理性投資“全球化英國(guó)”

張哲旻

2020年1月31日，英國(guó)正式結(jié)束長(zhǎng)達(dá)47年的歐盟成員身份，進(jìn)入“脫歐”過渡期。自啟動(dòng)“脫歐”進(jìn)程以來，英國(guó)對(duì)外貿(mào)易投資政策一直備受關(guān)注，英國(guó)將以“全球化英國(guó)”為綱領(lǐng)開展“后脫歐時(shí)代”的經(jīng)貿(mào)活動(dòng)。英國(guó)外交大臣多米尼克·拉布公開表示：“現(xiàn)在應(yīng)把‘全球化英國(guó)付諸行動(dòng)……亞太地區(qū)充滿機(jī)遇，我們想傳遞的信息是，英國(guó)對(duì)企業(yè)開放，是重要的投資目的地?！?/p>

當(dāng)前，英國(guó)社會(huì)形勢(shì)穩(wěn)定，法律制度完善，市場(chǎng)開放健全，營(yíng)商環(huán)境良好，是全球投資者最為青睞的投資目的地之一。世界銀行《2020年?duì)I商環(huán)境報(bào)告》顯示，英國(guó)營(yíng)商環(huán)境便利度在全球190個(gè)經(jīng)濟(jì)體中排名第8位。作為世界第五大經(jīng)濟(jì)體，英國(guó)一直努力通過降低稅率吸引外國(guó)投資者。目前，英國(guó)企業(yè)所得稅稅率為19%，并將于2020年進(jìn)一步降至17%，是歐洲經(jīng)濟(jì)大國(guó)中稅率最低的國(guó)家。

面對(duì)全球化的英國(guó)，中國(guó)企業(yè)有哪些新的投資機(jī)遇呢？

可重點(diǎn)關(guān)注的投資領(lǐng)域

為打造英國(guó)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，并在“脫歐”后繼續(xù)保持英國(guó)的全球競(jìng)爭(zhēng)力，英國(guó)首相鮑里斯·約翰遜在大選勝出后提出，要打造英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“黃金十年”，爭(zhēng)取經(jīng)濟(jì)增速在2020年逐步恢復(fù)到“脫歐”前的平均增長(zhǎng)水平。根據(jù)首相鮑里斯·約翰遜的新經(jīng)濟(jì)振興計(jì)劃，結(jié)合中國(guó)企業(yè)投資英國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施、信息科技、能源和醫(yī)療衛(wèi)生等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。

基礎(chǔ)設(shè)施??

根據(jù)英國(guó)首相鮑里斯·約翰遜的新經(jīng)濟(jì)振興計(jì)劃，在增加對(duì)醫(yī)療、教育、環(huán)保等方面政府投入的同時(shí)，政府將基礎(chǔ)設(shè)施翻新作為主要財(cái)政投入方向，意圖開啟一場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的“革命”。2020年，英國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資預(yù)算中的大部分將用于該國(guó)中北部地區(qū)的鐵路、公路、寬帶等基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)，如連接倫敦、伯明翰、曼徹斯特等中心城市的2號(hào)高速鐵路。此舉也是約翰遜在兌現(xiàn)他領(lǐng)導(dǎo)保守黨取得大選勝利前所做的承諾。作為發(fā)達(dá)國(guó)家，英國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)老舊，而中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)實(shí)力雄厚，75家中國(guó)企業(yè)進(jìn)入美國(guó)《工程新聞紀(jì)錄》（ENR）全球最大250家國(guó)際承包商榜單，數(shù)量位列各國(guó)之首。中國(guó)企業(yè)可重點(diǎn)關(guān)注英國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的相關(guān)發(fā)展規(guī)劃，抓住投資合作機(jī)會(huì)。

房地產(chǎn)?

