FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系分析

張思敏

摘要：本文根據(jù)四川省2000年～2014年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，對(duì)四川省GDP和外商直接投資（FDI）建立非結(jié)構(gòu)化的VAR模型，進(jìn)行了格蘭杰（Granger）因果關(guān)系檢驗(yàn)，并通過(guò)建立脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解模型分析了GDP與FDI之間的動(dòng)態(tài)影響關(guān)系。研究結(jié)果表明：四川省FDI與GDP為雙向、動(dòng)態(tài)的因果關(guān)系;FDI的增加在短期和長(zhǎng)期內(nèi)會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，在中期內(nèi)反而對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)產(chǎn)生抑制作用;GDP的增長(zhǎng)會(huì)對(duì)FDI產(chǎn)生顯著的帶動(dòng)作用，并且?guī)?dòng)作用具有滯后效應(yīng)。

關(guān)鍵詞：外商直接投資;四川經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);VAR模型;動(dòng)態(tài)影響關(guān)系

中圖分類號(hào)：F061文獻(xiàn)識(shí)別碼：A文章編號(hào)：

2096-3157（2020）05-0131-02

一、前言

近年來(lái)，F(xiàn)DI在全球迅猛發(fā)展，在全球GDP的促長(zhǎng)因素中扮演著越來(lái)越重要的角色。中國(guó)作為世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)以及亞洲最大的投資市場(chǎng)，吸引著各國(guó)跨國(guó)企業(yè)對(duì)其進(jìn)行投資。2013年，四川省FDI吸收量突破100億美元，四川省國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到26260億元。四川省作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量之一，其FDI與GDP的關(guān)系有很大的研究?jī)r(jià)值。

二、文獻(xiàn)綜述

從國(guó)內(nèi)外既有研究來(lái)看，研究方向主要有國(guó)家和地區(qū)FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)性分析，還有關(guān)于FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用效果及作用機(jī)制的研究分析。結(jié)果顯示在大多數(shù)國(guó)家內(nèi)，F(xiàn)DI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是有一定的促進(jìn)效果（如Zhang?et?dl.，2001;Choe，2003;Srinivasan?et?al.，2010）。在FDI對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用機(jī)制方面，王蘭（2004）、劉宏等（2013）根據(jù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論并結(jié)合以往文獻(xiàn)，認(rèn)為FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的途徑主要為以下三個(gè)方面：（1）FDI對(duì)東道國(guó)的資本累積效應(yīng);（2）FDI的技術(shù)外溢效應(yīng)和外部性;（3）FDI對(duì)東道國(guó)的制度創(chuàng)新作用。

三、實(shí)證分析

本文采用非結(jié)構(gòu)化的向量自回歸模型，將四川省FDI作為影響四川省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響因素來(lái)建立計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型。FDI數(shù)據(jù)為實(shí)際利用FDI。數(shù)據(jù)來(lái)源于《四川統(tǒng)計(jì)年鑒》。

在進(jìn)行計(jì)量分析前，首先對(duì)GDP和FDI數(shù)據(jù)做對(duì)數(shù)處理，并記為L(zhǎng)NGDP和LNFDI。

表1?ADF檢驗(yàn)結(jié)果

變量ADF值模型類型5%臨界值10%臨界值是否平穩(wěn)

D2（LNGDP）-5.541含趨勢(shì)項(xiàng)和常數(shù)項(xiàng)-3.933-3.420是

D2（LNFDI）-5.788含常數(shù)項(xiàng)、不含趨勢(shì)項(xiàng)-3.145-2.714是

注：D2（LNGDP）和D2（LNFDI）分別代表代表LNGDP和LNFDI的二階差分

從表1?ADF檢驗(yàn)結(jié)果可以看出，LNGDP和LNFDI的二階差分在5%和10%的置信水平都是平穩(wěn)的。

采用Eviews對(duì)LNGDP和LNFDI數(shù)據(jù)建立非結(jié)構(gòu)化的VAR模型，根據(jù)AIC和SC信息準(zhǔn)則，經(jīng)過(guò)多次嘗試，將變量的滯后階數(shù)確定為三階。

VAR模型的回歸分析結(jié)果如下：

對(duì)VAR模型進(jìn)行AR特征多項(xiàng)根檢驗(yàn)，所有的逆根都落在單位圓內(nèi)，即代表VAR模型的結(jié)構(gòu)是穩(wěn)定的。

本文采用格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)對(duì)四川省FDI和GDP之間因果關(guān)系進(jìn)行分析。檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表2和表3。從表2可以看出，在5%的置信水平下，拒絕了原假設(shè)，即GDP是FDI的格蘭杰原因;從表3可以看出，在5%的置信水平下，同樣拒絕了原假設(shè)，即FDI是GDP的格蘭杰原因。由此得出，F(xiàn)DI與GDP互為格蘭杰原因關(guān)系。

