超萬億信貸救急抗疫，中小微企業拿到貸款了嗎？

張穎馨　張平平

“錢根本不夠用，沒有銀行愿意給我們更多的支持。”剛結束一天的緊張工作，電話那頭的王明，聲音中夾雜著疲憊與無奈。王明是湖北某大型醫藥集團董事長，自新冠肺炎疫情發生以來，他與公司員工堅守在抗疫一線，緊急調度采購醫療物資超過2.5億元。

但現在，他只能縮減自己的采購計劃。據其透露，公司的資金缺口超過2億元，從今年1月底至今，他僅從3家銀行處累計拿到不超過1億元的貸款。王明向《財經》記者表達了自己的疑慮：“我們公司在國家疫情防控重點企業名單內，且2019年營收達到33億元、凈利潤超過2億元，為何得不到更多銀行的更多貸款支持？我們這樣的企業尚且如此，其他中小微企業是否真能從銀行拿到貸款？”

現實或許是嚴峻的。據《財經》記者了解，自疫情以來，國家相繼出臺了多項針對中小微企業的貸款扶持政策，確有不少企業拿到利率優惠的貸款資金，但仍有很多受疫情沖擊的中小微企業尚在生死線上掙扎。

寬松貨幣政策下，一場針對“中小微企業為何很難從銀行拿到貸款”的討論正在進行。有觀點認為銀行沒有將國家政策落實到位，因害怕可能出現的壞賬而不愿承擔更多責任;亦有觀點認為，銀行本就是市場化機構，當前已向實體經濟讓利不少，不能再承擔更多超出自身承受能力的風險。

“陽光總在風雨后”，但如今，在“陽光”來臨前，部分中小微企業可能已倒下。疫情下的中小微企業融資困局，應如何破解？

企業的“尷尬”：超萬億信貸支持卻得不到貸款

疫情之下，包括餐飲、旅游、電影、交通運輸、教育培訓等行業遭受極大沖擊，這其中，又以中小微經濟體所受影響最大。

北京某互聯網公司創始人陸勇告訴《財經》記者，他所在的公司主要為小微零售商戶提供SaaS（軟件即服務）產品。3月復工之后，他發現后臺部分客戶已不再活躍，位于學校周邊的客戶更加明顯，“基本可以判定已經關門”。

鑒于中小微經濟體在經濟發展中的重要作用，一場覆蓋范圍不斷擴大、針對性不斷增強的“扶持運動”已然開啟。據了解，自疫情出現，中國人民銀行先后通過5000億元再貸款再貼現額度，增加政策性銀行3500億元專項信貸額度，增加面向中小銀行的再貸款再貼現額度1萬億元，下調支農、支小再貸款利率0.25個百分點等方式，試圖幫助更多的中小微企業渡過難關。

《財經》記者了解到，在上述扶助政策落實過程中，確有不少與疫情防控相關、受疫情影響較大的中小微企業獲得貸款，但仍有不少企業被銀行“拒之門外”。

陸勇對此深有感觸。一次偶然的機會，他聽說國家對中小微企業進行貸款補貼，于是向銀行申請，得到的回復卻有些尷尬。

“當時沒聽明白，以為是國家出了政策降低企業申請貸款的條件。”實際上，陸勇聽到的政策是“針對已經有貸款的企業，可以申請補貼”，并非放寬貸款審核條件。銀行工作人員告訴陸勇，他的公司若想申請貸款，必須引入擔保公司。但新的問題隨之而來，陸勇所在公司并不符合擔保公司相關要求。最終，他只能選擇放棄向銀行尋求資金支持。

西南某地級市城商行客戶經理接受《財經》記者采訪時坦言，“擔保公司要求雖比銀行稍低一些，但基本都要求反擔保，有些小企業（資產）往往只有廠房和工業土地，這種抵押物太差，擔保公司容易虧損。”

另據多名融資擔保機構人士透露，從行業平均水平來看，每一筆擔保貸款大概會收取2%左右的擔保費。

上述城商行客戶經理表示，其所在行資金成本比較高，針對疫情相關企業的專項貸款年利率為4.55%，針對其他小微企業的普惠貸款主要是支小再貸款，年利率超過6%。“6%還是給優質客戶，大部分情況貸款年利率在8%左右，若再疊加擔保費用，部分企業確實難以承受。”

除了引入擔保，企業要想拿到銀行貸款，一般可通過提供有效抵押資產的方式。

某國有四大行對公貸款業務員告訴《財經》記者，其所在銀行針對小微企業的貸款主要有兩種：疫情防控專項貸款和針對小微企業主的住房抵押貸款。據了解，后者在疫情期間利率已降低至3.85%，但對企業經營狀況和抵押物本身都有一定要求。

具體來看，企業需成立一年以上，最好不要有虧損;其次，抵押物必須是住宅，商業或工業用途的房屋不行，且住房本身必須在銀行內部的優質房產名單之內;最后，房屋不能有未結清的按揭貸款。

