基于客戶感知的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險及其防范

（江蘇師范大學(xué) 商學(xué)院，江蘇 徐州 221116）

一、引言

（一）研究背景及意義

隨著互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)逐漸發(fā)展并普及，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)運(yùn)而生。在新型的互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，各種互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品相繼而出，如余額寶、人人貸、百度百發(fā)。對普通投資者而言，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品因投資門檻低、操作簡便等優(yōu)勢成為了其新的選擇。2019 年2 月，我國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心發(fā)布了關(guān)于中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r的第43 次統(tǒng)計(jì)報(bào)告，至2018 年12 月，我國互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)使用率達(dá)到了18.3%，相比于2017 年年末的16.7%增加了1.6%，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)用戶規(guī)模達(dá)1.51 億，增加了2 257 萬，同比增長達(dá)17.5%。自互聯(lián)網(wǎng)金融元年以來，我國互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)用戶規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，使用互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的用戶不斷增加。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品有利有弊，存在著兩面性，相比傳統(tǒng)金融理財(cái)產(chǎn)品具有大量優(yōu)點(diǎn)的同時也會給投資者帶來一定的風(fēng)險，因此，為幫助投資者更好的進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)，研究互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險顯得尤其必要。

（二）文獻(xiàn)綜述

1.關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的內(nèi)涵及其使用意愿影響因素。邱均平等（2015）[1]認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際是互聯(lián)網(wǎng)金融的一種創(chuàng)新，是依托互聯(lián)網(wǎng)及移動通信技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上開展金融理財(cái)產(chǎn)品銷售的一種新型金融服務(wù)。以余額寶、理財(cái)通等為具體表現(xiàn)形式。史轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)（2015）[2]提出本質(zhì)上互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品與傳統(tǒng)金融理財(cái)產(chǎn)品只是銷售方式有所區(qū)別。陳志遙（2018）[3]將其定義為：互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品是一種資金供給者與資金需求者直接對接、利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展形成的低門檻、較大流動性、高收益等亮點(diǎn)的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品。王瑞（2016）[4]認(rèn)為投資者對收益的期望、理財(cái)產(chǎn)品流動強(qiáng)弱與感知易用性影響著投資意愿。徐小陽和路明慧（2017）[5]從社會認(rèn)知角度，得出關(guān)鍵因素是風(fēng)險控制認(rèn)識、溝通交流和互聯(lián)網(wǎng)氛圍，也包括投資者對交易是否信任、計(jì)算機(jī)自我如何效能。楊祎林和熊學(xué)萍（2018）[6]通過多元和層次回歸檢驗(yàn)出謹(jǐn)慎、取巧、品牌和從眾這四種心理影響因素。

2.關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險。左芳園（2014）[7]認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險大部分來源于技術(shù)和業(yè)務(wù)風(fēng)險，其中網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的不確定性形成了技術(shù)風(fēng)險而業(yè)務(wù)風(fēng)險是余額寶本身所具有的。劉榮等（2014）[8]從合規(guī)、法律、操作、流動性角度分析了互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品存在的風(fēng)險。趙文瑜（2016）[9]認(rèn)為余額寶之類的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品存在著支付、流動性及安全性風(fēng)險、政策及監(jiān)管風(fēng)險、市場風(fēng)險及行業(yè)風(fēng)險和消費(fèi)者風(fēng)險。李樹文（2015）[10]將互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險分為市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險以及銀行競爭。史轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)（2015）[2]將風(fēng)險分為五類，即互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、業(yè)務(wù)、市場、法律、政策和監(jiān)管風(fēng)險。徐少偉（2018）[11]認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險主要是網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)導(dǎo)致的技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、信譽(yù)以及法律風(fēng)險。

