國際金融市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)及其特點(diǎn)分析

張麗

【摘? 要】在國際領(lǐng)域的快速發(fā)展中，國際金融市場(chǎng)發(fā)揮著十分重要的作用，商品和商務(wù)國際性轉(zhuǎn)移、資本國際性轉(zhuǎn)移、黃金輸出入、外匯買賣、國際貨幣運(yùn)轉(zhuǎn)等都需要國際金融市場(chǎng)的大力支持。在現(xiàn)代國際金融市場(chǎng)的發(fā)展中，很多融資手段、投資方式和金融活動(dòng)應(yīng)運(yùn)而生，為世界經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展提供了支持，文章主要對(duì)國際金融市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)及其特點(diǎn)進(jìn)行了分析。

【關(guān)鍵詞】國際金融市場(chǎng);機(jī)遇;挑戰(zhàn);發(fā)展趨勢(shì)

引言

現(xiàn)階段，國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易在不斷擴(kuò)大，國際金融市場(chǎng)在國際經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域發(fā)揮著十分重要的作用，很多新的融資手段、投資機(jī)會(huì)、投資方式應(yīng)運(yùn)而生，金融活動(dòng)逐漸成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵因素，使得國際金融市場(chǎng)發(fā)展十分迅速，并在一定程度上推動(dòng)著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?；诖?，文章闡述了國際金融市場(chǎng)的相關(guān)內(nèi)容，分析了國際金融市場(chǎng)的特點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)國際金融市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行了分析，希望能夠?qū)崿F(xiàn)我國金融行業(yè)的持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。

1.國際金融市場(chǎng)的相關(guān)內(nèi)容

1.1國際金融市場(chǎng)的定義

國際金融市場(chǎng)的定義可以從兩個(gè)角度進(jìn)行分析。首先，從廣義角度進(jìn)行分析，國際金融市場(chǎng)指的是國際領(lǐng)域中開展國際范圍內(nèi)的金融業(yè)務(wù)活動(dòng)場(chǎng)所，金融業(yè)務(wù)活動(dòng)主要有群眾間的金融業(yè)務(wù)和非群眾間的金融業(yè)務(wù)。從狹義角度進(jìn)行分析，國際金融市場(chǎng)指的是國際經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)主體之間各個(gè)時(shí)期進(jìn)行借貸的場(chǎng)所。通常情況下，國際金融市場(chǎng)中的所有經(jīng)濟(jì)行為都可以以國家金融方式體現(xiàn)，各項(xiàng)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)都需要依賴金融活動(dòng)，在很大程度上推動(dòng)著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

1.2國際金融市場(chǎng)的分類

（1）性質(zhì)不同。國際金融市場(chǎng)的性質(zhì)不同，可以劃分成國際金融市場(chǎng)、離岸金融市場(chǎng)。其中，傳統(tǒng)的國際金融市場(chǎng)交易活動(dòng)是在市場(chǎng)所在國貨幣開展的活動(dòng)，如國際信貸、債券業(yè)務(wù)，市場(chǎng)所在國政府可以管轄各項(xiàng)交易活動(dòng);離岸金融市場(chǎng)比較自由，其能夠?qū)⒆杂蓛稉Q的國際貨幣在市場(chǎng)中進(jìn)行交易，政府部門不會(huì)限制交易活動(dòng)。

（2）資金融通期限。從資金融通期限差異性的角度進(jìn)行分析，可以劃分成貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)。其中，貨幣市場(chǎng)是借貸期不滿1年的短期資金融通市場(chǎng)，資本市場(chǎng)是借貸期高于1年的資金融通市場(chǎng)。

（3）經(jīng)營業(yè)務(wù)。從經(jīng)營業(yè)務(wù)的角度進(jìn)行劃分，國際金融市場(chǎng)被分成資金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、證券市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。國際外匯市場(chǎng)指的是與外匯相關(guān)的交易活動(dòng)場(chǎng)所，外匯供需雙方構(gòu)成的國際市場(chǎng)具有一定的特殊性，業(yè)務(wù)涉及范圍相對(duì)較廣，根據(jù)交易期限的不同可以分成即期交易、遠(yuǎn)期交易;根據(jù)交易標(biāo)的的差異可以分成期貨交易、期權(quán)交易;股票、債券等特殊金融產(chǎn)品有相應(yīng)的交易市場(chǎng)，與資金和外匯等市場(chǎng)有所不同，被稱為證券市場(chǎng)，其交易活動(dòng)能夠在長期資本投資者和資本需求者之間開展，國際黃金市場(chǎng)中主要開展黃金交易活動(dòng)。

