派瑞股份(300831) 申購代碼300831 申購日期4.22

發行概覽：公司本次擬公開發行不超過8，000萬股A股普通股股票，本次募集資金扣除發行費用后，將投資于大功率電力半導體器件及新型功率器件產業化項目。

基本面介紹：公司的主營業務為電力半導體器件和裝置的研發、生產、實驗調試和銷售服務。電力半導體器件也可稱為電力電子器件或功率半導體器件，是發電、輸配電、電能變換、儲能等裝備的核心變流器件，用于電能分配、轉換和控制。其對電能的控制，類似于水龍頭閥門對水流的調節和控制，可對電流、電壓、功率、頻率、相位進行精確高效的控制和變換，廣泛應用于電力、軌道交通、鋼鐵冶金、機械制造、環保、石油、化工、汽車制造、船舶制造、礦山、核工業、軍工等領域。

核心競爭力：公司由西電所出資設立，繼承了西電所多年來的技術累積。自1964年中國第一只整流管在西電所研發成功后，西電所為我國電力半導體器件及其應用技術研究奠定了技術基礎，我國七大整流器廠的技術基礎和發展都與西電所息息相關。憑借先發優勢，西電所在行業內建立起了較高的知名度與口碑，為客戶資源的積累奠定了扎實的技術基礎。

募投項目匹配性：大功率電力半導體器件及新型功率器件產業化項目的建設是公司核心技術在電力半導體器件領域深入拓展和提升的重要步伐。通過本項目的實施可幫助公司突破產能瓶頸，提高現有產品普通功率器件、超大功率5英寸晶閘管以及特大功率6英寸晶閘管的產能和質量;拓展現有產品的性能和功能，研制出特大功率8英寸晶閘管，提升大功率半導體器件在高壓直流輸電、智能電網、無功補償、機車牽引等領域的應用能力;建立SiC器件實驗中心，以滿足第三代半導體器件——SiC器件的研發和中試。

風險因素：客戶集中度較高的風險、宏觀經濟波動導致公司未來業績下滑的風險、國家直流輸電工程投資不均衡導致公司各年業績波動的風險、技術風險、市場競爭格局變化的風險、生產環節的管控風險、業務領域過于集中的風險、資產和經營規模迅速擴張帶來的管理風險、原材料價格波動及供應商相對較為集中的風險、存貨賬面價值較高、周轉率偏低的風險、研發費用波動的風險、核心技術泄露的風險、人才流失的風險、毛利率波動風險、應收賬款發生壞賬的風險、稅收優惠不確定性的風險、募集資金投資項目不能獲得預期收益的風險、凈資產收益率被攤薄的風險。

（數據截至4月17日）