強勢入局CMOS圖像傳感器市場后，韋爾股份凈利潤暴漲221%

凱恩

4月9日晚間，半導體器件設計和銷售公司韋爾股份發布了2019年年度報告。2019年實現營業總收入136.32億元，較2018年追溯調整后營業總收入增長40.51%;實現歸屬于母公司股東的凈利潤為4.66億元，較2018年追溯調整后歸屬于母公司股東的凈利潤增加221.14%。這一業績創下了韋爾股份2015年以來的最好成績。

除了好看的成績，2019年韋爾股份依靠“外延式發展”戰略，一舉收購豪威、思比科后，公司形成新的利潤增長點，業務增長動力大幅增強。特別是公司半導體設計業務成為公司增長的重要引擎，收入占比從20.99%大幅提升至83.56%。

凈利潤暴漲221%，研發投入高達17億

2019年，韋爾股份業績的突飛猛進，帶動了公司規模的持續擴張。在研發投入不斷增長的同時，研發能力也越來越強。數據顯示，近5年來韋爾股份營業總收入增速分別為40.89%、8.95%、11.35%、64.74%、40.51%（2018年追溯調整后），基本保持兩位數增速，年平均增長率達33.29%。該數據均高于兆易創新（28.08%）、紫光國微（26.28%）、中穎電子（17.95%）、圣邦股份（19.87%）、全志科技（3.54%）、上海貝嶺（14.12%）等國內其他芯片設計類上市公司。

除此之外，2019年，韋爾股份歸屬于母公司股東的凈利潤迅猛增長，增速由2018年的1.20%急速提升至2019年的221.14%（2018年追溯調整后），公司盈利能力顯著提升。韋爾股份表示，2019年公司主營業務收入增長，主要是由于公司設計業務增長較大。營收與凈利潤的大幅上漲也直接推動了韋爾股份資產規模的持續擴大，截至2019年末，韋爾股份的總資產為174.76億元，同比2018年調整后總資產增長12.10%，歸屬于上市股東的凈資產為79.26億元，同比2018年調整后凈資產大漲98.96%。作為一家高新技術企業，韋爾股份也極其重視自身研發能力的提升。2019年，韋爾股份半導體設計業務研發投入金額高達16.94億元，占半導體設計業務銷售收入比例達14.92%。截至報告期末，韋爾股份已擁有專利3957項;公司研發人員共1476人，占員工總人數的比例達51.52%。

“外延式發展”動力強勁，豪威、思比科強勢入局

韋爾股份歸屬于母公司股東的凈利潤為何會在2019年得到迅猛提升？營收結構為何發生了巨大變化？這些變化與韋爾股份采取的發展戰略不無關系。韋爾股份在財報中表示，近年來公司專注于電子半導體的設計研發及分銷業務，實施“內生式增長”與“外延式發展”并舉的發展戰略。而在2019年，韋爾股份的“外延式發展”中的一個舉措扮演了重要角色。2019年8月，韋爾股份發行股份購買了北京豪威85.53%股權、思比科42.27%股權、視信源79.93%股權，完成重大資產重組事項。

北京豪威與思比科的加入，使韋爾股份的發展產生了質的飛躍。數據顯示，韋爾股份圖像傳感器產品由豪威科技和思比科運營，其中最主要的產品為CMOS圖像傳感器芯片，占公司2019年度營業收入的比例達71.74%。另一方面，韋爾股份在“內生式增長”方面也下足了功夫。除了CMOS圖像傳感器產品，公司在其他半導體器件產品領域依托豐富的技術和經驗積累，不斷通過內生研發提高技術競爭力，并持續向高端產品布局。“雙引擎”驅動發展的模式，為韋爾股份的快速發展提供了充足動力。

CMOS圖像傳感器2023年或實現215億美元銷售額

全球半導體貿易統計協會（WSTS）在2019年11月召開的秋季預測會上發布的數據顯示，2019年度全球半導體市場規模預計約為4089.88億美元，較2018年預計下滑12.8%。但光電子器件領域由于手機多攝像頭的發展趨勢及在智能家居、安全駕駛等多領域應用的推廣，在全球半導體市場規模下滑的2019年，仍舊實現了約7.9%的增長。在更深層面，2019年度，光電子器件市場增長主要是由于CMOS圖像傳感器和激光發射器的大幅增長。

IC Insights 2020年1月報告數據預測，半導體出貨量2020年度預計全年將增長約7%，預計總出貨量將再次超過1萬億顆。具體到產品上，IC Insights預計全球CMOS圖像傳感器的出貨量仍將在2020年增至66億顆。實際上，自2011年以來，CMOS圖像傳感器銷售金額及出貨量已經持續8年創下歷史新高，預計這一連續增長的趨勢將持續至2023年，實現全球215億美元的銷售額。韋爾股份表示，手機市場CMOS圖像傳感器市場在數量及定制化需求的增加，為公司營業收入及利潤增長帶來了穩定的增長點。