3.關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險防范的對策。左芳園（2014）[7]提出完善互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和其相關(guān)安全管理規(guī)定，建設(shè)好風(fēng)險防范機(jī)制、防范網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)向、建設(shè)風(fēng)險控制法律體系、建設(shè)并完善個人信用體系。史轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)（2015）[2]提出加強(qiáng)余額寶的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)風(fēng)險與業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)管，提高這類互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的市場競爭能力，盡快健全法律，以完善監(jiān)管。賀永正（2016）[12]提出在宏觀完善行業(yè)法律法規(guī)體系和構(gòu)建健全監(jiān)管機(jī)制，建設(shè)行業(yè)網(wǎng)絡(luò)信息安全體系和創(chuàng)立行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，建立好相關(guān)行業(yè)制度標(biāo)準(zhǔn)并加強(qiáng)自律管理，建設(shè)信用體系和設(shè)立專門機(jī)構(gòu)以保護(hù)投資者權(quán)益；微觀上要針對企業(yè)處于不同的風(fēng)險時期及特點(diǎn)對癥下藥。徐少偉（2018）[11]提出提高準(zhǔn)入門檻、構(gòu)建有效的橫向合作監(jiān)管體系、建立信用體系、完善自身的風(fēng)險管理體系和加快推進(jìn)利率市場化改革五個防范措施。

4.關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險的研究方法。羅強(qiáng)強(qiáng)等（2015）[13]選取七日年化收益率，采用ARIMA模型對余額寶的風(fēng)險進(jìn)行實(shí)證分析，并在短期內(nèi)預(yù)測收益，評估其風(fēng)險。賀永正（2016）[12]指出衡量互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的六大類風(fēng)險和20 個二級風(fēng)險指標(biāo)，構(gòu)建了風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系模型，用模糊綜合評判法借助定性和定量的手段分析。李征（2016）[14]采用歷史模擬法和GARCH 模型的方差-協(xié)方差法測算衡量互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品市場風(fēng)險的VAR 值，計(jì)算出投資者可能發(fā)生的損失大小，討論市場風(fēng)險對互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品收益率的影響程度，以分析互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品存在的市場風(fēng)險。

5.述評?？v觀已有文獻(xiàn)，不少學(xué)者研究了互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品可能存在的風(fēng)險，在一定程度上對理論豐富做出了貢獻(xiàn)。但是大多學(xué)者都是用傳統(tǒng)的方式進(jìn)行敘述，基于實(shí)證模型的研究比較少。在政策建議方面，學(xué)者們更多的是從監(jiān)管角度提出政策建議。基于客戶感知分析互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險并提出投資者指導(dǎo)建議的研究較少。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的概念及發(fā)展現(xiàn)狀

近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展對該行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展起到了推動作用，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品在此基礎(chǔ)上應(yīng)運(yùn)而生。目前，對互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品這種新興事物的定義，還沒有形成明確的概念。根據(jù)銀監(jiān)會的定義，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與基金公司合作推出或者是傳統(tǒng)意義上的基金公司借助互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)工具推出的新型貨幣基金產(chǎn)品，以余額寶、現(xiàn)金寶、理財(cái)通、百度百發(fā)為主要代表產(chǎn)品，銀行網(wǎng)站等傳統(tǒng)銷售渠道的貨幣基金類產(chǎn)品則不包含在內(nèi)，這也是第三方互聯(lián)網(wǎng)支付平臺提供給投資者的一種余額增值服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品與傳統(tǒng)金融理財(cái)產(chǎn)品在發(fā)行主體和銷售渠道上有很大的不同[15]，傳統(tǒng)金融理財(cái)產(chǎn)品以商業(yè)銀行和正規(guī)金融機(jī)構(gòu)為發(fā)行主體，其銷售渠道主要是通過銀行；而互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行主體以基金公司和互聯(lián)網(wǎng)公司為主，主體并沒有明確的界限，其銷售以直接方式面向消費(fèi)者，不以傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)為媒介。互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品因其門檻低、支付便捷、收益高、流動性強(qiáng)等優(yōu)勢得到了投資者的青睞。

在互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品中，余額寶為大眾所熟知，其屬于余額類理財(cái)產(chǎn)品，本質(zhì)上是一種貨幣基金。余額寶于2013 年6 月面世，該互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品是螞蟻金服旗下的一項(xiàng)余額增值服務(wù)，也是其活期資金管理服務(wù)產(chǎn)品，由天弘基金作為其管理人并對接旗下的余額寶貨幣基金。余額寶在投資功能上具有低門檻、零手續(xù)費(fèi)、操作簡便等優(yōu)勢，此外，余額寶也可以作為直接消費(fèi)支付的手段，如購物、轉(zhuǎn)賬、還款等。余額寶作為互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的先行者之一，當(dāng)前，余額寶仍然保持我國規(guī)模最大貨幣基金的地位。截止2019 年第二季度，余額寶資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)10 335.63 億元。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品存在的風(fēng)險分析

