疫情之下：小微經(jīng)濟(jì)的“生死劫”

編者按：

已經(jīng)持續(xù)兩個多月的新冠肺炎疫情一方面影響了數(shù)以萬計國人的身體健康，另一方面也正逐漸侵蝕微弱經(jīng)濟(jì)體的金融健康。微弱經(jīng)濟(jì)體是國民經(jīng)濟(jì)的基石，是就業(yè)的容納器，還是供應(yīng)鏈的齒輪。新冠肺炎疫情在沖擊微弱經(jīng)濟(jì)體的同時，也對供應(yīng)鏈、就業(yè)以及整個經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定帶來了不容忽視的影響，形成對聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)8“體面工作和經(jīng)濟(jì)增長”的一大挑戰(zhàn)。

近期，中國普惠金融研究院（CAFI）基于其在全國范圍內(nèi)針對工薪階層、微小企業(yè)等普惠金融重點(diǎn)對象展開的調(diào)查，形成并發(fā)布了《診斷疫情對微弱經(jīng)濟(jì)體金融健康的影響與政策建議報告》。報告引入了“金融健康”的概念，并指出微弱經(jīng)濟(jì)體能否恢復(fù)或保持金融健康是國民經(jīng)濟(jì)能否走出新冠肺炎疫情陰霾的關(guān)鍵。

那么，如何判斷新冠肺炎疫情對微弱經(jīng)濟(jì)體和供應(yīng)鏈的影響，政府、核心企業(yè)如何幫助微弱經(jīng)濟(jì)體度過“生死劫”？本刊邀請到該報告項目牽頭人、CAFI研究員賴丹妮進(jìn)一步分析解讀。

目前，新冠肺炎疫情在全球肆虐，國際與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢急轉(zhuǎn)直下。對于處于弱勢地位的微弱經(jīng)濟(jì)體而言，“生存”是頭等大事;對于政府而言，幫助微弱經(jīng)濟(jì)體活下來又是國民經(jīng)濟(jì)“脫困”的關(guān)鍵;對于供應(yīng)鏈核心企業(yè)而言，穩(wěn)住供應(yīng)鏈、保障關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)順暢運(yùn)行亦是生死攸關(guān)的大事。

微弱經(jīng)濟(jì)體支撐著國民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)轉(zhuǎn)

“微弱經(jīng)濟(jì)體”是指規(guī)模較小且處于市場弱勢地位的經(jīng)濟(jì)主體，包括靈活就業(yè)人員、家庭經(jīng)濟(jì)、個體經(jīng)濟(jì)、小型合作經(jīng)濟(jì)、微型企業(yè)、小型企業(yè)等。微弱經(jīng)濟(jì)體是國民經(jīng)濟(jì)的基石，也是就業(yè)的容納器，還是供應(yīng)鏈的齒輪。

第四次全國經(jīng)濟(jì)普查數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，我國有小型企業(yè)239.2萬家，占比13.2%;微型企業(yè)1543.9萬家，占比85.3%;工信部數(shù)據(jù)顯示，個體工商戶數(shù)量超過7000萬戶;此外，中國普惠金融研究院的數(shù)據(jù)顯示，以家庭微型經(jīng)濟(jì)模式存在的個體工商戶、家庭作坊企業(yè)、流動商販等，涉及3億個家庭，約占家庭總戶數(shù)的63%。與之相應(yīng)的是大量的就業(yè)人口：截至2018年底，中小微企業(yè)吸納就業(yè)人員2.33億人，占全部企業(yè)就業(yè)人員的比重為79.4%。

從供應(yīng)鏈的角度看，微弱經(jīng)濟(jì)體與供應(yīng)鏈流程的供應(yīng)端、生產(chǎn)端、銷售端等關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)緊密相關(guān)：首先，提供原材料、運(yùn)輸、倉儲等服務(wù)的微弱經(jīng)濟(jì)體是核心企業(yè)供應(yīng)端上的重要參與方;其次，核心企業(yè)生產(chǎn)端以及供應(yīng)端上微弱經(jīng)濟(jì)體的勞動力來源于千千萬萬的普通工薪階層，尤其是數(shù)量龐大的靈活就業(yè)人員;最后，面向消費(fèi)者且提供各類服務(wù)的微弱經(jīng)濟(jì)體以及工薪階層家庭的購買力直接或間接影響著核心企業(yè)銷售端的狀況。

供應(yīng)鏈流程中，供應(yīng)端、生產(chǎn)端、銷售端等各個節(jié)點(diǎn)一環(huán)扣一環(huán)，一旦某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，那么風(fēng)險便會傳遞到整個鏈條。基于上述分析，有必要分析評判新冠肺炎疫情下，微弱經(jīng)濟(jì)體的風(fēng)險水平。為此，我們在《診斷疫情對微弱經(jīng)濟(jì)體金融健康的影響與政策建議報告》中引入了“金融健康”的視角。

