供應鏈集中度與成本結構的關系進行了研究。結果顯示客戶集中度越高的企業將擁有更靈活的營業成本結構和較低彈性的費用成本結構。同時，隨著客戶集中度的提高，客戶的議價能力逐漸提升，企業的成本結構并沒有更富彈性，反而被削弱了。國內外學者從股權結構、公司業績等方面考察了客戶集中度對成本管理行為的正面及負面影響。文章將有針對性地選擇電子機械行業研究客戶集中度同成本粘性的關系。

3 實證設計

3.1 研究假設

客戶集中度的提高，相對于積極影響，對企業產生的更多的是消極作用。主要原因如下：一方面，當企業對于客戶的依賴程度越來越大的時候，在交易過程中，客戶的話語權會逐漸大過企業的話語權，企業將處于被動的地位。這時，企業只好通過調低價格等策略對客戶做出妥協，這必定會造成企業收入的下降，影響經營業績;另一方面，大部分企業都認為客戶集中度蘊含著較大的經營風險。當企業的客戶集中度越高時，企業對主要客戶的依賴程度就越高，當主要客戶終止合作關系，客戶資源流失時，企業將面臨更大的經營風險?？蛻艏卸仍礁?，企業維持穩定客戶群的程度就越高，企業在進行成本管理時更能降低不必要的調整成本，從而降低成本粘性。當企業的客戶集中度比較高時，企業業務量的下降首先會提高企業現有的較高的經營風險，其次會提高企業保留其他多余投入資源的機會成本，迫于持續短期經營活動的壓力，企業不得不減少這些多余的投入資源，這將會弱化企業的成本粘性。基于以上兩個方面，文章提出以下假設：

H1：當客戶集中度越高時，企業成本粘性越弱。

當然，客戶集中度也會對企業產生一定的積極作用。當企業擁有越高的客戶集中度時，與客戶之間的合作會更緊密，從而可以從這些集中的主要客戶發掘更多的價值，更加加深與重要客戶間的合作關系，發展新的合作業務，比如合作營銷等，以此降低企業的管理費用和銷售費用等成本，提高資產報酬率、經營業績和市場價值。另外，還有一個主要原因，較高的客戶集中度可以加強企業與客戶之間的信任度。在有較為穩定的客戶群時，企業為了發展業務的需要，會更為放心大膽地投入更多資源。當企業業務量減少時，由于與穩定客戶群之間的互相信任，企業對未來經營業績保持持續的樂觀心態，可能并不會立刻減少資源的投入，反而會繼續投入承諾資源。這樣做既避免了下調投入資產所產生的調整成本，也減少了未來隨著業務量增加而需要重新投入資源的調整成本。以上兩個因素都會強化企業的成本粘性。因此，文章提出以下假設：

H2：當客戶集中度越高時，企業成本粘性越強。

通過上述分析，可以猜測以上兩種假設都有可能存在，也就是說，企業成本粘性與客戶集中度的關系可能不是簡單的線性關系，而是非線性關系。為了驗證這個猜想，文章提出以下假設：

H3： 企業成本粘性與客戶集中度呈U型非線性關系。

3.2 變量選取和模型構建

文章選取2014—2016年在滬深證券交易所上市的制造業公司中的電子和機械設備二級行業企業的數據。選取的樣本數據較新是為了更能貼近最新的市場狀況，并且在近幾年各企業才較多披露有關前五大客戶的銷售占比。文章剔除了數據不完整及數據異常的樣本公司，最終得到997個樣本觀測值。為了消除特殊值的影響，文章還對營業成本和主營業務收入進行了縮尾處理。所有樣本公司的相關數據都通過CSMAR數據庫及手工計算獲得，并將獲得數據先后通過Excel和STATA進行處理得出結果。

文章的研究變量如表1所示。

3.3 實證結果分析

表2第一列中，β1的參數估計值為0.995，在1%的水平上顯著，β2的估計值為-0.087，在10%的水平上顯著，這表示當主營業務收入增加1%時，營業成本增加0.995%，當主營業務收入減少1%時，營業成本減少0.908%。這一結果體現出樣本公司的營業成本存在成本粘性，主營業務收入增加引起的營業成本的增加額大于主營業務減少帶來的營業成本的減少額。

表2第二列中，β3的值為0.654，并在5%的水平上顯著。證明了假設H1，即客戶集中度越高，成本粘性越弱。也就是說，當企業有著較高的客戶集中度時，主營業務收入的下降很可能會導致企業面臨更大的經營風險，或者說，會使企業保留多余承諾資源的機會成本增加。為了維持正常經營活動，大部分企業可能不得不減少多余的資源投入，弱化了企業的成本粘性。當然，客戶集中度對企業的影響有積極作用也有消極作用，這就意味著成本粘性與客戶集中度很可能不是呈比例的線性關系，而是存在非線性關系。

表2第三列是引入了客戶集中度平方的相關變量的結果，從中得出β3的參數估計值為2.029，β4為-3.952，且兩者都在1%的水平上顯著，表示在客戶集中度增加時，隨著主營業務收入的增加，與客戶之間穩定可信任的合作關系促使企業投入更多成本。當主營業務收入下降時，調整之前投入的大量資源將會產生較大的調整成本，并且，穩定的客戶合作關系會對未來業績產生樂觀預計，由此企業可能不會立刻減少資源的投入，這就導致了成本粘性的增強，符合上述H2的假設。引入了二次項后得到的結果說明了客戶集中度與成本的變動并不是簡單的線性關系，驗證了假設H3。由上述對于表2的分析，可以得出企業的成本粘性隨著客戶集中度的提高先變弱后增強，即兩者之間呈U形非線性關系的結論。

針對上述檢驗結果，文章進行了以下穩定性檢驗，依然得到了相同的檢驗結果：一是在模型中引入EI和AI控制變量的單獨項;二是進行穩定性模型檢驗。

4 結論

實證結果表明，當客戶集中度增加時，企業的成本粘性會先呈現下降的形態，然后又逐漸增強，與客戶集中度呈現一種U形的非線性關系，這一結論對于企業進行成本管理創新發展提供了一定的參考作用，即在與客戶建立合作關系時，要多加權衡把握客戶集中度對企業成本管理的影響，將企業成本控制在最優范圍內。

參考文獻：

[1]劉武.企業費用“粘性”行為：基于行業差異的實證研究[J].中國工業經濟，2006（12）：105-112.

[2]韋琳，張玲，徐立文.產權性質、供應商關系密切度與成本粘性——基于關系資本的視角[J].會計之友，2018（15）：65-71.

[3]趙自強，周譽，李永奇.供應鏈集中度與成本結構[J].審計與經濟研究，2019，34（1）：55-65.

[4] ANDERSON M C，BANKER R D，JANAKIRAMAN S N.Are selling，general，and administrative cost“sticky”[J].Journal of accounting research，2003（41）.

[作者簡介]周璐，女，漢族，四川成都人，碩士研究生，講師，研究方向：公司治理、納稅籌劃。