我國銀行與保險經營同質化水平研究

吳琛

摘 要：經營同質化是當前我國金融行業發展中多數金融機構所面臨的重要問題，它也是導致金融機構系統性金融風險存在的重要因素。本文將通過對我國銀行與保險業發展中存在的經營同質化問題分析，結合金融機構經營同質化水平分析的主要方法，從多個角度對我國銀行與保險業的經營同質化水平進行研究，以供參考。

關鍵詞：銀行 ?保險經營同 ?質化水平 ?研究

銀行與保險公司作為我國金融行業發展中的重要組成機構，其經營與發展狀況不僅對我國金融行業發展有著重要的影響，而且在其金融功能的作用發揮中也具有十分重要的作用。結合我國金融行業發展以及銀行、保險企業的經營現狀，由于金融行業發展中對銀行與保險之間的交叉業務監管不夠完善，再加上其通道業務的興起和發展，導致銀行通過保險公司進行相應的通道載體設置，并以此開展間接投資來創新其經營業務同時，也造成了我國銀行與保險企業經營發展中在資金監管與投資分布等業務方面的同質化問題出現且呈現不斷加劇變化與發展趨勢，對整個金融行業發展形成了較大的不利影響。因此，針對我國銀行與保險的經營同質化水平進行研究，以為控制對策制定提供相應的支持，具有十分積極的作用和意義。

一、我國銀行與保險經營同質化現狀及影響分析

結合我國銀行與保險業經營發展中所存在的同質化問題，其中，不同行業之間及其各自的內部結構體系中，如果在資產結構以及投資組合等經營發展上存在較大的同質化與相似性問題，就會造成其共同暴露的程度不斷加深，從而導致我國金融行業發展中所存在的系統性金融風險不斷增加。有研究顯示，銀行機構之間的投資組合具有一定的相似性，并且其相似性越高，即表明其在經營同質化方面的水平表現也越明顯，從而造成銀行對沖擊下的共同暴露風險越大，在金融行業發展中受系統性金融風險的擾動影響也就越明顯。同樣，銀行業發展中，如果不同的銀行機構之間在產品組合與區域選擇等方面存在較高的同質化程度，就會導致銀行之間的內在緊密度加強，從而引起金融行業發展中所存在的系統性金融風險爆發，對整個金融行業的發展形成較大的影響。由于我國的金融市場形成與發展和國外一些發達國家及地區相比較晚，因此，導致國內金融市場完善與管理中就存在著較多的制度缺失以及過度投機等不良行為，對整個金融市場良好秩序的形成及正常波動產生較大的不利影響，使其出現非正常波動情況，并且在這種非正常波動達到一定程度時就會產生系統性金融風險，從而形成溢出效應，對我國國民經濟的穩定發展和提升形成制約。

另一方面，結合當前我國金融行業發展現狀，由于作為金融市場重要組成主體的銀行與保險業在經營發展中所存在的相似性和同質化問題日益突出，并且一旦其經營發展中存在一定的相似性與同質化問題后，在其中一個行業發展出現危機與風險的情況下，就會通過共同暴露等渠道、方式向其他行業傳遞，使其他行業發展面臨相應的外部風險，進而形成區域性和系統性的風險危機，對整個金融市場的發展秩序產生影響。因此，針對我國銀行與保險業的經營同質化水平進行研究，以結合其經營同質化程度，采取合理、有效的措施加強調控，具有十分突出的必要性和重要意義。

二、經營同質化水平的測度方法

結合當前對經營同質化水平測度方法的研究現狀，其主要包括歐式距離模型分析法與關聯度模型分析、廣義杰卡德模型分析、余弦相似度模型分析等多種不同方法。其中，歐式距離模型分析在經營同質化水平測度分析中，所測度獲取的數值越大即表示其經營同質化水平也越高，有研究利用該分析方法中模型計算對銀行銀團貸款組合的重疊實現了較好的測度分析;廣義杰卡德模型分析中通過其計算模型進行計算獲取的杰卡德距離越大，即表示其同質化水平也越高，該方法在金融領域的相似度測定中具有較為顯著的作用和效果，其中，就有研究利用該模型實現了我國上市銀行經營同質化水平的測度和分析。

三、對我國銀行與保險經營同質化水平的測度研究

結合上述對我國銀行與保險業經營同質化的影響以及其經營同質化水平測度方法的分析，本文對我國銀行與保險業經營同質化水平的研究中，采用上述的歐式距離模型分析法，以國內20多家上市銀行與6家上市的保險公司在2010至2019年期間對外公開的年報數據與資料為例，通過對其數據資料內容進行整理和分析，以銀行業的投資區域、貸款行業以及類型、投資持有目的等數據資料內容為主，同時對保險業公布數據中的營業收入類型與投資獨享、資產類型分布等數據內容為主，并以二者之間的投資持有目的、資產類型分布數據作為經營同質化水平測度項目，展開相應的研究和分析。

根據上述研究分析方法，通過研究分析開展，首先，對投資持有目的視角下的我國銀行與保險經營同質化水平測度分析顯示，通過將有關數據代入模型進行計算分析后可獲取相關數據。根據數據結果可以看出，我國銀行與保險在投資持有目的視角下的經營同質化水平處于0.59至0.75之間，該水平處于相對適中的程度，并且其結果變化曲線中顯示其水平變化的幅度相對較大。此外，根據數據中的分析結果，從宏觀層面對其經營同質化水平測度進行分析，可看出我國銀行與保險業在投資持有目視角下的經營同質化水平整體呈現上升變化趨勢，由0.57逐漸上升變化至0.72，這也說明在國內銀行與保險行業的持續發展推進下，其在業務模式和投資結構上逐漸傾向于趨同發展與變化特征，但從微觀層面分析可看出，二者之間的經營同質化水平測度指標在上升變化中存在著一定的不規則波動變化情況，其早期的經營同質化水平指數均比較低，但在2012 年前后出現了急劇上升后逐漸穩定的變化特征，其中，二者之間的經營同質化水平上升與我國保險行業的資金管理通道業務存在一定的關系，但隨著保監會有關保險資管通道業務規范管理規定的制定和下發，對二者之間的經營同質化形成了一定的抑制。

此外，根據上述研究方法對資產類型視角下的我國銀行與保險經營同質化水平測度分析顯示，對二者在資產類型視角下的經營同質化水平測度分析，是以我國銀行與保險的資產構成中的前五類為主進行分析，其主要包括現金與存放中央銀行款項、存放同業及其他金融機構的款項（保險為銀行存款）、買入返售金融資產、可供出售金融資產、持有至到期投資等，根據研究分析結果可看出其在資產類型視角下的經營同質化水平指數處于0.58至0.65范圍內，且其水平變化幅度范圍較大，整體呈現上升變化的趨勢。

四、結束語

總之，對我國銀行與保險經營同質化水平的研究，有利于準確把握當前我國銀行與保險業的經營同質化程度，從而在金融市場監管中采取有效的對策對其經營同質化問題進行改善和控制，以減少其對金融市場以及整個金融行業發展的不利影響，具有十分積極的作用和意義。

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