螞蟻金服從金融走向科技

葉抱一

在杭州螞蟻集團的總部，大樓的一層迎來了一陣歡呼，空氣中環繞著財富自由的聲音。究其原因，在7月20日，支付寶母公司螞蟻集團宣布，計劃在上海證券交易所科創板和香港聯合交易所有限公司主板尋求同步發行上市。

精明的馬云又將一個獨角獸帶上了資本市場。從支付寶起家16年的螞蟻，曾無數次否認上市的傳言，以螞蟻的體量和財務狀況，上市不是個大問題，那么螞蟻集團上市前景是否一片大好，對阿里巴巴的貢獻價值究竟幾何，盈利有多好，或許是投資者和機構關心的下一個問題。

對阿里生態的影響

二三流公司做產品，一流公司搭建自己的生態，而螞蟻集團無疑是阿里生態的一部分。在這之前，螞蟻金服改名之前。經過十余年的積累，其互聯網金融生態圈在同行業中最具有代表性。互聯網金融生態圈的形成經歷三個階段：以支付寶為主的單一產品時代，理財和小微貸款的金融綜合平臺，金融生態圈成型等三個階段。

2003年至2010年是螞蟻金服金融生態圈的單一產品時代，該階段螞蟻金服建立的基礎支付寶因網絡購物應運而生，并迅速發展，成為支付市場的明星產品。

2010年至2014年，螞蟻金服集團正式成立，該階段的螞蟻金服已經不滿足僅作為支付工具出現在金融市場中，該集團開始逐步向其他金融領域布局，計劃在市場上形成一個較為完善的金融平臺。

2012年12月，支付寶開始與天弘基金合作，確定了“貨幣基金+支付消費”的模式，并在來年6月，余額寶正式上線，消費者用支付寶的余額可以購買或贖回基金，最低購買金額為一元。

2014年至2018年，螞蟻金服互聯網金融生態圈不斷完善并成型。螞蟻金服計劃成為傳統銀行的補充，實現普惠金融，為小微企業和個人消費者創立了專屬的網商銀行。

2015年6月，支付寶推出了9.0版本，公司將支付寶定位為生活服務平臺，并且盡可能地豐富場景，在原先的消費及購物場景外，將生活場景、金融場景及理財場景都囊括進來。

2015年1月，芝麻信用上線，通過將大數據、云計算及人工智能應用于征信業務中，通過邏輯斯回歸、隨機森林、判定樹、類神經網絡等模型對五個維度的數據進行綜合處理及評估，客觀呈現個人的信用狀況并給出分數。而芝麻信用分的高低代表信用程度的好壞，分數越高代表信用程度越好，違約率相對較低，較高的芝麻信用分也可以幫助用戶享受特別的優惠及服務。

2015年6月，網商銀行正式開業，而網商銀行將其定位為小微企業、三農、中小金融機構提供金融服務的金融服務商，目標是希望在五年內為1000萬家中小企業提供金融服務。一旦螞蟻集團上市，12億中國人就能花著螞蟻花唄，用著螞蟻借唄，還借著網商銀行的貸款，上市了還可以用螞蟻的錢買螞蟻的股票。

從金融走向科技

馬云曾經公開表示過，阿里巴巴由于一些原因沒能在A股上市的遺憾，希望螞蟻金服能夠彌補。在一個月前，螞蟻金服悄悄將“浙江螞蟻小微金融服務集團股份有限公司”變更為“螞蟻科技集團股份有限公司”。這被視為其上市的前奏。

近年來，由于監管愈發嚴厲，互聯網巨頭在金融科技業務方面，弱化金融、強化技術屬性的趨勢愈加明顯。在螞蟻金服擬更名之前，已經有京東金融、度小滿金融、小米支付開啟了“去金融”“重科技”的發展之路。判斷一家公司的性質，各類收入的占比是重要的標準。根據相關預測，2021年螞蟻集團的技術服務收入將占總收入的65%，成為公司的首要收入來源。這充分說明相較于金融，螞蟻更偏重科技領域的基因。

在2017年螞蟻集團即宣布其定位調整，未來會只做 Tech（技術），支持金融機構去做好Fin（金融），并向金融機構全面開放。目前申領牌照所從事的金融業務，目的不在金融本身，而是想通過這些試驗田去沉淀底層技術，這些技術也會更好地去幫助金融機構做好Fin。

此后，螞蟻集團開始向外界不斷強調技術基因，用“Tech Fin”來定義自己，逐步撕去金融標簽，同時也是向管理層喊話。

在《中國獨角獸報告：2020》中，螞蟻金服以1500億美元估值位居全球第一。資本市場給予螞蟻金服高估值的背后，更傾向于將它定義成科技公司或互聯網公司。螞蟻金服IPO不僅是資本的集合，更是大佬的抱團，等到上市之日，必將成為A股歷史上最大的造富運動，真是人無股權不富。