英國(guó)正式“脫歐”后，房地產(chǎn)市場(chǎng)將擺脫不確定性的影響，逐漸走向明朗。據(jù)了解，已有數(shù)家房地產(chǎn)投資機(jī)構(gòu)，如著名的拉薩爾投資管理公司、麥迪遜國(guó)際房地產(chǎn)公司、美國(guó)景順房地產(chǎn)公司、CA Ventures、英國(guó)ICG集團(tuán)等，宣布2020年對(duì)英國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的重大投資計(jì)劃，投資額累積超過數(shù)十億英鎊。此外，據(jù)英國(guó)最大的房地產(chǎn)交易平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，2020年1月，平臺(tái)訪問量首次超過1.5億人次，成為有史以來最繁忙的1個(gè)月。由于“脫歐”懸念塵埃落定，英國(guó)政府也表明了更為確定的政治前景，為英國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)注入了一針“穩(wěn)定劑”。早在約翰遜上臺(tái)后，中國(guó)企業(yè)就已開始在英國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)處于低谷時(shí)大量購(gòu)入資產(chǎn)，而在“脫歐”過渡期間，中國(guó)企業(yè)仍可關(guān)注英國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)，尋找良好的投資標(biāo)的。

科技領(lǐng)域??

英國(guó)政府近期公布的數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)在科技領(lǐng)域投資增速連續(xù)第三年超過40%，2019年獲得了歐洲全部科技投資的33%，金融科技、人工智能等領(lǐng)域是當(dāng)前英國(guó)表現(xiàn)最好的行業(yè)。與此同時(shí)，中國(guó)企業(yè)也愈發(fā)重視對(duì)英國(guó)科技領(lǐng)域的投資。例如，2019年，螞蟻金服收購(gòu)英國(guó)跨境支付公司W(wǎng)orldFirst（萬里匯），間接獲得了美國(guó)、加拿大、澳大利亞和新加坡等主要國(guó)家的金融牌照，成為支付寶全球化戰(zhàn)略中的重要一環(huán)。又如，騰訊密集投資英國(guó)Prowler.io、SenSat和TrueLayer等6家科技公司，涉略人工智能、區(qū)塊鏈等行業(yè)。英國(guó)國(guó)際貿(mào)易部投資部長(zhǎng)斯圖爾特曾表示，投資以研發(fā)為主的領(lǐng)域?qū)χ袊?guó)投資者來說是比較優(yōu)先的選擇。在“脫歐”落定、大環(huán)境趨穩(wěn)的背景下，中國(guó)企業(yè)將有更多機(jī)會(huì)投資英國(guó)科技領(lǐng)域，在布局海外市場(chǎng)、實(shí)現(xiàn)技術(shù)升級(jí)的同時(shí)獲取高額回報(bào)。

新能源

2020年2月初，英國(guó)首相鮑里斯·約翰遜宣布英國(guó)將于2035年起禁止銷售新的汽油和柴油車輛，并將在2050年實(shí)現(xiàn)零排放。此后，英國(guó)運(yùn)輸部長(zhǎng)沙普斯又宣稱，英國(guó)計(jì)劃最早將于2032年開始實(shí)施燃油車禁售法令，并將禁售范圍擴(kuò)大至汽油車、柴油車及混合動(dòng)力車型。在2020年政府預(yù)算中，英國(guó)計(jì)劃在未來5年內(nèi)對(duì)純電動(dòng)車充電網(wǎng)絡(luò)投資約5億英鎊;將純電動(dòng)車補(bǔ)貼延長(zhǎng)至2023年，共計(jì)約4億英鎊。英國(guó)政府對(duì)于新能源產(chǎn)業(yè)的重視程度可見一斑。中國(guó)是新能源產(chǎn)業(yè)的趕超者，其中不乏以寧德時(shí)代、比亞迪等為代表的新能源龍頭企業(yè)。對(duì)即將進(jìn)入新能源時(shí)代的英國(guó)市場(chǎng)來說，雖然市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，但中國(guó)企業(yè)投資英國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)仍有較大市場(chǎng)空間。