上述業務員表示：“與之前相比，住房抵押貸款主要是利率下降，其他變化并不大。”其透露，此前無法得到貸款的公司，現在的申請通過率依然很低。

成都某文創企業負責人已經開始做出關閉公司的最壞打算。她告訴《財經》記者，受疫情影響，公司經營陷入困境，本想向銀行申請貸款，但對方要求提供房產抵押。“現在借款主要是下發員工工資，但我不僅需要把個人資產搭進來，之后還要背著債務過日子，不借了，直接關閉公司就好。”

銀行的煩憂：誰為風險埋單

類似陸勇、文創公司負責人這樣急需資金，卻囿于多種因素無法從銀行拿到貸款的案例，并不在少數。向中小微企業貸款提供服務的多方，亦從展業情況上關注到這個現象。

某股份制銀行對公業務客戶經理接受《財經》記者采訪時表示，雖然自己所在的股份行推出多項針對受疫情影響企業的金融措施，但在實際操作中，風控門檻降低主要是針對與疫情防控直接相關，或是經營業績良好并有一定規模的企業。再者，此前企業類客戶主要是依靠固定資產抵押以獲得貸款，而當前階段主要是發放信用貸款，貸款審批通過率相較之前下降，最終體現為貸款發放量下降。

部分城商行業務員則采取了更為謹慎，甚至是“封閉”的態度。“除了硬性任務，如果不是比較穩妥的企業，基本上能不做就不做，畢竟這筆貸款一旦出現問題，無論涉及的金額高低，都會遭到問責。”華南地區某城商行對公業務客戶經理直言。

部分融資擔保機構對中小微企業無法從銀行拿到錢感受頗深。“各種渠道都在向我們推薦客戶，成千上萬的企業均有需求，現實情況是銀行錢多、企業需求也非常大，但轉化率依然非常低。”華北地區某擔保公司負責人向《財經》記者列舉了一組數據：每年的一季度都是擔保行業的淡季，今年受疫情影響，業務量出現明顯增加，截至目前，公司擔保筆數近1000。但從整體來看，其向銀行推薦10個企業客戶，比較好的情況，能有1個企業得到貸款，大部分時候通過率則為零。

表：今年以來中小微企業貨幣信貸扶持政策一覽

資料來源：《財經》記者根據國務院、中國人民銀行、財政部、銀保監會官網。整理制表：張玲

近年來通過科技手段幫助銀行獲客的多家助貸機構，在疫情期間并沒有感受到業務量的明顯增加。某頭部助貸機構高管向《財經》記者分析稱，“按照正常邏輯，央行‘放水、疫情影響等因素，我們的業務量會出現新增，但現實是與之前持平，甚至有微降的趨勢。”另據其透露，在幫助部分銀行進行初步風控的過程中，發現部分銀行體系中的小微企業客戶，并非是企業主或個體經營戶，而是一些具有其他類型資金需求的個人。

為何會出現這樣的情況？多方均將問題的核心指向風險。

“支持中小微企業，銀行的積極性很高，但畢竟銀行也是商業機構，風險永遠是首位的。”某股份制銀行對公業務負責人透露，從整體上看，很多企業在疫情前就已經出現經營虧損、現金流緊缺等問題，疫情“雪上加霜”，對企業影響的深度、廣度難以確定，未來一旦發生風險，誰來為銀行埋單？

上海新金融研究院副院長、浙商銀行原行長劉曉春認為，不能僅關注企業是否貸到款，而應關注企業的有效需求，即有還款能力的貸款需求。一些企業得不到貸款，一定意義上說明企業背后的需求并非是有效的。

“近幾年我們看到一個現象，國家要求加大普惠金融發展力度，很多大行積極響應，開始將服務下沉，向更多此前未曾覆蓋的小微企業客群提供金融服務。這給很多中小銀行造成了很大壓力，認為大行擠占了它們的市場。為什么？道理很簡單，它們也不敢再繼續下沉，即便有很多的小微企業有貸款需求，但大家心里都清楚背后的風險，誰敢貸？”劉曉春向《財經》記者強調，企業確實有貸款需求，但這不等于是有效需求，兩者有明顯區別。

另據《財經》記者了解，部分企業雖有資金需求，且營收情況不錯，但實則負債過高，并不符合授信要求。疫情下，針對此部分企業，若是長期合作客戶，有銀行會提供信貸支持，但會做出額度限制;若是首次接觸客戶，大部分銀行則拒絕提供新增貸款。

文初王明的遭遇，正是這樣的情況。“大家只看到我們不給貸款或是‘斤斤計較地縮減授信額度，但這些企業的真實負債情況如何？既有負債是否都安全？”華南某城商行對公業務負責人向《財經》記者表示，銀行在考量企業風險時，需要綜合評估其經營模式、歷史業績、凈資產、營收賬款周轉率、毛利率等指標，如果企業既有負債超出安全邊際，銀行肯定也無法顧及企業在疫情影響下的實際需求。

另一方面，銀行對風險的顧慮還體現在：現行體制下，貸款若出現逾期、納入不良等情況，許多銀行業務人員還得承擔被問責的風險，而這又與其職業生涯緊密掛鉤。多名金融科技行業人士接受《財經》記者采訪時表示，體制之外，很多地方性銀行并沒有足夠的風險識別和定價能力。多重因素影響下，不少銀行扶持小微企業變成響應政策呼吁和完成考核指標，實則沒有動力去展業。