互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品是投資者自身所進(jìn)行的一種選擇。只要進(jìn)行投資，就會產(chǎn)生風(fēng)險[16]。對于投資者來說，風(fēng)險可以分為兩類，一類風(fēng)險是損失本金；另一類風(fēng)險便是沒有達(dá)到投資者預(yù)期的收益[17]，但是本金有所保障。本來應(yīng)該獲得的收益卻沒有得到，這就產(chǎn)生了風(fēng)險。這一類風(fēng)險相比于第一種風(fēng)險在日常投資中更可能發(fā)生。即收益波動風(fēng)險。

以余額寶為例，用戶把可支配余額轉(zhuǎn)入余額寶中，可獲得一定的基金收益。但是這種收益具有不確定性，收益的波動性給投資者帶來了一定的損失，且近年來，余額寶的七日年化收益率持續(xù)下滑，再加上通貨膨脹的持續(xù)高漲與貨幣貶值，投資者的實(shí)際收益越來越少。在余額寶剛推出不久時，七日年化收益率曾高達(dá)6.763%，其高收益吸引了大量投資者；2014 年3 月2 日，天弘基金數(shù)據(jù)顯示，與余額寶對接的貨幣基金的七日年化收益率僅為5.971 0%，自2013 年12 月26 日以來首次跌破6%。之后，其年化收益率整體上呈下滑趨勢。2015 年6 月，余額寶七日年化收益率首次跌破4%，2018 年9 月17日，七日年化收益率跌破3%關(guān)口，只有2.992 0%，萬份收益僅0.79 元?，F(xiàn)今，余額寶的七日年化收益率僅維持在2.3%左右。此外，上海同業(yè)拆借利率也間接決定余額寶的年化收益率。當(dāng)銀行資金緊張，供不應(yīng)求時，利率上升，貨幣市場基金收益率也會隨之上升。余額寶作為貨幣市場基金，一種新型互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品，其收益波動風(fēng)險是客觀存在，無法避免的，也最受投資者的關(guān)注，因此下文將選取實(shí)證數(shù)據(jù)并基于收益率視角對該風(fēng)險進(jìn)行重點(diǎn)分析。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險的實(shí)證分析：以余額寶為例

（一）數(shù)據(jù)與變量

本文以互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品之余額寶為研究對象，選取余額寶七日年化收益率衡量收益率水平。選取數(shù)據(jù)的時間區(qū)間為2017 年2 月1 日至2019 年7 月31 日。樣本數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)，利用Eviews6.0 軟件對數(shù)據(jù)進(jìn)行處理和分析。

（二）描述性統(tǒng)計(jì)與檢驗(yàn)

將余額寶七日年化收益率序列繪成圖形，其波動如圖1 所示。可以看出，余額寶收益率總體上先上升后下降。2017 年第一、二季度，余額寶七日年化收益率不斷上升，三、四季度略微有所下降。2018 年初出現(xiàn)一個短暫而又急速的上升，到達(dá)最高峰。而從2018 年第二季度開始，收益率急劇下降，在一段時間的大幅下降后，2019 年第二季度開始趨于平穩(wěn)且收益較低。出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因可能是：一方面，余額寶剛面世時以高收益率吸引客戶，如今其收益逐漸回歸市場；另一方面，宏觀市場環(huán)境的低迷也造成了收益率的走低。

圖1 余額寶收益率序列

由余額寶收益率序列的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果可知。余額寶七日年化收益率序列的均值為0.033 968，標(biāo)準(zhǔn)差為0.007 1。收益率偏度為-0.462 87，小于0，為左偏，說明收益率序列的分布是不對稱的。而Jarque-Bera 統(tǒng)計(jì)量為118.154 5，其對應(yīng)的P 值為0，表明余額寶的七日年化收益率不符合正態(tài)分布。