“金融健康”是一個與家庭福利狀況或企業(yè)可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的概念，衡量家庭或企業(yè)使用金融服務(wù)的結(jié)果，需同時考量家庭或企業(yè)如何滿足日常和長期需求，以及應(yīng)對金融沖擊的能力。

本文利用中國普惠金融研究院的調(diào)研結(jié)果，以及“金融健康指數(shù)”來具體分析微弱經(jīng)濟(jì)體的金融健康狀況，及其對供應(yīng)鏈的影響。樣本方面，有工薪階層樣本396份（其中靈活就業(yè)人員95份），以及企業(yè)樣本863份（其中微型電商192份、個體工商戶133份、小農(nóng)經(jīng)營者111份、微型企業(yè)主82份、小微企業(yè)主62份）。

供應(yīng)鏈上微弱經(jīng)濟(jì)體受到的沖擊及造成的影響

供應(yīng)端風(fēng)險：原材料供應(yīng)不上、物流運(yùn)輸受阻

在企業(yè)樣本中，農(nóng)林牧漁業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、制造業(yè)等三類企業(yè)與供應(yīng)端聯(lián)系比較密切。從金融健康指標(biāo)的得分來看（參見圖1），三類企業(yè)得分最差的指標(biāo)是“籌集應(yīng)急資金的能力”“應(yīng)急存款是否充足”“應(yīng)對財務(wù)沖擊的能力”和“財務(wù)規(guī)劃實(shí)現(xiàn)的可能性”。值得強(qiáng)調(diào)的是，總體金融健康評分最差的是交通運(yùn)輸業(yè)的企業(yè)，企業(yè)主對“債務(wù)是否逾期”的判斷得分也差于其他兩類企業(yè)。

疫情期間與疫情結(jié)束后的一段時間內(nèi)，假如農(nóng)林牧漁業(yè)、制造業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)等微弱經(jīng)濟(jì)體的金融健康風(fēng)險傳導(dǎo)到供應(yīng)鏈的供應(yīng)端，預(yù)計造成的影響主要有兩個方面：

一是原材料供應(yīng)。對于處于供應(yīng)鏈中心地位的核心企業(yè)來說，如果原材料缺失，即使人力資源、機(jī)械廠房設(shè)備等一應(yīng)俱全，也不可能順利復(fù)工復(fù)產(chǎn)，而不得不另做原材料供應(yīng)的替代方案。調(diào)查結(jié)果顯示，疫情下，36%的微弱經(jīng)濟(jì)體與41%的中型和大型企業(yè)都遇到原材料漲價或供應(yīng)不上的困難。

二是物流運(yùn)輸。交通運(yùn)輸企業(yè)就如同整個經(jīng)濟(jì)體的大動脈，其效率是核心企業(yè)生產(chǎn)效率的重要影響因素。盡管交通運(yùn)輸部在2020年1月底就要求疫情防控不得采取封路等措施，但調(diào)查結(jié)果顯示，仍有54%的微弱經(jīng)濟(jì)體與64%的中型和大型企業(yè)遇到物流運(yùn)輸不通暢的困難。

生產(chǎn)端風(fēng)險：復(fù)工到崗率不足

疫情期間與疫情結(jié)束后的一段時間內(nèi)，用工條件對于勞動密集型的核心企業(yè)，以及處于供應(yīng)鏈供應(yīng)端的微弱經(jīng)濟(jì)體來說，無疑是最關(guān)鍵的。調(diào)查結(jié)果顯示，疫情下，38%的微弱經(jīng)濟(jì)體與64%的中型和大型企業(yè)都遇到人手不足或員工無法到崗的困難，而且中型和大型企業(yè)的困難遠(yuǎn)勝于微弱經(jīng)濟(jì)體。

值得強(qiáng)調(diào)的是，如果處于供應(yīng)鏈供應(yīng)端的微弱經(jīng)濟(jì)體無法克服生產(chǎn)端的困難，則又會進(jìn)一步影響核心企業(yè)的原材料供應(yīng)。

銷售端風(fēng)險：銷售渠道與訂單的變化

在企業(yè)樣本中，批發(fā)零售業(yè)、住宿餐飲旅游美容生活服務(wù)業(yè)等兩類企業(yè)與銷售端相關(guān)度較高。從金融健康指標(biāo)的得分來看（參見圖2），兩類企業(yè)得分最差的指標(biāo)依舊是“籌集應(yīng)急資金的能力”“應(yīng)急存款是否充足”“應(yīng)對財務(wù)沖擊的能力”和“財務(wù)規(guī)劃實(shí)現(xiàn)的可能性”。其中，住宿餐飲旅游美容生活服務(wù)業(yè)企業(yè)的表現(xiàn)又更差一些。

