互聯網金融發展瞻望

袁悅

摘 要：互聯網金融相比于傳統金融模式具有創新性、高效性、融合性以及便捷性等諸多優勢，但同時也存在信用風險、經營風險、技術風險、法律風險等諸多風險和問題，2019年謝幕曲已然奏響，回望互聯網金融業的2019年，第三方支付強監管、P2P網貸快速出清、消費金融迎政策鼓勵等。2020年互聯網金融行業又將呈現怎樣一番景象呢？據此問題，分析了互聯網金融未來的發展趨勢和存在的主要風險，并對互聯網金融發展的政策與對策進行了瞻望。

關鍵詞：互聯網金融;風險;發展

中圖分類號：F2 ? ? 文獻標識碼：A ? ? ?doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2020.09.012

不管貨幣收付亦或資金借貸，互聯網和金融正逐步走向進一步的交流融合，這標志著當下我們已經邁入了互聯網金融時代。互聯網金融不是單純地應用互聯網科技而是在互聯網之上加入了其思想的金融，它既不同于借助傳統商業銀行等金融機構進行的間接融資，也不同于資本市場直接融資的融資模式。

1 互聯網金融發展趨勢

1.1 國內傳統的互聯網金融行業將得到進一步鞏固和拓展

為眾人所熟知的網上銀行，是傳統金融與互聯網結合的典型代表，互聯網在中間發揮服務渠道作用。而對于具有電商平臺的金融服務，如阿里金融等，其提供的信貸服務條件優于其他放貸人。互聯網在里面發揮的是信用作用。借助的媒介不同，是互聯網金融與傳統金融的重要差別，但兩者的區別不僅僅止于此，更重要的是互聯金融利用其獨特的經營模式與價值創造方式，增強了金融業務的信息透明度、公眾參與度，降低了中間成本，操作更為便捷。

當前我們正逐步過渡到5G時代，移動通訊、“互聯網+”金融的結合將逐步超過正規金融機構的網點或自助設備，全球移動支付交易總額將以年均42%的速度增長，而且延伸到存貸款等基本金融服務，逐漸呈現“金融生活化”。

1.2 互聯網金融平臺合法合規化

合法化與合規化是互聯網金融持續健康發展的前提，合規化的平臺一方面有利于行業整體發展、減少系統性風險;另一方面也有助于吸引投資資金、保障金融市場秩序正常運行。過去的2019年于中國的互聯網金融行業而言，可謂是一個重要轉折點。曾經風光無限的人人貸（P2P）、現金貸被清退、整治，一個遍地黃金、瘋狂的互金時代宣告結束。“整治”互聯網金融行業是監管當局的重要任務之一，而另一方面互聯網金融、金融科技又是許多監管者提倡的金融機構創新、提效的重要方式。

1.3 金融科技將成為互聯網金融的重要突破口

互聯網金融發展的重要趨勢是注重將互聯網思維、互聯網技術運用到傳統金融行業，而不是將互聯網與金融進行簡單地相加。最初互聯網僅是解決資金融通的渠道問題，而當前發展大數據風險控制等金融科技能夠較為有效地解決信用甄別，減少信用成本，擁有一定的信用優勢，金融科技正逐步地改變互聯網金融的發展邏輯。

1.4 互聯網金融國際化

我國是發展中大國，隨著我國走出去戰略的實施，當前我國人民幣國際化程度逐步加深，“一帶一路”倡議逐步推進，金融業走出去已然成為一種趨勢，未來我國的目標是發展為金融強國。要貫徹落實金融強國目標，不僅要求我國的銀行業、證券業走向全球，更要求我國的互聯網金融行業也逐步加快走向國際化，在全球謀篇布局。就我國而言，互聯網金融的多種模式譬如大數據金融、第三方支付、網絡借貸、眾籌等在對外經濟、貿易中也發揮了重要作用。在未來互聯網金融“科技出海”已然成為一種主旋律。

2 互聯網金融風險暴露

互聯網金融在本質上仍然從屬金融，仍然具備金融風險的隱蔽性、傳染性、遍及性以及突發性等特性，潛在風險依然顯著。

2.1 信用風險

信用風險的概念：因為借貸者沒有按時履行相應義務從而存在著財產損失的風險。其主要表現為放款者在網絡信貸平臺上所購買的收益權憑證無第三方抵押、擔保或者保險;若資金供給者將其投資額都集于此收益權憑證，則全部盈利便全部依賴單筆貸款的表現。

具體而言，能夠將信用風險分為網絡信貸雙方交易者各自的信用風險與網絡信貸公司自身的信用風險。當下我國的信用體系依然處在起步階段，對其監管體系不健全，對風險的把控仍然需要依靠平臺的內部控制體系，繼而很大程度上提升了我國國內網絡信貸的營運成本以及增大了其壞賬風險。除去交易者的信用風險外，當前更加需要關注互聯網平臺本身的信用風險。鑒于資金融通的規模小，大多數銀行并沒有給網貸公司資金托管業務，而這便縱容了某些不懷好意創建的網貸平臺趁機通過經營管理不夠嚴格的資金托管方進行詐騙，容易發生像淘金貸、天使計劃等詐騙案。

2.2 經營風險

經營風險指的是營運成本比較高昂，盈利水平很難維持從而使得平臺倒閉的風險。經營風險具體展現為當前網絡信貸平臺自身經營管理基于限制客戶數量、資金融通效率低等原因而面對的風險問題。互聯網金融行業以新興產業的形態存在，其經營方式現在還未得某些金融部門的認可，銀行等傳統金融機構雖然擁有較多客戶資源但不愿與其共同分享。