1.3國際金融市場(chǎng)的作用

（1）有利于資金的國際化。在很多大型跨國公司的發(fā)展中，生產(chǎn)地域變化比較明顯，公司經(jīng)營方式會(huì)根據(jù)地區(qū)本土文化的需要出現(xiàn)不同的變動(dòng)，這樣企業(yè)內(nèi)部的資金需求會(huì)在全球企業(yè)中不斷調(diào)配，滿足了企業(yè)發(fā)展的實(shí)際需求。在這一背景下，國際金融市場(chǎng)改變了企業(yè)游離資金的配置方式，實(shí)現(xiàn)了各項(xiàng)資金的充分利用，為國際貿(mào)易的持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展提供了保障?，F(xiàn)階段，國際金融市場(chǎng)日益完善、世界經(jīng)濟(jì)體系之間的聯(lián)系十分密切，全球資本資源利用率有所提升，國際金融市場(chǎng)的發(fā)展促進(jìn)了先進(jìn)技術(shù)的普及，在多國支付、國際收支平衡中發(fā)揮著重要作用。

（2）實(shí)現(xiàn)國際融資的暢通化。在現(xiàn)代化社會(huì)的快速發(fā)展中，國際金融市場(chǎng)的融資能力比較強(qiáng)，世界各國國家需要充分利用這一優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)閑置資金的有效應(yīng)用、合理配置，充分發(fā)揮出其在國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)中的租用，在長期的發(fā)展中國際金融市場(chǎng)逐漸發(fā)展成資金匯集場(chǎng)所。

2.國際金融市場(chǎng)的特點(diǎn)

2.1總體形勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)

在國際領(lǐng)域中，國際金融市場(chǎng)的整體環(huán)境在不斷改善，雖然處于穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境中，但無法證明國際市場(chǎng)形勢(shì)發(fā)展完好，出現(xiàn)這一現(xiàn)象的主要原因是世界經(jīng)濟(jì)所處位置相對(duì)比較復(fù)雜，出臺(tái)的很多政策呈現(xiàn)出多邊形特點(diǎn)，導(dǎo)致國際金融市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)相對(duì)薄弱，在受到不良政策信號(hào)影響下會(huì)出現(xiàn)很大的波動(dòng)。

2.2國際資本的流向逆轉(zhuǎn)

隨著社會(huì)的快速發(fā)展，世界經(jīng)濟(jì)增長十分迅速，經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生了很大改變，很多新興經(jīng)濟(jì)體股市疲軟、發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，使得國際金融市場(chǎng)出現(xiàn)了很大變化，導(dǎo)致這一現(xiàn)象的主要原因是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體發(fā)展比較緩慢、發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)增長力不斷增強(qiáng)。因此，流通資金更加趨于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，使得新興經(jīng)濟(jì)體不斷向發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體進(jìn)行流動(dòng)。

2.3信貸環(huán)境結(jié)構(gòu)性分化

在新時(shí)期的快速發(fā)展中，世界經(jīng)濟(jì)體資金貨幣處于政策分化、高速復(fù)蘇的狀態(tài)，世界資金利率也呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性變化特點(diǎn)，主要體現(xiàn)在以下方面：新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體資金結(jié)構(gòu)性分化，很多新興經(jīng)濟(jì)體普遍實(shí)行資金貨幣量化寬松政策，為了壓低信貸利率，出現(xiàn)了多次降息的現(xiàn)象。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體也長期實(shí)行貨幣量化寬松政策，在推出量寬政策的情況下，短時(shí)間不會(huì)提升基準(zhǔn)利率，能夠確保國際金融市場(chǎng)長期處于穩(wěn)定的狀態(tài)。但是，在本幣貶值、通貨膨脹等影響下，新興經(jīng)濟(jì)體無法實(shí)行寬松貨幣政策。第二，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體長期和短期利率分化。目前，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體長期維持貨幣量化寬松政策，在推出量寬政策的情況下，短時(shí)間內(nèi)也不能提升基準(zhǔn)利率，但發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體量寬政策退出信號(hào)日益增強(qiáng)，如中長期信貸利率開始上升和回調(diào)，很多核心國家國債都得到了一定提高。

