新舊基建齊發(fā)力　云經(jīng)濟(jì)空間更大

沐恩

不要在情緒亢奮時(shí)追漲

主持人：本周外資回來了，但量能還是萎縮的，是不是震蕩筑底仍將繼續(xù)？

袁月：指外資在本周二“復(fù)出”后態(tài)度比較積極，對(duì)于其動(dòng)向依舊要重視，不光是中期，現(xiàn)在對(duì)短期的影響也在加大。對(duì)于指數(shù)的觀點(diǎn)沒有變化，之前說了就是一個(gè)大箱體震蕩，基于目前的量能以及調(diào)整時(shí)間，并且2850點(diǎn)之上壓力較大，向上有效突破的概率比較低，所以當(dāng)接近箱體上沿的時(shí)候，對(duì)于前期有低吸的倉位是可以進(jìn)行高拋的，至少也不要再去追買近期已經(jīng)反彈的品種。

投資者需要注意的是，在指數(shù)震蕩過程中，板塊輪動(dòng)個(gè)股分化的特點(diǎn)還會(huì)上演，這是和之前單邊下跌過程中最大的區(qū)別，其中存在操作機(jī)會(huì)，并且也是觀察選股的好階段。大的方向還是消費(fèi)和科技，這些中期邏輯都是最通順的，只是細(xì)分領(lǐng)域和精選個(gè)股更考驗(yàn)?zāi)芰Α?/p>

除此之外，對(duì)于舊基建邏輯上也是通順的，隨著復(fù)產(chǎn)復(fù)工的逐步推進(jìn)，對(duì)于水泥、建材等需求也在增加，并且水泥屬于純內(nèi)需邏輯，并不受國(guó)外的影響。而從工程機(jī)械行業(yè)近期的銷售數(shù)據(jù)也能看到需求也是超預(yù)期的，這些都能反映出行業(yè)的景氣度，體現(xiàn)出政策導(dǎo)向的作用。而從走勢(shì)上看，龍頭公司處于領(lǐng)先地位，這個(gè)邏輯也說過很多次了。

主持人：本周美股特斯拉股價(jià)表現(xiàn)較強(qiáng)，也刺激A股相關(guān)個(gè)股走強(qiáng)。

袁月：是的，近期利好消息比較多，比如產(chǎn)銷量的增加、長(zhǎng)續(xù)航版車型推出，這些都驗(yàn)證了之前的發(fā)展契機(jī)和投資邏輯，并且目前還僅僅只是開始，還遠(yuǎn)未到放量的階段，所以接下來的邏輯依舊通順。

只不過行業(yè)邏輯和股價(jià)的走勢(shì)并非一直是正相關(guān)，因?yàn)閺男袠I(yè)發(fā)展角度來說，現(xiàn)在比之前股價(jià)高點(diǎn)時(shí)要更好，但股價(jià)卻沒有創(chuàng)出新高，這是因?yàn)橹扒榫w太高漲導(dǎo)致的，任何概念短期情緒亢奮了，都要注意風(fēng)險(xiǎn)。如果不能明白行業(yè)發(fā)展邏輯，也不懂估值，并且沒有持股耐心和信心，很容易出現(xiàn)高位追漲低位割肉的情況。

游戲股具備消費(fèi)屬性

主持人：本周游戲板塊表現(xiàn)不錯(cuò)，有私募大佬重倉參與的新聞，這個(gè)你怎么看？

袁月：這個(gè)方向是5G應(yīng)用端之一，由于是面向大眾，所以更好落地。至于私募大佬重倉持有該板塊的個(gè)股，只能當(dāng)作參考！或者說投資邏輯有所加強(qiáng)。對(duì)于投資者來說，并不是說有私募大佬投資了，就開始看好這個(gè)板塊，更不是說大佬重倉布局了就會(huì)一路上漲，更多還是要從行業(yè)發(fā)展邏輯出發(fā)，精選頭部企業(yè)，并配合估值策略才行，而不是無腦胡亂參與。

對(duì)于游戲行業(yè)來說，最好的兩家公司都不在A股上市，這個(gè)就不用多說了，適合少數(shù)有條件投資的人。而就A股而言，其中有幾家公司質(zhì)地也還可以，尤其是在板塊其他個(gè)股的襯托下，是有一定投資價(jià)值的。

因?yàn)闊o論各行各業(yè)，市場(chǎng)份額都在向龍頭集中，游戲行業(yè)也不例外，尤其是游戲版號(hào)發(fā)放收緊，也對(duì)行業(yè)內(nèi)進(jìn)行一次洗牌，小公司生存的空間越來越小，而對(duì)規(guī)范運(yùn)作的主流頭部廠商造成的影響較小，相反還會(huì)受益。

主持人：記得上周文章結(jié)尾處你說了5G應(yīng)用端要重視云游戲的方向！

袁月：云游戲主要是基于5G技術(shù)的發(fā)展，與傳統(tǒng)游戲不同，云游戲帶來的突破主要是“點(diǎn)開即玩”，用戶不再需要通過下載、安裝等繁瑣的過程等待游戲的開始，只要點(diǎn)開就能玩，同時(shí)也擺脫了硬件的限制，低配硬件仍可暢玩大型游戲。云游戲被認(rèn)為是可以改變游戲行業(yè)的重大升級(jí)。

之前在4G條件下網(wǎng)速相對(duì)較慢，會(huì)影響云游戲體驗(yàn)，而5G可以在一定程度上解決行業(yè)的痛點(diǎn)，使用戶的游玩體驗(yàn)得到提升，只有這樣才能讓玩家有興趣持續(xù)地參與其中，所以在某種程度上來說，游戲股也具備持續(xù)消費(fèi)的屬性。

當(dāng)然，有的投資者可能對(duì)游戲行業(yè)研究得比較少，或者存在一定偏差，那么還是根據(jù)個(gè)人的認(rèn)知和投資風(fēng)格進(jìn)行選擇，畢竟自己能看懂的才是最穩(wěn)妥的，否則，一旦短期股價(jià)有所波動(dòng)，心里波動(dòng)會(huì)更大。此外，云游戲除了游戲，還有云，這也是中期確定性最高的方向之一，這個(gè)范圍比較大，并且多數(shù)投資者可能會(huì)更好理解。