金價攀升現狀對國內投資影響分析

[摘 要]黃金歷來和房子一樣成為中國傳統不可或缺的資產配置最重要的兩大類。甚至黃金不管是戰時還是和平年代都是家庭不可或缺的保值避險資產。提到黃金又不可不提中國大媽，從2013年的豪擲震驚華爾街到6年后有望解套甚至開始盈利，這其中的酸甜苦辣、悲歡離合不只是某類群體的投資史，折射的恐怕是中國資產配置的單一和對傳統的堅守。在國內缺乏多渠道進行靈活配置和之前P2P的融資洗禮后，普通百姓回歸傳統性資產相對穩固，總有升值空間的理念，加上黃金互聯網投資平臺的拓展，單品種多樣化的投資方式，確實為相對單一的投資市場注入一劑強心針，迎來投資的春天。

[關鍵詞]黃金上漲;中國大媽;現貨黃金;黃金T+D

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.05.078

1 黃金投資概述

所謂“中國大媽”不止之前在國內混得風生水起，混跡各大珠寶店搶購黃金，在國際也因為黃金一戰成名，豪擲千億買走300噸黃金，震驚金融街大鱷，引致《華爾街日報》專創“dama”一詞進行報道。這份實力和氣魄在當時風頭無兩，雖然未能延續國內的好運，雖敗猶榮。時隔5～6年后金價又開始起飛，購買實物和理財的人明顯多了起來，中國大媽在2018年年初就嗅覺靈敏地開始入場購買黃金實物制品。同期黃金理財產品也走俏，不光是大媽帶動了其他的年輕群體也加入到黃金行業的投資，比如“90后”生力軍，他們是主要投資互聯網黃金理財產品，相對在市場行情向好的時候，收益還是不錯的。

吸引各階層群體競相投資主要還是得益于國際行情的利好。特別是2017年年底到2018年年初國際黃金價格走勢呈V字反彈并節節攀升，連續五周不斷上漲，從1308美元/盎司一路高歌到1339美元/盎司，確實令人振奮。黃金通過中國大媽帶來了羊群效應，從之前的投資美元轉變為搶購黃金，在中國大媽的樸素投資觀念里黃金肯定是占據顯著的一席之地。相比其他投資的復雜多面性，黃金投資準入門檻低，價格透明，利用每年的消費旺季之前的一波操作，不出意外盈利是相對穩定的。特別是之前的被套壓抑許久，人的本能欲望會在市場向好后充分得以釋放。越早搶占先機越能在價值被低估的時期獲得豐厚利潤和相對的安全套利。同時也要注意過熱效應帶來的瘋狂導致再一次高位被套。另外，互聯網黃金平臺的魚龍混雜特別是中小型平臺未完善第三方存管機制，也會造成風險的集聚，面臨非法使用資金和跑路的后患。

2 2019年黃金行情分析

2.1 黃金現狀分析

黃金價格引發“速度與激情”精彩，呈現了前所未有的起伏波動，讓投資者的心如過山車般體驗極致，首先黃金受美聯儲降息影響造成下跌，隨后特朗普發表的與關稅相關的言論激發了市場的避險情緒，金價逆襲。之后人民幣破7后又影響了人們的投資情緒，持續大漲了幾天，時隔6年后重新沖到1500美元/盎司高位?？傮w而言近期的良好表現又觸動了“中國大媽”這一特殊群體的心，經歷了2013年震驚全球的一戰，如今黃金重回上升周期，未來無限可期的情況下，對之前雖扭轉華爾街金價頹勢但沒能逆襲終局結果的大媽們來說，終于等到了解套的機會，這種等待的激發將如井噴，可能缺少了一定理性，所以需要更靈活的交易方式炒黃金才能短線獲利。

2.2新時代黃金投資方式

現貨黃金就是更具有優勢的一種投資方式，同樣是黃金作為投資對象，根據國際金價變化行情為導向，短期實現收益，更便利靈活。它具有雙向的交易機制，行情漲跌都能擁有充分的操作機會，相比實物黃金只能在金價上漲獲利，現貨黃金可以在漲跌均獲利，日常也不需要實體親臨購買，只要有交易平臺，在家類同股票操作一樣輕松實現投資收益。當然需要注意選擇正規部門監管的投資平臺，謹防上當。

此外，黃金T+D也是2009年由上海黃金交易所宣布對個人投資者全面開放的新品種，保證金比例大概為15%，只需投資3萬元本金，就可以從事20萬元的黃金交易，最低交易單位為一手即1千克。以天津為例，最初認識和熟悉這個投資品種不過是2008年，從投資實物黃金到紙黃金再到帶杠桿的黃金T+D，全國也參照類似模式發展。這也得益于銀行的介入激發了投資者的購買欲望，同時也并未影響金店的銷售業績。在黃金領域的銷售渠道的拓寬，才真正讓黃金投資得到普及和放大。