3.國際金融市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)分析

在國際金融市場(chǎng)發(fā)展過程中，會(huì)遇到很多風(fēng)險(xiǎn)，造成風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是國際金融投資者主觀預(yù)期、投資交易成本、投資者的投機(jī)行為、國家的金融市場(chǎng)情況，導(dǎo)致國際金融市場(chǎng)不平衡，出現(xiàn)了資本流動(dòng)變化的問題，在國家未針對(duì)資本流入流出采取各項(xiàng)防范措施的情況下，就會(huì)出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)。通常情況下，國際金融市場(chǎng)活動(dòng)主體是外匯交易商、金融投資者，在套利保值和投機(jī)的情況下都將匯率、利率預(yù)期作為基礎(chǔ)。在國際金融市場(chǎng)中，交易商和投資者預(yù)期匯率、利率的過程都屬于博弈過程，在匯率和利率預(yù)期出現(xiàn)差異的情況下，會(huì)導(dǎo)致國際資本流動(dòng)出現(xiàn)很大波動(dòng)。通過分析發(fā)現(xiàn)，預(yù)期均衡主要是合理預(yù)期和預(yù)測(cè)，其主要是預(yù)期或預(yù)測(cè)現(xiàn)在可得的、與變量未來發(fā)展相關(guān)的各項(xiàng)信息，市場(chǎng)參與人員需要根據(jù)這些信息進(jìn)行預(yù)測(cè)。因此，在投資者、投資商遇到市場(chǎng)實(shí)際情況和合理預(yù)期不同的情況下，會(huì)改變定價(jià)策略，通過市場(chǎng)差價(jià)獲取更多利益，而各個(gè)投資者主觀預(yù)期的差異能夠內(nèi)生地?cái)U(kuò)大、縮小資本流動(dòng)的波動(dòng)性。

4.國際金融市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)

4.1美元貶值

隨著國際油價(jià)及其他大宗商品的價(jià)格上漲，美元的疲態(tài)初現(xiàn)端倪。從上世紀(jì)70年代的經(jīng)驗(yàn)來看，大宗商品價(jià)格走強(qiáng)，會(huì)對(duì)作為計(jì)價(jià)貨幣的美元產(chǎn)生向下壓力，同時(shí)也將惡化美國的貿(mào)易條件，從而擴(kuò)大美國的經(jīng)常賬戶赤字，進(jìn)而增強(qiáng)美元貶值的壓力。美元走勢(shì)將呈現(xiàn)出貶值狀態(tài)，以滿足自身的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需求和機(jī)構(gòu)盈利需求，尤其是很多大型跨國公司需要美元貶值保護(hù)美國機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力。從貨幣政策預(yù)期的角度進(jìn)行分析，美元利率會(huì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)性調(diào)整，利率轉(zhuǎn)變方向?qū)⒂兄诿涝顿Y，美元貶值和美元加息有助于實(shí)現(xiàn)美元技術(shù)和策略的合理控制，這樣美元既可以消化技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，又能夠避免出現(xiàn)有漲有跌的現(xiàn)象，在很大程度上滿足了美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的實(shí)際需求，保護(hù)產(chǎn)業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，并刺激相關(guān)商品漲價(jià)，反之會(huì)刺激加息，迎來全盤規(guī)劃轉(zhuǎn)變。

4.2黃金市場(chǎng)波動(dòng)起伏上揚(yáng)

在國際黃金市場(chǎng)的發(fā)展中，未來將呈現(xiàn)出高漲形勢(shì)，其主要原因是黃金價(jià)格會(huì)出現(xiàn)國際投資結(jié)構(gòu)性改革、以投資為主體的結(jié)構(gòu)配置會(huì)使得黃金價(jià)格出現(xiàn)快速增長，且全球流動(dòng)性過剩局面會(huì)不斷擴(kuò)張，尤其在政策流動(dòng)性、充足性的影響下，黃金價(jià)格將不斷增長，還將成為貨幣競(jìng)爭(zhēng)和金融戰(zhàn)略的基礎(chǔ)保障。但是，在技術(shù)規(guī)律的約束、調(diào)節(jié)作用下，黃金價(jià)格會(huì)在短期內(nèi)快速回升，黃金價(jià)格下跌會(huì)跌破1000美元，但盤整時(shí)間相對(duì)較短，全年基本保持在1000美元以上。

4.3石油市場(chǎng)盤整上漲

在未來社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展中，國際石油市場(chǎng)全年呈現(xiàn)出高水準(zhǔn)的發(fā)展形勢(shì)，將達(dá)到100美元的價(jià)格高點(diǎn)，但石油價(jià)格出現(xiàn)了很大波動(dòng)，最低下跌能夠達(dá)到60美元。在國際石油市場(chǎng)的快速發(fā)展中，石油價(jià)格的主要影響因素是美元、石油儲(chǔ)備、石油供給和消費(fèi)。例如，在國際石油市場(chǎng)的快速發(fā)展中，伊朗的變化比較明顯，受到美國的影響，最終導(dǎo)致石油價(jià)格發(fā)生很大變化。

5.結(jié)束語

綜上所述，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)進(jìn)程日益加快的大背景下，國際金融活動(dòng)越來越多，國家政府部門需要清醒地認(rèn)識(shí)國際金融市場(chǎng)，根據(jù)國際金融市場(chǎng)的實(shí)際發(fā)展形勢(shì)制定相應(yīng)的金融措施，為我國金融行業(yè)的持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展提供保障。

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