進(jìn)一步對余額寶七日年化收益率的波動序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，運(yùn)用ADF 單位根檢驗(yàn)法，檢驗(yàn)結(jié)果如表1 所示，可以看出變量R 序列的ADF 統(tǒng)計(jì)量的值小于5%和10%顯著性水平下的臨界值，說明余額寶七日年化收益率波動序列為平穩(wěn)序列。

表1 收益率序列的ADF 單位根檢驗(yàn)

在本文中，根據(jù)余額寶七日年化收益率波動序列的自相關(guān)的拖尾和偏相關(guān)的截尾特征，以及AIC赤池準(zhǔn)則，選擇構(gòu)建AR（2）模型，作為樣本序列的條件均值模型。采用ARCH-LM 法對其ARCH 效應(yīng)進(jìn)行檢驗(yàn)，滯后階數(shù)為6 階，檢驗(yàn)結(jié)果如表2 所示。ARCH-LM 檢驗(yàn)的P 值為0，拒絕原假設(shè)，說明殘差序列存在ARCH 效應(yīng)。

表2 收益率波動序列的ARCH LM 檢驗(yàn)

（三）模型建立與分析

1.波動特征分析。經(jīng)過檢驗(yàn)，余額寶七日年化收益率的波動序列存在異方差性，可以運(yùn)用GARCH族模型[18]。根據(jù)表3 中的GARCH 模型檢驗(yàn)結(jié)果，ARCH 項(xiàng)和GARCH 項(xiàng)系數(shù)之和為0.976 8，小于1，滿足平穩(wěn)條件。這說明所建立關(guān)于余額寶收益率波動序列的條件方差穩(wěn)定。由于系數(shù)之和接近1，表明條件方差所受的沖擊是持久的，即過去的沖擊對余額寶收益率未來所有的預(yù)測都具有重要作用。常數(shù)項(xiàng)估計(jì)值為1.2×10-7，表明余額寶收益率波動序列長期均值的加權(quán)平均較低。ARCH 項(xiàng)與GARCH 項(xiàng)均顯著，表明余額寶收益率具有較顯著的波動集群性特征。ARCH 項(xiàng)系數(shù)為0.198 8，表明外部沖擊對余額寶收益率波動有刺激作用。GARCH 項(xiàng)系數(shù)β值反映波動的持續(xù)性和長記憶性，為0.778 0，說明余額寶七日年化收益率波動的持續(xù)現(xiàn)象頻繁度較高，有較強(qiáng)的長記憶性。

表3 GARCH 模型檢驗(yàn)結(jié)果

接下來運(yùn)用EGARCH 模型研究余額寶收益率波動的非對稱效應(yīng)，檢驗(yàn)結(jié)果如表4 所示，EGARCH模型的非對稱項(xiàng)系數(shù)不顯著，所以認(rèn)為余額寶收益率波動序列不存在杠桿效應(yīng)，即利空消息和利好消息對余額寶收益率波動所造成的影響都是相同的。不存在非對稱效應(yīng)的原因可能是，余額寶流動性高，不僅在投資功能上有門檻低、無手續(xù)費(fèi)、操作便捷的優(yōu)勢，還可以作為直接消費(fèi)支付的手段，如購物、轉(zhuǎn)賬、還款、生活繳費(fèi)等。也顯示出投資者在互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的投資過程中比較理性，好消息和壞消息的出現(xiàn)對其投資決策的影響差別不大。

表4 EGARCH 模型檢驗(yàn)結(jié)果

2.風(fēng)險評價。作為互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金理財(cái)產(chǎn)品的余額寶相較其他金融產(chǎn)品而言風(fēng)險較低，但不代表不存在風(fēng)險，外部市場環(huán)境的低迷與收益狀況的不確定波動，使得對余額寶收益進(jìn)行風(fēng)險測度尤為重要?？紤]到傳統(tǒng)風(fēng)險評價的缺點(diǎn)，本文采用VAR風(fēng)險價值法進(jìn)行評價，并與GED 分布下的GARCH模型相結(jié)合[19-20]。運(yùn)用公式（1）來對余額寶進(jìn)行風(fēng)險量化。