為分析沖擊對(duì)于某個(gè)變量在不同時(shí)期的影響效果，本文采用脈沖響應(yīng)函數(shù)來(lái)分析外商直接投資（FDI）和GDP相互沖擊的動(dòng)態(tài)響應(yīng)，滯后期設(shè)定為10期（即10年）。脈沖響應(yīng)函數(shù)結(jié)果為圖1和圖2.，實(shí)線代表LNGDP或LNFDI收到?jīng)_擊后的變化軌跡，虛線代表LNGDP或LNFDI正負(fù)兩倍單位標(biāo)準(zhǔn)差后的數(shù)值。

從圖1可以看出，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈上下波動(dòng)的態(tài)勢(shì)。短期FDI的增加會(huì)顯著地拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，但隨著時(shí)期的增加，促進(jìn)作用會(huì)逐漸減弱，甚至抑制經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在第6期，F(xiàn)DI增長(zhǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的抑制作用達(dá)到最大，這說(shuō)明FDI增加對(duì)經(jīng)濟(jì)的副作用在中期才能顯現(xiàn)出來(lái)。自2012年起，四川省吸收FDI已經(jīng)達(dá)到峰值，如若再盲目地吸引FDI投資，雖然短期內(nèi)投資會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生帶動(dòng)作用，而中長(zhǎng)期，增加FDI吸收量的一系列不良影響則顯現(xiàn)出來(lái)，如擠占國(guó)內(nèi)投資、環(huán)境污染、減少政府稅收、破壞產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等問(wèn)題。

從圖2可以看出，在第1期給予FDI一個(gè)單位標(biāo)準(zhǔn)差沖擊后，F(xiàn)DI的增長(zhǎng)在第2期達(dá)到正向最大。在1～10期，F(xiàn)DI的增長(zhǎng)十分明顯。這表明，GDP的增長(zhǎng)會(huì)對(duì)FDI的增長(zhǎng)產(chǎn)生顯著的帶動(dòng)作用，并且?guī)?dòng)作用具有滯后效應(yīng)。原因是GDP的增長(zhǎng)是反映經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度的正信號(hào)，外國(guó)投資者投資時(shí)會(huì)參考往年?yáng)|道國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP），若東道國(guó)有穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，則可能增加投資額，所以FDI的增加具有時(shí)滯效應(yīng)。

四、結(jié)論與政策建議

基于以上對(duì)四川省國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和FDI數(shù)據(jù)的實(shí)證分析，結(jié)論如下。第一，F(xiàn)DI和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值互為格蘭杰原因，即兩者互為雙向、動(dòng)態(tài)的因果關(guān)系。第二，增加FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用呈上下波動(dòng)的趨勢(shì)。短期FDI的增加會(huì)明顯地帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，但隨著時(shí)期的增加，促進(jìn)作用會(huì)逐漸減弱，甚至抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。FDI增加對(duì)經(jīng)濟(jì)的副作用在中期才能顯現(xiàn)出來(lái)。但長(zhǎng)期內(nèi)，F(xiàn)DI的增長(zhǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)仍具有較大程度的積極帶動(dòng)作用。第三，GDP的增長(zhǎng)顯著地帶動(dòng)FDI進(jìn)入四川省，并且?guī)?dòng)作用具有滯后效應(yīng)。

所以，筆者提出以下政策建議。第一，“保量提質(zhì)”地吸收外商直接投資即FDI，繼續(xù)促進(jìn)四川省的開(kāi)發(fā)力度，調(diào)整外資優(yōu)惠政策，同時(shí)政府加大對(duì)外資的引導(dǎo)力度，引導(dǎo)外資從勞動(dòng)密集型的產(chǎn)業(yè)向環(huán)境污染低、技術(shù)含量高、產(chǎn)出效率高的高新技術(shù)和創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)四川省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變。第二，引導(dǎo)外資流入成都周邊城市及西部地區(qū)，加大四川省二三線城市及西部的建設(shè)，解決交通、通訊等基礎(chǔ)設(shè)薄弱問(wèn)題，提升其自身區(qū)位優(yōu)勢(shì)，引導(dǎo)外資流向這些地區(qū)，突破目前FDI的吸收瓶頸。二三線城市應(yīng)充分利用自身比較優(yōu)勢(shì)，如自然資源、勞動(dòng)資源和經(jīng)濟(jì)資源等，通過(guò)制定合適的引資政策吸收優(yōu)質(zhì)的FDI，擴(kuò)大外資的利用規(guī)模，以促經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。第三，繼續(xù)努力發(fā)展經(jīng)濟(jì)，保持穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)增速。GDP增長(zhǎng)速度作為反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的主要正信號(hào)，能顯著地帶動(dòng)FDI進(jìn)入四川省，并且?guī)?dòng)作用具有滯后效應(yīng)。所以當(dāng)期的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值對(duì)帶動(dòng)遠(yuǎn)期FDI的增加尤為重要。