淺議現金流量分析在企業管理中的應用

于貞

摘 要：通常了解一個企業的運營情況先從三大報表著手。最形象的說法是“資產負債表是骨架，利潤表是肌肉，而現金流量表是血液”。由此可見，現金流量在企業管理中具有舉足輕重的地位，只有血液正常循環才能保證企業健康持續地發展。“現金為王”便是現金流量在企業管理中最精準的定位。本文首先對現金流量分析的作用進行了闡述，又對在企業管理中的現狀及存在的問題進行了分析探討，并對這些問題提出了建議措施。

關鍵詞：企業管理? 現金流量分析? 措施

中圖分類號：F275.1? ? 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2020）04（a）--02

目前很多企業尤其是民營企業都會面臨資金緊張的問題，而作為“血液”的資金一旦出了問題則會危及企業的生死存亡。因此，現金流量分析在企業管理中的地位不容忽視。

1 現金流量分析對于企業管理的重要作用

1.1 現金流量分析可以反映企業的經營狀況

企業的各項業務都離不開資金的支持，因此判斷一個企業的經營狀況必然也少不了對現金流量的分析。通過現金流量表中的經營活動、投資活動、籌資活動三部分資金的收支情況可以大體了解企業資金的來源和去向，另外通過結合利潤表及資產負債表，還可以掌握企業利潤的質量，即企業的利潤是否以犧牲現金流為前提，若是，則利潤質量不高。對那些既有利潤又有現金流的企業來說，其利潤才是高質量的。

1.2 現金流量分析可以降低企業的財務風險

財務風險是每個企業都會面臨的問題。由于內外部的影響，企業不能償還到期債務及獲利能力出現了不確定性，都會對企業生存和發展產生重大影響。對現金流的分析，可以及時發現資金管理存在的問題并采取必要的措施，有效地避免或降低財務風險對企業的影響。

1.3 現金流量分析可以提高企業的盈利水平

通過對現金流量的分析，可以與同行業的標桿企業對比了解行業走向，及時糾偏，提高企業的盈利水平。另外對于項目決策也采用現金流量進行投資分析，估算項目的可行性及整個生命周期的現金凈流量水平，以資金時間價值進行折算，得出項目的可行性分析報告，為項目決策提供數據支撐。

2 目前現金流量分析在企業管理中存在的問題

2.1 公司管理層及財務人員對現金流量表不重視

現在不少企業對三大報表的重視程度首先是利潤表，其次是資產負債表，最后才是現金流量表，有些企業甚至不編制現金流量表。這些都源于公司管理層對資金管理的不重視，只把利潤、毛利率等經營成果的指標放在重中之重，很少考慮利潤指標的質量是否與現金相匹配，是否有現金流的利潤。

2.2 只重視經營活動現金流量而忽視籌資及投資的資金流動

管理層只關注經營現金流的分析，而對籌資和投資的現金流不重視。籌資和投資是企業戰略發展方向的一種體現，因此，對現金流的分析不僅要對經營活動進行分析，了解企業的銷售政策、信用政策等的影響，還要對企業持續經營、發展戰略進行分析，要充分運用現金流量表的重要價值。

2.3 財務人員業務素質較低，資金收支的性質界定不準確

由于現金流量表體現了企業三種不同性質資金的流入和流出，因此，財務人員在編制現金流量表時要準確區分每筆資金收付的性質，即經營活動、投資活動和籌資活動。每種活動下面還有明細項目，要做到準確列報，不能混淆。只有對準確的現金流量表進行深入分析才能取得相對準確的分析結果，為管理層的決策提供可靠的決策依據。

但是，受財務人員業務素質的影響，現金流量表只能保證與資產負債表貨幣資金的期初期末金額一致，即只保證資金變動額的準確，但對每筆資金的變動應該放到哪類活動中卻并不重視、不理解。這些會計人員感覺現金流量表只要做平就好，資金只要沒出問題就好，把這些最基本的要求當成了工作標準。

2.4 忽視對資金使用效率的分析

目前財務系統里的現金流量表也只是編制出主表，對于附表大多需要手工編制，所以很多企業的附表并不在報表體系中體現。現金流量表的附表，也就是補充資料，用間接法反映經營活動產生的現金流量情況，以凈利潤為起點，對采用直接法反映的經營活動現金流量進行核對和補充說明，能體現出應收賬款、存貨、應付賬款的變動對利潤的影響，從而體現出資金的使用效率。

2.5 現金流量的分析缺乏前瞻性預測

由于管理層的不重視，年度預算中大多企業只編制利潤表，即使編制預算現金流量表，也是基于歷史經營活動，編制過程缺乏科學依據。最終導致預算現金流量表與資產負債表、利潤表銜接不起來，與生產預算、銷售預算、投融資預算等不吻合，由此編制出的數據也無法進行分析。