值得注意的是，監管亦關注到上述情況。在4月22日舉辦的國新辦發布會上，銀保監會首席風險官兼新聞發言人肖遠企坦承，目前來說，確實還有一些小微企業，特別是微型企業、個體工商戶等等，尚未獲得相應的信貸支持。但這里面原因很多，有一些小微企業不符合獲貸標準，有的是服務觸角還不夠等。

“破局”：政策扶助與機構盈利的平衡

“我們一直在強化相關的措施，使小微企業做到應貸盡貸，特別是對沒有獲取首貸的小微企業要加強服務，滿足它們正常的貸款需求，提高首貸率。”肖遠企說。

毋庸置疑，銀行業對小微企業的信貸支持一直在加強。據銀保監會披露，一季度末普惠型小微企業貸款同比增長25.93%;一季度對企業、商戶和個人經營者發放的信用貸款增加2.5萬億元，增量接近2019年同期的2倍;一季度共辦理續貸5768億元，其中近九成資金投向中小微企業和個體工商戶。

值得注意的是，日前，央行針對前期“增加再貸款再貼現額度1萬億元”做出部署，指出以省為單位，每季度新辦理再貸款中，每億元支農再貸款（含扶貧再貸款）、支小再貸款至少支持200戶經營主體（含農戶、小微企業主、個體工商戶）。業內人士直言，對于戶數的要求，顯示央行在敦促銀行貸款向中小微企業傾斜。

5月6日，國務院常務會議指出，允許小微企業延緩繳納所得稅、對保持就業崗位基本穩定的企業延長延期還本付息政策等。

但不可否認，解決中小微企業的融資困境依然有不短的路要走。多名中小微企業主告訴《財經》記者，當前得到的銀行信貸支持依然十分有限，甚至難以獲得。

美聯儲的一項調查顯示，有49%的小微企業會向大銀行（存款超過100億美元）尋求貸款，但通過率只有約30%。另據恒大研究院發布的《中國民企融資環境報告：2020》（下稱《報告》），信貸融資方面，民企信貸規模、占比均遠低于國企，2019年民企新增信貸占比雖較2018年大幅提升7個百分點但也僅為42.5%，與民企經濟貢獻度遠不匹配。

另一方面，隨著銀行間同業拆借利率下行，有觀點認為流動性淤積在銀行間市場，并未傳導到實體經濟。對此，不少金融行業人士直言，當前貨幣政策力度已經足夠，解決中小微企業融資難題，或應向貨幣政策之外尋找出路。

中央財經大學副教授、制度經濟學者徐華接受《財經》記者采訪時表示，普惠金融在銀行層面難以落實，實質是銀行“政策性導向和盈利性導向的矛盾”。“在1980年-1990年這個時期，銀行就是政策性和盈利性不分，導致一系列混亂。現在給銀行的基本體制約束，就是追求盈利性。普惠金融相當于搞救濟、搞公益，這個銀行沒法弄。”

無獨有偶。多名銀行業從業者認為，針對中小微企業的貸款利率應該更加市場化。“有擔保、有抵押的國企拿4%-5%的貸款利率可以，但絕大部分小微企業風險更高，做同樣的定價肯定不合適。大家都是想放貸款不敢放，眼看考核還沒有達標，我們自己也著急。”某城商行行長直言，現在處于非常時期，監管應允許銀行根據不同的企業風險做出定價，以提高企業的貸款可得性。

國家開發銀行原副行長劉克崮近日接受媒體采訪時指出，解決小微經濟體融資難、融資貴這兩個方向并列推進有問題，政府和各級金融機構要容忍價格適度高一點，才能吸引金融領域的社會投資進入小微、普惠、草根金融領域。

區分監管政策與宏觀調控，亦被不少銀行從業者所提及。

“現行監管政策與宏觀調控混在一起，經濟下行疊加疫情暴發，監管要求銀行多支持民營企業、多發放貸款等，但卻沒有配套的‘盡職免責規范，一年后若出現不良貸款，問責機制并不會去考慮這筆貸款產生的時間、背景。”上述股份制銀行負責人透露，這其中還涉及到壞賬核銷，按照財政部規定，需先處罰后核銷。這就會出現一種情況，為了一筆實際上不應追責的貸款核銷，銀行內部大費周章。貸款背后可能出現的“隱形成本”，大大降低了銀行擴展小微客群的積極性。

當然，民營企業也需努力“自救”。劉曉春認為，民營企業和中小微企業應該思考如何得到市場信任，而不是博取輿論同情。“你得不到市場的信任，但卻老想著讓市場進行救助，市場并不是慈善機構。”

恒大研究院亦在上述《報告》中指出，解決民企融資難可從以下幾點著手：發展多層次資本市場、完善商業銀行激勵機制及考核指標、引導影子銀行健康發展等。再者，企業需規范自身經營，防止杠桿過快擴張，以提高核心競爭力。

（應受訪者要求，王明、陸勇為化名;《財經》實習生王雨婷對此文亦有貢獻）