醫(yī)療衛(wèi)生

目前，英國(guó)人口增長(zhǎng)緩慢，人口老齡化問題加劇。2019年，65歲及以上的人口約占該國(guó)總?cè)丝诘?9%，導(dǎo)致英國(guó)政府在醫(yī)療方面的支出進(jìn)一步增加，同時(shí)也為醫(yī)療市場(chǎng)拓寬了發(fā)展空間。新冠肺炎疫情凸顯了英國(guó)醫(yī)療資源嚴(yán)重匱乏。相信在疫情過后，英國(guó)將重整醫(yī)療衛(wèi)生系統(tǒng)，擴(kuò)建并升級(jí)現(xiàn)有醫(yī)療設(shè)施，加大對(duì)醫(yī)療器械及藥品的采購(gòu)和研發(fā)力度。因此，中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)可借此通過新建或并購(gòu)方式進(jìn)入英國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生市場(chǎng)，抓住人口老齡化和醫(yī)療支出擴(kuò)張帶來的市場(chǎng)機(jī)遇。

投資英國(guó)應(yīng)當(dāng)注意的問題

近年來，中英經(jīng)貿(mào)合作不斷深化，截至2019年年底，中國(guó)對(duì)英國(guó)直接投資存量超過200億美元，英國(guó)已成為中國(guó)企業(yè)海外投資的主要目的地之一。目前，已有500多家中國(guó)企業(yè)到英國(guó)投資興業(yè)，投資項(xiàng)目遍布英倫三島，投資領(lǐng)域正從金融、貿(mào)易、能源等傳統(tǒng)行業(yè)向高端制造、基礎(chǔ)設(shè)施、文化創(chuàng)意、信息科技等領(lǐng)域延伸。隨著英國(guó)正式“脫歐”，該國(guó)市場(chǎng)投資環(huán)境日益穩(wěn)定，但在過渡期內(nèi)仍存在一定的不確定性。雖然約翰遜多次指出不會(huì)延長(zhǎng)過渡期，但受新冠疫情日益蔓延的影響，英國(guó)“脫歐”過渡期可能將不得不延長(zhǎng)，這無疑給英國(guó)市場(chǎng)帶來了更多的變數(shù)。因此，中國(guó)企業(yè)赴英國(guó)投資仍需審慎，建議提前做好項(xiàng)目評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)防范。

做好可行性研究和盡職調(diào)查

中國(guó)企業(yè)投資英國(guó)，首先應(yīng)了解相關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)規(guī)則，并認(rèn)真做好擬投資項(xiàng)目的可行性研究和盡職調(diào)查。英國(guó)是高度成熟的法治國(guó)家，不僅各項(xiàng)法律法規(guī)健全，而且執(zhí)法體系完善，這為外國(guó)投資者在英國(guó)投資發(fā)展提供了安全和有序的投資環(huán)境。在投資初始階段，企業(yè)應(yīng)對(duì)投資方式、并購(gòu)限制、員工雇用及反洗錢、金融服務(wù)、稅法等進(jìn)行全面深入的調(diào)研，充分了解目標(biāo)市場(chǎng)狀況、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本、企業(yè)融資條件、人力資源要素等情況。如果考慮通過并購(gòu)方式投資，需要對(duì)并購(gòu)對(duì)象做好盡職調(diào)查。