3 提高企業現金流量分析在企業管理中的作用及應采取的措施

3.1 提高管理層對現金流量的認識

為防范財務風險，提高企業的盈利水平，保證企業健康持續發展，必須對現金流的管理引起重視。透過現金流的分析，可以發現利潤質量水平，以免高速增長的利潤掩蓋了現金流入及流出的問題，為企業的生存發展埋下隱患。把現金流量放到一個重要的地位，就需要加強對管理層的考核，將現金流量指標作為利潤指標的修正指標，引導企業管理層不僅要利潤也需要穩定的現金流。

3.2 現金流量分析要以可持續發展為前提

企業的可持續發展不僅只有眼前的經營，還有關乎戰略的投資、籌資活動。對于長期投資方案的論證和選擇，離不開現金流量的分析，分析投資期內能夠獲取的現金凈流量的現值用以決策投資的可行性及是否達到預期值。另外現金流量分析也能判斷企業的抗風險能力，對籌資活動也有保障。如果企業的抗風險能力較強，投資者會增加投資的信心，提高企業籌資的成功率。

3.3 加強財務人員的培訓，提高現金流量表編制的準確性

提高報表數據的準確性，需要增強財務人員的專業水平和素質。企業應加大對財務人員的培訓，不斷地學習各種知識、專業技能，以匹配不斷發展的企業管理水平。除了必要的專業知識的學習，還需要會計人員保持良好的職業道德，限制不道德地使用或非法使用機密信息，以誠實、正直、客觀的道德原則來開展專業活動。

3.4 加強對資金使用效率的分析

對于現金流量的分析不應只停留在表面，就數據看數據，更應該看到數字背后的真相，分析數字背后存在的問題。對營運資金的使用效率進行分析是企業管理分析必不可少的一部分。

營運資金廣義上指流動資產占用的資金，狹義上指流動資產減去流動負債后的余額。營運資金的分析主要是周轉天數的分析，從要素來看，營運資金周轉天數為：應收賬款周轉天數+存貨周轉天數-應付賬款周轉天數;從渠道來看，營運資金周轉天數為：營銷渠道周轉天數+生產渠道周轉天數+采購渠道周轉天數。下面主要從要素分析進行闡述：

（1）應收賬款

應收賬款是企業因對外賒銷產品、材料、供應勞務等而應向購貨或接受勞務單位收取的款項。其周轉天數是從取得應收賬款的權利到收回款項所需要的時間。周轉天數越少，證明企業回款的速度越快，資金運轉的效率越高。但是由于企業的管理層很多情況下把利潤放在重中之重的位置上，所以會放寬信用政策，降低信用標準，換取銷售收入的增加，從而提高利潤水平。應收賬款的增加會同時增加管理成本、壞賬成本及機會成本。

（2）存貨

存貨是影響營運資金周轉效率的又一個比較重要的因素。很多企業庫存居高不下，更甚者還會持續攀升。庫存不僅會影響利潤還會對企業的現金流產生影響。庫存對企業的影響主要是占壓資金引起的財務費用增加;由于存貨量比較大，存貨在庫損失無法及時確認;市場變化導致價格波動;存貨增加了保管成本;在制時間長導致錯過最佳銷售時機;技術進步和市場變化，導致存貨變現能力和變現質量下降。通常要配合營運收入進行分析，一般來說只有營運收入增加并且存貨增加或減少才是相對合理的。存貨周轉率能夠反映出企業存貨的管理水平、企業的短期償債能力、企業的存貨周轉速度、資金占用水平、企業銷售實現的快慢。因此要保有合理的庫存就必須結合資產負債表對經營活動的資金進行分析。

（3）應付賬款

通常是指企業因購買材料、商品或接受勞務供應等而發生的債務，這是買賣雙方在購銷活動中由于取得物資與支付貨款在時間上不一致而產生的負債。用以核算企業因購買材料、商品和接受勞務供應等經營活動應支付的款項。應付賬款的管理應與應收賬款的信用政策相匹配，比如應收賬款的信用期限是90天，而應付賬款的信用期限是60天，不考慮庫存的情況下，企業就會有30天的資金短缺時間。

3.5 加強預算現金流的管理工作

企業一切生產經營活動歸根結底都表現為貨幣資金。財務管理的核心也最終表現為現金流量的管理與控制。現金流量預算管理是財務管理的數據來源，在預算資產負債表及預算利潤表的基礎上進行編制，不能脫離了資產負債表和利潤表編制現金流量表。只有企業高度重視現金流量預算管理對企業財務管理所起的重要作用，才能通過對企業未來現金狀況的預測及時作出切實可行的籌資方案、投資方案和資金營運方案，提前做到未雨綢繆，為企業的可持續發展保駕護航。

4 結語

綜上所述，現金流量管理在財務管理中的地位舉足輕重。企業要想長期可持續發展，在市場競爭中站穩腳跟，必須認清自身的經營現狀，時刻提高警惕，為自己把脈診斷。現金流量分析作為一項有效的財務管理工具，對報表使用者的風險預警和企業管理者的科學規劃、持續經營決策提供了可靠保障。企業務必提高重視，財務人員深入學習分析方法及分析水平，加強動態管理。

參考文獻

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