其中，μ 為收益率波動序列的均值，σ 為上文中GARCH 模型生成的條件標(biāo)準(zhǔn)差，F(xiàn)-1（c）為所設(shè)定分布下序列在置信水平c 下的分位數(shù)。設(shè)置信水平c為95%，自由度由擬合的GARCH 模型得出，計(jì)算出余額寶的風(fēng)險價值VAR 值如表5 所示。

表5 余額寶的VAR 計(jì)算結(jié)果

下面將采用Kupiec 失敗頻率檢驗(yàn)法對基于GARCH-GED 分布模型的VaR 風(fēng)險測度進(jìn)行檢測。設(shè)樣本區(qū)間為T，實(shí)際失敗天數(shù)為N，實(shí)際失敗頻率置信水平下的期望失敗頻率為1-c，期望失敗頻率記為P*，構(gòu)造出似然比方程：

用于測試的余額寶的檢驗(yàn)區(qū)間為911 天，在95%的置信水平下，預(yù)測失敗天數(shù)為46 天，實(shí)際失敗天數(shù)為59 天，失敗頻率為6.476 4%，如表6 所示，計(jì)算得出似然比LR 為3.839 9，小于95%的置信水平下所對應(yīng)χ2（1）分布值3.841，這說明通過了失敗頻率檢驗(yàn)，基于GARCH-GED 模型計(jì)算的VaR具有較高的精準(zhǔn)度，能很好的衡量余額寶的收益波動風(fēng)險。

表6 Kupiec 檢驗(yàn)結(jié)果

（四）結(jié)論

本部分，以余額寶為例分析互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的收益波動風(fēng)險，選取余額寶七日年化收益率衡量收益率水平，首先對余額寶收益率的波動進(jìn)行了描述性分析，其收益總體上先上升后下降，波動幅度較大；并對余額寶收益率序列進(jìn)行了平穩(wěn)性、ARCH LM 檢驗(yàn)，表明收益率序列存在ARCH 效應(yīng)；其次建立GARCH 族模型分析其波動特征，實(shí)證結(jié)果表明余額寶收益率有顯著的波動集群性特征，波動具有持續(xù)效應(yīng)和長記憶性，外部因素的沖擊對波動性的影響要遠(yuǎn)遠(yuǎn)弱于其自身的記憶性，而非杠桿效應(yīng)的存在可能源于余額寶的自身優(yōu)勢和投資者的理性決策；最后，基于GARCH-GED 模型進(jìn)行計(jì)算的風(fēng)險值VaR 通過了Kupiec 失敗頻率檢驗(yàn)，能較好的衡量余額寶收益波動風(fēng)險。

五、互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險防范

針對上文相關(guān)的風(fēng)險分析，基于客戶感知提出以下防范措施。

第一，投資者應(yīng)積極評估自身風(fēng)險承受能力。根據(jù)余額寶的風(fēng)險評價來看，余額寶屬于低風(fēng)險類理財(cái)產(chǎn)品，投資者在購買前應(yīng)判斷其風(fēng)險類型是否與自身相匹配，是否符合預(yù)期，并適時地關(guān)注收益波動態(tài)勢，一旦超過自己的風(fēng)險承受能力，及時贖回，減少不必要的損失。

第二，投資者應(yīng)關(guān)注歷史收益率波動和外部市場環(huán)境。余額寶的收益波動具有持續(xù)效應(yīng)與記憶性，投資者在進(jìn)行購買前，應(yīng)對近期的歷史收益率進(jìn)行考察，通過過去的收益來預(yù)測未來收益率的走勢。同時，也應(yīng)考慮外部因素對收益率造成的不可測影響，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，其他可替代性理財(cái)產(chǎn)品的收益情況。盡量的避免收益率波動風(fēng)險。

第三，投資者應(yīng)樹立組合投資意識。投資者在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)時，要有一個明確的理財(cái)規(guī)劃，對現(xiàn)有準(zhǔn)備金融理財(cái)?shù)馁Y金進(jìn)行一個劃分，通過多樣化選擇，匹配好期限和品種，“不把雞蛋放在同一個籃子里”，形成合理的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)結(jié)構(gòu)，達(dá)到流動性和收益性的平衡，為后期突發(fā)的資金需求做預(yù)防，配置好風(fēng)險組合式購買互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品能有效減少投資的收益波動風(fēng)險。