2.3 技術風險

技術風險的含義：因互聯網技術不完善而使得信息被泄露、惡意盜取或在傳輸中遭受黑客病毒攻擊等而造成損失的風險。其主要表現為交易安全風險、隱私信息泄露風險以及服務質量風險等三種類型。

互聯網金融對互聯網技術的依附性較強，技術的不完善將使得互聯網平臺在建造和運營過程中出現較多缺陷，重點體現在交易雙方信息安全等方面，容易發生信息傳輸失真、時滯、盜取和泄露。技術風險的出現，容易影響交易平臺的運作以及行業客戶積極性等方面，不利于互聯網金融行業的整體運營和持續健康發展。

2.4 法律風險

法律風險的含義：由于對法律形成錯誤理解與對于政策的錯誤判斷從而產生的財務損失和合規性風險。法律風險主要表現為若監管或執法機構對于網絡借貸這一新興借貸和投資方式有不同的見解與態度，那么平臺與放款人則將遭受巨大的危機乃至破產的風險。

鑒于近年來金融科技快速發展，尤其像區塊鏈、大數據等技術發揮越來越重要的作用，打破了許多金融交易原有的交易習慣和交易方式，故傳統的金融立法對于新型交易方式的規范性難以作出有效界定，也較難對其實現有效監管。

3 互聯網金融發展政策與對策

3.1 堅持互聯網金融服務實體經濟的根本宗旨

互聯網金融回歸本源，服務實體經濟，互聯網金融+實體結合，能夠有效地降低個人和企業的成本，擴大普惠金融的覆蓋率。互聯網金融企業要做好向服務實體經濟的轉型，規范運營，做好風控，才能進入互聯網金融的下一個發展階段。

不論是利用金融科技新技術重塑金融行業，亦或是通過金融行業發展實體行業，其發展目標都是在敦促互聯網金融的成長發展從平臺式運作轉換成多元化切入。

3.2 堅持防范金融風險的基本底線，填補法律空白

互聯網金融的出現與發展提高了公眾對于金融活動的參與度，拓展了金融服務覆蓋邊界。當越來越多的公眾參與到互聯網金融時，羊群效應、錨定心理等投資者的非理性行為會加劇資本市場的敏感性與脆弱性。金融市場中的信息極易造成交叉感染進而和非理性行為相互結合，演變并快速傳導，形成整體性恐慌，進而影響社會秩序穩定。另外，互聯網金融的創新優勢著重體現在其運用互聯網技術提供大數據，但是互聯網金融中的技術風險客觀存在，出現客戶敏感信息被泄露、交易資金被盜取等安全問題。

國家立法者應以信用為核心完善互聯網金融法律體系，健全相應信息披露的規章與制度，加快互聯網金融技術標準制定。同時，將金融消費者權益保護作為基礎，開展確立互聯網金融民事責任體系工作，通過法律來防范和懲治互聯網金融犯罪。

只有企業業主和老百姓等互聯網金融參與者感到公平，公正、放心，敢從事互聯網金融業務，互聯網金融才能得到持續、健康、穩定的發展。

3.3 發揮監管科技在互聯網金融監管中的作用

注重監管科技在互聯網金融監管實踐中的運用，發揮大數據、人工智能、云計算等高科技的作用，多元化的金融監管手段，將有助于維護金融安全與穩定，也有助于防范和化解金融風險，提高互聯網與金融這種跨行業交叉性金融風險的識別、預警與化解能力。其快速回應的反饋機制，在開始階段發現并抑制大概率發生的金融風險，進而高效地杜絕金融風險更大范圍傳播與擴散。

為維護我國的互聯網金融安全，進而維護整個金融體系與經濟社會的持續健康發展，監管當局需要強化監管科技在互聯網金融監管中的作用，重塑金融監管模式，以此防范和化解金融風險。

3.4 明確監管主體及規則，建立監管的溝通與協調機制

根據現階段我國的狀況，中國應繼續加強各金融機構的溝通與協調，擴大信息共享，整改監管重復和監管空白的現象。鑒于我國互聯網金融包含第三方支付、網貸平臺和眾籌融資三個領域，因此想加強對互聯網金融的監督管理，應該有效發揮央行、銀保監會與證監會自身作用，既要在各自領域進行有效監管也要促進相互之間的交流協調。

3.5 積極培育和引進互聯網金融人才

互聯網金融業務就是互聯網和金融的高度融合，必須擁有一批具有互聯網知識和金融知識的復合型綜合素養的專業人才，因此，人才培養必須得到重視。于金融機構而言，首要任務應當是建立合理的人才培養方案。比如聘請金融專家來做講座，督促工作人員積極參加互聯網與金融專業知識的培訓學習，注入新知識、新架構、新思維。其次，完善高等院校人才培養機制。互聯網金融的發展要求較強的專業性與技術性，這就需要高等學校培養高技術水平的金融專業性人才。

十九屆四中全會提出，健全具有高度適用性、競爭力、普惠性的現代金融體系治理方針，為我國金融體系建設提供了根本遵循。隨著5G時代的到來以及《中和人民共和國密碼法》的頒布，互聯網金融將更加安全、高效，得到長足的發展。

金融行業的老樹開始萌發新枝芽，金融科技也正叩開金融新發展的大門。以數字金融、普惠金融、智能金融為代表的全新時代正悄然來臨，金融業的發展正開啟下一段全新旅程。面對互聯網金融這樣一個加速發展的行業，我們很難準確瞻望 2020年其變化的終局，但把握好其中的主要趨向和核心問題，同樣也能夠幫助不同的市場參與者找準方向。當前各新興金融業態仍處在加速成長期，未來如何探索出更加適合我國國情的有效盈利模式，推動金融創新和強化金融監管，其所面臨的思維轉變和體制機制挑戰仍不可小覷。

參考文獻

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