做好風(fēng)格切換準(zhǔn)備

郭向非

本周各大指數(shù)小幅上揚(yáng)，創(chuàng)業(yè)板指更強(qiáng)，成交量始終未釋放，上攻乏力，但賺錢效應(yīng)較上周明顯好轉(zhuǎn)。

一、醫(yī)藥醫(yī)療當(dāng)前最為強(qiáng)勢

醫(yī)藥及醫(yī)療保健，無疑是本周最具賺錢效應(yīng)的行業(yè)，無論是短線龍頭以嶺藥業(yè)、紅日藥業(yè)的連續(xù)漲停，還是行業(yè)龍頭恒瑞醫(yī)藥、智飛生物的歷史新高表現(xiàn)。醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)走強(qiáng)已經(jīng)持續(xù)相當(dāng)長時(shí)間。一個(gè)簡單跟蹤領(lǐng)漲板塊的思路，就是看每日創(chuàng)歷史新高個(gè)股，如表所示。

4月以來，醫(yī)藥醫(yī)療歷史新高個(gè)股數(shù)量一直處于前列，只有上上周的食品農(nóng)業(yè)可與之相比，上周及本周就醫(yī)藥醫(yī)療領(lǐng)先。還有一個(gè)現(xiàn)象值得注意，當(dāng)歷史新高的個(gè)股數(shù)量大幅下降且指數(shù)上漲，意味著是超跌反彈板塊在表現(xiàn)。比如4月2日，半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)大漲超6%，通信設(shè)備、軟件服務(wù)等科技板塊都大漲。這種現(xiàn)象一旦持續(xù)，就意味著市場風(fēng)格在發(fā)生轉(zhuǎn)變。

本周三醫(yī)藥醫(yī)療股有一波爆發(fā)，20只個(gè)股漲停，除以嶺藥業(yè)屢創(chuàng)新高外，都是相對低位個(gè)股。這說明板塊內(nèi)部個(gè)股在補(bǔ)漲，高位標(biāo)的已漲不動(dòng)了，盡管不能說強(qiáng)勢就此結(jié)束，但確實(shí)是到了板塊中后期階段了。

二、把握風(fēng)格切換后的領(lǐng)漲板塊

防御性板塊本月最強(qiáng)，食品飲料、農(nóng)林牧漁已現(xiàn)調(diào)整態(tài)勢，一旦醫(yī)藥醫(yī)療調(diào)整，就要考慮下一步的領(lǐng)漲板塊，方向應(yīng)是成長進(jìn)攻板塊，疫情主導(dǎo)向復(fù)工復(fù)產(chǎn)轉(zhuǎn)變。

一是特斯拉新能源汽車板塊。特斯拉去年落戶上海，同時(shí)解決了產(chǎn)能及市場問題，一季度全球銷量增速達(dá)到50%，而同期國內(nèi)新能源汽車下滑56%。而且近期國內(nèi)汽車有關(guān)政策消息不斷，消費(fèi)刺激及新能源政策托底。

技術(shù)分析角度，特斯拉板塊指數(shù)調(diào)整充分，從2月高點(diǎn)已下跌近30%，近期出現(xiàn)明顯企穩(wěn)跡象。行業(yè)龍頭寧德時(shí)代，最大調(diào)整幅度超30%，一季報(bào)業(yè)績預(yù)告利空下不跌反漲，日線小雙底較明顯，20周線支撐更是強(qiáng)勁。億緯鋰能、三花智控等均為20周線支撐。

二是半導(dǎo)體芯片板塊。增長的確定性不用懷疑，只是整體估值水平高;前期高位下殺，殺估值不殺邏輯。隨著華為遭受打壓升級(jí)，自主可控預(yù)期升溫，華為也在加大國內(nèi)代工廠訂單。新能源汽車是芯片未來最大的增量市場，電子化、智能化構(gòu)件占比提升，就是芯片價(jià)值的提升，有實(shí)力的IGBT廠商將充分受益。

與特斯拉板塊類似，半導(dǎo)體板塊指數(shù)也經(jīng)歷了一波超30%的調(diào)整，目前20周線位置有企穩(wěn)跡象。半導(dǎo)體超跌反彈龍頭華天科技，一季報(bào)業(yè)績大增，封測端訂單都相對飽和。其他重點(diǎn)關(guān)注20周線強(qiáng)支撐一季報(bào)大增品種，如圣邦股份、隆華科技等。

表：創(chuàng)歷史新高的個(gè)股的板塊統(tǒng)計(jì)

圖一：新能源汽車板塊與龍頭股趨勢圖

圖二：半導(dǎo)體板塊與龍頭股趨勢圖