3 中國大媽折射中國式傳統投資觀

3.1 外國人眼中的中國式投資

外媒之所以將“中國大媽”作為專有名詞進行報道，恰恰說明西方媒體對中國式投資的片面解讀。在國際資本眼中，她們是全球化的“四有新人”（有眼光、有底氣、有資本、有魄力），但是過于夸大其作用認為甚至能代表整個中國經濟，或者像更早過高預測日本“渡邊太太”現象一樣，是有失偏頗的，這些群體不過為了貼補家用和維持生計選擇技術要求不太高和易于操作的方式進行投資，并不能直接影響市場的整體走勢。但是兩者共同之處在于在一定程度上反映出居民財富增長后普遍的投資困境。沒有多渠道合理分配資產配置，理財產品因為缺乏專業判斷和分析，只能少量持有。還有諸如股指期貨等也是準入門檻高或者只有少數資深和機構人士玩轉的市場，普通投資者往往只是待割的“韭菜”。也難怪外媒只看到大媽們的瘋狂購買，以偏概全地認為讀懂“中國大媽”的投資就是讀懂了中國的經濟。

3.2 國內投資現狀

所謂“盛世收藏，亂世黃金”，每逢通脹或者經濟下行不景氣時期，總少不了金價上漲的身影，比如之前隨著全球經濟風向標美國經濟衰退，大幅回落，金價均呈現上漲趨勢。的確，中國式投資中黃金的投資確實是濃墨重彩的一筆，特別是在經濟下滑，流動性寬松的環境下，黃金往往凸顯出自身的優勢。從年初開始市場對美聯儲降息干預經濟的強烈預期導致在5月達到高峰進而造成黃金的上漲。然而7月美聯儲降低利率并沒有帶來其持續的上漲，反而一定程度受挫，降息利好信息提前充滿預期，導致落地表時表現一般。但是之后美股的下跌又讓黃金看到了金融系統性風險潛在爆發的壓力，黃金得到支撐重新回歸上漲，多重因素環境下可能9月美聯儲還將重新降息助推黃金上漲。短期而言黃金價格也因為避險保值功能受到追捧和青睞，如同2016年英國退歐公投的投票結果支持退歐，帶動避險情緒快速提升進而帶動金價上漲一樣，國內投資者厭惡風險的偏好占大多數，相對會優先選擇黃金投資。其實傳統上在中國最大的資產配比一個是房地產，一個是黃金等保值貴金屬。其他的理財投資占比不大，多為日常零用的短期收益增值。加上之前P2P血洗一批的后遺癥，相對近兩年的投資開始偏向更理性和謹慎。業余投資者缺乏多元化投資渠道，特別是普通百姓初衷就是保值增值資產，卻在國內相對單一的市場環境下很難找到更多適合自己投資的領域和途徑，只有通過進入黃金、外匯、股票等這樣的專業領域試圖分一杯羹，但是市場風云詭變，面對新一輪的黃金投資機會，中國大媽能否持續把握精準，還有待時間印證。

4 結語

綜上所述，黃金作為與其他資產相關性較低的資產，大多機構對未來黃金的走勢普遍持樂觀態度。如果拿1500點作為起點，未來上升空間是不可估量的，也有保守估計起碼維持現狀，趨勢仍然向上，有望在9月加息前突破1500美元，可相應增持黃金股。或許這次跟著“中國大媽”走不一定是一個魯莽的決定，至少在近期黃金是具有較高配置的價值，對于短期內難以多渠道投資的普通群體來說不失為一個好的選擇。

參考文獻：

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[2]王潔.人民幣匯率“破7”黃金大漲，中國大媽們終于可以解套了[EB/OL].（2019-08-05）[2019-08-06].http：//www.sohu.com/a/331765284_120138614.

[3]金價創6年新高 中國大媽：終于等到你[EB/OL].（2019-08-07）.http：//www.gdshjs.org/jingji/2019/0807/jingji073152958.html.

[4]中國大媽又贏了！黃金價格暴漲，現在配置晚不晚？[EB/OL].（2019-08-13）.http：//invest.10jqka.com.cn/20190813/c613233198.shtml.

[5]天津金融圈.金價漲了！“中國大媽”這次能贏嗎？[EB/OL].（2019-08-13）.http：//www.sohu.com/a/333518086_100010466.

[作者簡介]冷妍妍（1983—），漢族，湖北孝感人，經濟師，本科，從事后勤管理工作。