關(guān)注投資行業(yè)規(guī)定

英國(guó)對(duì)外國(guó)投資一般沒有限制，但外國(guó)在英國(guó)特定領(lǐng)域投資需要根據(jù)相關(guān)法律申請(qǐng)執(zhí)照，如銀行、媒體及電力、天然氣等公共事業(yè)領(lǐng)域。此外，根據(jù)英國(guó)投資并購(gòu)審查制度，政府有權(quán)對(duì)涉及國(guó)家安全和公共利益的交易進(jìn)行干涉。近幾年，中國(guó)企業(yè)對(duì)英國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施尤其是能源領(lǐng)域投資升溫。在英國(guó)，涉及發(fā)電、供電傳輸或分配的公司需在燃?xì)饧半娏κ袌?chǎng)辦公室取得執(zhí)照。如中國(guó)企業(yè)有意投資電力領(lǐng)域，應(yīng)及時(shí)跟蹤英國(guó)政府電力市場(chǎng)改革建議書的內(nèi)容及其實(shí)施進(jìn)度。該建議書以價(jià)差合約形式對(duì)低碳發(fā)電廠進(jìn)行電力收購(gòu)補(bǔ)貼。中國(guó)企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格按照有關(guān)程序要求，及時(shí)、完整、真實(shí)地提交有關(guān)材料，以便足額獲取政府補(bǔ)貼。

充分利用優(yōu)惠政策

英國(guó)的投資促進(jìn)部門往往對(duì)外資企業(yè)提供一整套呵護(hù)式服務(wù)，專職的項(xiàng)目經(jīng)理會(huì)主動(dòng)向外國(guó)投資者提醒可享受的優(yōu)惠政策等，而無須找關(guān)系獲得這些政策資源。建議中國(guó)企業(yè)積極尋求英國(guó)貿(mào)易投資促進(jìn)部門的幫助，并考慮聘請(qǐng)有經(jīng)驗(yàn)的英國(guó)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)配合完成投資前期考察工作，以增強(qiáng)投資決策科學(xué)性和降低投資風(fēng)險(xiǎn)，公正地享受優(yōu)惠政策。

適應(yīng)當(dāng)?shù)亟?jīng)營(yíng)規(guī)則

中國(guó)企業(yè)在投資英國(guó)工程市場(chǎng)時(shí)，需要考慮法律體系、工程采購(gòu)及承包合同模式、文化的差異。同時(shí)，英國(guó)對(duì)于機(jī)器設(shè)備和員工的準(zhǔn)入控制較為嚴(yán)格，有的項(xiàng)目明確規(guī)定50%的原材料、設(shè)備和員工應(yīng)來自英國(guó)。此外，英國(guó)對(duì)工程項(xiàng)目機(jī)械化、管理、工程質(zhì)量和工期要求嚴(yán)格，不少建設(shè)項(xiàng)目需要考慮環(huán)保、行業(yè)工會(huì)組織等問題。因此，有意投資英國(guó)工程市場(chǎng)的中國(guó)企業(yè)，必須熟悉和掌握該國(guó)工程承包法規(guī)和管理模式。投資初始階段可以選擇相對(duì)優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域，采用分包或合資形式進(jìn)入英國(guó)工程市場(chǎng)，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)注當(dāng)?shù)匦鹿谝咔閯?dòng)態(tài)

截至發(fā)稿時(shí)，英國(guó)累計(jì)確診新冠肺炎人數(shù)已超過2.2萬，并保持上升趨勢(shì)。2020年3月25日，應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情緊急法案在英國(guó)議會(huì)上議院獲得通過，至此該法案只需要獲得王室通過即可成為一項(xiàng)法律，該法案可賦予政府更多權(quán)力應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情的蔓延。在該法案通過后，英國(guó)議會(huì)宣布暫時(shí)關(guān)閉，為期1個(gè)月，直至4月21日，并不排除到期后繼續(xù)關(guān)閉。目前，應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情是英國(guó)政府當(dāng)前的首要工作，在世界衛(wèi)生組織仍無法預(yù)測(cè)全球疫情何時(shí)結(jié)束的情況下，中國(guó)企業(yè)應(yīng)審慎開展實(shí)質(zhì)性投資，并積極尋找、儲(chǔ)備優(yōu)良投資標(biāo)的，避免因疫情造成的投資損失。

（作者單位：商務(wù)部貿(mào)研院）