做好風格切換準備

郭向非

本周各大指數小幅上揚，創業板指更強，成交量始終未釋放，上攻乏力，但賺錢效應較上周明顯好轉。

一、醫藥醫療當前最為強勢

醫藥及醫療保健，無疑是本周最具賺錢效應的行業，無論是短線龍頭以嶺藥業、紅日藥業的連續漲停，還是行業龍頭恒瑞醫藥、智飛生物的歷史新高表現。醫藥醫療行業走強已經持續相當長時間。一個簡單跟蹤領漲板塊的思路，就是看每日創歷史新高個股，如表所示。

4月以來，醫藥醫療歷史新高個股數量一直處于前列，只有上上周的食品農業可與之相比，上周及本周就醫藥醫療領先。還有一個現象值得注意，當歷史新高的個股數量大幅下降且指數上漲，意味著是超跌反彈板塊在表現。比如4月2日，半導體行業指數大漲超6%，通信設備、軟件服務等科技板塊都大漲。這種現象一旦持續，就意味著市場風格在發生轉變。

本周三醫藥醫療股有一波爆發，20只個股漲停，除以嶺藥業屢創新高外，都是相對低位個股。這說明板塊內部個股在補漲，高位標的已漲不動了，盡管不能說強勢就此結束，但確實是到了板塊中后期階段了。

二、把握風格切換后的領漲板塊

防御性板塊本月最強，食品飲料、農林牧漁已現調整態勢，一旦醫藥醫療調整，就要考慮下一步的領漲板塊，方向應是成長進攻板塊，疫情主導向復工復產轉變。

一是特斯拉新能源汽車板塊。特斯拉去年落戶上海，同時解決了產能及市場問題，一季度全球銷量增速達到50%，而同期國內新能源汽車下滑56%。而且近期國內汽車有關政策消息不斷，消費刺激及新能源政策托底。

技術分析角度，特斯拉板塊指數調整充分，從2月高點已下跌近30%，近期出現明顯企穩跡象。行業龍頭寧德時代，最大調整幅度超30%，一季報業績預告利空下不跌反漲，日線小雙底較明顯，20周線支撐更是強勁。億緯鋰能、三花智控等均為20周線支撐。

二是半導體芯片板塊。增長的確定性不用懷疑，只是整體估值水平高;前期高位下殺，殺估值不殺邏輯。隨著華為遭受打壓升級，自主可控預期升溫，華為也在加大國內代工廠訂單。新能源汽車是芯片未來最大的增量市場，電子化、智能化構件占比提升，就是芯片價值的提升，有實力的IGBT廠商將充分受益。

與特斯拉板塊類似，半導體板塊指數也經歷了一波超30%的調整，目前20周線位置有企穩跡象。半導體超跌反彈龍頭華天科技，一季報業績大增，封測端訂單都相對飽和。其他重點關注20周線強支撐一季報大增品種，如圣邦股份、隆華科技等。

表：創歷史新高的個股的板塊統計

圖一：新能源汽車板塊與龍頭股趨勢圖

圖二：半導體板塊與龍頭股趨勢圖