疫情期間與疫情結(jié)束后的一段時間內(nèi)，假如批發(fā)零售業(yè)、住宿餐飲旅游美容生活服務(wù)業(yè)等微弱經(jīng)濟(jì)體的金融健康風(fēng)險傳導(dǎo)到供應(yīng)鏈的銷售端，首先影響的就是核心企業(yè)的銷售渠道，而銷售渠道的建立非一朝一夕，一旦受損，勢必傷及核心企業(yè)的“元?dú)狻薄?/p>

此外，工薪階層的家庭購買力也會影響企業(yè)的訂單。從工薪階層的家庭金融健康評分來看（參見圖3），得分最差的指標(biāo)是“流動資產(chǎn)與月支出的比例”“應(yīng)急存款是否充足”“籌集應(yīng)急資金的能力”和“收支是否平衡”，評分均低于3分。調(diào)查結(jié)果顯示，疫情下，71%的工薪階層預(yù)計收入將減少，近三成表示要改變現(xiàn)有生活方式或降低消費(fèi)水平來減少開銷。假如消費(fèi)總需求的減少傳導(dǎo)到供應(yīng)鏈的銷售端，則企業(yè)訂單不可避免要面對波動的情況。對企業(yè)的調(diào)查結(jié)果也印證了這點(diǎn)，疫情下，50%的微弱經(jīng)濟(jì)體與41%的中型和大型企業(yè)遇到了訂單減少或消費(fèi)需求不足的困難。

三項措施穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基石

截至目前，為了應(yīng)對疫情，政府與監(jiān)管部門已經(jīng)出臺了“一攬子”財稅政策和金融政策。上述分析表明，除了繼續(xù)落實(shí)相關(guān)財稅政策和金融政策之外，在疫情持續(xù)和疫情結(jié)束后的一段時間內(nèi)，我們建議政府針對供應(yīng)鏈薄弱環(huán)節(jié)，對供應(yīng)鏈上的微弱經(jīng)濟(jì)體和核心企業(yè)專門施策。

第一，從微弱經(jīng)濟(jì)體需求出發(fā)，精準(zhǔn)施策。針對供應(yīng)鏈的弱點(diǎn)，重點(diǎn)響應(yīng)在供應(yīng)端、生產(chǎn)端、銷售端扮演重要角色的微弱經(jīng)濟(jì)體的需求。調(diào)查結(jié)果顯示，疫情期間，微弱經(jīng)濟(jì)體更愿意得到財政補(bǔ)貼、稅費(fèi)減免、租金減免、緩繳社保，以及貸款展期等財稅金融支持。此外，建議政府出臺政策，保障普通工薪階層，尤其是靈活就業(yè)人員的基本收入，穩(wěn)住了收入便穩(wěn)住了消費(fèi)。

第二，引導(dǎo)供應(yīng)鏈核心企業(yè)，尤其是上市公司，以供應(yīng)鏈為主線，幫助微弱經(jīng)濟(jì)體共同脫困。一方面，核心企業(yè)與微弱經(jīng)濟(jì)體唇齒相依，是重要的利益相關(guān)方，上述分析表明，微弱經(jīng)濟(jì)體的弱點(diǎn)是應(yīng)急管理，建議核心企業(yè)主動在庫存、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款等方面幫助微弱經(jīng)濟(jì)體提升流動性和應(yīng)急管理能力;另一方面，《上市公司治理準(zhǔn)則》中關(guān)于利益相關(guān)者、環(huán)境保護(hù)與社會責(zé)任的相關(guān)條款指出，上市公司在保持公司可持續(xù)發(fā)展、提升經(jīng)營業(yè)績、保障股東利益的同時，應(yīng)當(dāng)在社區(qū)福利、救災(zāi)助困、公益事業(yè)等方面，積極履行社會責(zé)任。因此，身為上市公司的核心企業(yè)有更多的責(zé)任幫助在供應(yīng)鏈條中處于弱勢地位的微弱經(jīng)濟(jì)體。這也同聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)（SDGs）以及環(huán)境、社會和公司治理（ESG）信息披露、評估評級和投資指引的要求相吻合。

第三，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)與核心企業(yè)聯(lián)合為微弱經(jīng)濟(jì)體提供合適的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。一方面，政府要持續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)和核心企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)，確保對微弱經(jīng)濟(jì)體做到“不抽貸、不斷貸、不壓貸、不緩貸”，解其流動性和應(yīng)急管理之困;另一方面，建議政府引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)與核心企業(yè)加快轉(zhuǎn)變供應(yīng)鏈金融的服務(wù)方式，充分發(fā)揮數(shù)字金融的優(yōu)勢，加大力度推動金融科技在服務(wù)微弱經(jīng)濟(jì)體上的應(yīng)用。

作者單位：中國人民大學(xué)中國普惠金融研究院